文/新浪财经上海站 陈秀颖 2025年过半，当投资者还在为账户盈亏焦虑时，公募基金上半年成绩单却揭示了一个反常识现象。 | 业理表现 凤凰线查 创产配置 硕发情况 艾易信息 | | | | | | | | 2255 Q 44888 | 2025年 V | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 高全民药 高金名称 | 命型 | 22600001 00000001 | | 年制區字年代數學 | 中国四分最大 | 喷棉花( | 成立年建 原会资理 | 刷人 | Wind3年作 | | | | 甚奉 | はま | | ER | | | | જ | | 475688.0F ICSTRETEMING V | COLLECT | 26.16% | 21137 | 274,64% | -17.84% | | 2.05 16.05 16.05 16.05 | CANSE | | | 0222000.01 长博罗注产品精选点 | 文章: 第二 | 61.45% | 1,4544 | 218.03% | -11.24% | 0.281 | P ...

| | | | | | | 单位: 门刀 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 项目名称 | 项目投资 总额 | 募集资金 投资额 | 日比 | 项目备案情况 | 环保审批 情况 | | 1 | 精密功能材料 | | | | 备案项目代 得 | 太坏星肉 | | | 生产建设项目 | 19.984.46 | 19.984.46 | 49.48% | 2309-340825-04-01-162750 | [2024]22 | | | (一期) | | | | | 号 | | 2 | 研发中心建设 | | | | 备案项目代码 | 太坏建函 2025 13 | | | 项目 | 8.317.64 | 8.317.64 | 20.60% | 2504-340825-04-05-691107、 | | | | | | | | 2505-340825-04-01-492233 | 号 | | 3 | 信息化建设项 | 5.082.89 | 5.082.89 | 12.59% | 备案项目代码 | . | | | H | | | | 2505-34082 ...

2024年，北交所这个曾被长期忽视的角落陡然沸腾，北证50指数更是以其凌厉涨势刷新了所有人的认知。 而今年以来，这个承载着"专精特新"企业孵化使命的年轻交易所，正悄然上演一场结构性牛市。 截至6月30日，北证50指数年内涨幅达39.45%，领跑各大市场核心指数，再次成为市场中最耀眼的光芒。 但是比指数涨幅更令人惊讶的，是主动管理型北交所主题基金的表现。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开（014283）尤为亮眼。 根据Wind数据显示，在2025年"中考"成绩榜单中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开（014283）以72.16%的净值增长率，位居全市场（除QDII）第3 名。 更令人惊叹的是，截至今年6月30日，其近三年累计涨幅达到了惊人的175.64%，勇夺全市场基金收益冠军。 这份跨越周期的成绩单，不仅彰显了北交所市场的巨大潜力，更是对深度研究与主动管理价值的强力印证。 北交所：被低估的阿尔法源泉 北交所，作为中国资本市场最年轻的成员，自诞生起便承载着服务创新型中小企业的使命。 其代表性指数——北证50指数，汇聚了北交所规模大、流动性好的50家代表性上市公司，是观察这一市场的重要窗口。 从北证50指 ...

2025 年 7 月 8 日 银河观点集萃 责任编辑 周颖 ☎：010-80927635 网: zhouying_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130511090001 要闻 每日晨报 截至 2025 年 6 月末，我国外汇储备规模为 33174 亿美元 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 固收:估值不低、结构性仍有空间,关注主线切换——7月转债策略展望。转 ● 债策略展望:保持仓位,关注行业景气扩散及政策拉动标的。综合考虑1)仓 位方面,尽管转债市场估值不便宜,但整体偏权市场尚未关注到风偏显著回落 的线索,因而建议稳健中性配置;2)基本面维度,偏好景气有改善的行业转 债标的,如有色、机械、农业、计算机等;3)主题维度,关注可能受益于政 治局会议政策拉动的消费、高新制造,供给侧改革推进电新、汽车等行业标的; 4）风险上,关注行业层面估值偏高对个券的扰动、可能受中美贸易政策变化 的标的。具体配置策略见正文。7月推荐转债组合包括国投转债、燃 23 转债、 青农转债、兴业转债、金铜转债、松原转债、安集转债、道 ...

2025 年 07 月 07 日 北交所行业研究 研究所： 证券分析师： 罗琨 S0350522110003 luok@ghzq.com.cn 联系人 ： 禹露 S0350124070012 yul06@ghzq.com.cn [Table_Title] 本周北证 50 小幅回调、锦华新材上会，下周北 矿检测上会 ——北交所行业周报 最近一年走势 | 表现 | | 1M | 3M | 12M | | --- | --- | --- | --- | --- | | 北证 | 50 | -0.57% | 11.21% | 104.23% | | 沪深 | 300 | 3.38% | 3.13% | 14.98% | 相关报告 《北交所行业周报：本周北证 50 实现领涨、广信 科技上市，下周锦华新材上会（推荐）*中小盘*罗 琨》——2025-06-30 《北交所行业周报：近期北证 50 指数呈震荡回调， 下周奥美森上会（推荐）*中小盘*罗琨》—— 2025-06-23 《北交所行业周报：本周北交所放量下跌、交大铁 发正式上市，下周广信科技申购（推荐）*中小盘* 罗琨》——2025-06-16 《北交所行业周报：北证 ...

其三，北交所在将两只*ST关小黑屋的同时，发布了"交易监管动态" ，这一举措对市场情绪的打击要比 连续将*ST广道停牌两次更甚。对于长期投资北交所的投资者，或是北研君的老粉丝，应该对监管的"窗 口指导"不陌生，我们曾在公众号文章和星球中多次分享过监管的窗口指导，包括禁止在涨停价封单 等，但A股在交易方面的窗口指导基本都是私下的， 此次明确"昭告天下"，警示意义要大于实际敲打 ， 会不可避免地引发资金的担忧和联想：这交易监管动态犹如一张"通缉令"，会不会今后涨幅靠前的公司 都会上榜受到特别关注、并直接"封号"呢？ 昨日北交所大幅缩量到186亿元，较前日减少近三成， 是今年4月29日以来首次不足200亿 ，也是北证50 位于1300点、1400点的高位之上时，首次成交额达不到200亿。此外，我们曾说过4月29日是北证创 1500点新高的行情启动日，当日成交额198以，因此昨天这个位置 可以算是本轮行情的"冰点" 。 上周，北研君还在期待北证50一路上冲突破1500点，当时已经可以看见多项要创新高的信号， 可谓"万 事俱备，只欠量能" ，然而今日市场量能出现了超预期的萎缩， 到底是什么原因？北研君认为原因有 三： ...

近日，鼎佳精密与酉立智能公告通过证监会注册，两公司为今年第八、第九只注册成功的北证新股，也是少有的两公司同时注册的案例。 2025年4月、5月、6月，北交所共上会4只、3只、4只，考虑到五一长假，基本保持了一周一家的审核节奏。但同时，注册公司家数分别为1家、2家、0 家。截至目前，北交所过会但未注册的公司达10家。 申万宏源专精特新首席分析师刘靖在接受《国际金融报》记者采访时表示，北交所新股目前为"发行一批，注册一批"，从注册到发行结束最短要2周左 右，若能一批注册2家新股，则注册环节和上会环节的节奏能基本拉平，新股上市节奏最快能达到每月4家。 刘靖认为，在"高质量"扩容的大背景下，若优质项目断档，仍然可能拖累新股发行进度。总体上，随着下半年北证排队公司质量提升，发行节奏有望提 速。 北交所上半年表现亮眼。截至2025年6月30日，北证50上半年涨幅达39.45%，领涨沪深京三市所有核心指数。 数据显示，今年以来，北证累计上市新股仅6只，而科创板、创业板、沪深主板共上市新股7只、20只和19只，北证成为发行最慢的板块。在业内人士看 来，北证新股发行量较少的瓶颈在于注册环节，本次两家公司注册成功，颇有"补课"意 ...

2025年已正式进入下半场，回顾上半年，北交所整体跑出了傲人成绩，而北研君也曾在小号中发起投 票，统计粉丝们的半年度收益情况。结果略感意外，如此之高的收益基准，对于北研君的粉丝们也是小 菜一碟，北交所的赚钱效应真是不容小觑！ 言归正传，进入下半年，北交所的投资布局策略是否需要调整？请见小号文章。 必读！北交所上半年投资总结，下半年布局策略 ...

| ■ D 中小企业促进法为 全国开征环境保 新版水污染防治 护税 法施行 中小企业发展保驾 护航 公共图书馆法规定 反不正当竞争法 四类服务免费 鼓励保护市场竞争 导游不得擅自变更 外卖商户应有实 行程、强迫游客购物 体店 手 车辆购置税由7.5% 对进出口关税进行 央行调整车贷政策 恢复到10% 部分调整 最近一年营业收入≥1亿元，且最近两年营收复合增长率≥30%。生物医药等研发周期长的企业多适用此条，需注意 研发费用可全额加计扣除。 北交所（北京证券交易所）作为服务创新型中小企业的主阵地，其上市条件和要求相较于沪深交易所更具包容性 和灵活性，旨在为"专精特新"企业提供高效的融资平台。以下从财务指标、行业属性、公司治理、审核流程等维 度，全面解析北交所的上市规则体系及实操要点。 一、基础上市条件： 1. 新三板挂牌满12个月： 企业需在全国股转系统（新三板）创新层连续挂牌满12个月，这是北交所上市的前置条件。根据《北京证券交易 所股票上市规则（试行）》，挂牌期间需规范运作，且最近12个月内未出现重大违法违规行为。例如，2023年上 市的"曙光数创"即从创新层挂牌至北交所IPO仅用时14个月，体现了层间衔接 ...

7月4日，北京证券交易所（简称"北交所"）上市委员会今年第13次审议会议结果出炉，浙江锦华新材料 股份有限公司（简称"锦华新材"）符合发行条件、上市条件和信息披露要求，成功过会。 作为化工行业企业，公司部分原材料属于危险化学品，公司在安全生产、超产能生产和环保方面存在一 定的经营合规风险。 审议会议要求锦华新材说明超产能是否导致环境污染、投诉举报、行政处罚等问题，相关整改措施是否 能够有效防止超产能问题再次发生，环保合规与安全生产相关内控机制是否健全有效。 此外，上市委员会审议会议要求锦华新材说明不同销售渠道之间毛利率差异的合理性及贸易商终端销售 的真实性。其中，业绩真实合理性在反馈问询期间已被多次追问。此外，锦华新材募投合理性被三连问 后，公司于在审期间调减了IPO拟募资规模，取消了部分募投项目。 2022年至2024年，锦华新材的营业收入分别为9.94亿元、11.15亿元、12.39亿元；净利润分别为7959.22 万元、1.73亿元、2.11亿元，扣非后归母净利润分别为0.78亿元、1.73亿元和2.06亿元，业绩保持稳定增 长。 但今年1至6月，公司预计营收同比下降7%至13%，扣非归母净利同比下降9 ...