2025 年 05 月 15 日 纳芯微 (688052) ——1Q25 业绩超预期，持续发力汽车电子业务 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 05 月 14 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 179.48 | | 一年内最高/最低（元） | 214.00/80.48 | | 市净率 | 4.3 | | 股息率%（分红/股价） | - | | 流通 A 股市值（百万元） | 25,581 | | 上证指数/深证成指 | 3,403.95/10,354.22 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 03 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 41.50 | | 资产负债率% | 21.21 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 143/143 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 05-14 06-14 07-14 08-14 09-14 10-14 11-14 12-14 01-14 02-14 03-14 04- ...

·5月14-15日，"第十二届汽车电子创新大会暨汽车芯片产业生态发展论坛（AEIF 2025）"将于上海召开。 大会以 "筑产业生态 与机遇同行" 为主题，围绕汽车前沿性、关键性和颠覆性技术突破，邀请行业重磅专家、 学者、企业领袖分享汽车电子产业趋势、技术热点、创新路径与应用场景。 大会设置 1 场高峰论坛、1 场供需对接、3 场专题论坛，1 场产品展示，届时将有超千人到场 。 为更好地推动上下游紧密联系，打造创新生态新风向。今年组委会将进一步扩大整车和零部件厂商的覆盖面， 给予有实力的优秀汽车芯片企业更全面、多样的展示机会，与整车以及Tier1企业面对面沟通交流。 扫码报名参会 大会最新议程如下： 汽车芯片供需对接会（邀请制） 2025年5月14日，星期三 地点 ：上海中星铂尔曼大酒店 三楼宴会厅A 主持人： 罗来军，联创汽车电子有限公司总工程师 1 5 : 0 0 - 1 5 : 1 5 瑞芯微高性能、全场景AI座舱系统 — 朱亮 ， 瑞芯微电子股份有限公司汽车业务负责人 1 5 : 1 5 - 1 5 : 3 0 车载存储介绍 — 严文荣 ，普冉半导体（上海）股份有限公司市场总监 1 5 : 3 0 - ...

2025年4月SW半导体指数上涨0.62%，跑赢电子行业5.41pct，跑赢沪深300指数3.62pct;海外费城半导体 指数下跌0.94%，台湾半导体指数下跌1.05%。从半导体子行业来看，模拟芯片设计(+4.61%)、半导体设 备(+2.13%)、数字芯片设计(+0.94%)涨跌幅居前;集成电路封测(-6.37%)、半导体材料(-2.48%)、分立器 件(-0.18%)涨跌幅居后。截至2025年4月30日，SW半导体指数PE(TTM)为89.19x，处于近2019年以来的 68.95%分位。SW半导体子行业中，集成电路封测和半导体设备PE(TTM)较低，分别为52倍和56倍;模拟 芯片设计、数字芯片设计估值分别为129倍和100倍;半导体设备处于2019年以来较低估值水位，为 21.48%分位。 智通财经APP获悉，国信证券发布研报称，看好模拟芯片和汽车芯片的国产化节奏。模拟芯片由于下游 领域分散，在半导体行业中周期相对滞后，目前尚处于周期向上的初期。同时此次关税已暴露国际关系 的不确定性风险，国内企业芯片国产化意愿将进一步提高，继续推荐模拟芯片企业。2025年上海车展的 中国芯展区上，1200余款国产汽 ...

智能驾驶系列电话会议——芯片 20250508 摘要 • 国内中阶智能驾驶芯片市场由地平线征程 6 系列主导，因其在性能和价格 之间取得平衡，被广泛应用于主流 OEM 厂商，而高通和英伟达方案使用 较少。 • 高阶市场主要由英伟达 Orin 系列芯片占据主导地位，但地平线推出基于 G6P 的全栈高阶解决方案 HSD，以成本优势和优越性能，在高阶智能驾驶 方案中获得部分市场份额。 • 高通 8,775 芯片定位于中低端市场，预计 2025 年下半年上车，但因座舱 和智驾同步开发难度大，主机厂意愿不强，主要由德赛提供整体一体式方 案。 • 国内车载芯片设计端已基本实现自主，但生产端仍依赖国外代工厂，导致 中阶及以上芯片国产化率受限，未来趋势是提高设计自主性并寻求更多生 产合作。 • 蔚来在自研芯片方面进展最快，已在 ET9 车型上使用自研 ZAM 芯片，通 过软硬件耦合提高算力利用率并降低成本，但自研芯片面临产能和研发成 本的挑战。 Q&A 目前国内车载芯片市场的情况如何？ 国内车载芯片市场可以分为低阶、中阶和高阶三个层次。低阶主要包括基础的 L2 功能。中阶则拓展到高速的 NOA，去年（2024 年）之前，这个 ...

"总体而言，我们希望全球贸易的关税越低越好。同时，我们也希望看到全球能够形成公平的竞争环 境，使得来自不同国家的公司在公平的规则下展开良性竞争、实现更好发展。"博世集团董事会成员、 博世智能出行集团主席马库斯·海恩表示。 "中国已是世界第一大汽车出口国，不少整车企业都在考虑全球布局。作为全球最大的汽车零部件供应 商，博世支持所有有此需求的整车企业在世界范围内扩展业务。我们在这方面拥有非常丰富的经验，能 够为中国整车企业'出海'提供非常成熟的支持方案。"博世智能出行集团中国区董事会总裁王伟良告诉 记者，"对企业而言，国际形势的变化是不可控的客观因素，但无论怎样，博世都将与整车企业一起继 续围绕全球化布局展开合作。" 2025上海车展上，"出海"这一关键词被自主品牌车企高管屡屡提及。在中国车企"走出去"的历程中，国 际零部件一级供应商也找到新的发力方向。虽然贸易环境有所变动，但它们从产品、服务等多维度助力 中国车企"出海"的意愿没有动摇。 5月2日，人潮如织的2025上海车展落下帷幕。从数据角度来看，本届上海车展的汽车科技及供应链 展区展出面积，从两年前的3万平方米增至约10万平方米，占据整个展会的三分之一。从产 ...

以下文章来源于侃见财经 ，作者侃见财经 侃见财经 . 看见不一样的财经！ 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 赚钱，还是得出海。 来源丨 侃见财经 全球AI浪潮强势来袭，商业化爆发"奇点"临近。 4月28日晚间，昆仑万维（300418.SZ）发布2025年一季度业绩报告，其中显示，公司一季度实现 营业总收入17.6亿元，同比大幅增长46%。整体毛利率高达69%，继续保持在较高水平。 侃见财经翻看这份财报，最直观的感受是：昆仑万维"All in AGI与AIGC"的战略决心愈发坚定，且 一系列最新数据印证了公司"AI商业化拐点"已经出现。 财报显示，昆仑万维各条AI业务线的商业化正在加速落地。截至一季度末，AI音乐年化流水收入ARR 达到约1200万美元（月流水收入约100万美元）；短剧平台Dramawave年化流水收入ARR达到约 1.2亿美元（月流水收入约1000万美元）；AI社交应用 Linky单月最高收入突破100万美元，月活跃 用户达到300万，成为海外收入增长速度最快的中国AI应用之一。 这一系列数据向外界传递的信号是，昆仑万维正在加速AI商业化进程，且AI出海战略也迎来了收获 期。 今年 ...

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 4月23日，第二十一届上海国际汽车工业展览会正式在国家会展中心（上海）举行，在今年的车展 现场，复旦微电子集团以一系列面向智能汽车的创新产品强势亮相，展示了其在车规级MCU、 NFC、SE加密芯片、存储器等领域的技术积累和市场野心。 在 交 流 中 ， 复 旦 微 电 子 市 场 经 理 王 威 详 细 介 绍 了 复 旦 微 此 次 带 来 的 核 心 产 品 ， 包 括 FM33 系 列 MCU、FM17661A NFC芯片以及多款车规级存储器产品，并分享了复旦微在车规芯片国产化和智 能化进程中的深度布局。 "今年我们在是Host Bridge产品线上，进行了全面的技术升级。"王威表示，"在FM33系列研发初 期，团队曾经连续几个月驻扎在合作车厂，跟工程师们一起调试，仅为了优化中控系统的响应速度 和稳定性。"那段时间特别艰苦，但也很有成就感。因为我们知道，哪怕快0.1秒的响应，都可能极 大提升用户体验。" 如果说MCU是汽车的"大脑"，那么NFC读写器芯片，则是智能汽车生态中不可或缺的"感知触 角"。 复旦微此次重点展出的FM17661A NFC芯片，累计出货量已 ...

今年全国两会之后，奇瑞汽车董事长尹同跃与地平线创始人余凯相约试驾一款汽车。这辆搭载了地平线 芯片的汽车驶过颇具挑战性的北京道路之后，老司机尹同跃对驾驶体验感到满意。这次试驾也推动了两 家企业的合作。 汽车产业链，只能在全球本地化的道路上走向深远。 北京复杂的道路状况，令智能驾驶从业者上头。 智驾芯片上车 这是余凯从英伟达手中抠出来的订单。奇瑞、大众、小鹏等整车企业，此前更放心把智驾解决方案交给 英伟达，把智能座舱方案交给高通。现在中国本土的芯片企业也越来越具有竞争力了。全球化时代结 束，外资芯片企业也日益面临中国本土化的压力。 3月9号，尹同跃和余凯一起试乘了搭载地平线HSD（Horizon SuperDrive）的星途汽车。试驾地点位于 北京二环向南的复杂城区道路。 "在北京高架桥下，交通是非常困难的，我这样开车40多年的老司机，在那种情况下都很难处理。我刚 上车的时候，余凯说往东走，我说不行，我必须往西走。我不走他的路线，我怕他套路我。"尹同跃最 近在一场沟通会说。 此前，余凯与其他车企高管做过类似的事情。2024年7月，他与大众汽车集团（中国）CEO贝瑞德在北 京试驾了一辆搭载基于地平线HSD系统的试验 ...

必读要闻一：工信部发文称加快汽车芯片标准制修订 据媒体报道，工信部发布2025年汽车标准化工作要点，加快汽车芯片标准制修订。加快汽车芯片环境及 可靠性通用规范、信息安全、一致性检验等标准制定，完善汽车芯片基础评价方法。推动安全芯片、电 动汽车用功率驱动芯片等标准发布实施，完成智能座舱计算芯片、卫星定位芯片、红外热成像芯片、底 盘控制芯片等标准审查报批，加快推进控制芯片、传感芯片、通信芯片、存储芯片等产品标准研制，满 足汽车芯片产品选型匹配应用需求。 据中研普华产业研究院数据显示，预计2025年中国汽车芯片市场规模或达950.7亿元。国泰君安证券指 出，在MCU、智能功率器件、电源管理芯片等高端芯片领域，国外厂商占据主导地位，高端汽车芯片 国产化势在必行。 必读要闻二：国家数据局要求推动数据资源高水平开发利用 据媒体报道，国家数据局在福建福州召开会议。会议要求，要深刻认识数据要素作用机理和产业发展规 律，围绕构建全国一体化数据资源开发利用体系，坚持以市场化价值化为导向，强化整合共享、开放共 用、授权运营，推动公共数据开发利用政策加快落地，释放公共数据价值；强化设施互通、价值共创、 场景应用，加快可信数据空间创新 ...

Core Viewpoint - Wentech Technology (600745.SH) reported a significant increase in net profit for Q1 2025, achieving 261 million yuan, a year-on-year growth of 82.29%, with a strong performance in the semiconductor business [1] Group 1: Financial Performance - In 2024, the company achieved operating revenue of 73.598 billion yuan, a year-on-year increase of 20.23%, with semiconductor revenue reaching 14.715 billion yuan [2] - The semiconductor business saw a record high shipment volume in Q1 2025, generating revenue of 3.711 billion yuan, a year-on-year increase of 8.40%, and operating net profit grew by 65.14% [2] - The overall gross margin for the semiconductor business reached 37.47% for the year, with a significant increase in the second half of the year compared to the first half [2] Group 2: Product Development and Strategy - The company launched multiple third-generation semiconductor and analog chip products in Q1 2025, including 1200V SiC MOSFETs and GaN FETs [3] - The strategy of transitioning from power to analog and from low voltage to high voltage has effectively accelerated the localization of analog chips, with the company's logic IC shipment volume ranking second globally [3][5] - The company plans to exceed 200 new product numbers for analog chips in 2025, leveraging its extensive customer base in automotive and industrial sectors [5] Group 3: Market Trends and Opportunities - The semiconductor market is experiencing a boost due to the rapid development of AI technology, which increases demand for high-performance semiconductor products [6] - The demand for new energy vehicles in China has been strong, with sales growth exceeding market expectations in Q1 2025 [6][7] - The company is expanding its market reach by targeting leading domestic new energy vehicle manufacturers and data center clients [7] Group 4: Supply Chain and Global Strategy - Wentech Technology is enhancing its supply chain through a combination of globalization and localization, establishing a strategic supply chain system [8] - The company has completed vehicle-grade certification for its 12-inch wafer factory, which is expected to begin mass production by the end of 2024 [8] - The company is also investing in next-generation wide bandgap semiconductor products, further strengthening its global presence [8] Group 5: Strategic Focus and Future Outlook - The company is divesting non-core assets to focus entirely on the semiconductor industry, marking a transition from a consumer electronics cycle stock to a growth stock in hard-core chips [9] - With the restructuring of the international semiconductor supply chain and the arrival of new cycles in high-performance computing and intelligent driving, the company is positioned for significant growth and valuation enhancement [10]