近几个月来，劳动力市场的疲软预期持续压制消费者信心。密歇根大学12月初步调查结果显示，多数受 访者预计未来一年美国失业率将走高。 美联储官员在周三召开的议息会议上，连续第三次宣布降息，以支撑美联储主席鲍威尔口中"逐渐降 温"的劳动力市场。尽管相较于9月的经济预期，美联储并未上调明年失业率预测值，但鲍威尔直言，当 前就业市场面临"显著"下行风险。 据了解，初请失业金人数通常在节假日前后波动较大，预计这一趋势将持续至年底。不过，本周公布的 数据已处于2025年以来的高位区间。近几周，百事可乐(PEP.US)、惠普(HPQ.US)等企业相继公布裁员计 划，10月全美裁员规模更是创下2023年初以来的新高。 作为平滑短期波动的关键指标，上周初请失业金人数四周移动平均值微升至21.675万人;截至11月30日 (含感恩节假期)当周续请失业金人数183.8万人，市场预期为194.7万人。 美国劳工部周四发布的数据显示，在感恩节假期当周初请失业金人数大幅回落之后，上周该数据出现激 增，创下新冠疫情暴发以来的最大单周涨幅。 截至12月6日当周，美国初请失业金人数增加4.4万人，升至23.6万人。这一幅度刷新2020年3月以来 ...

Group 1 - The market reaction to the Fed's commentary was influenced by prior positioning, with expectations for a more hawkish stance than what was delivered [2][3] - The Federal Reserve aims to achieve a neutral policy rate, with estimates ranging from 2.75% to 3.75%, indicating uncertainty in the exact target [3][4] - The Fed remains data-dependent, with upcoming payroll and CPI reports expected to impact their decision-making [5][6] Group 2 - Since the Fed began cutting rates over a year ago, the 10-year Treasury yield has increased, highlighting a dislocation in market expectations [8][10] - Treasury yields have generally been lower year-to-date, with the U.S. performing well among developed markets [9] - The persistence of high real yields, despite rate cuts, suggests market confidence in structural growth and productivity improvements [11][12]

周四凌晨公布的美国至12月10日美联储利率决定为3.75%，符合市场预期，前值为4.00%. FOMC声明显示，降息25个基点至3.50%-3.75%，为连续第三次会议降息，米兰支持降息50个基点，古 尔斯比和施密德支持维持利率不变。将考虑进一步调整利率的幅度和时机。点阵图中值与9月份完全一 致，预计明后两年各降息一次。 通胀较年初有所上升，仍处于相对高位，与此前表述一致。在SEP中下调明年通胀预期。经济活动一直 在以温和的速度扩张，前景的不确定性依然很高，与此前表述一致。全线上调未来三年GDP增速。删除 了对失业率"较低"的描述，认为近几个月就业方面的下行风险有所上升。明年失业率预测维持在4.4%不 变。 地区 仓库 期货 增减 上海 中储吴淞 97953 8944 外运华东虹桥 91292 0 中工美供应链 428719 17365 合计 617964 26309 广东 深圳威豹 162636 12446 总计 780600 38755 【基本面消息】 上海期货交易所指定交割仓库期货12月11日仓单日报显示，白银期货总计780600千克，今日仓单较上一 日上涨38755千克。 沪银主力维持震荡格局，今日白 ...

美国广播公司网站报道截图 如何解读美联储年内最后一次利率决议？ 中国人民大学经济学院教授王晋斌： 降息25个基点比较符合市场此前预期。美国经济依然面临着通胀和失业率间的艰难权衡。失业率已上升到 4.4%，超过了美国经济4.2%的潜在失业率（即充分就业水平下的失业率），所以美联储会降息，这是市场 的基本判断。 在通胀数据方面，我们目前能看到美国9月个人消费支出物价（PCE）指数同比上升了2.8%，剔除住房的 核心服务业个人消费支出（PCE）价格指数同比增长3.3%，接近3.4%的水平。一方面失业率上升、就业市 场在恶化，另外一方面通胀还远未降到2%的目标，权衡之下美联储决定降息25个基点。 当地时间12月10日，美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下 调25个基点，至3.5%到3.75%之间。这也是美联储今年9月以来连续第3次降息。 从12月议息会议的投票情况看，12名联邦公开市场委员会成员当中，9人支持降息25个基点，3人反对。这 是六年来，首次出现三名联邦公开市场委员会成员投反对票的情况，其中2人主张维持利率水平不变，1人 主张更大幅度降息50个基点。美国媒体评论称，如此 ...

Group 1: Federal Reserve Actions - The Federal Reserve lowered interest rates by 25 basis points in December, aligning with expectations, marking the third rate cut since September[2] - The Fed plans to purchase $40 billion in short-term bonds over the next 30 days to maintain adequate reserve supply[2] - The Fed's internal divisions regarding rate cuts have increased, with three voting members opposing the decision, the highest dissent since 2019[5] Group 2: Economic Forecasts - The Fed significantly raised its GDP forecast for 2026 by 0.5 percentage points to 2.3%[3] - Unemployment rate projections for 2026 and 2027 remain at 4.4% and 4.2%, respectively, with slight adjustments made to future years[6] - The PCE inflation rate forecast for 2026 was lowered by 0.2 percentage points to 2.4%[4] Group 3: Future Rate Expectations - The Fed maintains expectations for two additional 25 basis point rate cuts in the coming year, with a target federal funds rate of 3%-3.25% by year-end[1] - Future rate adjustments will depend on economic data and evolving risks, indicating a cautious approach[4] - The potential for rate hikes in the second half of next year is limited, as the economic conditions may not warrant such actions[1]

澳大利亚统计局劳工统计主管肖恩·克里克（Sean Crick）表示，过去六个月里，有五个月澳大利亚的失 业率处于4.3%这一水平。在过去十二个月里，该国就业人数增长了1.3%，这一数字低于同期2.0%的人 口增长率。 新华财经悉尼12月11日电 澳大利亚统计局11日公布的数据显示，经季节性因素调整，2025年11月该国 失业率维持在4.3%不变。 （文章来源：新华财经） 最新数据显示，经季节性因素调整，今年11月澳大利亚就业人数环比减少0.1%，同比增长约1.3%，至 1465.57万人。失业人数环比减少大约0.3%，同比增长约11.7%，至66.23万人。月度工作小时数环比微 幅减少，就业不足率环比增加0.4个百分点至6.2%。 ...

关税主导效应表现为典型的负需求冲击，包括抑制需求、推高失业率与拉低经济增长。需求收缩在多个 渠道同时显现，使得通胀下行压力增强。而市场担忧的成本推动型通胀效应往往不具备持续性，且幅度 更弱。因此，关税上调可能未必会如传统供给冲击那样引发通胀加速，总体来说，该研究认为关税冲击 的主要宏观特征与传统观点恰恰相反。短期内，关税上调会抑制经济活动并降低通胀，表现为总需求收 缩冲击的特征，而非标准模型中的成本推动冲击。这为未来美联储分析和应对关税政策带来的复杂效应 提供了一定的理论参考。 美国经济冰火两重天，联储内部分歧加大。关于关税的影响及其对物价走向的传导机制，一直是联储争 论和关注的核心议题之一。经济结构性的"冷热不均"进一步放大了联储内部在政策路径上的分歧。一方 面是企业定价行为的分化。美联储近期发布的褐皮书提到部分企业尝试将价格压力向消费者转嫁，通过 提高商品售价来维持利润空间；但也有部分企业由于需求偏弱、竞争激烈、消费者价格敏感而不敢贸然 提价，只能自行吸收成本。这直接压缩了利润率，也让企业在投资、扩张和招聘上变得更加谨慎。利润 缩减与成本上升的双重夹击，使企业经营风险显著上升，特别是零售领域承受着成本和需 ...

作为政策利率指标的联邦基金利率降至3.5～3.75%。对于每3个月公布一次的经济预测，FOMC内部的 意见对立十分明显。在总共19名与会者中，有7人预测2026年内不会进一步下调政策利率。分歧无法缩 小的原因在于成为降息终点的中性利率水平…… 美国联邦储备委员会（FRB）在12月10日召开的美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议上决定降息 0.25%。这是连续三次降息0.25。FOMC内部存在意见分歧，3人投了反对票。与会者预期（中位数）显 示，2026年将再实施一次降息。 作为政策利率指标的联邦基金（FF）利率降至3.5～3.75%。 堪萨斯城联储主席施密德继上次会议后继续主张维持利率不变。此次芝加哥联储主席古尔斯比也加入其 中。 美联储主席鲍威尔（华盛顿、12月10日、reuters） 鲍威尔：根据数据判断进一步调整 美联储主席鲍威尔在记者会上表示："现在处于根据未来数据判断进一步调整的程度和时机的良好位 置"。他表示政策利率进入了既不刺激也不抑制经济的中性利率的推算范围，"处于观察经济如何变化的 良好态势"，强调今后将逐次会议进行判断。 对于每3个月公布一次的经济预测，FOMC内部的意见对立十分明显。在 ...

每经AI快讯，12月11日最新披露的数据显示，澳大利亚11月份失业率4.3%，预估4.4%。 ...

当地时间12月10日，美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布最新利率决议，降息25个基点，将联邦基金利率目标区间从3.75%—4.00%降至3.50%—3.75%， 符合市场预期。这是美联储今年以来第三次降息，年内累计已下调75个基点。 美联储还决定从12月12日起的30天内购买400亿美元国债，以维持充足的准备金供应。 值得注意的是，此次利率决议以9人同意，3人反对通过，这是自2019年来首次，显示美联储内部分歧加剧。其中，2人投票支持不降息，特朗普"钦点"的 理事米兰希望降息50个基点。 最新公布的点阵图显示，明年的降息动作将较今年明显放缓，预计会有一次25个基点的降息。 美国总统特朗普仍对本次利率决议不满，表示降息幅度太小，本可以更大。 美联储公布利率决议后，美股三大指数上涨，截至当日收盘，道指涨1.05%，报48057.75点；标普500指数涨0.67%，报6886.68点；纳斯达克指数上涨 0.33%，报23654.15点。 失业率与通胀均存在"风险" 美联储声明指出，FOMC致力于实现长期最大就业目标，并将长期通胀率维持在2%。经济前景的不确定性依然较高。委员会密切关注其双重使命面临的 双向风险， ...