先说说这事儿的由头。摩根大通的分析师把矛头指向了特朗普，说他的政策可能引发美国资产抛售潮。这话咋理解呢？特朗普2025年1月上任后，政策画 风延续"美国优先"——先是4月推出"对等关税"，对中国等贸易伙伴加征最高145%的关税，接着在外交上主张削减对乌援助，甚至抛出结束俄乌冲突的方 案。这些动作就像往金融市场扔了颗震荡弹，吓得外国投资者直琢磨：手里的美债、美股是不是该换换地方了？ 各位朋友好，我是帮主郑重。刚刚金融圈炸开了锅，摩根大通扔出个重磅炸弹：到2029年金价可能涨到6000美元/盎司！这消息一出，好多人坐不住了， 尤其是咱们中长线投资者，心里都在犯嘀咕：这是天方夜谭还是趋势前瞻？今儿帮主就掰开揉碎了跟大伙唠唠。 这时候黄金的避险属性就派上用场了。摩根大通算了笔细账：只要外国投资者持有的美国资产里有0.5%转移到黄金，四年内就有2736亿美元砸进来，相 当于2500吨黄金。您可能觉得这数字听着不大，可别忘了，黄金市场就像个小池塘，每年新增供应也就3000吨左右，突然多了这么多活水，水位能不涨 吗？就好比菜市场就剩两筐土豆，突然来了个餐馆老板要全包，价格不得翻着跟头往上窜？ 不过帮主得给大伙泼盆冷水：这预 ...

期货热点追踪 贸易协议曙光VS地缘火药桶！黄金避险属性正在悄然失效？ 相关链接 ...

民生宏观邵翔团队认为对于人民币的水平有两个标准：一是央行的心理价位。二是人民币相对于其他货币的变化。 5月9日，在岸、离岸人民币对美元盘中双双跌破7.25关口，随后有所回升，截至发稿，在岸人民币对美元报7.2473，离岸人民币对美元报7.24725。 | < w | 人民币外汇 | | | --- | --- | --- | | 名称 | 现价 | 涨跌幅 | | 美元兑人民 USDCNY.IB | 7.2473 | 0.16% | | 美元兑离岸 USDCNH.FX | 7.24725 | 0.05% | 消息面上，衡量美元对六种主要货币的美元指数8日大幅上涨1.03%，在汇市尾市收于100.639，创近一个月新高。 | < w | COMEX黄金 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | GC.CMX | | | | | | 3316.1 | 昨结 3306.0 | 开营 | | 3310.2 | | | +10.1 | +0.31% 总手 | 5.06万 现手 | | | 3 | | 最高价 | 3329.0 持 仓 26.3万 | A | ...

此外，假期里各大黄金珠宝品牌纷纷推出优惠活动，比如，周大生有门店优惠后金价为858元/克；周大 福则推出"指定定价类9折优惠，指定计价黄金类每克减60元"活动。 对此，有品牌金饰门店销售人员表示，活动从5月1日开始，目前预计一直会持续到6月份，如果国际金 价大幅上涨，这项活动可能会随时叫停。 黄金避险属性持续提升 金价维持高位震荡 商报讯（记者 叶晓珺）"老庙金条相当优惠，叠加'五一'活动，每克760元。"5月4日，杭州姑娘小吴拿 着刚入手的老庙金条和闺蜜分享，相较于节前品牌首饰金频频冲破"千元"大关，这个价格被称为"捡漏 价"。实际上，国际金价回落叠加节日促销，有品牌首饰金近日重返"8字头"，掀起了一波"买金热"。对 于此番金价波动，业内人士表示，黄金依然处于震荡上行的趋势中，主要受到市场避险需求支撑、美 国"通胀上行"风险加剧等影响，但需要警惕短期内金价高位波动风险。 重返"8字头" 部分品牌金价低于800元/克 "黄金"成了"五一"假期高频词，黄金市场销售相当火爆。 数据显示，5月1日，现货黄金一度跌超2%，最低下探至3220美元/盎司；不过，5月5日，现货黄金短线 拉升近20美元，触及3266.2美元 ...

老铺黄金自2024年6月在港交所上市以来，每股股价从发行价40.5港元一路飙升至800港元附近，涨幅20倍左右，远超同期国际金价30%的涨幅。这一优异表 现，主要得益于美联储步入降息周期为黄金行业带来的发展机遇，以及老铺黄金自身突出的核心竞争力推动其业绩爆发式增长。数据显示，2024财年公司净 利润同比增幅高达253.9%；同时其估值也颇具优势，PE值一度低至17.9。 值得注意的是，2025年6月28日老铺黄金将迎来上市后最大规模的限售股解禁潮，解禁后市场流通股份将大幅增加，叠加解禁股东的潜在减持行为，可能加 剧市场抛压，引发股价短期波动。在这一关键节点，市场情绪变化与技术面走势值得密切关注。从长期来看，需重点关注解禁股东后续的减持计划等行为， 同时结合公司基本面变化，综合评估其发展的长期韧性。 截至2025年4月29日收盘，老铺黄金（6181.HK）股价收于760港元，涨幅6.59%，市值高达1280亿港元，是港股市值最高的黄金珠宝龙头企业。 老铺黄金的核心竞争力 老铺黄金在品牌定位与产品差异化策略上独树一帜，其以"古法工艺"作为核心竞争要素，深度挖掘中国传统文化内涵，将产品与"吉庆""传承"等具有深厚文 ...

4月23日，周大福、周六福等品牌金价从1082元/克下调至1055元/克，周生生更是降至1048元/克。这场从每盎司3500美元历史高位跌至3260美元附近的"闪 崩"，正在黄金产业链上掀起一场前所未有的连锁反应。 合肥的李女士正面临一个尴尬的抉择——她和男友已谈婚论嫁，"买金的钱已经给我了，但金价疯涨，买吧我舍不得，不买又不好看。"这种"买涨不买 跌"的心理在终端市场极具代表性。数据显示，4月周大福等品牌足金饰品报价最高达到每克1082元左右，较年初一度上涨35%，而短短数日就出现27元的 单日跌幅。 零售商被迫打响价格"闪电战"的背后，是库存压力与利润空间的残酷博弈。部分前几天刚买金的顾客甚至要求退货，但黄金饰品一经售出通常不支持无理 由退换。这种"价格锚点失灵"现象对婚庆等刚需场景形成直接冲击，有新人干脆选择"买道具替代真金"，将钱款折现存入银行卡。 "早上刚上班就接到调价通知，足金饰品每克降了27元。" ——北京西单某周大福门店的销售顾问李婷面对突如其来的金价跳水显得措手不及。 黄金产业链正在用金融工具构筑防线。期货套保、定金杠杆等手段成为商家应对价格波动的标配，但这也将风险转嫁给缺乏经验的投资者。世 ...

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 叶青 北京报道 近期国际金价经历一轮过山车走势，4月22日COMEX黄金期货价格创出3509.9美元/盎司新高后，4月23日大幅走 低，一度回落跌至3300美元/盎司以下，较前日历史峰值下跌200美元，此后3个交易日一直围绕着3300美元波动。 4月28日，金价再度出现回调，盘中一度跌破3300美元整数关口，市场情绪明显趋于谨慎。截至发稿，金价暂时报 收于3294美元/盎司。 "进入4月以来，国际金价加速上涨，市场多头积累了大量获利盘。当价格触及高位时，部分投资者选择获利了 结，导致市场出现抛售潮，从而引发金价短期大幅下跌。上周金价从3500美元/盎司下跌至3300美元/盎司，这种 快速回调是市场调整的正常表现。"西安交大客座教授景川接受《华夏时报》记者采访时表示。 黄金多空博弈加剧 值得关注的是，金价在上周创下历史高点后进一步下跌。有业内人士表示，正是由于金价涨势过快，一些交易员 选择纷纷平仓。对此，巴克莱银行发布研报称，上周SPDR黄金股票ETF的交易量突破创纪录的130万份合约，这 种期权仓位的变化可能预示着短期内市场过热。 对此，景川表示，过 ...

Group 1: Precious Metals - Gold - The short-term volatility of gold prices is expected to increase, while the medium to long-term outlook remains positive [2][6] - As of April 25, the COMEX gold futures contract decreased by 0.33% to $3,330.2 per ounce, and the SPDR Gold ETF fell by 0.6% to 946.27 tons [2][6] - Market expectations are being adjusted due to the fluctuating policies of Trump, which is likely to continue impacting gold prices [2][6] Group 2: Industrial Metals - Copper - As of April 25, the SHFE copper futures contract rose by 1.7% to 77,440 yuan per ton, with domestic copper social inventory at 181,700 tons, a decrease of 51,700 tons [3] - The market sentiment is recovering marginally, but remains relatively low due to uncertainties surrounding Trump's policies [3] - The demand for copper is expected to improve as domestic policies are implemented, with a tightening supply trend anticipated [3][6] Group 3: Industrial Metals - Aluminum - As of April 25, the SHFE aluminum futures contract increased by 1.7% to 20,030 yuan per ton, with domestic aluminum social inventory at 658,000 tons, down by 31,000 tons [4][5] - The traditional consumption peak season is approaching, leading to an increase in operating rates among downstream processing enterprises [5] - The aluminum price is expected to rise in the second quarter due to improved demand expectations from both domestic and overseas markets [5][6] Group 4: Investment Recommendations - The company suggests focusing on gold, copper, and aluminum sectors, with specific recommendations for Chifeng Gold, Zijin Mining, and Tianshan Shares [6]

棱镜 . 以下文章来源于棱镜 ，作者肖望 腾讯新闻出品栏目，《棱镜》聚焦泛财经深度记录。 "避风港"为何失灵？ 作者 | 肖望 编辑 | 孙春芳 来源 | 棱镜 （ID：lengjing_qqfinance） 9 90元/克！这是4月11日一早金饰品牌周大福公布的首饰金价，创下历史新高。两天时间 内大涨近60元/克，连见多了世面的周大福店员也不由得连连感叹：太疯狂了。 首饰金价破千仅一步之遥，另一边周六福品牌的999 .9足金饰品价已抢先一步，挂牌1 010 元/克。 金饰价格创历史新高，背后是国际金价的深"V"型反转：4月3日至4月7日，国际金价连续 三个交易日暴跌，区间跌幅达到7.08%；但从4月8日至4月11日，金价又快速反弹，并创 下历史新高3263美元/盎司。上海黄金交易所报价也从4月7日开盘的7 03元/克拉涨至762 元/克，5天上涨近60元/克，涨幅约8. 40%。 这样的波动幅度，在黄金市场中并不常见。而高盛、瑞银等国际投行还进一步上调了对黄 金的价格预期。 投资者对黄金的押注热情高涨，甚至有投资者贷款炒金，试图抓住黄金的"历史机遇"，短 短五天里就经历了巨亏到大赚的两极反转。 黄金大跌源于 ...

01 再创新高，黄金近期为何大涨？ 回顾黄金的定价框架： ①金融属性：10Y美债实际利率作为持有黄金的机会成本，与黄金价格显 著负相关。②避险属性：金融、经济、地缘政治出现大幅波动或危机时往往提升黄金避险需求，带来 风险溢价。③货币属性：黄金对美元体系有一定的替代性，美元信用削弱将利好黄金。 自我们24年初提示黄金配置机会以来，金价屡创新高！ 近期，由于市场对美国经济前景的担忧日 益加剧，特别是随着特朗普政府可能实施的破坏性贸易政策引发市场不确定性，黄金作为避险资产的 需求显著增加。 详见：24.3.1 《 债务周期下的资产配置-避险资产篇——"债务周期大局观"系列（四） 》 24.7.17《 金价再创新高，还有上车机会吗？》 24.9.13 《 黄金、利率债双双新高之际 》 24.10.23 《 金价再创新高，坚定"黄金信仰"！ 》 25.1.31 《戴康：黄金为何是新投资范式的基石配置 ？ 》 戴康 CFA 广发证券发展研究中心 董事总经理、首席资产研究官 邮箱：daikang@gf.com.cn 联系人： 杨藤 请向下滑动参见广发证券股份有限公司有关微信推送内容的完整法 律声明： 本微信号推送内容仅供广 ...