中信建投（601066）发布研报称，端侧AI应用商业化提速，AI手机、AIPC渗透率快速提升，智能车、 机器人、可穿戴(XR、AI眼镜、耳机)、智能家居等正进行AI化升级。AI快速迭代带来算力需求快速增 长，先进制程、先进封装、先进存储需求高涨，相关厂商积极扩产。国内传统半导体的国产化率较高， 但高端芯片自给受限，高端产能亟需突破，重点关注国产先进制程、先进存储、先进封装、核心设备材 料、EDA软件等。该行认为，2025年应当关注两大主题：(1)AI算力;(2)半导体国产替代。 中信建投主要观点如下： 端侧AI开始加速，终端出货爆发可期。端侧AI带来成本、能耗、可靠性、隐私、安全和个性化优势， 已经具备实践基础，终端设备有望在AI的催化下迎来新一轮创新周期。从终端看，先落地、成规模的 终端是手机和PC，硬件上其2024年AI渗透率分别为18%、32%，预计手机AI化比率持续提升，持续推动 硬件升级。此外，智能车、机器人、可穿戴(XR、AI眼镜、耳机)、智能家居等也正在融入AI，2025- 2026年有望看到终端出货的爆发式增长。 二、AI引领半导体周期，国产高端产能亟需突破 本轮半导体周期，核心需求是AI。2 ...

此外，先进封装材料包括临时键合材料、环氧塑封料、PSPI、底填胶、填料、湿电子化学品等。由于我 国先进封装行业起步较晚，且先进封装材料普遍技术门槛高，大部分材料全球市场集中度较高，且主要 由外资企业垄断。在全球集成电路、智能终端等产业产能加速向国内转移的背景下，叠加供应链安全、 成本管控及技术支持等多方面因素考虑，先进封装材料国产化进程有望加速。 公司方面，据招商证券表示，主要公司包括：长电科技、伟测科技、甬矽电子、华天科技等 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 据TechWeb 6月17日报道，华为近期申请的一项名为"四芯片"封装设计的专利引起了广泛关注，其援引 Tomshardware的报道，这一设计可能与NVIDIA Rubin Ultra的架构相似，但华为似乎正致力于开发自己 的先进封装技术。 另据人民财讯报道，《广州开发区黄埔区支持集成电路产业高质量发展若干政策措施》印发，助力打造 中国集成电路产业第三极核心承载区。 点评：国泰海通表示，先进封装技术是在现有国内制程短板之下，提升芯片性能与降低成本的重要方 式，可以支撑 AI 训练芯片（HBM 内存）、车规级 SoC 等高性能场景需求；其指 ...

6月26日， 2025中国AI算力大会 将在北京中关村东升科技园万丽酒店正式举行！ 作为智一科技旗下 智猩猩 与 智东西 共同发起主办、 芯东西 协办的首届AI算力大会，本次大会计划邀请近 30位重量级嘉宾与会带来致辞、报告、演讲和对话，全方位解构DeepSeek引爆的AI算力变局。同时，大会 也是"智领未来"北京人工智能系列活动之一。 2025中国AI算力大会设有主会场、分会场和展览区。其中，主会场将进行 高峰论坛、AI推理算力专题论坛 和智算中心专题论坛 ，分 会场全天将分别进行 智算集群异构混训技术研讨会、超节点技术研讨会 。其 中，分会场的两场研讨会为闭门制，主要面向持有闭门专享票、贵宾通票的观众开放。 | | | 2025中国AI算力大会 | | | --- | --- | --- | --- | | | | 主办： 智智强 普東西 | | | | | 大会日程 | | | 日期 | 时段 | 主会场 | 分会场 | | 6月26日 | 上午 | 高峰论坛 | 智算集群异构混训 技术研讨会 (闭门制) | | | 下午 | Al推理算力专题论坛 | 超节点技术研讨会 (闭门制) | | | | 智算 ...

据悉，人工智能(AI)基础设施供应商英伟达(NVDA.US)市值超越微软(MSFT.US)，重夺全球市值最高上 市公司头衔，总市值达3.46万亿美元。 通过发布比市场普遍预期更加稳健的Blackwell系列AI芯片产品销售预期，可谓缓解了投资者们对英伟 达中国市场份额大幅下滑的担忧，并极度乐观地预测Blackwell系列将创下史上最强劲AI芯片销售纪 录，推动人工智能算力基础设施市场"呈现出指数级别增长"。 比市场预期乐观得多的前景显示，英伟达正在加大其新一代AI芯片产品——Blackwell架构AI GPU的产 量，并且力争架构更加先进且性能更加强劲的Blackwell Ultra架构AI GPU产能在第二季度快速扩张。 并且，作为这一推动举措的一部分，公司将其AI芯片产品作为整套AI计算机系统进行提供——英伟达 称此举对于加速部署更复杂且性能更强大AI技术是必要的。英伟达CEO黄仁勋在业绩会议上预计，AI 算力基础设施最终将改变全球经济。 可以说，这家AI芯片霸主——现已成为全球营收和市值最大规模的芯片公司——主导着整个AI算力基 础设施领域，这些芯片组件对于开发和运行人工智能大模型至关重要。而英伟达旗下 ...

另外啊，中概股这边也挺提气。纳斯达克中国金龙指数涨超2%，富途涨了10%多，哔哩哔哩涨超5%，阿里、拼多多这些龙头也跟着涨。这说明啥？一方 面是美股大盘走强带起了情绪，另一方面也是外资对中国互联网企业的信心在慢慢恢复。尤其是头部平台企业，随着国内消费复苏和出海业务拓展，业 绩确定性在提升，这也是咱们中长线可以持续跟踪的方向。 不过咱也得留个心眼，市场可不是只涨不跌的。你看长端美债收益率昨天涨了6个基点，10年期国债收益率快到4.45%了，这说明资金对美联储本周的议 息会议还是有点忐忑。虽然现在市场预期加息概率不高，但美联储对通胀的态度要是偏鹰，可能会给股市带来短期波动。还有油价这边，特朗普突然说 让大家撤离德黑兰，虽然油价先跌后涨，但地缘风险这根弦始终得绷着。 最后跟家人们念叨两句掏心窝子的话。作为中长线投资者，咱看盘不能只盯着分时图蹦跶，得像看地图一样看趋势。现在美股科技巨头靠着AI叙事不断 创新高，半导体行业在算力需求推动下景气度回升，中概股也在估值修复的路上，这些都是大方向上的积极信号。但记住了，真正的好机会从来不是追 出来的，而是在波动中捡出来的。咱们要做的，就是把这些行业的核心逻辑吃透，等合适的时机 ...

家人们，知道今天谁在美股市场上出尽了风头吗？AMD这只芯片界的"潜力股"，周一直接飙升8.81%，成交额高达126亿美元，直接杀进美股成交榜前 三！作为在财经圈摸爬滚打20年的老江湖，帮主郑重今天就带大家扒一扒，这次大涨背后到底藏着什么玄机。 最后，帮主郑重想跟大家说句掏心窝子的话。投资就像钓鱼，不能看到水面有动静就急着收杆。AMD这次大涨，表面上是产品发布的刺激，实际上是长 期技术积累和战略调整的结果。对于咱们中长线投资者来说，更应该关注的是公司的核心竞争力和行业趋势。当别人在为短期波动焦虑的时候，咱们要 学会透过现象看本质，抓住那些真正能带来长期价值的机会。 咱们先从最直观的股价说起。AMD这次能一飞冲天，派珀桑德勒的分析师功不可没。他们直接把目标价从125美元上调到140美元，这相当于给市场打了 一剂强心针。但分析师可不是随便放炮的，他们的信心来自AMD最新发布的Helios机架。这个听起来有点神秘的家伙，其实是AMD为数据中心打造的"超 级引擎"。简单来说，Helios机架就像是给AI算力搭建的高速公路，能让AMD的Instinct系列GPU发挥出最大效能。现在全球都在抢AI算力，谁能提供更高 效的解 ...

【钛媒体综合】据新华社，6月16日国家统计局发布的数据显示，今年5月份，国民经济顶住压力平稳运行，生产需求稳定增长，就业形势总体稳定，新动能 成长壮大，高质量发展向优向新。 工业生产平稳增长。5月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.8%。装备制造业增加值同比增长9%，高技术制造业增加值增长8.6%，分别快于全部规模 以上工业增加值3.2和2.8个百分点。 服务业增长加快。5月份，全国服务业生产指数同比增长6.2%，比上月加快0.2个百分点。分行业看，信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务 业，批发和零售业生产指数同比分别增长11.2%、8.9%、8.4%，分别快于服务业生产指数5、2.7、2.2个百分点。 市场销售明显回升，固定资产投资继续扩大。5月份，社会消费品零售总额41326亿元，同比增长6.4%，比上月加快1.3个百分点。1至5月份，全国固定资产 投资（不含农户）191947亿元，同比增长3.7%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长7.7%。 货物进出口持续增长。5月份，货物进出口总额38098亿元，同比增长2.7%。其中，出口增长6.3%；进口下降2.1%。 ——Gartner研究副 ...

家人们，今儿帮主就跟大家唠唠6月17日A股这盘棋该怎么下。咱先把大盘的脉——昨天A股低开高走，三大指数全红，可量能缩了2500亿，这就像开车油门 没踩到底，后劲足不足还得看今儿。 从技术面看，沪指在3388点附近收复了10日线和20日线，但头顶5日线像个紧箍咒压着，MACD红柱也快归零了，短期方向还得靠量能说话。要是早盘第一 小时成交额能破800亿，3400点说不定就冲过去了；要是量能跟不上，回踩3350点缺口也不是没可能。 消息面最近可热闹了。中东那边伊朗释放对话信号，国际油价冲高回落，这让A股松了口气。再看国内，央行10天砸了1.4万亿流动性，陆家嘴论坛今儿开 幕，金融开放、科创板改革这些大招随时可能放出来。特别是广东的核医疗产业政策和上海的高成长企业扶持计划，说不定能催生新热点。 资金流向方面，北向资金连续三天净流出，但尾盘偷偷加仓科技股，内资主力则扎堆油气、军工避险。有意思的是，杠杆资金两融余额回落了，可AI应用 端的融资占比还超32%，说明资金对科技主线还是不死心。 外围市场昨晚挺给力，美股三大指数全收涨，中概股也跟着反弹，纳斯达克中国金龙指数涨超2%。不过美联储今儿开始议息，虽说市场押注不加息，但 ...

本文约 3000 字，推荐阅读时长 16 分钟，欢迎关注新财富公众号。 2013年，"棱镜门"事件引发数据安全恐慌的背景之下，国产替代从技术问题上升为国家战略命题。海 光信息的诞生，正是这场突围战中一次极具魄力的落子——以市场化路径突破X86生态封锁，为中国 高端芯片撕开一道缺口。 彼时，全球半导体产业格局暗流涌动——美国主导的X86架构占据全球服务器市场90%以上份额，英 特尔与AMD构筑的"专利铁幕"将中国半导体产业困在低端产业链。当时中国每年进口芯片超2000亿 美元，远远超过原油，而国产CPU在性能、生态、工艺三个维度全面落后国际巨头两代以上。 0 1 这是一场没有退路的芯片战争 2016年与AMD的合作，至今仍被视为中国半导体史上极具关注度的"技术换市场"案例。海光并未选 择简单的技术购买，而是通过"双合资公司"之架构设计，进而实现多重目标：海光与AMD成立两家合 资公司——海光集成（持股70%）和海光微电子（持股49%），进而获得X86架构永久授权及Zen微架 构技术支持。 具体来看，AMD控股51%的海光微电子持有核心IP，可规避美国出口管制，而海光集成则专注于国产 芯片设计能力的提升，进而形成 ...

点击招商研究小程序查看PDF报告原文 本篇报告分析了PCB/CCL产业链最新景气趋势。Q1 AI算力需求拉动稼动率向上，行业淡季不淡，进入Q2后，AI驱动的景气推 动稼动率保持高位运行。我们认为整体需求处于向上态势，AI算力在大模型训练以及AI应用持续优化迭代的推动下，需求仍旧 旺盛；AI端侧中长线以苹果为代表的端侧AI化升级以及汽车智能化趋势加速演进带来的新增需求值得期待；载板方面，市场需 求随AI/HPC芯片新品出货放量快速回暖，国内高端载板厂商亦有望取得新突破；CCL：算力侧高频高速材料需求弹性向上，国 内头部厂商有望深度受益。PCB板块今年处于高景气，估值有向上空间，我们认为PCB/CCL行业兼具周期和成长属性，算力+AI 端侧等创新有望打开行业新的增长空间，建议积极关注。 景气度跟踪：行业处于景气扩张周期，下游AI 创新驱动需求向上。下游终端需求： 手机等消费终端整体需求延续弱复苏，AI算 力建设推动服务器及交换机升级需求，汽车上半年总体销量表现良好。 库存： 中国台湾PCB 月度CP值连续6个月处于0.5以上， 整体优于去年同期，中国大陆及台股PCB厂商库存及周转均环比向上，显示整体需求温和向上。 ...