客服产品系列•日评 7 月 18 日，焦煤加权指数强势依旧，收盘价 943.2 元，环比上涨 23.8。 影响焦炭期货、焦煤期货价格的有关信息： 焦炭：焦煤价格上调，焦企利润下滑，开工积极性不足，焦炭日均产量连续下跌。需求，淡季铁水环比有小 幅回落，绝对水平在年内高位，支撑炉料日耗。焦企焦炭库存回落，市场心态较好，有提涨预期。 焦煤：基本面来看，产地部分煤矿因井下原因产量受限，供应恢复缓慢，调研数据显示上游开工率环比小幅 回升。进口，那达慕会期间蒙煤进口受限，口岸成交转好，口岸库存有所去化。需求，伴随现货成交转暖，焦钢 企业适当增加厂内库存，成材价格上涨带动下，盘面偏强震荡运行。（数据来源：东方财富网） 国新国证期货早报 2025 年 7 月 21 日 星期一 品种观点： 【股指期货】 周五（7 月 18 日）A 股三大指数集体小幅上涨，截止收盘，沪指涨 0.50%，收报 3534.48 点； 深证成指涨 0.37%，收报 10913.84 点；创业板指涨 0.34%，收报 2277.15 点。沪深两市成交额达到 15711 亿，较 昨日放量 317 亿。 沪深 300 指数 7 月 18 日强势，收盘 40 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 聚烯烃早报 2025-7-21 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 • 1. 基本面：宏观方面，6 月PMI为 49.7%，较上月上升 0.2 个百分点，连续三个月位于收缩 区间，6 月财新PMI 为 50.4，高于 5 月 2.1 个百分点，与 4 月持平，重回临界点以上。7月 14日，美威胁在50天内对俄原油实施二级制裁。18日工信部宣布将推动包括石化行业在内的重点 行业调结构、优供给、淘汰落后产能的稳增长方案。供需端，农膜淡季，包装膜略有好转，下游 需求整体弱势。当前LL交割品现货价7180（-0），基本面整体中性； • 2. 基差： LLDPE 2509合约基差-36，升贴水比例-0.5%，中性； • 3. 库存：PE综合库存58.7万吨（+3.3），偏空； • 4. 盘面： LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空； • 5. 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，增空，偏空； • 6. 预期：塑料主力合约盘面震荡，宏观稳增长方案推动，农膜 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 2025-07-21锰硅早报 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证号：Z0021337 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日观点 锰硅2509： 1.基本面：上周硅锰合金厂报价坚挺，成交价小幅上涨。由于锰矿成本支撑强，硅锰现货成本线抬升，硅锰厂不愿低价出 2 货，硅锰合金厂宏观情绪向好。短期来看，硅锰市场氛围偏暖，需持续关注市场成交情况；中性。 2.基差：现货价5720元/吨，09合约基差-84元/吨，现货贴水期货。偏空。 3.库存：全国63家独立硅锰企业样本库存221800吨；全国50家钢厂库存平均可用天数15.49天。中性。 4.盘面：MA20向上，09合约期价收于MA20上方。偏多。 5.主力持仓：主力持仓净空，空增。偏空。 6.预期：预计本周锰硅价格震荡运行；SM2509：5700-5900震荡运行。 3 锰硅行情-主力基差 ...

PTA&MEG早报-2025年7月21日 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 大越期货投资咨询部 金泽彬 投资咨询资格证号：Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 今日关注 基本面数据 5 PTA 每日观点 PTA： 1、基本面：周五，零星聚酯工厂递盘，7月货在09+25~32附近成交，价格商谈区间在4735~4830附近。今日主流现货基差在 09+29。 中性 6、预期：近期PTA装置平稳运行，另外三房巷装置计划投产，而终端需求淡季，聚酯产销持续偏弱，库存压力逐步显现，聚酯 大厂再次喊话减产，预计短期内PTA驱动偏弱，价格上跟随成本波动。关注PTA新装置投产进度及下游聚酯负荷波动。 2、基差：现货4782，09合约基差38，盘面贴水 中性 3、库存：PTA工厂库存3.86天，环比减少0天 中性 4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20 ...

纯苯：偏强震荡 2025 年 07 月 21 日 黄天圆 投资咨询从业资格号：Z008016 Huangtianyuan@gtht.com 【基本面跟踪】 | | 昨日 | 前日 | 变化 | | 昨日 | 前日 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | BZ2603 | 6164 | 6122 | 42 | BZ2603-EB2508 | -1183 | -1162 | -21 | | BZ2604 | 6126 | 6108 | 18 | BZ2603-EB2509 | -1095 | -1099 | 4 | | BZ2605 | 6130 | 6120 | 10 | BZ2603-EB2603 | -962 | -1010 | 48 | | BZ2603-BZ2604 | 38 | 14 | 24 | BZ2604-EB2604 | -1005 | -1003 | -2 | | BZ2604-BZ2605 | -4 | -12 | 8 | 山东纯苯价格 | 5755 | 5775 | -20 | | 纸货价格：N+1 | 600 ...

2025 年 7 月 21 日 焦炭：一轮提涨落地，震荡偏强 焦煤焦炭基本面数据 | | | | 昨日收盘价(元/吨) | 流跌(元/吨) | 流跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | JM2509 | 926 | 7.5 | 0. 82% | | 期货价格 | | J2509 | 1518 | -1 | -0. 07% | | | | | 昨日成交(手) | 昨日持仓(手) | 持仓变动(手) | | | | JM2509 | 1316545 | 531903 | -19562 | | | | J2509 | 28533 | 43932 | -822 | | | | 临汾低硫主焦 | 昨日价格(元/吨) 1300 | 前日价格(元/吨) 1300 | 漆跌(元/吨) 0 | | | 焦煤 | 山西仓单成本 | 894 | 894 | 0 | | | | 金泉蒙5精煤自提价 | 950 | 950 | 0 | | | | 吕梁低硫主焦 | 1150 | 1150 | 0 | | | | 峰景折人民币 | 1517 | 1519 | -2 | | 现货价 ...

2025 年 7 月 21 日 商 品 研 究 | 生猪：等待月底印证 | | --- | | 周小球 | 投资咨询从业资格号：Z0001891 | zhouxiaoqiu@gtht.com | | --- | --- | --- | | 吴昊 | 投资咨询从业资格号：Z0018592 | wuhao8@gtht.com | | 【基本面跟踪】 | | | 生猪基本面数据 | | | 单 位 | 价 格 | | 同 比 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 河南现货 | 元/吨 | 14430 | | -50 | | | 价 格 | 四川现货 | 元/吨 | 13650 | | -100 | | | | 广东现货 | 元/吨 | 15490 | | -300 | | | 期 货 | | 单 位 | 价 格 | | 比 同 | | | | 生猪2509 | 元/吨 | 14135 | | 75 | | | | 生猪2511 | 元/吨 | 13635 | | 100 | | | | 生猪2601 | 元/吨 | 13820 | | 70 | | ...

黄天圆 投资咨询从业资格号：Z0018016 Huangtianyuan@gtht.com 【基本面跟踪】 苯乙烯基本面数据 商 品 研 究 2025 年 7 月 21 日 苯乙烯：反内卷情绪强，短期偏强 【趋势强度】 苯乙烯趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表 示最看空，2 表示最看多。 【现货消息】 纯苯供需两增，苯乙烯供增需减，阶段性仍然以压缩利润为主。目前苯乙烯处于高产量、高利润、高 库存格局，仍然是空配为主。苯乙烯港口库存进入加速累库阶段。纯苯下游开工逐步恢复，产业逐步进入 补库存阶段，7 月检修损失量相对较多（虽然通过大量进口补充了国产损失），海外市场价格逐步恢复，短 期市场 5600-5700 仍然有支撑。重点关注压缩苯乙烯利润的头寸。（来源：《国泰君安期货周报》） 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 | 昨日 | 前日 | | 变化 | 昨日 | 前日 | 变化 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 苯乙烯2507 | 7,350 | 7,260 ...

2025 年 07 月 21 日 工业硅：供需去库，盘面较抗跌 多晶硅：情绪发酵，盘面具上行驱动 张 航 投资咨询从业资格号：Z0018008 zhanghang2@gtht.com 期货研究 商 品 研 究 【基本面跟踪】 工业硅、多晶硅基本面数据 | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-22 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | Si2509收盘价（元/吨） | 8,695 | -50 | 280 | 1,270 | | | Si2509成交量（手） | 1,704,999 671,880 | | | 751,455 1,253,013 | | | Si2509持仓量（手） | 387,252 | 6,204 | 19,442 | 69,489 | | 工业硅、多晶硅期货市场 | PS2509收盘价（元/吨） | 43,850 | -1,850 | 2,520 | - | | | PS2509成交量（手） | 1,045,074 634,279 | | 166,857 | - | | | PS2509持仓量（手） | 155,539 | ...

商 品 研 究 2025 年 7 月 21 日 LPG：短期偏弱震荡 | | | 【基本面跟踪】 LPG 基本面数据 | | | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | PG2508 | 4,053 | -0.61% | 4,065 | 0.30% | | 期 货 | PG2509 | 3,990 | 0.13% | 4,026 | 0.90% | | | | 昨日成交 | 较前日变动 | 昨日持仓 | 较前日变动 | | | PG2508 | 58,667 | 14309 | 27,381 | -7956 | | | PG2509 | 50,765 | 20777 | 70,020 | 11434 | | | | 昨日价差 | | 前日价差 | | | 价 差 | 广州国产气对08合约价差 | 477 | | 452 | | | | 广州进口气对08合约价差 | 527 | | 502 | | | | | 本 周 | | 上 周 | | | 产业链重要 | PDH开工率 | 71.8% | | 60.9% ...