华纺股份走出8天6板， 迎丰股份5连板， 凤竹纺织涨停， 盛泰集团、 太湖雪、 华茂股份等涨幅靠前。 消息面上，业内指出，美国作为中国最大的纺织品服装出口国之一，中美关税的缓和，对价格敏感的中 低端纺织品订单可能加速回流，预计未来90天对美订单量明显增加。 ...

一、 指数表现与成交量 今日 ， A 股三大指数集体高开， 但在 早盘冲高后市场出现获利盘抛压，午后指数震荡回 落，沪指微涨 0. 17 % ，深成指和创业板指分别收跌 0. 13 % 和 0. 12 % 。两市成交额 继 续 突破万亿元，达 1. 29 万亿元，较前一交易日 缩量 约 169 亿元。个股表现分化，超 4 000 只个股早盘上涨，但收盘时下跌个股增至 3200 余只，市场情绪从普涨转向结构性波 动。 二、 领涨板块：出口链与科技股主导行情 1 、 光伏设备与新能源：光伏板块全线爆发，多晶硅期货主力合约 4 日累计涨幅超 13% ， 头部企业如东方日升涨停，阳光电源一季度净利润同比大增 82.52% 。行业传闻头部厂商联 合减产挺价，叠加中美关税缓和后出口预期改善，推动板块情绪。 2 、 跨境电商与消费电子：中美关税下调超预期直接利好出口链。跨境电商指数创 2 个月新 高，恒而达、华纺股份等多股涨停；消费电子板块因供应链成本下降预期走强，叠加 VR/AR 技术提升购物转化率等长期逻辑支撑。 尽管中美关税缓和提振了整体风险偏好，但市场并未普涨，反而呈现显著分化，主要原因包 括： 1、 利好提前消化 ...

Report Industry Investment Rating - No industry investment rating is provided in the report. Core Viewpoints - The new tariff agreement between China and the US has alleviated market concerns about Sino-US trade issues, slightly boosting the polyolefin market. However, the cost support for polyolefins is weak. Propane prices are strong, and the production profit of PDH-made PP remains significantly in the red. Multiple new PDH units have been shut down for maintenance, and their restart times are undetermined. There is an expectation of rising PDH costs in the future. The new plant of Huizhou ExxonMobil has increased production, and among the existing plants, more PE plants have been shut down, leading to a slight decline in the PE operating rate, while the PP operating rate has increased. The polyolefin market faces significant supply pressure. Polyolefin producers' inventories have accumulated substantially, and there is great pressure to reduce inventory. Downstream demand is weak, with fewer new orders. The operating rate of the agricultural film industry has declined seasonally, while the operating rates of other industries have remained stable, mainly for essential purchases [2]. Summary by Directory 1. Polyolefin Basis Structure - L主力合约收盘价为7090元/吨（+114），PP主力合约收盘价为7030元/吨（+63），LL华北现货为7210元/吨（+0），LL华东现货为7230元/吨（-20），PP华东现货为7160元/吨（+0），LL华北基差为120元/吨（-114），LL华东基差为140元/吨（-134），PP华东基差为130元/吨（-63） [1] 2. Production Profit and Operating Rate - PE开工率为84.1%（-0.8%），PP开工率为79.7%（+5.4%）；PE油制生产利润为518.1元/吨（-162.9），PP油制生产利润为188.1元/吨（-162.9），PDH制PP生产利润为-525.4元/吨（-47.3） [1] 3. Polyolefin Non-Standard Price Spread - No specific data provided in the given content. 4. Polyolefin Import and Export Profits - LL进口利润为-87.6元/吨（+70.8），PP进口利润为-301.1元/吨（+10.0），PP出口利润为26.0美元/吨（-1.2） [1] 5. Polyolefin Downstream Operating Rates and Downstream Profits - PE下游农膜开工率为19.4%（-4.0%），PE下游包装膜开工率为47.6%（-0.3%），PP下游塑编开工率为44.8%（-0.2%），PP下游BOPP膜开工率为57.6%（-1.9%） [1] 6. Polyolefin Inventory - Polyolefin producers' inventories have accumulated substantially, and there is great pressure to reduce inventory [2] Strategy - 单边：塑料谨慎偏空；跨期：无 [3]

中美关税谈判取得积极进展，全球资本市场随之活跃，而避险资产黄金却遭大幅抛售，单日跌幅再度超100美元，近两三个月来，单日百美元 级波动已成常态。技术上黄金面临头部双顶形态能否确立的考验。贸易协议推进或超预期，短期金价受贸易消息扰动震荡，但长期看地缘政 治、债务及降息等因素仍支撑金价上行。 黄金于欧盘时段触及3207低点后企稳反弹，美盘时段进一步拉升至3248高位，但反弹动能相对有限，当前价格在3231-3248区间内维持震荡格 局。目前3250成为关键阻力位，若能有效突破并站稳，金价有望进一步测试3270 - 3288区域。不过从短期动能来看，尾盘时段仍面临向下回 调的压力。技术面上，上方阻力集中于3248 - 3252区间，下方支撑则在3225 - 3217附近。操作上徐老师建议以回调做多为主，反弹高空为 辅。 操作策略1：建议回调3222-3217区域多，各止损8美金，目标看15-20美金。 操作策略2：建议反弹3245-3250区域空，各止损8美金，目标看20-30美金。 面对市场，实际上就是面对自己，改正缺点，直面错误，严格律己，不说谎言，才是成功的根本。本人解读世界经济体制，全面剖析海内外 交易品种 ...

2025 年 5 月 12 日 集运指数（欧线）：中美关税缓和，近月短期偏 强；10-12 反套轻仓持有 黄柳楠 投资咨询从业资格号：Z0015892 huangliunan@gtht.com 郑玉洁 投资咨询从业资格号：Z0021502 zhengyujie@gtht.com 【基本面跟踪】 表 1：集运指数（欧线）基本面数据 | | | 昨日收盘价 | 日涨跌 | 昨日成交 | 昨日持仓 | 持仓变动 | 昨日成交/持仓 | 前日成交/持仓 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期 货 | EC2506 | 1,249.8 | -0.80% | 36,754 | 36,887 | -1,255 | 1.00 | 1.19 | | | EC2508 | 1,528.8 | 0.59% | 21,168 | 36,104 | 7 5 | 0.59 | 0.78 | | | EC2510 | 1,260.8 | -0.06% | 4,354 | 16,594 | -76 | 0.26 | 0.41 | | | | 本 期 | | ...

投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 | | C | | C | | C | | C | | | C | | | C | | | C | | | C | | | C | | | C | | | C | | | C | | | | C 宏观金融数据日报 | | 国贸期货研究院 宏观金融研究中心 郑雨婷 | | 期货执业证号:F3074875; 投资咨询证号:Z0017779 | | | 2025/5/7 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 品种 | 收盘价 | 较前一日变动 (bp) | 品种 | 收盘价 | 较前一日变 动(bp) | | | DRO01 | 1.71 | -7.58 | DR007 | 1.73 | -7.14 | | CLAR | GC001 | 1.71 | 17.00 | GC007 | 1.74 | 1.50 | | | SHBOR 3M | 1.75 | -0.20 | LPR 5年 | 3.60 | 0.00 | | al Л | 1年期国债 | 1.46 | 0.25 | 5年期国债 | 1.51 | 0. ...

大摩：中美关税缓和路径预判、以及亚洲国家如何站队 摘要 Q&A 如何预测中美关税缓和的路径及其对美国经济的影响？ 当前中美关税水平难以持续，美国经济受关税冲击严重，导致交易停滞、出口 受损。美国从中国进口商品价值约 4,500 亿美元，这些商品在美国销售额至少 在 8,000 亿到 1 万亿美元之间，但目前贸易往来已完全停滞。此外，美国对中 国 1,500 亿美元的出口也陷入停滞，对美国经济产生重大影响。因此，我们预 测今年 6 月底美对中关税将从 145%降至 60%，三季度降至 45%，年底至 34%，甚 至可能更快降至 34%。即便关税降至 60%，交易也难以恢复，因为中国企业不会 购买美国商品，而中国的反制关税也会持续存在。 更多一手海外资讯和海外投行报告加V：shuinu9870 更多一手海外资讯和海外投行报告加V：shuinu9870 更多一手海外资讯和海外投行报告加V：shuinu9870 更多一手海外资讯和海外投行报告加V：shuinu9870 更多一手海外资讯和海外投行报告加V：shuinu9870 更多一手海外资讯和海外投行报告加V：shuinu9870 更多资料加入知识星球：水木调研纪要 ...

随着特朗普发起关税风波之后，这直接推动了金价飙升至了历史高位，创下了自1986年以来最强的季度表 现，而加关税导致了黄金频频暴涨，而关税缓和之后黄金也是出现了猛烈回调，而本周的黄金市场那叫一 个热闹！黄金价格就像坐过山车一样，让无数投资者又爱又恨。这不，我赶紧来跟大家唠唠，说说下周的 机会。 黄金短线调整，长期依旧看涨！ 如果要用一个词来形容全球金融市场在2025季度表现的话，那么除了"东升西落"外，还有一个词也将格外 适用："避险为王"……黄金 那么下周的趋势如何看？二次反抽延续下跌是关键，通常强势中的大跌，不要急于看连阴，一定要注意分 水岭，一个是价格，一个是时间。而本周尾盘虽说回撤3265一线之后反抽上扬，但整体走势上依旧承压， 下周反抽之后依旧看空做调整即可！ 黄金：下周开盘关注3337-45位置情况，反抽到位依旧看空，继续看测试3260一线！ 所谓一个靠谱的人，凡事有交代，件件有着落，事事有回音，兴言一直致力于市场，唯有坚持写出对投资 者有用的分析，少错一单，那么我相信日久见方能见人心！ 责任编辑：赵兴言 【以上观点，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎】 短期美方对贸易谈判的呼声较高，市场风险偏好回升 ...