Group 1 - The year 2025 marks the beginning of a new decade for the interconnection between mainland and Hong Kong capital markets, with expectations for deeper integration [1] - Since the launch of the Shanghai-Hong Kong Stock Connect in 2014, the range of interconnected financial products has expanded from stocks to various other financial instruments, including ETF Connect and Bond Connect [1] - The average daily trading volume for northbound and southbound trading has increased significantly, with a 21-fold and 40-fold growth respectively compared to the first month of operation in 2014 [1] Group 2 - Industry experts emphasize the need to simplify trading processes and align institutional, informational, and technical elements to enhance the integration of stock markets [1] - Current rules for the Hong Kong Stock Connect are complex, leading to difficulties for investors in understanding the criteria for inclusion and exclusion of stocks [1][2] - The calculation method for market capitalization under the Hong Kong Stock Connect has not been updated to align with the new methodology adopted by the Hang Seng Index, which could lead to misinterpretations by investors [2] Group 3 - The adjustment in the Hang Seng Index's calculation method is seen as more scientific, potentially increasing the quality of stocks eligible for the Hong Kong Stock Connect [2] - There are expectations that the rules for the Hong Kong Stock Connect will be revised to match the Hang Seng Index's calculation method by the second half of 2025 [3] - The deepening of interconnectivity is viewed as crucial for the development of both capital markets, enhancing their international competitiveness and facilitating high-quality growth [3]

笔者认为，中资券商在巩固和提升香港国际金融中心地位的过程中，扮演着多维度角色，发挥着不可替代的关键作用。 首先，中资券商成为港股IPO市场的重要力量，推动港股募资规模跃居全球前列。 ■李文 当前，在复杂的国际环境下，香港国际金融中心表现亮眼，"魅力值"逆势攀升。从港股一级市场的关键指标来看，截至 2025年6月23日，年内港交所完成35宗首次公开募股（IPO）项目，募资总额近1000亿港元，在全球资本市场中跃居首位。同 时，港股市场IPO排队企业超160家，仅5月份就有40多家企业递表。 其次，中资券商促进跨境资本流动，深化内地与香港资本市场互联互通。 中资券商作为连接内地与香港资本市场的重要桥梁与纽带，近年来通过机制创新、产品拓展和国际化布局等举措，显著促 进了跨境资本的自由流动。数据显示，2024年，中资券商服务港股通交易金额11.2万亿港元，同比增长64.9%，持续为境内外 投资者提供高效优质的服务；自"跨境理财通"2.0实施以来，中资券商积极响应，统筹做好系统开发、产品筛选等各项工作，以 满足不同风险偏好投资者对全球财富的配置需求。通过不断优化服务流程、丰富产品种类，中资券商为投资者提供了更加便 捷、 ...

【导读】"ETF通"三周年蝶变：交易活跃度飙升，为资本市场发展注入新动力 中国基金报记者 李树超 2022年7月4日，ETF互联互通（以下简称"ETF通"）正式开通。近三年来，该类产品数量大 幅增加，涵盖范围更加广泛，满足了投资者多样化的投资需求。 业内人士认为，"ETF通"有效打通产品供给与资金需求堵点，为境内外投资者提供更丰富的 投资品种和更便捷的投资方式。它不仅促进了两地市场融合、协同发展与国际化，还有望在 产品范围、市场生态圈拓展等方面持续发挥作用，为资本市场发展注入新动力。 "ETF通"取得显著成效 近三年来，随着"ETF通"产品不断纳新，目前产品数量已经达到265只，"ETF通"交易热度与 成交金额也逐步攀升。 业内人士表示，相比QFII、RQFII、港股通等传统渠道，"ETF通"投资便捷高效，无需复杂审 批，有利于风险管理，吸引资金双向流动，将更好推动两地市场融合、协同发展与国际化。 Wind数据显示，截至5月末，北向今年前5个月合计成交金额达2563.58亿元人民币，是去年 同期的2.48倍；南向今年前5个月成交金额为4163.38亿港元，是去年同期的2.8倍。与"ETF 通"启动初期相比，北 ...

香港交易及结算所有限公司20日于香港金融大会堂举办25周年庆祝活动。香港特区行政长官李家超在视 频致辞中对香港交易所成立25周年表示祝贺。他说，香港交易所作为香港金融行业的心脏，在过去的四 分之一个世纪里推动了香港的发展繁荣。同时，港交所也强化了香港的"超级联系人"和"超级增值人"角 色，多措并举不断加深内地与香港资本市场的互联互通。他表示，面对当前全球形势带来的挑战，特区 政府将与香港交易所及监管机构通力合作，全力提升市场流动性。(新华社) ...

6月17日，李家超在行政会议前会见记者时表示，正在考虑实施香港特区政府"高层官员责任制"。李家超透露，已 委派政务司司长陈国基对此进行研究。他希望政治任命官员的问责制和"高级公务员责任制"可以融合，加强整体 治理水平，让市民的生活更好。 6月17日，瑞士洛桑国际管理发展学院发布《2025年世界竞争力年报》（以下简称《年报》），香港的全球竞争力 继去年上升两位至第五后，今年再上升两位至全球第三。这也是2019年后香港首次在该榜单中重返全球前三。 繁华的尖沙咀东部商贸区。 竞争力增幅在前十名经济体中最高 《年报》显示，香港竞争力大幅提升，总得分99.2分（满分100分），增加7.7分，增长幅度在前十名经济体中最 高。在《年报》的4个竞争力因素中，香港"政府效率"和"营商效率"排名均上升至全球第二，"经济表现"和"基础 建设"排名分别上升至全球第六和第七。 在竞争力的子因素方面，香港"税务政策"和"商业法规"排名全球第一；"国际投资""教育""金融"排名全球第 二；"国际贸易"和"管理方式"排名全球第三。 尽管香港的"政府效率"排名位居全球前列，反映出香港特区公务员的高素质和高效能，但从香港特区行政长官李 家超的施 ...

消息面上，近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新 扩大开放的意见》。其中提到，允许在香港联合交易所上市的粤港澳大湾区企业，按照政策规定在深圳 证券交易所上市。中航证券指出，《意见》有助于促进内地和中国香港两地资本市场互联互通，提升两 地市场交投活跃度，打开券商投行业务增长空间。当前，券商估值仍处于历史低位，在市场回暖，政策 利好的背景下，券商经纪业务、投行业务、资本中介业务等均有望受益，券商板块有望迎来进一步估值 修复。 此外，2025陆家嘴论坛将于6月18日至19日在上海举办。上海市委金融办常务副主任周小全在发布会上 透露，2025陆家嘴论坛期间，中央金融管理部门将发布若干重大金融政策。东海证券指出，预计在夯实 严监严管的基础上，更多活跃资本市场的政策有望发布，通过对金融"五篇大文章"的进一步政策支持与 资源倾斜，实现提升上市公司质量、市场活跃度和投资者回报的目标。该行建议关注陆家嘴论坛政策发 布预期带来的市场情绪催化。 智通财经APP获悉，中资券商股集体上扬，截至发稿，国联民生(01456)涨5.4%，报3.92港元；光大证券 (06178)涨4.46%，报8.6 ...

深圳新一轮综合改革试点启动。 为支持深圳在破除各方面体制机制弊端、加快构建高水平社会主义市场经济体制上加大力度，中办、国办近日公开了《关于深入推进深圳综合改革试点深化 改革创新扩大开放的意见》（下称《意见》）。 《意见》明确，再推出一批改革措施、落地一批创新试验、深化一批开放举措，在破解教育科技人才领域体制机制障碍、强化创新链产业链资金链人才链深 度融合、拓展粤港澳合作新途径新场景新载体、建设现代化国际化创新型城市等方面先行先试，更好发挥深圳在粤港澳大湾区建设中的重要引擎作用和在全 国一盘棋中的辐射带动作用。 国家发改委副主任李春临6月12日在国新办发布会上表示，《意见》在制度型开放、科技创新、人才发展、治理模式等方面，提出了一批探索性举措。这些 改革任务具有明显的首创性和引领性特点，相关探索将发挥重要的示范带动作用。 （ 6月12日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》有关情况。图片来源：新华社） 比如，《意见》提出了探索专业型、"小而精"高校办学模式等一系列人才培育策略，未来将汇聚最优资源、集聚最大力量，发展人工智能、低空经济产业。 在强化金融、技 ...

6月10日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开 放的意见》（下称《意见》）。《意见》提到，允许在香港联合交易所上市的粤港澳大湾区企业，按照 政策规定在深圳证券交易所上市。 这一重磅措施引发市场高度关注，其意味着红筹股有望首次实现在深交所二次上市。 6月12日举办的国新办新闻发布会上，国家发展改革委副主任李春临还提到："支持符合条件的香港联合 交易所上市公司在深圳证券交易所发行上市存托凭证。" 资深投行人士屈放接受《华夏时报》记者采访时表示，新政策料将加速红筹企业"H+A双重上市"趋势， 尤其利好科技龙头、生物医药以及先进制造企业回归A股，获取更高流动性与估值，同时优化A股行业 结构并降低中概股对境外市场的依赖。 企业：将积极进行相关的研究和评估 多位受访的业内人士指出，此次新政策的重要意义主要体现于两个层面。 其一是进一步深化深港两地资本市场的互联互通。记者关注到，深港两地交易所的合作自2016年深港通 正式落地时便已开启，此后标的数量不断扩容，截至2024年11月，深港通累计成交金额达到93万亿 元。"之前深港两地资本市场的互联互通主要集中在交易端，此次允许大湾 ...

本报记者 孟珂 6月10日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于深入推进深圳综合改革试点 深化改革创新扩大开放的意见》（以下 简称《意见》）。其中提出，允许在香港联合交易所上市的粤港澳大湾区企业，按照政策规定在深圳证券交易所上市。 中国银河证券首席经济学家章俊对《证券日报》记者表示，这标志着我国资本市场互联互通机制从"交易端"向"发行端"深 化拓展，其核心逻辑在于打破区域市场分割。该改革有望为红筹架构企业境内融资、中概股回归等制度创新积累"湾区经验"。 《意见》的出台意味着更多粤港澳大湾区优质港股公司有机会实现"H+A"两地上市。 章俊分析称，粤港澳大湾区亟须通过制度创新破解跨境资本流动不畅、制度差异等现实痛点，释放区域协同效应。同时， 深圳作为"改革试验田"，可在金融领域先行先试，通过双重上市等机制解决企业融资需求与资本市场服务能力的结构性矛盾。 此外，在全球产业链重构背景下，深港资本市场深度对接将强化粤港澳大湾区国际金融枢纽功能，提升人民币资产定价权和跨 境投融资便利度，更好服务共建"一带一路"倡议实施。 南开大学金融学教授田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示，该政策的出台是金融开放深化、深圳枢纽地位 ...

据了解，2023年2月，港交所与沙交所签署合作备忘录，探讨在多个领域的合作。同年11月，全球规模 最大的沙特ETF在香港上市，目前管理约100亿港元资产。沙交所随后亦推出两只面向香港市场的 ETF。 香港财政司司长陈茂波在致辞中表示，香港与中东的合作不仅限于金融领域，实体经济领域的合作同样 重要。中东正寻求经济多元化发展，在此背景下，香港与中东在基础设施、专业服务方面亦有合作空 间。随着两地经济联系日益紧密，金融服务需求将应运而生。 陈翊庭表示，港交所和沙交所正通过资本市场的联系，推动中国和沙特之间的互联互通。互联互通不仅 将发掘沙特"2030愿景"中的发展机遇，同时也将分享中国发展过程中的机遇。 （文章来源：21世纪经济报道） 5月29日，港交所行政总裁陈翊庭在论坛上表示，香港与中东市场互联互通已形成强大动力，首只沙特 阿拉伯政府债券今日在港交所上市。香港与中东市场合作正不断推进，港交所今年将在利雅得开设办事 处。 Premia中银香港沙特伊斯兰国债 ETF于2025年5月29日在港交所正式上市。此ETF为亚洲首只投资级别 伊斯兰国债ETF，采用实物复制策略，旨在为投资者提供直接参与沙特政府及政府机构发行的 ...