2 0 2 4年在国货美妆发展史上是值得记录一年： 一方面，国内诞生首个突破百亿美妆企业，珀莱雅以1 0 7 . 7 8亿元营收首次跻身"百亿俱乐部"， 成 为 行 业 里 程 碑 事 件 ； 同 时 ， 十 强 门 槛 抬 高 至 近 3 0 亿 元 ， 前 十 总 营 收 规 模 扩 大 至 5 4 3 . 7 7 亿 元。 另一方面，前十座次发生较大变化，毛戈平首次闯入榜单，上海家化、华熙生物等企业持续步 入变革期深水区，迎来业绩"震荡"。 在"突飞猛进"与震荡调整并存的阶段，头部国货企业的发展预示着行业怎样的未来？ 综 合 2 0 2 1 年 至 2 0 2 4 年 国 货 美 妆 上 市 企 业 十 强 榜 单 情 况 来 看 ， 可 以 发 现 ， 名 次 发 生 了 较 大 变 化。每一年的前三名都不相同，并且持续有"突围者"闯入榜单，例如2 0 2 4年的毛戈平。 | | | | 2021年至2024年国货美妆上市企业十强榜单 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...

4月24日晚间，创耀科技(688259.SH)发布2024年年报。2024年，公司实现营业收入5.92亿元；扣非归母 净利润4510.07万元，同比增长4.42%。在复杂市场环境下，公司通过战略聚焦主业与创新驱动，展现出 稳健发展态势。 短距无线星闪芯片方面，公司实现了产品在机顶盒、无线鼠标等领域的出货，并与智能家电、智能电动 工具、无线键盘等IoT设备厂商开展合作研发，有望抓住短距无线领域标准国产自主化和技术升级的契 机，在中高端无线终端设备领域获取新的业务增长机会。 2025年，公司表示，将持续聚焦通信网络芯片底层技术研发，不断提升核心业务的产品竞争力。同时将 继续发力丰富产品矩阵，推动产品销售的长期增长。 资本助力企业发展赋能产业链战略升级 在夯实内生业务稳健发展的基础上，公司通过战略投资通信半导体设计、通信设备等产业链上下游优质 企业，有效整合行业资源，延展产业链布局维度，全面提升综合竞争力。 报告期内，公司坚持稳中求进工作总基调，一方面通过规范公司治理和降本增效持续夯实经营发展基 础。另一方面坚持平台化发展战略，通过高比例研发投入着力打造新的业务增长点，加大核心技术攻关 和产品迭代力度，不断向高性能 ...

面对这样的发展机遇，我国仿制药产业目前正从规模竞争向质量竞争、从价格导向向价值导向转变，形 成良性发展生态，加速向"质量+创新"的高阶发展阶段转型。宣泰医药深知，在这一转型过程中，具备 复杂制剂研发能力、严格质量管控体系和国际化注册经验的企业将获得更大发展空间。为此，宣泰医药 坚持"研发驱动"，注重研发创新，不断加强抢首仿、高活性等高技术壁垒品种的立项研发，并积极推进 复杂注射剂技术平台及产能建设，努力提升自身核心竞争力。 此外，宣泰医药多个新产品在中国市场实现首次商业化，如西格列汀二甲双胍缓释片、奥拉帕利片、碳 酸司维拉姆片、枸橼酸托法替布缓释片等。另一方面，公司产品出海不断加速，重点深耕美国市场的同 时，积极开拓新兴市场国家、"一带一路"沿线国家，与来自美国、海湾国家、东南亚、中南美洲等国家 或地区的合作方签订多个产品的合作开发及商业化协议，进一步扩大全球销售版图。 目前公司产品已覆盖抗真菌、精神类、糖尿病、癌症、消化类、高血压、肾科和镇痛等多个领域，截至 2024年底，宣泰医药已获批上市产品达到16个，除中国市场外，已远销美国、澳大利亚、新加坡、以色 列、海湾国家和加拿大等多个国家或地区。 另一方面，宣 ...

近期美晨科技（300237）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下： 经营业绩 美晨科技在2025年第一季度实现营业总收入4.05亿元，较去年同期下降6.14%。尽管收入有所下滑，但 归母净利润和扣非净利润分别录得-4839.23万元和-5427.86万元，同比分别上升47.84%和44.63%，显示 出亏损幅度有所收窄。 盈利能力 商业模式与未来发展 美晨科技的业绩主要依赖于研发驱动，但当前的现金流和债务状况需要引起重视。公司需进一步优化资 本结构，改善现金流，以确保可持续发展。 公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用及财务费用总计6497.99万元，三费占营收比为 16.05%，同比减少46.13%。这表明公司在优化内部管理、降低运营成本方面取得了显著进展。 资产与负债 截至报告期末，公司货币资金为4506.53万元，较去年同期大幅减少80.63%，应收账款为10.99亿元，同 比下降10.34%。值得注意的是，有息负债达到28.84亿元，同比增长40.51%，反映出公司面临较大的短 期债务压力，流动比率仅为0.95。 现金流状况 每股经营性现金流为-0.0元，同比减少103.81%，显示 ...

Revenue and Profit - The company achieved a total revenue of 933 million yuan in Q1 2025, representing a year-on-year increase of 0.61% [2] - The net profit attributable to shareholders reached 8.27 million yuan, a significant year-on-year increase of 3666.57%, while the net profit excluding non-recurring items was 1.77 million yuan, up 133.55% year-on-year [2] Profitability - The gross margin stood at 26.52%, an increase of 12.91% year-on-year, indicating improved profitability in core operations [3] - The net profit margin was 0.68%, which, despite a year-on-year increase of 282.8%, remains at a low level [3] - Earnings per share were 0.02 yuan, reflecting a year-on-year decline of 60.0%, suggesting that profit expansion did not translate into higher earnings per share [3] Cost Control - Total selling, administrative, and financial expenses amounted to 178 million yuan, accounting for 19.04% of revenue, which is an increase of 3.13% year-on-year [4] Cash Flow and Asset Status - Operating cash flow per share was -1.46 yuan, a year-on-year decrease of 19.56%, indicating increased cash outflow from operating activities [5] - Accounts receivable totaled 1.596 billion yuan, representing 465.81% of the latest annual net profit, highlighting a need to monitor receivables collection to mitigate potential bad debt risks [5] Capital Structure - Interest-bearing debt rose to 330 million yuan, a substantial year-on-year increase of 2630.92%, indicating significant growth in debt financing [6] - Cash and cash equivalents were 1.524 billion yuan, down 7.34% year-on-year, necessitating attention to the company's liquidity management [6] Business Model and Future Development - The company's performance is primarily driven by research and development, necessitating further examination of the actual conversion of R&D results [7] - Since its listing, the company has raised a total of 631 million yuan and distributed dividends totaling 184 million yuan, resulting in a dividend financing ratio of 0.29, indicating stable operations in the capital market [7]

Financial Performance - Company reported total revenue of 950 million yuan for Q1 2025, a year-on-year increase of 13.77% [1] - Net profit attributable to shareholders reached 111 million yuan, up 24.85% year-on-year [1] - Gross margin improved to 27.79%, reflecting an increase of 8.52% compared to the previous year [1] - Net margin also increased to 13.0%, showing a year-on-year growth of 12.0% [1] - Total expenses (selling, administrative, and financial) amounted to 79.34 million yuan, accounting for 8.35% of revenue, a decrease of 10.47% year-on-year [1] Key Financial Ratios - Return on Invested Capital (ROIC) for the previous year was 5.47%, indicating average capital returns [3] - Net profit margin for the previous year was 7.09%, suggesting average added value of products or services [3] - Cash flow situation is a concern, with cash and cash equivalents to current liabilities ratio at 58.26% [3] Shareholder Returns - Company has cumulatively raised 1.053 billion yuan since its listing and distributed 725 million yuan in dividends, resulting in a dividend-to-financing ratio of 0.69 [3] Operational Metrics - Earnings per share (EPS) for Q1 2025 was 0.19 yuan, a 26.67% increase year-on-year [1] - Book value per share increased to 6.1 yuan, up 4.47% from the previous year [1] - Operating cash flow per share was -0.19 yuan, a significant decrease of 318.76% year-on-year [1]

据证券之星公开数据整理，近期盟科药业（688373）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总 收入3321.7万元，同比上升0.61%，归母净利润-6163.25万元，同比上升39.66%。按单季度数据看，第一 季度营业总收入3321.7万元，同比上升0.61%，第一季度归母净利润-6163.25万元，同比上升39.66%。本 报告期盟科药业盈利能力上升，毛利率同比增幅2.58%，净利率同比增幅40.02%。 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达33.74%、近3年经营性现金流均值为负） 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负） 本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率84.53%，同比增2.58%，净利率-185.55%，同比 增40.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计3713.51万元，三费占营收比111.8%，同比减26.18%， 每股净资产0.59元，同比减48.22%，每股经营性现金流-0.08元，同比增48.36%，每股收益-0.09元，同 比增43.75% | 项目 | 2024年一季报 | 2025年一季报 | 同比增幅 | | --- | -- ...

证券之星价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为10.05%，资本回报率一般。去年的 净利率为3.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。偿债能力：公司现金资产非常健 康。融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额9.59亿元，累计分红总额1.68亿元，分红融资比为 0.17。商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。 财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为58.75%)建议关注公司应收账款 状况(应收账款/利润已达492.96%) 分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.08亿元，每股收益均值在0.84元。 最近有知名机构关注了公司以下问题： 据证券之星公开数据整理，近期禾盛新材(002290)发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收 入6.27亿元，同比上升14.21%，归母净利润5095.13万元，同比上升82.72%。按单季度数据看，第一季 度营业总收入6.27亿元，同比上升14.21%，第一季度归母净利润5095.13万元，同比上升82.72%。本报 告期禾盛新材应收账款上升，应收账款同比增幅 ...

值得关注的是，得益于北美和欧洲市场的渠道扩展，特别是阿尼芬净、艾立布林等原料药需求增加，公 司海外收入大幅增长45%。目前，公司已经建立多个技术平台，支持高端仿制药和原创性新药开发，有 力支撑公司在国内外的产品线的扩张。目前，公司产品已在美国、欧洲、日韩及共建"一带一路"国家 (和地区)获得注册和销售许可，为未来进一步提升海外收入打下坚实基础。 在坚持"研发驱动"核心战略下，公司持续加大研发投入，建立了发酵半合成、多手性药物、非生物大分 子、药械组合和偶联药物等技术平台。这些平台不仅支持高端仿制药的开发，还为原创性新药的研发提 供了坚实的基础。2024年，公司研发费用为2.97亿元，同比增长19.65%。 公司表示，未来研发方向聚焦NASH治疗、双靶点药物等潜力领域。公司已经在代谢领域重点布局GLP- 1类药物，探索新型给药方式、多靶点联合用药和拓展适应症，旨在解决临床未被满足的需求，提升药 物的临床价值和商业价值。 在保持业绩稳定的同时，公司通过分红持续回报投资者。公司在2024年年度利润分配预案中，拟每10股 派发现金红利0.96元，预计派发4052万元。自2019年上市以来，博瑞医药连续6年进行分红，累 ...