以下文章来源于最华人 ，作者华人作者团 最华人 . 有华人的地方，就有最华人。 关注华人商业领袖、创业者及商业案例； 洞察科技制造、品牌出海、产 业革新等。 "2022中国正能量网络精品"获得者。 后浪凶猛。 作者 ：吴垢 来源：最华人 谁能想到，一个曾坐在电脑前敲代码、开发游戏的IT男，竟能颠覆中国饮料行业的格局？ 在传统巨头牢牢把控的赛道上，他凭借一瓶"0糖、0脂、0卡"的气泡水，掀起一场席卷全国乃至 全球的消费革命。 如今，他们的产品远销美国、澳大利亚、欧洲、东南亚等40多个国家和地区，撑起一个估值高达 710亿元 （据 《2024·胡润全球独角兽榜》 ） 的新消费帝国。 他就是 唐彬森 ， 元气森林 创始人 。 这位跨界狂人，是如何在巨头围堵的红海市场撕开一道裂缝，逆势崛起的？ 这个故事，值得细读。 01 "偷菜"起家 1 982年， 唐彬森 出生于合肥一个普通家庭， 从小就对商业展现出浓厚的兴趣。 小学作文，别人写《我的爸爸》，他却写《论述 一座立交桥 的修建是 如何促进经济发展 的》， 让老师目瞪口呆。 高中时，他 一边上学 ， 一边倒卖盗版磁带，虽然没赚到多少钱，却加深了他对经商的兴趣。 200 ...

先锋期货期权日报 2025-6-26 风险揭示 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。本报告所载 的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用。过去的表现并不代表未来 的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。 在任何情况下,我们不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损 失负任何责任,投资者需自行承担风险。此报告中所指的投资及服务可能不适合 阁下,我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。 | 标的 | 平值期权隐 | 排名 | 标的30天历 | 排名 | 标的当 = | 排名 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 含液动率 | | 中 波 云 2 | | 真实液幅 | | | sc2508 | 2.4% | 1 | 3.4% | 1 | 2.6% | 4 | | ps2508 | 1.9% | 2 | 1.8% | e | 3.7% | 1 | | sn2508 | 1.7% | 3 | 1.3% | 17 | 1.9% | 12 | | si2508 | 1.7% | 4 | 1.6% | 11 | 3. ...

Group 1 - The Hong Kong stock brokerage sector has shown strong performance, with the Hong Kong Securities ETF price rising by 8.51% and the Hong Kong Securities Index increasing by over 2% during the trading hours [1][2] - The difference in trading hours between A-shares and Hong Kong stocks leads to temporary discrepancies in ETF prices and index performance, but these differences do not significantly impact investor interests [1][2] - The ETF's net asset value is calculated based on the closing price after 4 PM, ensuring that the next trading day's opening price reflects the fair value [1][2] Group 2 - The Hong Kong brokerage sector's strong performance this year is attributed to improved market liquidity, with the average daily trading volume increasing by 111% year-on-year [3][4] - A new wave of listings, including the return of Chinese concept stocks and accelerated A+H share issuances, is enhancing market activity and benefiting brokerage investment banking businesses [4] - The absence of price limits in the Hong Kong market allows for significant single-day price increases, which can lead to substantial gains for related stocks [4] Group 3 - The Hong Kong Securities ETF (513090) is the only product tracking the Hong Kong Securities Index, offering T+0 trading and a low management fee of 0.15% per year, with an average daily trading volume exceeding 5 billion yuan in the past month [4] - On June 25, the Hong Kong Securities ETF achieved a record single-day trading volume of 27.1 billion yuan, marking the highest since its listing [4]

国内价格 LME价格 比价 现货 16975 2011 8.42 三月 17180 2033 10.80 均衡比价 盈利 现货进口 8.84 -844.55 易后果，凡据此入市者，我公司不承担任何责任。未经公司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全 部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输 或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我们均不承担任何责任。 有色套利早报 研究中心有色团队 2025/06/26 铜：跨市套利跟踪 2025/06/26 国内价格 LME价格 比价 现货 78570 9826 8.01 三月 78500 9726 8.08 均衡比价 盈利 现货进口 8.15 -1355.85 现货出口 898.69 锌：跨市套利跟踪 2025/06/26 国内价格 LME价格 比价 现货 22200 2682 8.28 三月 21945 2699 6.35 均衡比价 盈利 现货进口 8.67 -1052.78 铝：跨市套利跟踪 2025/06/26 国内价格 LME价格 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-06-26 现货流通货源偏强 铜价震荡偏强 市场要闻与重要数据 期货行情： 2025-06-25，沪铜主力合约开于 78410元/吨，收于 78810元/吨，较前一交易日收盘0.22%，昨日夜盘沪铜主力合约 开于 78,600元/吨，收于 78,720 元/吨，较昨日午后收盘上涨0.36%。 现货情况： 据 SMM 讯，昨日SMM 1#电解铜现货报价78530-78630元/吨，对2507合约报平水至升水60元/吨，均价升水30元/ 吨（跌10元）。早盘沪铜2506合约冲高78600元后回落，隔月价差收窄至130-150元。市场流通货源趋紧，升水企稳： 好铜成交升水40-60元，平水铜平水至升水20元，常州贴水20元货源抢手。预计今日升水维持但部分紧俏品种或上 涨。 重要资讯汇总： 宏观与地缘方面，特朗普称其认为伊以之间的战争已经结束，冲突可能再次爆发，或许很快，并表示不会放弃对 伊朗的制裁；不认为伊朗会重新进行核计划，下周美方将与伊朗会谈，不认为核协议是有必要的。国内方面，伊 朗防长抵达中国参加上合防长会。 矿端方面，外电6月25日消息，New World Resourc ...

文字早评 2025/06/26 星期四 宏观金融类 股指 前一交易日沪指+1.04%，创指+3.11%，科创 50+1.73%，北证 50+1.38%，上证 50+1.17%，沪深 300+1.44%， 中证 500+1.68%，中证 1000+1.32%，中证 2000+1.00%，万得微盘+0.53%。两市合计成交 16027 亿，较上 一日+1882 亿。 宏观消息面： 1、央行开展 3000 亿元 MLF 操作，6 月中期流动性净投放总额已达 3180 亿元，实现连续四个月超额续作 MLF。 2、央行等六部门发布 19 项举措：支持增强居民消费能力、支持提高消费供应效率、加强基础金融服务。 3、国泰君安国际获批升级牌照，成为香港首家可提供全面虚拟资产服务的中资券商，支持加密货币交 易等业务。 资金面：融资额+51.30 亿；隔夜 Shibor 利率+0.10bp 至 1.371%，流动性较为宽松；3 年期企业债 AA- 级别利率+1.30bp 至 2.8746%，十年期国债利率+0.40bp 至 1.6507%，信用利差+0.90bp 至 123bp；美国 10 年期利率-4.00bp 至 4.30% ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 运筹帷幄 决胜千里 宝城期货品种套利数据日报（2025 年 6 月 26 日） 一、动力煤 | 商品 | | | 动力煤（元/吨） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 基差 | 5月-1月 | 9月-1月 | 9月-5月 | | 2025/06/25 | -184.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/06/24 | -185.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/06/23 | -192.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/06/20 | -192.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/06/19 | -192.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -250 -200 -150 -100 -50 0 50 100 450 500 550 600 650 700 750 800 850 900 950 动力煤基差 基差（右） 动力煤现货价:秦皇岛 期货结算价(活跃合约) :动力煤 www.bcqhgs.com 1 杭州市求 ...

Group 1 - The core viewpoint is that the Hong Kong stock market is experiencing a significant IPO boom, with over 160 companies currently queued for listing, and more than 40 companies submitted applications in May alone [1] - The trend of dual listings in both A-share and H-share markets is becoming more common, with notable companies like CATL and Hengrui Medicine leading the way [1] - Analysts expect the current trend to continue, as the discount for H-share issuance is relatively low, and the proportion of shares issued compared to total equity is also low, minimizing market impact [1][2] Group 2 - Hedge funds are increasingly adopting arbitrage strategies, going long on A-shares while shorting corresponding H-shares to hedge against macro uncertainties [2] - The rapid pace of IPOs in Hong Kong, with nearly 200 projects in reserve, is contributing to the popularity of this trading strategy [2] - The issuance scale of companies planning dual listings is typically only 3%-4% of their total market capitalization, indicating limited liquidity impact [2][3] Group 3 - The discount rates for H-shares are significantly lower than the historical average, with Haitian Flavor's H-shares at about 12% discount, compared to the 20%-30% range seen from 2021 to 2023 [3] - Institutional sentiment towards Hong Kong stocks is generally positive, with strong inflows of capital from the south, amounting to nearly $90 billion this year, primarily into high-dividend and AI-related stocks [3] Group 4 - Goldman Sachs maintains an overweight recommendation for both A-shares and H-shares, projecting a 9% profit growth for the MSCI China Index this year and a target point of 84 [4] - The firm is optimistic about sectors such as private enterprises, AI, emerging market exports, and high shareholder returns, while also favoring consumer, medical devices, media, and e-commerce retail sectors [4] Group 5 - The new consumption and pharmaceutical sectors are currently thriving in the Hong Kong market, attracting significant international investment [5] - The pharmaceutical sector, having faced pressure in recent years, is now seen as a long-term investment opportunity due to its favorable fundamentals and manageable policy disruptions [5] - The new consumption sector is viewed positively for its growth potential, although high concentration and valuation concerns are leading to cautious entry from new investors [5]

先锋期货期权日报 2025-6-25 风险揭示 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。本报告所载 的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用。过去的表现并不代表未来 的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。 在任何情况下，我们不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损 失负任何责任，投资者需自行承担风险。此报告中所指的投资及服务可能不适合 阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。 | 标 的 | 平值期权隐 | 排 名 | 标的30天历 | 排 名 | 标的当日 | 排 名 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 含波动率 | | 史波动率 | | 真实波幅 | | | sc2508 | 3.3% | 1 | 3.4% | 1 | 10.8% | 1 | | ps2508 | 2.1% | 2 | 1.8% | 8 | 3.9% | 12 | | pg2508 | 2.1% | 3 | 2.1% | 2 | 6.0% | 5 | | eb2508 | 1.9% | 4 | 1.9% | 6 | 5.6 ...

金融期权 2025/06/25 金融期权策略早报 | 卢品先 | 投研经理 | 从业资格号：F3047321 | 交易咨询号：Z0015541 | 邮箱：lupx@wkqh.cn | | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄柯涵 | 期权研究员 | 从业资格号：F03138607 | 电话：0755-23375252 | 邮箱：huangkh@wkqh.cn | 金融期权策略早报概要： （1）股市短评：上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股集体收涨，创业板涨幅最大，达到2.3%。 （2）金融期权波动性分析：金融期权隐含波动率历史较低水平水平波动。 （3）金融期权策略与建议：对于ETF期权来说，适合构建备兑策略和偏中性的双卖策略，垂直价差组合策略；对于 股指期权来说，适合构建偏中性的双卖策略和期权合成期货多头或空头与期货空头或多头做套利策略。 表1：金融市场重要指数概况 | 重要指数 | 指数代码 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交额 | 额变化 | PE | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | ...