证券研究报告 | 2025年06月22日 基金周报 第三届基金投顾金牛奖榜单揭晓，首批 10 只科创债 ETF 申报 核心观点 金融工程周报 上周市场回顾。上周A股市场主要宽基指数全线下跌，中小板指、沪深 300、上证综指指数收益靠前，收益分别为-0.43%、-0.45%、-0.51%， 中证 500、中证 1000、创业板指指数收益靠后，收益分别为-1.75%、 -1.74%、-1.66%。 从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所下降。行业方面，上周 银行、综合金融、通信收益靠前，收益分别为 3.13%、1.74%、1.43%， 医药、纺织服装、商贸零售收益靠后，收益分别为-4.16%、-4.1%、-4.08%。 截至上周五，央行逆回购净投放资金 1021 亿元，逆回购到期 8582 亿元， 净公开市场投放 9603 亿元。不同期限的国债利率均有所下行，利差扩 大 4.06BP。 上周共上报 41 只基金，较上上周申报数量有所增加。申报的产品包括 6 只FOF，中证AAA科技创新公司债ETF、上证AAA科技创新公司债ETF、 华安国证港股通消费主题ETF、嘉实恒生港股通科技主题ETF等。 6 月 16 ...

编者按：在稳步推进公募基金改革背景下，越来越多的财富管理机构正在从"产品销售导向"模式向"以 客户为中心"的财富规划服务模式转变。新华财经推出"买方投顾说"栏目，对话基金投顾机构，共同迎 接买方投顾时代，拥抱财富管理转型。 新华财经北京6月20日电（闫鹏陈周阳）中国证监会18日发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度 包容性适应性的意见》，其中提出丰富科创板指数及ETF品类，将科创板ETF纳入基金投顾配置范围， 促进更多中长期资金向发展新质生产力集聚。 国信证券财富与机构事业部投资顾问中心、基金投顾中心总经理李斌接受新华财经采访时表示，将科创 ETF纳入基金投顾配置范围既有利于科创板发展，又有利于ETF的平稳运行，还对投资者回报和投顾机 构配置有积极作用。希望能够更进一步将符合条件的场内品种和私募产品纳入，尽快将养老投顾业务也 纳入基金投顾的范畴。 在李斌看来，将科创板ETF纳入基金投顾配置范围意味着：一是给中长期资金向新质生产力方向聚集提 供常态化渠道，优化其负债端资金结构；二是降低ETF波动率，尤其是减少溢价交易对投资者的伤害； 三是有利于个人投资者分享科创企业的长期回报，降低追涨杀跌带来的交易损耗；四是 ...

编者按：在稳步推进公募基金改革背景下，越来越多的财富管理机构正在从"产品销售导向"模式向"以 客户为中心"的财富规划服务模式转变。新华财经推出"买方投顾说"栏目，对话基金投顾机构，共同迎 接买方投顾时代，拥抱财富管理转型。 新华财经北京6月20日电（闫鹏 陈周阳）中国证监会18日发布《关于在科创板设置科创成长层 增强制度 包容性适应性的意见》，其中提出丰富科创板指数及ETF品类，将科创板ETF纳入基金投顾配置范围， 促进更多中长期资金向发展新质生产力集聚。 国联民生证券基金投顾负责人祁昊接受新华财经采访时表示，科创板ETF的纳入扩充了基金投顾业务的 投资范围，也标志着未来将会有更多的场内ETF会纳入投资范围。 "ETF作为目前增长最快速的投资工具，具有种类多、费率低、投资透明等特点，结合基金投顾的专业 组合配置能力和顾问服务能力，能够帮助投资者实现更好的资产配置。基金投顾业务长期也能降低ETF 波动，扩大ETF市场规模。"祁昊说。 祁昊表示，科创板是中国资本市场一项重大改革举措，对服务创新型企业，推动经济高质量发展有深远 意义，基金投顾业务作为一个重视长期投资的业务，能够吸引更多长钱投资于科创板企业，降低市场 ...

新华财经北京6月20日电（记者闫鹏）中国证监会18日发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包 容性适应性的意见》，其中提出丰富科创板指数及ETF品类，将科创板ETF纳入基金投顾配置范围，促 进更多中长期资金向发展新质生产力集聚。 业内人士认为，此举有助于打通服务科技创新企业与居民财富管理之间的桥梁，是健全投资和融资相协 调的市场功能具体体现。基金投顾产品可基于科创板ETF构建更灵活和丰富的策略组合，为投资者提供 更适配其特点和需求的组合投资服务。 引导居民财富奔赴"新"高地 据中证指数官网，截至6月18日，沪市科创板ETF总数78只，产品总规模近2500亿元。科创板已成为A股 指数化投资比例最高的板块，已形成覆盖宽基、行业主题及策略等类型的全方位多层次科创板指数以及 ETF产品生态。 其中，科创板宽基ETF投资标的已覆盖科创50、科创100、科创200、科创综指，形成完整的科创宽基 ETF产品链，能充分满足投资者对科创板大盘、中盘、小盘、综合的投资需求。同时，科创板人工智 能、新能源、芯片设计、半导体材料设备、创新药等新质生产力关键领域的ETF也在持续丰富。 "科创板ETF的纳入拉开了基金投顾组合直接投资E ...

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 在资产配置上，华安基金以管理好波动率为目标，追求更好的持有体验，持续探索多资产多策略的多元 化资产组合，增加收益来源，同时采用风险平价的配置模型，而非仅对宏观经济和单一资产收益的分析 和预测。 在做好"投"的同时，华安基金十分重视投顾投教一体化的服务体系构建，不断提升客群服务能力、数字 化陪伴能力，帮助投资者建立长期投资和资产配置理念，优化投资行为，促进投资者盈利体验的提升。 2024年，推出了智能化账户诊断服务，输出千人千面的账户配置结果。同时，华安基金借助金融科技持 续赋能投顾业务发展，努力提升投资者获得感。 6月19日，由中国证券报主办的"第三届投顾金牛奖评选"榜单揭晓，华安基金荣获"基金投顾机构金牛 奖"。以投资者为中心，华安基金不断精进投研与服务能力，升级"个性化的顾、专业化的投"的投顾服 务体系，依托复合型团队与金融科技，为投资者量身定制资产配置方案，助力实现长期财富增长，践行 金融为民理念。 中国证券报主办的金牛奖评选是中国资本市场最具公信力和影响力的权威奖项之一。根据投顾金牛奖评 选规则，评委会将对投顾组合的合规和契约执行等情况，及投顾机构的合规合约、公 ...

想要获取这个课程，可以添加下方「课程小助手」，回复「 基金投顾 」领取哦～ 更有课程笔记、思维导图，帮您快速搞懂课程脉络，学习更高效。 基金投资也是如此。 基金投顾的诞生，正是为了解决基金行业存在的"基金赚钱，基民不赚钱"的问题。 那么，基金投顾有哪些优势？ 是如何通过"投"和"顾"，帮助投资者获得好收益的呢？ 这里有一门限时免费的福利课程，介绍了基金投顾的方方面面。 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 基金投顾，顾名思义，就是基金的投资顾问。 很多行业都有顾问，特别是一些专业性很强的行业。 例如， ◆◆◆ ▼点击阅读原 文，免费学习大额家庭资产配置课程 • 看病吃药，需要医生，医生就是顾问； • 有法律问题，需要律师，律师也是顾问。 ...

Group 1 - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) has approved E Fund Management Co., Ltd. to establish a wholly-owned subsidiary focused on buy-side investment advisory services, increasing the number of approved public fund sales subsidiaries in the industry to 9 [1] - E Fund submitted its application for the wealth management subsidiary in May 2023 and has spent nearly two years preparing based on regulatory feedback, building a team of over 100 people across various functions to enhance its advisory services [1] - The newly approved subsidiary, named E Fund Wealth Management Fund Sales (Guangzhou) Co., Ltd., is registered in Nansha District, Guangzhou, with a registered capital of 100 million RMB, and aims to support financial cooperation in the Guangdong-Hong Kong-Macao Greater Bay Area [1] Group 2 - Wealth management subsidiaries are seen as an extension of fund companies, marking a transformation towards wealth management and providing high-quality services from the buy-side perspective [2] - The government has been actively supporting the development of investment advisory services, with recent policies aimed at accelerating wealth management transformation and establishing industry standards [2] - E Fund's investment advisory team plans to leverage the new subsidiary to create a systematic, multi-layered, and intelligent advisory service system, offering comprehensive wealth management solutions to clients [2]

■昌校宇 这幅"以人民为中心"的财富管理新图景，正在资本市场徐徐展开。随着基金投顾业务即将迎来"试点转常规"的重要转折， 全行业唯有真正践行"买方思维"，构建以投资者最佳利益为导向的服务新生态，方能实现资本市场与居民财富的良性互动、协 同发展，进而为服务中国式现代化建设贡献"金融力量"。 笔者认为，财富管理机构需始终恪守"金融为民"的初心使命，将投资者利益置于首位，重点从三个维度协同发力：一是构 建专业化的投资顾问能力体系；二是打造全流程的投资者陪伴服务；三是建设高素质的投顾人才队伍。这三个维度相互支撑、 有机统一，共同构成基金投顾业务高质量发展的关键支柱。 专业能力是基础。面对上万只令人眼花缭乱的基金产品，财富管理机构要成为投资者的"智慧向导"，帮助他们拨开迷雾。 这需要建立"宏观—中观—微观"的立体研究框架，通过科学的资产配置和精准的基金筛选，为不同风险偏好的投资者提供定制 化解决方案。就像优秀的医师需要因人施治，基金投顾服务也要为年轻白领、退休教师等不同群体开具个性化的"财富处方"。 陪伴服务是关键。优秀的基金投顾服务应当超越简单的基金推荐，构建全流程的陪伴体系。在投资前帮助校准预期，在市 场波动时及时 ...

近日，中国证监会发布《关于核准易方达基金管理有限公司设立子公司的批复》，核准易方达基金设立 全资子公司易方达财富。信息显示，易方达财富注册地为广东省广州市，注册资本为1亿元人民币，业 务范围为证券投资基金销售。 中国证监会表示，易方达基金应完成子公司组建工作，足额缴付出资，选举董事、监事，聘任高级管理 人员，并在6个月内完成工商设立登记工作。同时，易方达基金应当做好对易方达财富的管理安排，建 立有效的风险隔离机制，不得进行损害基金份额持有人利益或者显失公平的关联交易，经营行为不得存 在利益冲突。 中国证监会官网近日披露的信息显示，核准易方达基金设立易方达财富管理基金销售(广州)有限公司(以 下简称"易方达财富")，业务范围为基金销售。至此，全市场基金销售子公司已有9家，同时，还有两家 基金销售子公司的申请正在等待监管批复。 近年来，支持基金投顾的相关政策不断出台。在业内人士看来，设立财富子公司不仅有助于拓展公募基 金公司业务线，实现多元化发展，还可以与现有业务优势互补，协同发展，更好契合客户需要。 时隔两年正式获批 中国基金业协会官网显示，包括易方达财富在内，目前业内获批的公募基金销售子公司已有9家，其余8 ...

那么，基金投顾有哪些优势？ 基金投顾，顾名思义，就是基金的投资顾问。 是如何通过"投"和"顾"，帮助投资者获得好收益的呢？ 这里有一门限时免费的福利课程，介绍了基金投顾的方方面面。 很多行业都有顾问，特别是一些专业性很强的行业。 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 例如， 基金投资也是如此。 基金投顾的诞生，正是为了解决基金行业存在的"基金赚钱，基民不赚钱"的问题。 ◆◆◆ ▼点击阅读原 文，免费学习大额家庭资产配置课程 • 看病吃药，需要医生，医生就是顾问； • 有法律问题，需要律师，律师也是顾问。 想要获取这个课程，可以添加下方「课程小助手」，回复「 基金投顾 」领取哦～ 更有课程笔记、思维导图，帮您快速搞懂课程脉络，学习更高效。 ...