证券研究报告 | 行业研究简报 gszqdatemark 2025 07 06 年 月 日 煤炭开采 《世界能源统计年鉴 2025》煤炭相关梳理 本周全球能源价格回顾。2025 年 7 月 4 日，原油价格方面，布伦特原油 期货结算价为 68.3 美元/桶，较上周上涨 0.53 美元/桶（+0.78%）；WTI 原油期货结算价为 66.5 美元/桶，较上周上涨 0.98 美元/桶（+1.50%）。 天然气价格方面，东北亚 LNG 现货到岸价为 12.29 美元/百万英热，较上 周下降-0.486 美元/百万英热（-3.80%）；荷兰 TTF 天然气期货结算价 33.3 欧元/兆瓦时，较上周上涨 0.42 欧元/兆瓦时（+1.28%）；美国 HH 天然 气期货结算价为 3.41 美元/百万英热，较上周下降-0.33 美元/百万英热（- 8.83%）。煤炭价格方面，欧洲 ARA 港口煤炭（6000K）到岸价 107.25 美 元/吨，较上周上涨 3.90 美元/吨（+3.77%）；纽卡斯尔港口煤炭（6000K） FOB 价 110.85 美元/吨，较上周上涨 4.35 美元/吨（+4.08%）；IPE 南非 理查 ...

国际货币基金组织：预计2026年瑞士经济增长率为1.2%。瑞士经济面临重大风险，尤其是外部风险 （地缘政治紧张局势、能源价格波动、贸易不确定性、关税）。 ...

证券研究报告 | 行业研究简报 gszqdatemark 2025 06 29 年 月 日 煤炭开采 地缘政治加剧天然气价格波动，欧洲煤炭市场再度补库催化煤价 本周全球能源价格回顾。截至 2025 年 6 月 27 日，原油价格方面，布伦 特原油期货结算价为 67.77 美元/桶，较上周下跌 9.24 美元/桶（-12.00%）； WTI 原油期货结算价为 65.52 美元/桶，较上周下跌 8.32 美元/桶（- 11.27%）。天然气价格方面，东北亚 LNG 现货到岸价为 12.777 美元/百 万英热，较上周下跌-1.793 美元/百万英热（-12.31%）；荷兰 TTF 天然 气期货结算价 32.88 欧元/兆瓦时，较上周下跌 7.87 欧元/兆瓦时（- 19.31%）；美国 HH 天然气期货结算价为 3.74 美元/百万英热，较上周下 跌 0.108 美元/百万英热（-2.81%）。煤炭价格方面，欧洲 ARA 港口煤炭 （6000K）到岸价 103.4 美元/吨，较上周下跌 3.7 美元/吨（-3.4%）；纽 卡斯尔港口煤炭（6000K）FOB 价 106.5 美元/吨，较上周下降 0.1 美元/ 吨 ...

天然气市场也被认为存在风险。分析师称，欧洲基准期货(简称TTF)可能升至每兆瓦时74欧元(约合每百 万英热单位25美元)附近，这一水平曾在2022年欧洲能源危机期间抑制了需求。 分析师补充道，假设霍尔木兹海峡出现大规模持续中断，天然气价格可能涨至每兆瓦时100欧元。这条 连接波斯湾和印度洋的水道是至关重要的能源运输通道。 随着中东危机升级，全球石油市场正试图研判能源价格的潜在走势。原油期货目前接近每桶79美元，在 美国周末袭击伊朗三处核设施后，亚洲早盘交易时段曾大幅上涨。布伦特原油随后回吐部分涨幅，市场 重新聚焦于目前实际石油运输尚未受阻的事实。 分析师表示："包括美国和中国在内的各方，都有强烈的经济动机试图阻止霍尔木兹海峡持续大规模的 中断。"该行仍假设石油运输不会出现重大中断，但同时指出"能源供应面临的下行风险和我们能源价格 预测的上行风险已经上升"。 智通财经APP获悉，高盛集团警告称，在美国袭击伊朗后，石油和天然气价格可能上涨，尽管该行的基 本预测仍取决于该地区供应是否会出现重大中断。 包括Daan Struyven在内的分析师在报告中指出，如果霍尔木兹海峡的石油流量在一个月内下降一半，并 在接下来的 ...

证券研究报告 | 行业研究简报 gszqdatemark 2025 06 22 年 月 日 煤炭开采 印度 5 月煤炭进口恢复，主要系炼焦煤进口支撑 本周全球能源价格回顾。截至 2025 年 6 月 20 日，原油价格方面，布伦 特原油期货结算价为 77.01 美元/桶，较上周上涨 2.78 美元/桶（+3.75%）； WTI 原油期货结算价为 73.84 美元/桶，较上周上涨 0.86 美元/桶 （+1.18%）。天然气价格方面，东北亚 LNG 现货到岸价为 14.57 美元/百 万英热，较上周上涨 1.411 美元/百万英热（+10.72%）；荷兰 TTF 天然 气期货结算价 40.75 欧元/兆瓦时，较上周上涨 3.25 欧元/兆瓦时 （+8.67%）；美国 HH 天然气期货结算价为 3.85 美元/百万英热，较上周 上涨 0.266 美元/百万英热（+7.43%）。煤炭价格方面，欧洲 ARA 港口煤 炭（6000K）到岸价 89.00 美元/吨，较上周下跌 0.00 美元/吨（+0.00%）； 纽卡斯尔港口煤炭（6000K）FOB 价 218.90 美元/吨，较上周上涨 0.00 美 元/吨（+0.0 ...

行 业 研 石油石化行业：美加天然气期货价 下跌，欧美天然气库存量上升 天然气—价格：国内 LNG 出厂价格月环比继续下跌；美加天然气 期货价格月环比下跌；英国天然气期货价格月环比上涨。截至 6 月 13 日，国内 LNG 出厂价格为 4406.00 元/吨，环比上月下跌 3.19%； 美国天然气期货价格环比上月跌 0.44%；加拿大天然气期货价格环 比上月跌 33.56%；英国天然气期货价格环比上月涨 5.50%。 供需和库存：中国天然气 5 月产量环比下降。美国天然气库存量月 环比上升，欧洲天然气库存量月环比上升。5 月，中国天然气单月 产量为 613420.00 吨，环比上月降 2.99%。截至 6 月 13 日，美国 液化天然气/液化石油气（不包括丙烷/丙烯）库存为 169056 千桶， 环比上升 9.73%；欧洲天然气库存量为 601.10 亿千瓦时，环比上 升 22.55%。 进出口：欧洲天然气 5 月累计进口量月环比下降，同比上升，欧洲 自俄罗斯天然气 5 月进口累计量环比上升，同比下降。5 月，欧洲 天然气进口累计量为 172918.64 百万立方米，月环比下降 2.20%， 同比上升 8.6 ...

欧洲央行管委维勒鲁瓦：如果能源价格波动的影响持续存在并且不断传导，我们可能会调整我们的货币 政策。 ...

证券研究报告 | 行业研究简报 gszqdatemark 2025 06 08 年 月 日 煤炭开采 印度 5 月火电需求不及预期 本周全球能源价格回顾。截至 2025 年 6 月 6 日，原油价格方面，布伦特 原油期货结算价为 66.47 美元/桶，较上周上涨 2.57 美元/桶（+4.02%）； WTI 原油期货结算价为 64.58 美元/桶，较上周上涨 3.79 美元/桶 （+6.23%）。天然气价格方面，东北亚 LNG 现货到岸价为 12.57 美元/百 万英热，较上周上涨 0.77 美元/百万英热（+6.5%）；荷兰 TTF 天然气期 货结算价 36.38 欧元/兆瓦时，较上周上涨 2.63 欧元/兆瓦时（+7.8%）； 美国 HH 天然气期货结算价为 3.78 美元/百万英热，较上周上涨 0.34 美元 /百万英热（+9.8%）。煤炭价格方面，欧洲 ARA 港口煤炭（6000K）到岸 价 89 美元/吨，较上周下跌 2 美元/吨（-2.2%）；纽卡斯尔港口煤炭（6000K） FOB 价 218.9 美元/吨，较上周持平；IPE 南非理查兹湾煤炭期货结算价 91 美元/吨，较上周上涨 2.6 美元/ ...

证券研究报告 | 行业研究简报 gszqdatemark 2025 05 18 年 月 日 煤炭开采 25 年 1-4 月澳煤出口同比-8.1%，因停产澳大利亚焦煤价格上行 本周全球能源价格回顾。截至 2025 年 5 月 16 日，原油价格方面，布伦 特原油期货结算价为 65.41 美元/桶，较上周上涨 1.50 美元/桶（+2.35%）； WTI 原油期货结算价为 62.49 美元/桶，较上周上涨 1.47 美元/桶 （+2.41%）。天然气价格方面，东北亚 LNG 现货到岸价为 11.88 美元/百 万英热，较上周下跌 0.13 美元/百万英热（-1.1%）；荷兰 TTF 天然气期 货结算价 35.18 欧元/兆瓦时，较上周上涨 0.42 欧元/兆瓦时（+1.2%）； 美国 HH 天然气期货结算价为 3.33 美元/百万英热，较上周下跌 0.46 美元 /百万英热（-12.1%）。煤炭价格方面，欧洲 ARA 港口煤炭（6000K）到 岸价 94.5 美元/吨，较上周下跌 2.6 美元/吨（-2.7%）；纽卡斯尔港口煤 炭（6000K）FOB 价 99.0 美元/吨，较上周上涨 0.1 美元/吨（+0.1 ...

证券研究报告 | 行业研究简报 gszqdatemark 2025 05 18 年 月 日 煤炭开采 25 年 1-4 月澳煤出口同比-8.1%，因停产澳大利亚焦煤价格上行 本周全球能源价格回顾。截至 2025 年 5 月 16 日，原油价格方面，布伦 特原油期货结算价为 65.41 美元/桶，较上周上涨 1.50 美元/桶（+2.35%）； WTI 原油期货结算价为 62.49 美元/桶，较上周上涨 1.47 美元/桶 （+2.41%）。天然气价格方面，东北亚 LNG 现货到岸价为 11.88 美元/百 万英热，较上周下跌 0.13 美元/百万英热（-1.1%）；荷兰 TTF 天然气期 货结算价 35.18 欧元/兆瓦时，较上周上涨 0.42 欧元/兆瓦时（+1.2%）； 美国 HH 天然气期货结算价为 3.33 美元/百万英热，较上周下跌 0.46 美元 /百万英热（-12.1%）。煤炭价格方面，欧洲 ARA 港口煤炭（6000K）到 岸价 94.5 美元/吨，较上周下跌 2.6 美元/吨（-2.7%）；纽卡斯尔港口煤 炭（6000K）FOB 价 99.0 美元/吨，较上周上涨 0.1 美元/吨（+0.1 ...