每日市场观察 2025 年 7 月 4 日 【今日关注】 上午开盘后，中证全指震荡走弱；十一点后指数转升，最终收涨 0.60%。 成交量较前一交易日略有收缩，但仍处于六月以来的较高水平。两市 上涨家数超 3000 家，呈现出较为明显的普涨局面。本周进入半年报时 间窗口，中证全指走出震荡上行趋势，一定程度能够体现市场持续乐 观的投资情绪。 军工概念股有部分出现回调，但领涨龙头依然表现强势。由于阅兵日 期在九月，距今尚有两月的时间，因此军工概念短期内不大可能立刻 降温。消费电子今日涨幅领先，大概率与美国解除禁令的消息有关。 短期内，国产芯片可能会受到冲击，但长期来看，国产替代仍然是降 低风险的主要选择。 军工的热度有望延续，短线投资者可适当参与。解禁消息短期看是利 好，长期则需观察市场博弈情况。"十五五"计划会重点关注哪些领 域，市场现在已经开始探索。在正式文件发布之前，热门板块均有博 弈机会。 【市场回顾】 市场概况：7 月 3 日，市场全天震荡反弹，创业板指领涨。截至收盘， 沪指涨 0.18%，深成指涨 1.17%，创业板指涨 1.9%。 【消息面】 1.国家数据局局长刘烈宏：深化数据资源流通利用和数据要素市 ...

Summary of Key Points from the Conference Call Industry Overview - The conference call primarily discusses the **L4 level autonomous driving** industry, focusing on various companies and their technological approaches, including **Tesla**, **Vivo**, **Baidu**, and **Pony** [1][2][6][7]. Core Insights and Arguments - **Current Autonomous Driving Models**: The mainstream approach for autonomous driving combines local end-to-end two-stage models, utilizing CNN and LLM for perception and prediction, while planning and control rely on rule-based methods to ensure safety [1][2]. - **Tesla's Technology**: Tesla employs a pure end-to-end visual model, which offers fast response times and excels in complex scenarios. However, it faces challenges such as complex training processes and difficulties in data labeling, leading to potential dangerous behaviors in unseen data [3][4]. - **Domestic L4 Systems**: Domestic L4 autonomous driving systems outperform Tesla in driving comfort, safety in complex road conditions, and path planning in sharp turns. Companies like Baidu and Pony enhance perception capabilities through multi-sensor fusion, making them more suitable for complex domestic traffic environments [6][7]. - **Lidar Necessity**: Lidar is deemed essential for L4 autonomous driving, especially in low visibility conditions, as it effectively identifies object shapes, addressing the shortcomings of pure visual systems [9]. - **Cost and Performance of Chips**: The performance and stability of chips are critical for L4 functionality. While domestic chips are improving, they still lag behind Nvidia in peak performance and ecosystem support. However, U.S. sanctions are driving a trend towards domestic alternatives, significantly reducing costs [12][13]. - **Testing and Simulation**: L4 companies utilize extensive testing and simulation technologies to address common issues, moving away from solely relying on real-world testing, which is labor-intensive and limited [14]. Additional Important Points - **Regulatory Environment**: The operation of Robotaxi services requires prior data submission to government authorities for area approval, indicating a structured regulatory framework [17][18]. - **Challenges in Scaling**: The high cost of individual vehicles, regulatory restrictions, and the need for infrastructure development are significant barriers to scaling operations for companies like Pony and WeRide [16]. - **Talent Acquisition**: Companies are focusing on recruiting high-end talent from both domestic and international sources, with a strong emphasis on graduates from top Chinese universities [25][26]. - **Future Technological Iterations**: While no major technological shifts are expected in the short term, the integration of large language models into autonomous driving systems is anticipated to significantly enhance capabilities [28]. This summary encapsulates the key discussions and insights from the conference call, highlighting the current state and future prospects of the L4 autonomous driving industry.

点击上图▲立即收听 " 销售正在成为一个新职业物种 —— 它要求你会表达、懂用户、能讲故事、抓数据、拉社群 …… 而这些能力，正好是今天企业 ' 增长逻辑 ' 的核心。 " 文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道） "我本以为销售只是把货卖出去，没想到，它成了我通向理想工作的敲门砖。" 张春来自一所省会二本院校，专业是广告学，这个毕业季，他把简历投向了多个品牌、公关和内容运营岗位，但都石沉大海。 在一轮轮"已读不回"后，某个销售顾问的岗位在招聘软件上跳了出来：底薪8000元，提成上不封顶，冠军奖金5万。他点开了"立即投递"，心中想 的是五个字：先上岸再说。 这不是个例。 今年夏天，高校毕业生人数预计将达到1222万，又是创纪录的数字。 在这个求职季，一个趋势悄然浮现：销售类职位，超越管培生、软件开发等传统热门，登顶大学生简历投递量榜首。 更令人意外的是，投递这些岗位的，早已不局限于市场营销、国际贸易等"对口专业"，越来越多英语、广告、心理学、文学、新闻等背景的学生， 正批量涌入。 销售，何以成为年轻人热门的"新选择"？ "职业低地"到"就业热门"的转变 "工资先到账，理想慢慢找"，这句在年轻人之间互相打趣的话 ...

根据2025基金Q1季报公募基金重仓股数据，重仓该股的公募基金共1家，其中持有数量最多的公募基金 为鹏华基金的鹏华量化先锋混合。鹏华量化先锋混合目前规模为0.69亿元，最新净值1.292（6月18 日），较上一交易日下跌0.22%，近一年上涨3.74%。该公募基金现任基金经理为时赟超。时赟超在任 的基金产品包括:鹏华中证1000指数增强A，管理时间为2024年12月28日至今，期间收益率为8.91%；鹏 华智投800混合A，管理时间为2024年12月28日至今，期间收益率为1.17%；鹏华安泽混合A，管理时间 为2025年4月30日至今，期间收益率为-0.05%。 鹏华量化先锋混合的前十大重仓股如下： | 股票代码 | 股票简称 | 持股数 (万股) | 持仓市值 (万元) | 占净值比例 | 较上季度增减仓 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300369 | 绿盟科技 | 6.04 | 44.70 | 0.65% | 新进十大 | | 002410 | 广联达 | 2.92 | 42.31 | 0.62% | 新进十大 | | 601991 | 大唐发电 | ...

「 一系列偶然又必然的选择。 」 「暗涌Waves」获悉，AI Infra 公司硅基流动新近完成一轮由阿里云领投的数亿元人民币融资。老股 东创新工场等机构超额跟投，华兴资本担任独家财务顾问。更早入局的，还包括美团（战略投资）、 创新工场、耀途资本、奇绩创坛、华创资本、普华资本等机构。 硅基流动创始人袁进辉把本次融资比作"一次双向奔赴"。拆解看，阿里对 AI 基础设施一直是战略级 投入。年初，阿里CEO 吴泳铭就宣布了在云和AI硬件基础设施领域的庞大投资：3800 亿。这也是 中国民营企业有史以来在此领域的最大规模投资纪录。而从硅基流动角度，除了获得融资外，未来 也"可以与阿里巴巴通义千问有更好的生态协作，还能在算力、国内外市场扩展等方面广泛协作。"袁 进辉如此说。 文 ｜ 于丽丽 这也是硅基流动在获得爆发式增长后的一次融资。上次融资还是爆发前的 2024 年底，当时硅基流 动完成的是，华创资本领投，普华资本跟投，老股东耀途资本超额跟投的亿元人民币 Pre-A 轮融 资。据了解，本次融资将主要用于人才招募、产品研发以及国内外市场拓展。 Part 01 两个押注： DeepSeek和国产芯片 硅基流动是 Deep ...

开发者社区渗透：技术影响力的底层基建 CSDN、GitHub、V2EX、芯片之家等开发者社区构成的"极客舆论场"，是科技产品技术口碑的发酵池。CSDN 的"开源项目"专栏要求投稿必须包含可运行的代码片段（通过率提升90%），某AI框架企业提供的模型训练案例，获得5600+开发者收藏。GitHub的Trending 页面投稿需满足"100star/周"的基础条件，建议配合Release版本更新节奏（提前3天预热效果最佳），某数据库产品的技术博客引发全球开发者fork热潮。 V2EX的"酷工作"板块是招聘技术人才的高效渠道，但要求企业必须披露技术团队构成（含薪资范围），某自动驾驶公司通过该渠道同时完成技术传播和人 才招募。芯片之家的"国产替代"专题聚焦自主创新，投稿产品需提供与进口品牌的参数对比表，某MCU芯片企业的技术分析帖被37所高校纳入教材参考。 核心洞察：开发者社区传播存在"技术鄙视链"，我们整理的《极客沟通术语手册》（私信获取）已帮助63家企业将技术认可度从32%提升至89%，避免出 现"用CEO语录解释技术架构"的致命错误。 《2025数码科技新闻稿爆量指南：15个高转化平台+7大流量密码全解析》 在 ...

从1978年首次召开全国旅游工作会议开始，中国旅游业就随着改革开放深入推进而发展壮大。旅游业与国家经济构成相互促进关系，国家经济有活力和潜 力，旅游业才会兴旺；旅游业兴旺，又通过消费拉动国家经济前行。"五一"小长假，是当下国家经济发展状况的一个观察窗口。 不能被忽略的一个视角是，旅游不是基本生存层面的刚需，而是提高生活幸福指数的消费。如果民众缺乏经济实力、对国家经济发展缺乏信心，自然会选择 少出游甚至不出游。反之，如果民众出游"人从众"，消费场景"热辣滚烫"，则说明民众对国家经济发展有信心。 从整体情况看，今年"五一"假期全国国内出游3.14亿人次，同比增长6.4%，说明民众比往年更敢旅游；国内游客出游总花费1802.69亿元，同比增长8%，说 明民众比往年更敢花钱；全社会跨区域人员流动量146594万人次，日均29319万人次，同比增长7.9%，说明民众更敢远游。 从点上看，仅贵州省就有织金洞、小七孔、梵净山、九洞天等多个景区约满、限流。因酒店爆满，游客在重庆荣昌住进了居民家中，在湖北宣恩住进了文旅 局长家中，民众出游的场景相当火热。 从"五一"假期的旅游人次和消费情况，可以看到中国经济的活力与潜力，还可以 ...

来源：元气轮船 美国挥舞关税大棒，想把中国经济摁在地上摩擦，中国会乖乖认输吗？答案是：想得美！2025年，世贸 组织预测中国对美出口将暴跌77%，中美贸易"脱钩"成了板上钉钉的事儿。面对美国的高关税和科技封 锁，中国非但没被吓倒，反而像打了鸡血，科技突围、新市场开疆拓土、人民币国际化齐头并进，甚至 内需还成了新引擎。这条逆袭路，简直像一部热血大片，扣人心弦！今天，咱们就来聊聊，中国经济是 怎么从"被卡脖子"到全球舞台上大杀四方的。 具体例子可不少。比如巴西，2023年中国和巴西在圣保罗签了个大单，农业贸易额直接飙到400亿美 元，巴西大豆、牛肉源源不断运到中国，愣是把美国挤出局，成了中国最大的大豆供应商。这事儿得感 谢美国自找麻烦，加征农产品关税，把中国推向了南美。 再看拉美，秘鲁利马的钱凯港2023年竣工，这可是中国港湾工程公司建的，拉美最大的现代化港口，年 吞吐量1500万吨。中国对秘鲁的工程机械和新能源设备出口直接涨了50%。这不就是"东方不亮西方 亮"？新兴市场的崛起，让中国贸易版图越画越大。 先说说科技这块硬骨头。美国对中国芯片、高科技产品下了狠手，封锁得那叫一个滴水不漏，想让中 国"缺芯少魂"。结 ...

策略研究 风险提示： 宏观经济复苏不及预期；海外经济疲弱，可能对相关产业链及国内出口造成影 响；历史经验不代表未来。 策略周报 2025 年 05 月 05 日 证 券 研 究 报 告 【策略周报】 年报季：业绩/持仓/政策全梳理 ——策略周聚焦 配置：维持乐观判断，市场观测期中量比价更重要，关注内需+自主可控。 ①内需：寻找内需稳定锚。1）传媒：梯媒与 IP 卡牌构成传媒内需的双主线。 2）食饮：啤酒行业高端化与成本优化共振。3）地产：政策博弈与基本面探底 的动态平衡。4）交运：快递反内卷政策引导下，恶性价格战缓和，转向服务 分层与差异化竞争。5）汽车：产品周期与智能化升级共振阶段。6）农业：宠 物消费刚性凸显，国产品牌替代加速。 ②自主可控：中美科技领域战略角逐推动自主可控产业链格局重构。1）电子 自主可控：国产算力、半导体设备、国产芯片。2）信息化领域自主可控：数 据库、芯片、操作系统。3）能源化工自主可控：新疆煤化工+新材料。4）通 信自主可控：国产算力、算力模组、科技内循环（算力服务+卫星通信）。 邮箱：zhudongmo@hcyjs.com 相关研究报告 《【华创策略】南向资金 24/08 以来首 ...

Core Viewpoint - Ant Group has successfully utilized domestic chips, including those from Alibaba and Huawei, in conjunction with the mixed expert (MoE) machine learning method to train AI models, achieving a cost reduction of approximately 20% [1] Group 1 - The performance of the new technology is comparable to NVIDIA's H800 chip [1] - Ant Group continues to use NVIDIA chips for AI development but has shifted its latest models to primarily rely on alternatives from AMD and domestic Chinese chips [1] - Ant Group is continuously optimizing for different chips to reduce AI application costs and has made significant progress, with plans to gradually share its findings through open-source initiatives [1] Group 2 - The move is significant in the context of U.S. export restrictions on high-end chips to China, indicating that China has largely overcome U.S. semiconductor sanctions [1] - Ant Group's open-source Ling series model framework and training strategies could promote the accessibility of domestic AI technology, lowering the entry barriers for small and medium-sized enterprises and research institutions [1]