作者 | 独行侠 数据支持 | 勾股大数 据（www.gogudata.com） 随着以伊地缘冲突的爆发，国际油价也跟着发生了巨大波动。 6月13日，国际油价一度大涨14%，最终收涨近8%。这已经在前两日大涨近6%基础上进行的，彼时美国宣布从中东撤回人员，点燃了市场对 中东地缘政治冲突的担忧。 受油价影响，周五港 A油气板块大幅上涨，其中，山东墨龙飙升75%，中石化油服大涨25%。"三桶油"表现不俗，中国海油上涨2%，较4月 初累升24%。 目前，涨价题材颇受资本市场追捧。接下来，油气板块是否还有更好表现？ 01 在 6月15日美伊正准备新一轮谈判之前，以色列以意想不到的方式对伊朗实施了军事打击，包括袭击伊朗重要核设施、精准斩首伊朗革命卫队 高管及核技术专家。 打击之后，全球金融市场一直在等伊朗方面的报复回应。 据多家媒体报道，伊朗在 6月13日发射了100多架无人机袭击以色列。之后，伊朗又发射了 数百枚弹道导弹 ， 目标包括特拉维夫的军事中 心、空军基地等数十个目标 。 截止目前，伊朗方面实质性报复力度被普遍认为是软弱无力的。接下来，以色列是否继续加大力度袭击伊朗，以及伊朗方面是否更大规模报复 以色列，都不 ...

（原标题：世界银行发布报告评估摩洛哥2025年经济发展趋势） 6月10日，世界银行发布2025年全球经济最新预测报告，指出全球经济增 长显著放缓，预计2025年全球增速仅为2.3%，为2008年以来最低水平。贸易紧 张局势加剧、地缘政治不确定性和保护主义抬头，令近70%的经济体下调其增 长预期，全球经济面临长期停滞风险。相比之下，中东和北非地区表现相对稳 健，2025年预计增长2.7%，随着产油国石油产量回升。随后两年将逐步加速至 约4%。报告显示，摩洛哥表现出较强的经济韧性，2025年和2026年GDP增长 预计分别为3.6%和3.5%，高于该地区平均水平，总体来看，全球面临结构性增 长放缓，但摩洛哥等部分经济体依然保持较好发展势头。 作为石油进口国，摩洛哥在全球不利环境中表现出一定韧性。其经济复苏 得益于宏观经济稳定、工业部门回暖，尤其是建筑和能源基础设施领域的投资 增加。摩洛哥还受益于通胀回落和内需回升，但这一复苏主要依赖于食品和能 源价格的稳定、出口增长以及区域地缘政治的相对平稳。然而，欧洲作为其主 要贸易伙伴需求减弱及贸易壁垒提升，对摩经济前景构成挑战。 此外，摩洛哥面临高公共债务压力，财政空间有限 ...

拉加德：美国关税措施造成"多输局面" 金十数据6月14日讯，欧洲央行行长拉加德日前表示，美国政府一系列加征关税措施和威胁带来的不确 定性正在抑制全球投资，导致所有机构都下调了对全球经济、美国经济以及欧洲经济的增长预期。"我 们面临的局面确实是一个多输局面。"拉加德12日在北京告诉记者，不确定性越早消除、各方在关税及 非关税壁垒问题上越早达成协议，对所有人的益处就越大。她强调，无论是投资者还是企业经营者在应 对不确定性方面都面临巨大困难。对央行来说也是一样的，因为央行需要预测经济走势和价格水 平，"存在这种巨大不确定性，我们的生活就会变得非常艰难"。 （新华社） ...

新华社纽约6月13日电 综述｜中东局势骤然升级致国际市场大幅震荡 新华社记者刘亚南 徐静 分析人士认为，市场对中东局势升级可能冲击全球能源供应链的恐慌情绪加剧，投资者担忧中东地缘政 治风险升高可能拖累包括美国在内的全球经济增长。 安永-博智隆公司首席经济学家格雷戈里·达科预计，若以色列与伊朗的冲突出现"重大升级"，全球经济 将遭受显著冲击，一年后全球实际国内生产总值（GDP）增速将比基本预测情形下减少1.8%，美国实 际GDP增速将比基本预测情形下减少1.9%。 以色列13日多次袭击伊朗境内核设施和军事目标，中东局势升级导致国际市场大幅震荡。股市方面，纽 约股市三大股指当天显著下挫，标准普尔500种股票指数跌破6000点；油价方面，国际油价在隔夜市场 一度大幅冲高，当天收盘时国际油价涨幅均超7%；金价方面，黄金作为避险资产受到市场追捧，现货 黄金价格触及近两个月高位。 由于市场避险需求显著升高，投资者选择在高位抛售。截至13日收盘，道琼斯工业平均指数较前一交易 日下跌769.83点，收于42197.79点，跌幅为1.79%；标普500种股票指数下跌68.29点，收于5976.97点， 跌幅为1.13%；纳斯达 ...

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德日前表示，美国政府一系列加征关税措施和威胁带来的不确定性正在 抑制全球投资，导致所有机构都下调了对全球经济、美国经济以及欧洲经济的增长预期。"我们面临的 局面确实是一个多输局面。"拉加德12日在北京告诉记者，不确定性越早消除、各方在关税及非关税壁 垒问题上越早达成协议，对所有人的益处就越大。 ...

以下文章来源于小K侃有色 ，作者小K侃有色 文 | 小K侃有色 来源 | 小K侃有色 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 摘要 时值年中，各主流机构纷纷更新对2025年的经济预测，IMF、OECD、WB、Fitch Ratings等近期均更新了经济预测，那么对 大宗商品特别是工业品需求意味着什么？有什么指引？我们都知道供给是计划的，相对确定的，而需求是相对变化的，不确定 的，随预期而动。那么在目前已知供给情形之下，需求预期而动，大宗走向何方？我们就大宗领头羊原油、铜等品种尝试给出 一些指引。 结论： 从原油和铜的全球经济增长内涵的消费增速上来看，原油分歧远小于铜的分歧。原油消费分歧0.8%，而铜消费分歧 1.3%。也就是说从目前的价格表现上来看，原油定价的充分性远大于铜的。 从价格上来，铜依然维持在相对高位，而原油趴在谷底。 从交易的角度上来看，两者分歧也很大，无论是偏离度分位数还是净持仓分位数、波动率； 从基本面的角度来说，原油拿的是戴维斯双杀的牌，无论是价格还是交易数据上已经充分定价了这一事实，甚至有点过度定 价，波动率是对地缘政治进行定价；而铜拿的牌好一点，戴维斯单击，供给短周期向上，需求向下，仍在 ...

虽然全球经济增速放缓，世界银行并未预测衰退的到来。副首席经济学家Ayhan Kose指出，尽管目前的不确定性给投资带来压力，但全球贸易增长在明年有 望迎来回升。尤其是在人工智能等新技术的推动下，经济增长可能会逐渐恢复。 与此同时，报告也提到，全球贸易增长将在今年仅为百分之一点八，较去 年的百分之三点四大幅下降。这一预期反映出已实施的关税政策对全球经济的抑制作用。如果美国的平均关税进一步上调，可能使今年全球经济增速再下调 零点五个百分点。 在这种背景下，新兴市场和发展中国家整体增速预计将为百分之三点八，略低于之前的预期。这一调整尤为显著的是墨西哥，其对美国的高度依赖导致该国 今年增长预期被下调至百分之零点二。 虽然全球经济面临重重挑战，世界银行仍对未来抱有一定乐观态度。Kose表示，随着全球贸易格局的适应和不确定 性的逐步消散，经济有可能在明年实现温和回升。然而，这一过程将相对缓慢，全球经济的复苏速度将受到多方因素的制约。 报告指出，全球经济增速放缓的主要原因在于不确定性的加剧，特别是美国对外加征关税，令全球贸易关系紧张。世界银行表示，尽管全球经济未必陷入衰 退，但今年的增速将是自全球金融危机以来的最低点。 报 ...

世行表示，预计不会出现全球经济衰退。 世行集团首席经济学家兼主管发展经济学高级副行长英德米特·吉尔表示："发展中经济体的增速三十年 来不断下降，从21世纪第一个十年的平均6%降到第二个十年的均速5%，再降到第三个十年的4%以下。 这与全球贸易的增长轨迹相吻合，全球贸易增速从21世纪第一个十年的平均5%降到第二个十年的4.5% 左右，到第三个十年的3%以下。投资增速也出现放慢，但债务却节节攀升，已达到创纪录的水平。" 世行称，关税增加和劳动力市场收紧也对全球通胀造成上行压力，预计2025年全球通胀率平均为 2.9%，仍高于疫情前的水平。 世行表示，增速放慢将阻碍发展中经济体促进就业创造、减少极端贫困和缩小与发达经济体人均收入差 距的努力。预计2025年发展中经济体的人均收入增长为2.9%，比2000年至2019年期间的平均水平低1.1 个百分点。 全球贸易政策的变化 当地时间10日，世界银行（下称"世行"）发布最新一期《全球经济展望》报告称，紧张局势加剧和政策 不确定性将推动今年全球经济增长创下2008年以来最慢速度。 世行称，这导致近70%经济体的增速预测下调，预计2025年全球增速将放慢至2.3%，比年初的 ...

值得深思的是，特朗普关税政策的代价或将远超预期。历史经验表明，2018年中美贸易战期间，美国农 民和制造业者承担了约90%的关税成本，而此次全面加税可能使普通家庭年均支出增加逾千美元。更深 远的影响在于供应链重构——企业被迫将资源投入地缘政治避险而非效率优化，这种"逆全球化"操作最 终会反映在生产率增速的持续低迷上。世界银行的预警实则为全球经济敲响警钟：当保护主义成为主流 选择，复苏的代价将由所有人共同支付。 世界银行周二（6月10日）发布的《全球经济展望》报告为2025年全球经济描绘了一幅阴郁图景。这份 报告虽未直接点名特朗普，但字里行间透露出其激进的贸易政策正成为拖累经济的关键变量。美国经济 增长预期被大幅下调至1.4%，较2024年的2.8%近乎腰斩，与半年前2.3%的乐观预测形成鲜明对比。这 一调整背后，是特朗普政府拟对全球输美商品加征10%关税的阴影——这项政策若落地，不仅将推高美 国企业成本、加剧通胀压力，更可能引发连锁式贸易报复，进一步压缩全球经济增长空间。 全球经济的韧性正在经受考验。世界银行同步将2025年全球增速预期下调0.4个百分点至2.3%，较去年 下降0.5个百分点，距离衰退警戒线仅 ...

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布全球经济关键预测报告《Morgan Stanley Research: Key Forecasts》，对美元资产仍持积极看法，建议投 资者超配美国股票、美国国债、美国投资级公司信贷，但不看好美元，认为随着美国与其他国家(地区)的经济增长和收益率差异收窄，美元 或会大幅贬值。 摩根士丹利牛熊及基本情景下主要资产预测表如下： | | As of Jun | | Q2 2026 Forecast | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 06. 2025 | Bear | Base | Bull | | Equities | | | | | | S&P 500 | 6.000 | 4,900 | 6,500 | 7,200 | | MSCI Europe | 2.200 | 1.610 | 2,250 | 2,620 | | Topix | 2.769 | 2,100 | 2,900 | 3,250 | | MSCI EM | 1.183 | 870 | 1,200 | 1,360 | | FX | | | | | | JPY. | 145 | ...