这一活动随后立即引发了抛售压力和市场反应，表明大投资者的获利回吐仍然是当前价格走势的核心因素。 据 Crazzyblockk 称，6 月 16 日的事件中，各个中心化交易所实现的利润总计 45 亿美元，其中币安占比近 58%。 该分析师写道："这一里程碑不仅仅是一个数据点——它提醒人们币安对全球加密货币市场无与伦比的影响力。" 他强调了币安在价格发现中的作用，以及平台上的鲸鱼行为如何能够反映更广泛的市场情绪。随着机构参与者和高净值投资者在币安上进行大规模操作， 他们的行为可能预示着趋势逆转或持续增持的阶段。 数据还表明，追踪已实现盈亏 (PnL) 指标至关重要，尤其是在交易量大的交易所。这一事件反映了 Crazzyblockk 所说的"成熟参与者的战略性获利回吐"， 其中许多人依赖币安的基础设施来执行高流动性交易。 比特币目前仍处于相对窄幅波动的区间内，难以获得足够的动能突破11万美元大关。截至本文撰写时，该市值领先的加密货币交易价格为106,437美元， 过去24小时内下跌1.1%，较5月份的历史高点下跌近4.8%。 目前的盘整区间在 105,000 美元至 107,000 美元之间，这促使人们密切关注市场 ...

《大钱：如何选择成长股》 （美）弗雷德里克·R.科布里克 著 卢 斌 张小敏 译 中国人民大学出版社 2025年4月出版 ◎潘楷昕 2015年深秋，明尼苏达州明尼阿波利斯，52岁的普通家庭主妇安妮·约翰逊正在整理父亲去世后留下的 遗物。书房的角落里，她在一个尘封的老式保险箱底部，发现了三张泛黄的股票证明书。当她拿起手机 查询这些股票现值时，眼前的数字让她惊讶得差点滑落手机。原来，父亲早在1970年、1981年和1986年 分别购入沃尔玛、家得宝和微软的股票，每只股票仅投资1000美元。如今，这些股票的总市值已超过 280万美元，增长近940倍。更让她惊奇的是，她的父亲罗伯特并不是华尔街精英，只是一位普通高中数 学教师。翻阅父亲留下的投资日记，安妮发现他的"致富秘诀"出奇简单：找到几家卓越公司，买入股 票，然后在接下来30多年里对市场的惊涛骇浪充耳不闻，只是静静持有。 这个令人惊叹的真实故事，充分诠释了弗雷德里克·R.科布里克的核心投资理念：长期持有卓越企业。 在长达34年的基金经理生涯中，科布里克管理的资产年均回报率达18.8%，几乎是同期标普500指数的 两倍。他执掌的"道富研究资本基金"被《今日美国》评为 ...

导语 在 投资者为何在高波动和热门行业产品上"难赚钱"？中国公募基金的投资者回报差研究-当幻想撞 上现实 第二章 中，我们已对主动偏股基金投资者回报差的成因脉络进行了解构。然而，投资市场 具有多样性，不同类型基金在投资策略和风险收益特征等方面存在显著差异，投资者回报差亦表现 不一。在本章节中，我们将目光转向偏债型基金与宽基类产品。偏债型基金投资者回报差相对较 窄，而尽管宽基类产品有着较高的波动性, 但它却有正向的投资者回报差，其背后潜藏的内在逻辑 亟待深入探究。此外，作为中国公募基金投资者回报差研究的终章，本文还将在整合前文分析成果 的基础上，提出一系列提升投资者回报的实操建议，旨在为投资者优化投资决策提供专业、实用的 参考。 ►► 核心观点 挑选基金时，投资者需谨慎评估自身风险承受能力，进行多维度理性评估，优选与 自身风险偏好适配、投研团队资深、投资策略稳定、风控完善的基金。此外，投资 者应跳出单一收益导向的思维桎梏，并通过选取风险收益特征不同的基金，构建多 元化投资组合，以在市场波动中分散风险，提升自身组合的抗风险能力。 投资者应践行长期持有理念，主动规避短期择时和情绪化决策，借助时间的力量来 熨平市场波 ...

导语 波动性较低的资产类型缘何领跑投资者回报差 在 投资者为何在高波动和热门行业产品上"难赚钱"？中国公募基金的投资者回报差研究-当幻想撞 上现实 第二章 中，我们已对主动偏股基金投资者回报差的成因脉络进行了解构。然而，投资市场 具有多样性，不同类型基金在投资策略和风险收益特征等方面存在显著差异，投资者回报差亦表现 不一。在本章节中，我们将目光转向偏债型基金与宽基类产品。偏债型基金投资者回报差相对较 窄，而尽管宽基类产品有着较高的波动性, 但它却有正向的投资者回报差，其背后潜藏的内在逻辑 亟待深入探究。此外，作为中国公募基金投资者回报差研究的终章，本文还将在整合前文分析成果 的基础上，提出一系列提升投资者回报的实操建议，旨在为投资者优化投资决策提供专业、实用的 参考。 ►► 核心观点 1 2 3 4 波动较低的偏债型产品中，保守混合基金的投资者回报差为-0.86%，固收型基金的 投资者回报差为-0.62%，显著优于主动股票-2.65%的投资者回报差。偏债型产品以 债券作为底层资产，相比高风险产品，整体收益特征更为稳健，加之投资者选择此 类产品多基于防御性考量，有助于降低投资者的短期交易冲动。 宽基类的被动基金 ...

天天基金 x汇添富基金联袂整活 《百辩基民秀 ——龟兔说》 即将重磅开播！ 点击下方卡片即刻预约 2位天天基金客户代表 gogogo！出发咯！ 2位意见领袖代表 （ K OL ） 分为坚持长期持有，坚信复利的 智龟阵营 以及偏好波段交易，关注动量的 灵兔阵营 节目单 END 更多惊喜都在直 播里 点击下方卡片立即预约 观点不同？辩论就完事了 嘉宾空降直播现场，只为找到正解！ 什么？ 你怀疑直播只是走形式，不够有趣？ 给我一分半来说服你 ↓↓↓ 什么？ 你又嫌一分半太短了不够看？ 节目单请查收一下 ↓↓↓ 分享、点赞、在看 顺手三连越来越有钱 坐等 5月28日 1 4 :0 0 一、 【抢答时间到】游戏环节 ——指数猜猜猜 二、 【高燃预警】龟兔说辩论赛：投资要快还是慢？ 三、 【还能这样玩？】 A I 资产诊断 四、 【专业的就更好吗？】专业投顾诊断升级 五、 【观点大混战】理财新时代， AI投顾和专业投顾该选谁 ？ 高燃开辩！ 免责声明 本素材中部分图片元素由人工智能模型生成，我们对其生成内容的准确性、完整性、功能性不作任何保 证，并其生成的内容不代表我们的态度和观点。 基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承 ...

不过更夸张的是中证1000和中证2000这两个小盘股指数。中证1000的市盈率是26倍，中证2000更是达到了35倍。虽然看起来比前面几个 贵一些，但别忘了，小盘股的成长性更强，估值弹性也更大，只要经济回暖，它们反弹起来往往更加迅猛。 但要说最便宜、性价比最高的指数是谁？那还得是中证红利指数。 这个指数由100只高分红股票组成，平均市盈率只有7.7倍，股息率却高达6.3%。什么意思呢？就是说如果你现在买入这个指数，光靠每 年分红就能拿到6.3%的收益率。相比之下，银行一年期存款利率不到1%，也就是说，同样一笔钱，存在银行一年只能拿1分利息，而买 进中证红利指数，一年能拿6分多的分红，整整6倍多的差距！ 所以，还有人把钱死死地存在银行，不是不信任股市，而是不懂行情。懂的人都知道，现在是"躺着也能赚钱"的黄金窗口期。 当然，有人会问："股市有风险啊，万一跌了怎么办？"这里需要强调一个关键概念：长期持有。 大家有没有发现一个奇怪的现象：现在很多人还是习惯把钱存银行，觉得稳当、安心。但你知道吗？在这个时候，市场里其实藏着比银 行存款高得多的机会，甚至可以说是"闭眼买都赚"的节奏。 先来看一组数据。根据上海证券交易所的 ...

孙珩表示，投资者往往因盲目追涨而忽略基金的潜在风险，进而导致投资者回报落后于同期基金回 报。尤为典型的是行业基金，这类产品在短期市场热度驱动下易吸引大量跟风资金。然而，行业一 旦步入逆风期，相关基金回报会出现剧烈回撤，部分投资者因难以承受亏损压力，最终选择低位抛 售。如此一来，他们不仅未能享受过去可观的丰厚收益，还可能错失后续反弹契机。 《报告》以医药和消费行业为例，截至 2024年12月31日，晨星分类为"行业混合—医药"和"行业股 票—医药"的五年期年化投资者回报差分别为-7.70%和-7.11%；晨星分类为"行业混合—消 费"和"行业股票—消费"的五年期年化投资者回报差分别为-5.16%和-5.36%。在泛消费升级、叠加 疫情及其引发的降息和财政刺激政策催化下，2020至2021年上半年医疗和消费需求爆发，两个行 业大幅上涨，相关产品业绩同步走高，吸引资金脉冲式流入，但随着 2021年下半年消费增长疲 软、医药深化改革以及市场整体下行，两大行业持续承压回落，资金在此过程中也逐步变为持续净 流出。 因此，《报告》建议，投资者在挑选基金时，需谨慎评估自身风险承受能力，进行多维度理性评 估，优选与自身风险偏好 ...

晨星(中国)基金研究总监孙珩在报告中指出，尽管积极配置和主动股票基金在过去五年实现了最高的基 金回报，但投资者在这两类产品上的投资者回报却显著低于基金回报。这一现象很大程度上与二者收益 率有着较高的波动性有关。二者较高的权益仓位在赋予其超额收益潜力的同时，也放大了净值波动风 险。这种收益的高波动性为基金创造了短期内收益爆发的可能，在业绩高光阶段形成强大吸引力，引得 投资者追涨，但高波动背后暗藏巨大的下行风险，当行情急转直下时，高位入场的投资者往往难以承受 资产快速缩水带来的冲击，容易在恐慌情绪的驱使下匆忙退场。 孙珩表示，投资者往往因盲目追涨而忽略基金的潜在风险，进而导致投资者回报落后于同期基金回报。 尤为典型的是行业基金，这类产品在短期市场热度驱动下易吸引大量跟风资金。然而，行业一旦步入逆 风期，相关基金回报会出现剧烈回撤，部分投资者因难以承受亏损压力，最终选择低位抛售。如此一 来，他们不仅未能享受过去可观的丰厚收益，还可能错失后续反弹契机。 《报告》以医药和消费行业为例，截至2024年12月31日，晨星分类为"行业混合—医药"和"行业股票— 医药"的五年期年化投资者回报差分别为-7.70%和-7.11%； ...

金融界的巨擘放下权杖，却在市场深处埋下永恒的灯塔。当"股神"巴菲特宣布卸任伯克希尔·哈撒韦CEO，全球投资者的目光聚焦这位投资界传奇。从濒临 破产的纺织厂到万亿市值的商业帝国，他用六十载光阴书写的不仅是财富神话，更是一套穿越市场周期的生存法则。 1965年，巴菲特接手时市值仅470万美元的伯克希尔，彼时这家纺织厂已显颓势。但他凭借敏锐的商业嗅觉，逐步将版图拓展至保险、能源、铁路等领域。 截至2024年，伯克希尔旗下80余家子公司构建起"产融结合"的庞大体系，市值攀升至1.16万亿美元。更令人惊叹的是，过去六十年间，公司股价累计涨幅超 5.5万倍，年化复合收益率19.9%，远超同期标普500指数的10.4%。 巴菲特的投资哲学如同精密运转的机械装置，每个部件都不可或缺。"能力圈"原则让他始终聚焦熟悉领域，面对AI浪潮的狂热，他坦言"不懂技术"，转而深 耕消费与能源行业；"逆向投资"策略使他在市场恐慌时果断出手，2008年金融危机期间，他逆势投资金融股收获颇丰；"安全边际"理念则为每笔投资设置缓 冲地带，宁可错过也不冒险；"长期持有"准则让他与可口可乐、富国银行等优质企业相伴数十年，见证复利奇迹。 若想汲取这份投 ...

"股神"巴菲特在今年的伯克希尔·哈撒韦股东大会上宣布，将于年底将公司CEO职位交给格雷格·阿贝尔。 突然官宣的"退休"，引发了全球投资者的关注。作为价值投资的旗手，巴菲特即将结束其辉煌的投资生 涯，但他的投资哲学将继续在行业内发挥影响。 版权声明 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追 究相关 行 为主体 法律责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes 巴菲特的投资生涯是一部教科书级的财富创造史。1965年，当他接手伯克希尔时，这家纺织厂市值仅有 470万美元并且濒临破产。如今伯克希尔旗下拥有80余家子公司，覆盖保险、能源、铁路等关键领域，构 建了全球罕见的"产融结合"商业版图，市值高达1.16万亿美元。根据伯克希尔公司2024年年报披露的数 据，过去60年，伯克希尔公司股价累计涨幅超过5.5万倍，年化复合收益率19.9%，远超标普500指数的 10.4%。 这种成就的背后，是对价值投资的极致践行。巴菲特早期师从格雷厄姆，专注于"捡烟蒂"式投资。后来在 芒格的启发下，他转向"以合理价格买入伟大企业"。他独创的"护城河"理论，将品 ...