有色套利早报 研究中心有色团队 2025/07/10 铜：跨市套利跟踪 2025/07/10 国内价格 LME价格 比价 现货 79040 9683 8.25 三月 78200 9661 8.17 均衡比价 盈利 现货进口 8.16 -437.33 现货出口 -232.74 锌：跨市套利跟踪 2025/07/10 国内价格 LME价格 比价 现货 22160 2719 8.15 三月 22045 2717 6.34 均衡比价 盈利 现货进口 8.67 -1420.13 铝：跨市套利跟踪 2025/07/10 国内价格 LME价格 比价 现货 20660 2583 8.00 三月 20455 2585 7.95 均衡比价 盈利 现货进口 8.51 -1323.71 镍：跨市套利跟踪 2025/07/10 国内价格 LME价格 比价 现货 118350 14781 8.01 均衡比价 盈利 现货进口 8.25 -2437.48 跨期套利跟踪 2025/07/10 铜 次月-现货月 三月-现货月 四月-现货月 五月-现货月 价差 -1440 -1640 -1840 -2030 理论价差 501 900 1309 1 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-07-09 氧化铝的仓单风险仍在继续 重要数据 铝现货方面：SMM数据，昨日长江A00铝价录得20600元/吨，较上一交易日下跌40元/吨，长江A00铝现货升贴 水较上一交易日下跌20元/吨至-60元/吨；中原A00铝价录得20480元/吨，中原A00铝现货升贴水较上一交易日下 跌10元/吨至-170元/吨；佛山A00铝价录20580元/吨，佛山A00铝现货升贴水较上一交易日上涨5元/吨至-70元/ 吨。 铝期货方面：2025-07-08日沪铝主力合约开于20460元/吨，收于20525元/吨，较上一交易日收盘价上涨25元/ 吨，涨幅0.12%，最高价达20570元/吨，最低价达到20430元/吨。全天交易日成交109583手，较上一交易日减 少39087手，全天交易日持仓254726手，较上一交易日减少598手。 库存方面，截止2025-07-07，SMM统计国内电解铝锭社会库存47.8万吨。截止2025-07-08，LME铝库存384350 吨，较前一交易日增加13200吨。 氧化铝现货价格：2025-07-08 SMM氧化铝山西价格录得3100元/吨，山东价格录得30 ...

Core Viewpoint - The launch of pure benzene futures and options on the Dalian Commodity Exchange is expected to enhance price discovery, risk management, and the overall competitiveness of the chemical industry in China [2][3][5]. Group 1: Market Overview - Pure benzene futures began trading on July 8, with the main contract closing at 5931 yuan/ton, reflecting a 0.53% increase from the opening price [2]. - China is the world's largest producer and consumer of pure benzene, with a total production capacity of approximately 33.11 million tons by the end of 2024 [7]. Group 2: Industry Significance - Pure benzene is a crucial intermediate in the chemical industry, linking upstream oil and coal resources to a wide range of downstream applications, including synthetic rubber and pharmaceuticals [3][4]. - The introduction of futures and options is seen as a necessary tool for companies to hedge against price volatility, thereby improving operational stability [5][6]. Group 3: Pricing and Risk Management - The current pricing mechanisms for pure benzene are primarily based on domestic supplier prices, Korean offshore prices, and styrene price differentials, which often leave domestic companies at a disadvantage [5][6]. - The futures market is expected to provide a more transparent pricing framework, gradually shifting pricing power towards domestic producers and enhancing China's influence in international markets [6][10]. Group 4: Supply and Demand Dynamics - The supply structure of pure benzene in China consists of approximately 80% from petroleum benzene and 20% from hydrogenated benzene, with production closely tied to refining operations and environmental regulations [3][7]. - Demand for pure benzene is projected to grow, with an average consumption growth rate of around 13% from 2020 to 2024, driven by downstream products like styrene [7][11]. Group 5: Future Outlook - The upcoming months are expected to see increased production and demand for pure benzene, particularly with new styrene production facilities coming online [11]. - Market participants are advised to consider strategies such as long positions in near-term contracts and short positions in longer-term contracts to capitalize on seasonal supply dynamics [11].

Core Viewpoint - The article discusses the trading situation and strategies for pure benzene futures on the Dalian Commodity Exchange, highlighting the initial trading performance and market dynamics following the listing of the contracts [2][3][4]. Group 1: Trading Situation - Pure benzene futures were listed on July 8, 2025, with the initial contracts priced at 5900 CNY/ton, closely aligning with the prevailing spot prices in East China [2]. - The opening prices for the contracts BZ2603, BZ2604, BZ2605, and BZ2606 were 5900 CNY/ton, 5950 CNY/ton, 6050 CNY/ton, and 5900 CNY/ton respectively, indicating a contango structure in the forward curve [3]. - The main contract BZ2603 recorded a trading volume of 24,865 lots and a closing price of 5931 CNY/ton, which is 31 CNY/ton higher than the listing price [3]. Group 2: Trading Strategies - The article suggests a short-term bullish outlook for pure benzene due to low valuations and support from rising oil prices, while recommending a cautious approach for potential short-selling opportunities in the third quarter [4]. - The contango structure observed in the opening prices reflects the current inventory accumulation, but there is an expectation for a reversal in the curve as the market approaches the third quarter [6]. - For cross-commodity arbitrage, the article notes that the processing margin for styrene is currently low, indicating limited arbitrage opportunities, but suggests monitoring for potential upward corrections if margins fall below 100 CNY/ton [10]. Group 3: Price Dynamics - The article highlights that the PX price is currently weak, while benzene prices have shown slight increases, leading to a narrowing PX-BZ price spread [13]. - The anticipated improvement in PX market supply and demand dynamics suggests a potential for long positions in the PX-BZ spread as the market approaches peak demand seasons [13].

套利月报-化工 6 月以来，能源端大幅波动。受伊以冲突的影响，国际原油价格 剧烈波动，先是从 65 美元/桶快速飙升至接近 80 美元/桶，随后 又大幅回落至 67 美元/桶；国内动力煤价格在经历了前期的持续 下滑后终于在夏季高温天迎来了企稳。同期，化工整体走势基本 跟随原油大幅波动。 能 源 化 工 6 月化工库存涨跌互现。其中 PTA、烧碱、PVC、短纤和 EG 去 库较为明显，瓶片和尿素累库相对明显。6 月化工估值变化有限。 其中 EB 和 PX 估值扩张相对明显，主要还是受益于原油的大幅 波动。6 月化工产量环比涨跌互现。其中比较值得关注的是 PX 和 EB，在利润修复的背景下，其产量持续扩张。前 5 月多数化 工品表需走势分化。其中玻璃、纯碱和 PVC 表需负增长相对明显。 而 EB、MEG、尿素和 PE 表需则呈现出大幅增长的态势。 ★跨品种套利 玻璃-纯碱 09 套利：光伏玻璃减产已在进行中，后续纯碱需求将 有所承压。而供应已明显收缩且持续高基差的玻璃或相对抗跌。 建议关注多玻璃空纯碱套利。 瓶片-PTA-乙二醇跨品种套利：瓶片行业自律减产已在进行中， 目前来看长期加工费低于企业现金流不可持续， ...

铅：跨市套利跟踪 2025/07/08 | | 国内价格 | LME价格 | 比价 | | 均衡比价 | 盈利 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 现货 | 16950 | 2018 | 8.41 | | | | | 三月 | 17225 | 2043 | 10.86 | 现货进口 | 8.84 | -854.51 | 跨期套利跟踪 2025/07/08 铜 次月-现货月 三月-现货月 四月-现货月 五月-现货月 价差 -720 -870 -1120 -1350 理论价差 502 902 1311 1720 锌 次月-现货月 三月-现货月 四月-现货月 五月-现货月 价差 -350 -400 -465 -515 理论价差 215 336 458 579 铝 次月-现货月 三月-现货月四月-现货月 五月-现货月 价差 -405 -460 -550 -635 理论价差 215 331 447 563 铅 次月-现货月 三月-现货 月 四月-现货月 五月-现货月 价差 -30 -15 -30 -55 理论价差 211 318 426 533 镍 次月-现货 ...

新华财经北京7月8日电（记者王小璐）今日（7月8日），期货市场迎来新品种，纯苯期货和期权正式上 市。作为重要的化工原料，纯苯期货的上市将是对化工期货产业链的又一有效补充。 供需压力下如何交易？ 展望后市，在供增需弱预期下，机构提示可以单边偏空思路操作或关注跨品种、跨期套利机会。 据大连商品交易所（以下简称"大商所"）公告，纯苯期货首批上市交易合约为BZ2603、BZ2604、 BZ2605、BZ2606四个合约，挂牌基准价均为5900元／吨。市场分析人士认为，该挂牌基准价处于合理 定价范围，考虑到未来纯苯市场面临供增需弱压力，可以单边偏空思路对待，并关注跨品种和跨期套利 机会。 上半年纯苯市场供应承压需求有所支撑 纯苯是重要的有机化工原料，常温下是可燃、有致癌毒性的无色透明液体，并带有强烈的芳香气味。 作为有机化合物一级基本有机原料"三苯、三烯、一炔、一萘"（即纯苯、甲苯、二甲苯、乙烯、丙烯、 丁二烯、乙炔和萘）之一，纯苯产业链上承石油和煤两大基础能源，下接合成树脂、合成纤维、合成橡 胶三大产业，终端产品涉及纺织、家电、轮胎、染料等，在石化产业链中占据重要地位。 我国是世界最大的纯苯生产国、消费国和进口国，近 ...

铅：跨市套利跟踪 2025/07/03 跨期套利跟踪 2025/07/03 铜 次月-现货月 三月-现货月 四月-现货月 五月-现货月 价差 -280 -470 -770 -1000 理论价差 506 910 1323 1736 锌 次月-现货月 三月-现货月 四月-现货月 五月-现货月 价差 -85 -140 -195 -245 理论价差 215 335 456 576 铝 次月-现货月 三月-现货月四月-现货月 五月-现货月 价差 -165 -235 -325 -435 理论价差 215 331 447 563 铅 次月-现货月 三月-现货 月 四月-现货月 五月-现货月 价差 105 120 120 125 理论价差 210 317 423 529 镍 次月-现货月 三月-现货月 四月-现货 月 五月-现货月 价差 690 780 940 1050 锡 5-1 价差 -1000 理论价差 5546 期现套利跟踪 2025/07/03 铜 当月合约-现货 次月合约-现货 价差 -140 -420 理论价差 237 644 锌 当月合约-现货 次月合约-现货 价差 25 -60 理论价差 113 243 国 ...

有色套利早报 研究中心有色团队 2025/07/01 铜：跨市套利跟踪 2025/07/01 国内价格 LME价格 比价 现货 79990 10059 7.97 三月 79680 9878 8.07 均衡比价 盈利 现货进口 8.13 -1666.99 现货出口 1406.63 锌：跨市套利跟踪 2025/07/01 国内价格 LME价格 比价 现货 22500 2770 8.12 三月 22445 2780 6.17 均衡比价 盈利 现货进口 8.64 -1440.41 铝：跨市套利跟踪 2025/07/01 国内价格 LME价格 比价 现货 20780 2598 8.00 三月 20495 2599 7.90 均衡比价 盈利 现货进口 8.54 -1404.94 镍：跨市套利跟踪 2025/07/01 国内价格 LME价格 比价 现货 119900 15025 7.98 均衡比价 盈利 现货进口 8.23 -2486.93 铅：跨市套利跟踪 2025/07/01 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内 容的客 ...

有色套利早报 研究中心有色团队 2025/06/30 铜：跨市套利跟踪 2025/06/30 国内价格 LME价格 比价 现货 80110 10134 7.81 三月 79760 9894 8.09 均衡比价 盈利 现货进口 8.15 -2612.60 现货出口 1836.25 锌：跨市套利跟踪 2025/06/30 国内价格 LME价格 比价 现货 22590 2765 8.17 三月 22345 2765 6.23 均衡比价 盈利 现货进口 8.65 -1338.95 铝：跨市套利跟踪 2025/06/30 国内价格 LME价格 比价 现货 20890 2579 8.10 三月 20480 2579 7.99 均衡比价 盈利 现货进口 8.55 -1159.58 镍：跨市套利跟踪 2025/06/30 国内价格 LME价格 比价 现货 119900 14975 8.01 均衡比价 盈利 现货进口 8.25 -2723.01 或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我们均不承担任何责任。 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人 ...