以下文章来源于智通财经APP ，作者智通编选 智通财经APP . 智通财经APP，连线全球资本市场。内容合作/内容举报请联系李先生： Tel: +86-15121009144 Email:zhitongcolumn@163.com 点击蓝字，关注我们 当美国关税 "砸下来"，中国外贸交出了超预期答卷。 2025 年 4 月， 中国出口在 145% 美国高额关税冲击下逆势增长 8.1% ，远超市场预期的 2.0%;进口降幅 收窄至 0.2%， 贸易顺差保持在 960 亿美元高位。 美银证券观察到，新加坡、马来西亚等东盟国家对华进口增速分别达 14% 以上，成为中国商品 "转口至 美国" 的重要枢纽。 美银特别指出，4 月美国对第三方市场的 "90 天关税豁免期"，促使中国企业加速通过东盟转口，部分规 避了直接关税冲击。 这种 "市场多元化" 策略并非临时起意 ——2024 年东盟已超越美国成为中国第一大出口市场，2025 年 4 月数据进一步印证 "东方不亮西方亮" 的 抗风险能力。 二、产品 "高端化"：硬科技撑起出口脊梁，传统产业藏韧性 野村和美银的报告中提到，当劳动密集型产品受美国消费萎缩拖累(服装、玩具 ...

从进出口产品看，前4个月，我国出口机电产品同比增长9.5%，占出口比重超六成。其中，自动数据处 理设备及其零部件、集成电路和汽车出口分别增长5.6%、14.7%和4%。同期，我国进口原油数量增加 0.5%，进口铁矿砂、煤、天然气、大豆、成品油数量有所减少，均价除成品油外，整体出现下跌。 从贸易方式看，前4个月，一般贸易进出口同比增长0.6%，占我国外贸总值的64%，加工贸易和以保税 物流方式进出口分别增长6.6%和7%。从经营主体看，前4个月，民营企业进出口8.05万亿元，同比增长 6.8%，占我国外贸总值的56.9%，比去年同期提升2.3个百分点，继续发挥外贸稳增长主力军作用。同 期，外商投资企业进出口同比增长1.9%，较一季度加快1.5个百分点。从贸易伙伴看，当前，我国同周 边国家经贸关系日益紧密。前4个月，对周边国家进出口5.1万亿元，同比增长5.1%，增速较一季度加快 1.6个百分点。其中，对第一大贸易伙伴东盟、中亚五国进出口分别增长9.2%、9.9%。 分析：高技术产业占比提高，积极开拓周边国家市场让出口更有韧性 商务部国际贸易经济合作研究院研究员白明表示，当前，我国外贸面临复杂严峻的外部形势，美国 ...

央视网消息（焦点访谈）：当前我国的外贸行业正面临前所未有的挑战。美国肆意挥舞关税大棒，在世界经济的版图上激起层层巨浪，让 全球市场陷入动荡。面对风高浪急的外部环境，中国外贸顶压前行，一家家外贸企业都在积极想办法、找出路。怎样渡过当下的难关？美国的 订单中断了，新的订单又在哪里？危机之下，中国的外贸企业是怎么想怎么做的呢？ 童珍丹是浙江临安一家电缆制造企业的北美大区经理，美国市场占她所在企业外贸市场的50%以上。去年企业销售额突破了10亿人民币大关， 发展势头很不错。然而突增的关税，让不少美国客户不得不暂停下单。 美国客户措手不及，童珍丹同样也很担忧。 浙江天杰实业股份有限公司北美大区经理童珍丹："我们北美市场（业绩）都是排名第一的，头部的，一下子今年可能说不定我们就是末尾 了。去年可能有个同事一年要做一千多万美元，现在就只能做个两三百万美元、三四百万美元，对他来说很焦虑。如果能够用哭来解决，我们 都想哭一场。" 像童珍丹担心的那样，企业很快面临着销售的困难。美国加征关税后，企业第二季度订单量减少30%—40%，约20%的产能闲置，多条生产线 甚至出现停摆。在董事长陈晓霖看来，这可能是企业30多年来遇到的最大的 ...

当美国关税 "砸下来"，中国外贸交出了超预期答卷。 智通财经APP获悉，2025 年 4 月，中国出口在 145% 美国高额关税冲击下逆势增长 8.1%，远超市场预 期的 2.0%;进口降幅收窄至 0.2%，贸易顺差保持在 960 亿美元高位。 野村、美银、汇丰证券在5月9日发布的数据解读报告中一致认为：尽管对美贸易承压，但中国外贸凭借 市场结构 "腾笼换鸟"、产品升级 "硬科技突围"、贸易模式 "灵活转身"，展现出了强大抗冲击韧性。 一、市场 "去单一化"：东盟接棒成 "增长极"，转口贸易织密防护网 美国市场的收缩，被新兴市场的扩张迅速对冲。4 月对美出口同比大跌 20.9%，但对东盟出口飙升 21.1%，东盟在中国出口中的份额跃升至 19.1%，相当于美国市场的近两倍(10.5%)。 美银证券观察到，新加坡、马来西亚等东盟国家对华进口增速分别达 14% 以上，成为中国商品 "转口 至美国" 的重要枢纽。 美银特别指出，4 月美国对第三方市场的 "90 天关税豁免期"，促使中国企业加速通过东盟转口，部分 规避了直接关税冲击。 三、贸易模式 "灵活变"：加工贸易回暖，进口端暗藏积极信号 进口数据传递出两大积极 ...

外贸企业负责人 吕平平：跟传统的保鲜盒对比，我们产品的保鲜时长可以大大加长。比如原来的保鲜盒可以保鲜两天，现在至少可以做到保鲜一个星期。 4月美方挑起关税大战，对我国的外贸企业是一个严峻考验。5月9日，海关总署对外发布了前4个月外贸数据。4月当月，我国货物贸易进出口3.84万亿元， 增长5.6%。其中，出口2.27万亿元，增长9.3%；进口1.57万亿元，增长0.8%，进出口双增长的规模，创造了历史同期第二高，带动前4个月外贸整体增长达 到2.4%。 企业首创的抽真空系列产品，把常见家居用品与"时间保鲜"技术结合，开辟出家居产品出海的新路径。在政策层面，海关部门指导企业充分运用RCEP原产 地规则等关税政策，今年一季度企业原产地证申领金额飙升695.4%。 外贸数据反映的是千万家外贸企业的实际生产与市场活力。在特朗普政府利用关税大棒开启全球贸易战的背景下，我国外贸进出口表现为何如此亮眼？推动 进出口增长的关键因素有哪些？中国经济的韧性来自哪里？ 4月进出口增速较一季度加快4.3个百分点 在江苏，一家智能家居企业的自动化生产车间里，智能真空保鲜盒正以每分钟100个的速度高效下线。经过密封测试、高低温检验后，这批 ...

证券研究报告 | 宏观点评报告 2025 年 05 月 09 日 出口增速超预期后怎么走？ —2025 年 4 月进出口数据点评 频率：每月 事件：根据中国海关总署 2025 年 5 月 9 日公布的数据，按美元计价，4 月出 口 3156.9 亿美元，同比增长 8.1%；进口 2195.1 亿美元，同比下降-0.2%。贸 易顺差收窄，4 月顺差达 961.8 亿美元，同比增长 33.61%。 点评报告 相关报告 1、《Q2 出口增速及结构波动或显著放 大—2025 年 3 月进出口数据点评》 2025-04-14 张静静 S1090522050003 zhangjingjing@cmschina.com.cn 罗丹 S1090524070004 luodan7@cmschina.com.cn 敬请阅读末页的重要说明 ❑ 整体上看：4 月出口增速回落，但表现仍有韧性，进口增速低位震荡。 ❑ 4 月出口增速收录 8.1%（前值 12.4%），一是去年同期基数较低，2024 年 4 月出口同比 1.33%，二是提前出货应对关税，面对美国政府宣布对中 国商品加征高达 145%的关税，许多出口商选择在关税生效前加快出 ...

央视网消息：海关总署今天（5月9日）对外公布，前4个月我国货物贸易进出口总值14.14万亿元，外贸延续了平稳增长态势。 据海关统计，今年前4个月，我国货物贸易进出口总值14.14万亿元，同比增长2.4%。其中，出口8.39万亿元，增长7.5%；进口5.75万亿 元，下降4.2%。4月当月，我国货物贸易进出口3.84万亿元，增长5.6%。其中，出口2.27万亿元，增长9.3%；进口1.57万亿元，增长0.8%。海 关总署统计分析司司长吕大良表示，今年以来，各地各部门同心聚力有效应对外部冲击，推动我国经济持续回升向好，外贸延续平稳增长态 势。4月份，进出口增速较一季度加快4.3个百分点，其中出口增幅扩大、进口由降转增，展现出较强韧性。 我国货物贸易进出口同比增长2.4% 今年前4个月，我国货物贸易进出口实现了2.4%的增长，在当前复杂多变的国际经贸环境下，取得这样的成绩可以说是非常难得。前4个 月外贸运行还有哪些特点和亮点？来看记者发回的报道。 海关总署在5月9日11时准时对外发布了前4个月外贸数据，相信有不少人看到这个数据第一反应就是：大超预期！今年前3个月的时候，我 国外贸进出口增长1.3%，实现了平稳开局。 ...

进入4月，美方挑起关税大战，对我国的外贸企业是一个严峻考验，同时也牵动着无数人的心，大家担心4月份的进出口会受到严重影响、会出现负数。 但从今天公布的数据来看，4月单月不仅没有变负，甚至还创造了历史同期次高，也就是单月进出口规模第二高。 历史上外贸数据单月最高出现在2024年12月，单月突破了4万亿元。而今年4月份，我国货物贸易进出口总值是3.84万亿元，同比增长5.6%，带动前4个月外 贸整体增长达到2.4%。 这个4月，中国外贸逆风而行，充分展现出中国制造、中国创造以超强的国际竞争力托举起我国外贸的强大韧性。 今年前4个月，我国货物贸易进出口实现了2.4%的增长，在当前复杂多变的国际经贸环境下，取得这样的成绩可以说非常难得。前4个月外贸运行有哪些特 点和亮点？ 总台央视记者孔令雯：海关总署今天上午11点准时对外发布了前4个月外贸数据，相信有不少人跟我的感受一样，看到这个数据第一反应就是：大超预期！ 今年前3个月，我国货物贸易进出口同比增长1.3%，实现了平稳开局。 外贸进出口表现为什么好？简要来说， 以上这些都是外贸的亮点，也是推动增长的关键。 专家分析：今年前4个月 从进出口商品来看，我国传统出口优势行 ...

机电、玻璃、医药、纸制品出口增长。一季度，淄博市出口机电产品29亿元，同比增长6.3%，占 淄博出口总值的18.4%。玻璃制品、医药材及药品、纸制品分别出口14亿元、9.5亿元、7.4亿元，同比 增长7%、25.2%、64.4%。 近日，记者从淄博海关了解到，今年一季度，淄博市外贸进出口总值为256.2亿元。其中，出口值 为157.7亿元，同比增长5%。 加工贸易、保税物流增势较好。一季度，淄博市一般贸易进出口总值为214.2亿元，占该市外贸总 值的83.6%；加工贸易、保税物流分别进出口24.1亿元、17.9亿元，同比增长15.1%、6.4%。 外贸市场更趋多元。一季度，东盟为淄博市第一大贸易市场，进出口总值为48.8亿元，占该市外贸 总值的19%；对传统市场欧盟、美国分别进出口26.8亿元、24.9亿元，同比增长7.6%、15.9%；此外，对 新兴市场拉美、非洲分别进出口28.3亿元、16.5亿元，同比增长28.7%、1.2倍。 外资企业进出口活力较强。一季度，民营企业进出口总值为208.5亿元，占外贸总值的81.4%；外资 企业进出口总值为33.1亿元，同比增长7.3%；国有企业进出口总值为14.7亿元 ...

美国再次挥舞关税大棒，却见广交会上火热人潮和丰硕订单——28万境外采购商云集，成交额同比增3%，中国外贸韧性尽显。 从2018年首轮贸易战至今，中国企业多元布局市场、加速创新升级，依托完整产业链优势突破关税壁垒，实现高质量发展。 为何中国外贸屡经风雨愈发强劲？美国何时看清贸易战的反噬效应？ 哈佛大学、芝加哥大学等多家权威研究机构的调查显示，关税战对美国的自伤效应远超对中国的冲击。美国消费者和企业正在为政府的单边主义埋单买 单，而中国外贸却展现出惊人韧性。 前言 这种自损八百、伤敌一千的愚蠢策略，反映了美国对中国经济韧性的深刻误判。当中国外贸企业迅速调整，开拓多元市场时，美国政府还固守着落后思 维。中国经济基础牢固，产业体系完备，这才是美国关税战屡屡无功而返的根本原因。 在国际贸易舞台上，美国想演独角戏，却发现自己成了独角兽——稀有而不实际。国际经济学家的共识是：在全球化深度发展的今天，贸易战注定两败俱 伤，合作共赢才是唯一出路。这正是中国外贸强大实力的背后支撑，也是下一段我们要深入探讨的重点。 打了假赌，伤了真身 美国政府挥舞关税大棒，妄图给中国外贸致命一击，结果却像是搬起石头砸了自己的脚。特朗普政府的如意算 ...