央行投放的目的是保持银行体系流动性充裕，本月好像有几笔债到期了，同时也可以给银行投入市场置换存量债务，1~4月份的社融数据大家也看到了，信 贷的回暖不是很明显。 流动性宽松，意味着核心资产依旧还会上涨，估值会重塑，市场会有大量的资金流入指数权重股推动大盘指数的上涨。 从市场资金流向看，主要是布局港美股，无论是中概股还是港股的估值相比A股依旧更有性价比，外资机构也陆续披露了对港股的持仓，几乎都是继续增 持。 盘后，上证指数3连阳，大家的情绪慢慢回暖了，人性在股市被会短期波动无限放大。 这个位置的A股或者港股都是机会大于风险，成交量也重返1.3万亿了，权重行业也是蠢蠢欲动了。行业轮动上涨的情况下，一定要做好自己的交易计划，如 果买错了就会踏空。 对于后市的行情，分享几个自己观点，与大家分享下，欢迎您的批评与指正。 第一，6月6日将开展10000亿元买断式逆回购操作 第三，A股会迎来补涨了吗 港股已经大幅反弹了，A股的涨幅明显落后。上涨只会迟到，并不会缺席。当下的行情只需要系好安全带，静待花开。 成交量会继续放量，本月有机会看到1.5万亿成交量，甚至2万亿成交量。科技股也会反弹，只要没有割肉的情况下，3天时间可以跑 ...

6月5日，A股涨跌不一，中证A500指数ETF（563880）昨天（6.4）全天红盘震荡，收涨0.52%，今日高开后震荡，当前微涨0.1%。 龙头属性更突出 中证A500指数具备"优选龙头"特征，无论是从总市值还是盈利能力来看，预计新纳入的21只个股均强于将剔除的成分股，中证A500指数龙头属性将更加突 出，更能表征核心资产！ 数据来源：中证指数官网、Wind，指标为总市值，截至2025年6月4日。 近期，多只核心宽基公布调仓方案！中证A500指数ETF（563880）标的指数中证A500指数（000510）将迎来第二次调仓，预计有21只成分股将于2025年6月 13日盘后做出调整。 | | 拟刷除成分股 | | 预纳入成分股。 | | --- | --- | --- | --- | | 金龙色( | 力洲药业 | 自利天恒。 | 国药股份。 | | 华申国际 | 电科网安 | 润泽科技( | 卒泉集团に | | 建元信托 | 厦门国贸 | 豪迈科技( | 深桑达 AP | | 斯达半导。 | 联美控股(2 | 恒玄科技(2 | 衢州发展。 | | 杉杉股份心 | 鴻諮詢构 | 艾力斯e | 号博特科 | | ...

截至2025年6月5日 10:43，沪深300指数下跌0.09%。成分股方面涨跌互现，万泰生物10cm涨停，蓝思科 技上涨4.72%，中际旭创上涨2.85%；科伦药业领跌，泰格医药、恒瑞医药跟跌。沪深300ETF(159919) 多空胶着。 数据显示，截至2025年5月30日，沪深300指数前十大权重股分别为贵州茅台、宁德时代、中国平安、招 商银行、美的集团、长江电力、兴业银行、比亚迪、紫金矿业、东方财富，前十大权重股合计占比 23.22%。 东吴证券表示，中国经济高质量发展和新旧动能转换的基础扎实。中国经济长期向好的基本面没有改 变，超大规模市场、全球最大最全的工业生产体系是中国发展的底气。我国财政政策仍有充足空间，适 度宽松的货币政策保障流动性充裕，"两重两新"等扩内需政策效果显著，为资本市场稳定繁荣奠定基 础。 中信证券表示，未来一年，中国权益资产或迎来年度级别上涨行情，风格也会发生2021年以来的重大切 换，即从持续四年的中小票题材轮动转向核心资产趋势性行情。 没有股票账户的场外投资者还可通过沪深300ETF联接基金（160724）低位布局A股核心资产。 流动性方面，沪深300ETF盘中成交2.02亿 ...

5月以来，两大A股科技行业巨头先后赴港上市，吸引了较多市场关注。 （1）新能源领域：全球最大的动力电池生产商近期通过港股融资310亿港元，这笔资金将用于扩建欧洲 生产基地，预计带动海外产能提升40%，进一步稳固全球市占率。 （2）医药领域：A股某创新药龙头企业通过港股募集近百亿港元，其中75%资金投入抗癌新药研发， 推动5款创新药进入国际多中心临床试验。 （3）流动性改善：港元汇率走强与南下资金激增形成正向循环。2025年一季度港股日均成交额达2427 亿港元，同比激增144%，国际资本配置转向中国资产的趋势显著。美联储降息预期下，中东主权基 金、欧洲长线资金加速流入。 图：2025年以来港股各行业IPO发行数量及规模情况 （信息来源：天风证券；截至20250523） 此外，还有工程机械、食品饮料等多个A股龙头选择"A+H"双市场布局，2025年以来，A股企业再掀赴 港上市热潮，使港股IPO市场在时隔四年后重新登顶年内全球募资额第一。 一、赴港热潮背后的三重驱动力 据相关机构指出，A股龙头企业赴港上市的背后，或包含出海战略、制度便利和流动性改善三大驱动因 素： （1）产能与品牌双重出海：2025年以来，关税不 ...

6月4日，A股三大指数早盘集体上涨，截至午盘，沪指涨0.43%，深成指涨0.91%，创业板指涨1.22%。 全市场半日成交额7425亿元。全市场近4000只个股上涨。 消息面上，近日，中证A500指数将迎来发布以来第二次调仓，根据中证指数公司公告，此次拟调出百 利天恒、润泽科技、豪迈科技等21家，调入21家，调整方案将于6 月 13 日收市后正式生效。 财通证券发布2025年6月A股策略：回归传统核心资产。景气预期修复、小微盘情绪高位，市场有望回 归传统核心资产。海外：美债面临景气端+政策端+资金端冲击，6月还有参议院审批减税法案与关税谈 判等事件扰动，存在短期继续走高可能，但后续预计将回落。国内：从股票、汇率、商品等多类资产隐 含的经济预期看，基于贸易冲突缓和的预期，整体景气预期已修复至2-3月水平。情绪面上，当前微盘 拥挤度已至相对高位，小微盘存在止盈动力，或带动行情阶段回调，风格切向大盘。在预期修复+估值 调整到位+市场环境支持的驱动下，传统核心资产有望表现。配置方面，景气预期修复初期，哑铃政策 继续占优，短期市场环境可能更有利于传统核心资产。 天风证券表示，6月，以稳应变，防守反击。根据经济复苏与市场 ...

每经编辑｜曾子建 6月3日，A股市场迎来六月行情开门红。沪指收盘报3361.98点，上涨0.43%。场内热门宽基标的A500指 数ETF（159351）日内微跌0.31%，全天获净申购4500万份。 A500指数ETF（159351）跟踪中证A500指数，由各行业市值较大、流动性较好的500只股票组成，行业 分布均衡，偏向大中盘风格，且新质生产力成分占比较高，为投资者配置A股代表性公司提供了工具。 场外投资者可以通过A500指数ETF联接基金（A类022453；C类022454）布局优质核心资产上行机遇。 消息面上，国家新闻出版署发布5月份国产网络游戏和进口网络游戏审批信息，共有130款国产网络游戏 获得版号，14款进口网络游戏获版号。5月份合计发放版号达到144个，继今年3月之后，再度刷新近两 年单月版号发放纪录。受利好消息刺激，成分股中多只游戏行业龙头迎来大涨。其中，掌趣科技涨超 14%，巨人网络涨近7%，完美世界涨超5%。此外，医药类成分股维持强势，华海药业、贝达药业均涨 超7%。 券商机构指出，短期市场受内外扰动交织影响，但政策托底、盈利修复及人民币资产吸引力构成支撑， 配置上以"核心资产为盾，科技成 ...

中信建投表示，人形机器人板块继续分化，前期涨幅较好的标的普遍出现回调，市场聚焦相对有安全边 际的低估值具身智能应用标的。中长期来看，我们建议不拘泥于"人形"深度挖掘"AI＋机器人"的投资机 会，包括传感器、灵巧手、机器狗、外骨骼机器人方向。降息背景下，高股息率的红利资产继续受到市 场青睐。出海板块不断有新的上市公司提出H股发行计划，加之创业公司赴港上市数量增多，预计H股 高端制造板块将日益壮大，会吸引更多全球资金。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 智通财经6月3日讯，上周五市场全天震荡调整，创业板指领跌。板块方面，猪肉、创新药、银行、 CRO等板块涨幅居前，黄金、草甘膦、可控核聚变、人形机器人、环保设备、消费电子等板块跌幅居 前。截至收盘，沪指跌0.47%，深成指跌0.85%，创业板指跌0.96%。 在今天的券商晨会上，中信建投表示，低估值具身智能应用标的和红利资产继续受青睐；中金公司认 为，多模态推理助力智能驾驶能力升阶；华泰证券表示，关注A50等核心资产：从重估韧性到重估增 长。 中信建投：低估值具身智能应用标的和红利资产继续受青睐 中金公司：多模态推理助力智能驾 ...

【 机构观点综评 】 华泰证券认为，港股有望继续吸引全球配置型资金流入，或进一步外溢至A股。 国泰海通证券指出，转债市场未来或因供需错配而迎来牛市。 一、焦点锐评 1．特朗普将钢铁关税提高至50%，欧盟准备反制 当地时间5月30日，美国总统特朗普在宾夕法尼亚州举行的一场集会上表示，将把进口钢铁的关税从 25%提高至50%。随后，特朗普在社交媒体平台上发文表示，该决定从6月4日（周三）起生效。当地时 间5月31日，欧盟委员会在一份声明中对美国宣布提高进口钢铝关税表示遗憾，并表示欧盟准备采取反 制措施。 【解读】美国是欧盟钢铁的主要出口市场，对于美国大幅提升钢铁进口关税，欧盟反应强烈，准备反 制。全球关税战阶段缓和后，不排除再度趋紧，特朗普政策不确定性仍然是大类资产配置的主线。中信 证券认为，在目前特朗普影响市场的模式中，"特朗普看跌期权"仍然生效。在今年底至明年初之前，美 债或为4%~5%区间震荡行情；黄金仍然是最具确定性的资产。 二、权益市场 1.中信证券：核心资产定价权逐步向南转移 中信证券策略团队认为，优质核心资产在港股正式交易后，短期会活跃对应A股的交易，部分核心资产 定价权可能会逐步南移，背后是港股市 ...

经历5月冲高回落后，A股6月行情即将拉开帷幕。展望后市表现，当前机构多数持相对谨慎态度，认为 市场短期在扰动因素作用下有一定下行压力，但底部比较结实，内部乐观因素正在积累，后续或以结构 性行情为主，未来市场主线有望逐步聚焦于核心资产。 具体配置上，机构继续建议以红利资产作为底仓，同时兼顾成长、消费方向布局机遇，看好银行、算力 产业链、卡牌潮玩、创新药等板块。此外，近期资金关注度较高、具备主题性催化的方向也值得投资者 关注。 ● 本报记者 胡雨 内部乐观因素正在积累 回顾A股市场5月整体表现，三大股指在前半个月均延续4月初以来的上涨态势，此后股指震荡回落，回 吐部分涨幅。数据显示，截至5月30日收盘，上证指数、深证成指、创业板指5月分别上涨2.09%、 1.42%、2.32%。从成交情况看，5月A股日成交额持续维持在1万亿元以上水平。 徐驰建议，将以银行为代表的红利资产作为防御底仓，用于应对阶段性的下行风险。在中期中国资产重 估的判断下，建议逢低布局上游周期品种中的黑色系品种以及建筑行业品种，消费中的食品饮料，科技 方向的恒生科技指数、人工智能、机器人、智能驾驶等。 考虑到外围关税政策存在较大不确定性，中航证券 ...

横盘调整的5月终于落下帷幕，A股一度冲高3400点随后回落。整体来看，5月表现最佳的是微盘股，万得微盘股指数累计涨幅超10%，领涨全市场宽基指 数，中证2000指数以4.1%涨幅紧随其后。创业板50、创业板指、上证指数、中证红利、沪深300指数5月分别涨3.12%、3.04%、2.32%、2.09%、1.95%和 1.85%。科创类指数表现不佳，科创100、科创50在5月分别跌2.84%、3.5%。 | 序号 | 指数代码 | 指数名称 | 5月涨跌幅% | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 8841431.WI | 万得微盘股指数 | 10.21 | | 2 | 932000.CSI | 中证2000 | 4.11 | | 3 | 399673.SZ | 创业板50 | 3.12 | | 4 | 932047.CSI | 中证REITs全收益 | 3.04 | | 5 | 399006.SZ | 创业板指 | 2.32 | | 6 | 000001.SH | 上证指数 | 2.09 | | 7 | 000922.CSI | 中证红利 | 1.95 | | 8 | 000300. ...