如何理解战略上不惧怕小米、战术上重视小米，第二增长曲线如何接力，未来股东回报有何规划……5月30日下午，在美的集团2024年度股东大会上一个 小时的投资者交流环节中，美的集团董事长、总裁方洪波对投资者关心的上述问题一一回应，其坦诚、诙谐的回应，引得现场掌声和笑声不断。 "基于常识分析判断得出结论。"方洪波称，家电本质上是一个门槛不高、高度竞争的行业，经过多轮大战，已经是一片红海，打法固定；行业空间不大， 行业价值链上可压缩的效率空间也不大；在高度竞争的市场，无论怎么打，无论谁赢，都是一场巨大的消耗战。 "我坚信，家电行业里诞生伟大的、高科技企业的可能性没有。"方洪波补充说，无论谁现在进来家电行业，战略上已经输了。 美的集团2024年度股东大会现场何治民摄 何惧小米？ "战术上我重视小米，但战略上我并不害怕小米进来。"此前，方洪波接受媒体专访时，表达对小米入局家电的态度，引发市场关注。 方洪波的表态或与小米在空调市场的扩张有关。奥维云网数据显示，2025年前4个月，小米在空调市场线上渠道的市占率已跃居第三，虽与头部的美的、 格力还有不少差距，但已领先华凌、海尔和TCL。5月17日，小米集团总裁卢伟冰在一次直播活 ...

自4月7日"关税劫"暴力下杀后，磷化工指数已收复失地，个股多跟随大盘走出像样反弹。其中的龙头川 发龙蟒（002312.SZ）却是异类，近来持续在11元左右横盘，股价走势乏善可陈，早不复去年其作为横 跨龙年和蛇年生肖概念遭爆炒时的人声鼎沸。 讽刺的是，在近期大A赚钱效应越来越难的背景下，关于"马字辈"的玄学炒作又渐有奔腾之势，金马游 乐（300756.SZ）、万里马（300591.SZ）、天亿马（301178.SZ）等这一波上涨幅度均在60%以上，与 去年对川发龙蟒的炒作如出一辙。 （图片系AI生成） 复盘川发龙蟒暴力拉升的起承转合，少不了游资借磷化工行业景气回升、公司第二增长曲线和控股股东 资产注入提前透支预期。但当潮水退去后，我们有必要重估：玄学之外，川发龙蟒究竟估值几何？国资 入主后主导的多资源绿色循环经济产业链，究竟承载了多少泡沫？这是站在高岗上的投资者的追问，亦 是给新一轮玄学炒作以警示和参考。 透支预期的暴涨：游资收割，散户站岗 川发龙蟒在川股乃至A股中都堪称"有故事的同学"，2009年上市以来，已三易主业，从金融自助设备/金 融安防业务切换至智能快递柜，再到如今的磷化工，实控人也从补建变更至四川省 ...

Core Viewpoint - Youa Co., Ltd. is undergoing significant stock price fluctuations following its announcement of acquiring 100% equity of Shenzhen Shangyangtong Technology Co., Ltd. for 1.58 billion yuan, aiming to pivot from traditional retail to the semiconductor sector [1][2][3]. Group 1: Stock Performance - On May 28, Youa's stock hit the daily limit up within 2 minutes of opening, while on May 29, it opened over 7% higher but closed down 1.82% at 6.47 yuan per share, with a trading range of 10.02% and a turnover rate of 20.70% [1]. Group 2: Acquisition Details - The acquisition of Shangyangtong, which focuses on high-performance semiconductor power devices, is valued at approximately 1.757 billion yuan, with a transaction price of 1.58 billion yuan. Youa plans to raise up to 550 million yuan to cover cash payments and related costs [1][2]. - Notably, the transaction does not include performance commitments, meaning Youa will bear the risks of any underperformance by Shangyangtong without compensation from the sellers [2]. Group 3: Financial Performance of Shangyangtong - Shangyangtong's revenue from 2020 to 2024 was 127 million yuan, 392 million yuan, 736 million yuan, 673 million yuan, and 606 million yuan, respectively, with net profits of -13.11 million yuan, 48.61 million yuan, 139 million yuan, 82.70 million yuan, and 45.67 million yuan. The company peaked in 2022 but has since seen a decline [2]. Group 4: Financial Performance of Youa - Youa's revenue from 2020 to 2024 was 2.329 billion yuan, 2.585 billion yuan, 1.813 billion yuan, 1.342 billion yuan, and 1.297 billion yuan, with net profits of 139 million yuan, 131 million yuan, 33.06 million yuan, 48.62 million yuan, and 28.01 million yuan, indicating significant performance pressure post-2021 [2]. Group 5: Strategic Shift - The acquisition represents Youa's strategic shift to diversify its business into the semiconductor industry, aiming to create a second growth curve. The company has also engaged in strategic partnerships to enhance its capabilities in this new sector [3].

Core Viewpoint - The company reported its Q1 2025 earnings, showing a mixed performance with revenue growth but a decline in net profit, indicating challenges in profitability despite revenue increases in both domestic and international markets [1][2][3]. Domestic Performance - In Q1 2025, the company achieved domestic revenue of 24.94 billion yuan, a year-on-year increase of 9.1%, despite a net reduction of 111 stores, resulting in a total of 4,275 stores, which is an increase of 241 stores year-on-year [1]. - Same-store sales showed improvement, with a decline in the low single digits for Q1 2025, and the year-to-date same-store performance also indicated a narrowing decline [1]. International Performance - The company opened 95 new overseas stores in Q1 2025, bringing the total to 3,213 stores, which is a year-on-year increase of 617 stores, reflecting a 24.6% growth in average store count [2]. - Overseas revenue reached 15.92 billion yuan, a year-on-year increase of 30.3%, with single-store revenue showing a 4.6% increase [2]. TOP TOY Brand Expansion - The TOP TOY brand expanded rapidly, with a total of 280 stores as of Q1 2025, an increase of 120 stores year-on-year [2]. - Revenue for TOP TOY in Q1 2025 was 340 million yuan, reflecting a year-on-year growth of 58.9%, although average single-store revenue decreased by 11.95% [3]. Profitability and Cost Structure - The gross margin for Q1 2025 was 44.2%, an increase of 0.8 percentage points year-on-year, driven by a higher proportion of overseas revenue and a shift towards higher-margin products [3]. - Operating expenses increased significantly, with sales, management, and financial expense ratios rising, primarily due to investments in direct stores and increased costs related to personnel and logistics [3]. Future Outlook - The company is positioned as a global leader in the retail sector, leveraging its supply chain and channel advantages for rapid expansion, with expectations for continued revenue growth in the coming years [4]. - Projected revenues for 2025-2027 are estimated at 210.1 billion yuan, 246.1 billion yuan, and 280.4 billion yuan, with net profits expected to reach 29.5 billion yuan, 36.5 billion yuan, and 43.3 billion yuan respectively [4].

证券代码：000573 证券简称：粤宏远Ａ 东莞宏远工业区股份有限公司 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会 投资者关系活动记录表 1 5.公司上年度亏损还分红，公司对收购的资金是否充足是否可以阐 述一下收购的资金储备和周转不足资金的方式？ 答：现金分红是公司回报股东的一贯政策，当前分红预案是基于公 司现有资金状况及未来现金流综合评估后审慎制定的，与收购计划并行 不悖。公司拟收购事项已有相应的资金筹划，不会造成资金周转不足。 编号：2025-003 投资者关系活 动类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 √业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □电话会议 □其他： （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 及人员姓名 粤宏远Ａ2024年度暨2025年第一季度业绩说明会采用网络远程方式进 行，面向全体投资者 时间 2025 年 5 月 28 日 15:00-16:00 地点 深圳证券交易所"互动易平台"http://irm.cninfo.com.cn"云访谈" 栏目 公司接待人员 姓名 董事长、总经理：周明轩 董事、董秘、财务总监：鄢国根 独立董事：祝福冬 证券事务部经理、证券事 ...

5月27日，北京商报记者获悉，近日凉茶品牌和其正向媒体透露"宜己水"系列新品，进军养生水赛道。近年来，在新式茶饮的冲击下，凉茶市场陷入增长瓶 颈，再加上加多宝和王老吉"双寡头"压制，让和其正压力颇大，加入养生水赛道或寻求"第二增长曲线"。不过今年以来，康师傅、统一、北冰洋等品牌跨界 推出养生水新品，养生水行业陷入白热化竞争，和其正想凭借凉茶基因突围，难度不小。 对于和其正来说，养生水是新的增长赛道。"宜己水"迟迟没有上市，和其正或想试探市场的反应。相比于市面上常见的红豆薏米、决明子等口味，"宜己 水"新品创新甘草陈皮等小众口味，对当下市场是一个重要补充，也符合其凉茶品牌的基因。 知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪表示，"和其正作为凉茶资深玩家，具备借凉茶基因打出差异化的潜力。凉茶与养生水同属东方食 养文化谱系，其'清火'与养生水的'养生'功效有内在关联，可降低消费者教育成本"。 还未正式上市 养生水行业又迎来搅局者。 近日，和其正上新了一款名为"宜己水"的养生水，该产品定位"真熬煮，宜己润人"，目前共有三种新口味。其中包括主打"温补"的红枣枸杞水、主打"祛 湿"的红豆薏米水和主打"理气"的甘草 ...

在铜质文创领域，除了杭州人耳熟能详的朱炳仁•铜，另一个以"铜装饰界的小米"自诩的品牌——铜师 傅，凭借雷军投资的文创公司标签正悄然崛起，并征战二级市场。近日，铜师傅向港交所递交了招股 书，计划在主板挂牌上市，拟募资冲击"中国铜质文创第一股"。 如果说泡泡玛特做的是潮玩，铜师傅做的则是铜制传统题材的潮玩。创始人俞光，花了10年，将一门高 度依赖手工的小众生意做到年销超过5亿元。 年均上新574款，客单价超过750元，这个被雷军称赞为最像小米的非生态链企业，在铜制品这个小众赛 道，真的能成功登陆资本市场吗？ 一座售价120万元的铜关公像，引发的创业 想深入了解一家企业，一定少不了了解企业背后的创始人。 和有家学渊源的朱炳仁一样，铜师傅的创始人俞光也是绍兴人。1991年，19岁的俞光毕业于绍兴市中等 专业学校87届工艺美术班。在20世纪80年代，比起当年更吃香的师范专业，俞光学的工艺美术，算是冷 门专业。因此，从学校毕业之后，俞光卖过保险、做过包工头搞装修，围绕的大都是地产行业。 自嘲"这辈子从来没追上过风口"的俞光，终于在他30岁那年赶上了外贸出口的快车道。那年，俞光创办 雅鼎卫浴。仅一年后，他就凭借如雪花般飞来 ...

◎记者 邓贞 荆淮侨 日前，宁德时代在港交所上市。在此过程中，中国石化扮演了重要角色，其作为宁德时代港股IPO的重 要基石投资人，认购了价值5亿美元的股份。在业内看来，这意味着产业资本已成为私募股权投资市场 中最重要的力量之一，在资本市场"大显身手"。 据执中ZERONE统计，2025年一季度，产业出资方作为LP（有限合伙人）的出资金额同比提升41%；4 月出资金额环比增长约2.18%。业内人士认为，当下，CVC（企业风险投资）基金已成为企业拓展"第 二增长曲线"的重要途径，也是政府盘活存量资产、做优做强产业链的重要抓手。 近日，苏州天使母基金发布的遴选子基金细则提到，天使基金将重点投资于有行业或产业经验及背景投 资人所合作的子基金。在苏州天使母基金公布的拟参股子基金名单里，赫然出现了一只具有产业背景的 子基金——苏州追梦翼创创业投资合伙企业（有限合伙），其控股股东是机器人独角兽企业追觅科技 （苏州）有限公司设立的追觅梦创科技（苏州）有限公司。 在谈及投资风险时，湖北长江创业投资基金管理有限公司副总经理张加强表示，对于投资方来说，基于 产业的优势，可显著降低投资风险。投早、投小、投长期、投硬科技的取向，对项目 ...

3、与花王和宝洁合作的进展情况？ 证券简称：聚胶股份证券代码：301283 编号：2025-002 | 投资者关系活 | 特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | 动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | 现场参观 □其他 | | 形式 | 现场 □网上□电话会议 | | 参与单位名称 | 民生证券费晨洪和刘海荣、国泰基金钱晓杰、华安基金王晨、松熙 | | 及人员姓名 | 资产葛新宇、大成基金刘芳琳 | | 时间 | 2025 年 5 月 21 日（星期三）13:30~15:30 | | 地点 | 公司会议室 | | 上市公司接待 | 董事会秘书廖燕桃、证券事务代表单泳诗 | | 人员姓名 | | | | 一、现场参观以及介绍广州总部工厂情况 | | | 二、 互动交流，主要内容如下： | | | 1、广州总部工厂与波兰工厂的生产成本有差异吗？ 两个工厂不管在售价、生产成本等方面都是不一样的，因产地、 | | | 客户定位、产品应用等不同而不同。波兰工厂生产成本比广州总部 | | | 工厂高，直接将两个不同区域的工厂进行对比不具有对比意 ...

近年来，伊利持续推动国际业务布局，在东南亚、澳新多地形成协同发展架构，海外市场正成为伊利营收的重要增长极。据披露，2024年伊利奶粉及奶制品 营收达到296.75亿元，同比增长7.53%，其中婴幼儿奶粉海外业务同比增长达68%，远超行业平均水平，展现出在国际市场的强劲动能。 中国香港市场此次成为伊利海外战略的关键一环，不仅因为其高端母婴消费群体成熟，也因为其具备连接内地与国际的重要地缘优势。作为中国品牌出海的 窗口型市场，香港具备显著的渠道信任背书与品牌溢出效应。通过与万宁达成合作，伊利"金领冠"珍护铂金系列产品将全面进入香港200余家万宁门店及线 上销售，为品牌快速打开终端通路和消费者心智提供了落地路径。 支撑伊利加速国际化的背后，是其在创新研发上的持续投入。作为全球乳业龙头，伊利已在全球布局15个创新研发中心，覆盖亚洲、欧洲、美洲和大洋洲， 构建起全球协同的科研网络。长期以来，伊利聚焦精准营养、生命科学、功能食品等关键方向，构建了包含逾千万母乳成分样本、290余项发明专利的母乳 研究深厚积淀，并将核心配方专利应用于旗下金领冠产品中。这些系统性的技术积累和转化能力，已成为推动产品持续升级的底层动力，也构建起 ...