Group 1 - The core viewpoint is that high dividend and low volatility assets are becoming a key focus for capital allocation as the year-end approaches, with significant net inflows into the Hong Kong dividend low volatility ETF (520550) indicating its role as a market "safe haven" strategy [1][3]. Group 2 - The continuous inflow of funds is driven by the ETF's attractive valuation and dividend returns, with the latest dividend yield reaching nearly 7%, making it particularly appealing in the current interest rate environment [3][4]. Group 3 - The ETF's low volatility characteristic aligns with current risk-averse demands, as it selects stocks with historically low volatility, resulting in overall volatility significantly lower than the Hong Kong market, thus serving as an ideal "ballast" in investment portfolios during uncertain macroeconomic conditions [4][5]. Group 4 - Overall, the sustained inflow of funds reflects a market preference for stable cash flow assets amid rational economic recovery expectations and declining risk-free interest rates, with ongoing policy support for corporate dividends further solidifying the long-term allocation value of dividend assets [5].

消息面解读： 周一(12月22日)：国际黄金开盘先行走强，受美联储降息预期增强的提振，以及5日均线的买盘推动；虽然美 元指数早盘低开后直接走强，短期偏向回升反弹，但走势处于200日均线下方，周图及月图仍未展现出趋势性 的反转行情，因而短期走强，对于金价压力有限，方向上则是利好金价。日内无重点关注数据，将延续上周利 好因素，以及周二的美国第三季度实际GDP年化季率初值和美国10月耐用品订单月率等的预期降低，而利好金 价，故此，周初金价偏向反弹走强，操作保持低多看涨即可。 黄金走势分析： 早上开盘，黄金继续上涨，在地缘消息的影响下，再次体现出避险需求，趋势作用明显，本周依旧维持前期的 看法不变，保持多头趋势看涨，但随时注意调整的空间，所以，主思路还是低多，辅助看法是找准高点做空。 目前黄金收盘在4370附近，在相对价位中，目前是绝对的高位，上周高点在4375，历史高点在4385，所以，剧 烈关键点也就差一点点，那么，周初就关注上方高点的得失，关键点位不破，周内肯定有调整空间，调整力度 不大就看震荡，调整力度过大，有可能会在节前有市场抛盘行为，加大了调整的风险，所以，本周黄金目前是 强势，但也要谨慎对待随时的调整空 ...

12月22日，沪深两市延续温和反弹，通信、有色金属、电子板块涨幅靠前。截至11点15分，金 ETF(159834.SZ)涨1.20%。银河证券分析指出，黄金ETF配置价值凸显，核心逻辑在于：第一，美联储 连续降息周期确立，2025年末利率预期维持低位，真实利率下行持续降低黄金持有成本；第二，宏观环 境不确定性强化避险属性，在美国政策分歧加剧、日本央行加息触发套息交易逆转、全球权益市场承压 背景下，黄金作为非美资产的避险锚定作用突出；第三，工业属性与金融属性分化，下周原油及铜等工 业品受通缩交易压制，黄金作为纯金融资产将独享流动性宽松预期溢价。此外，白银虽对经济敏感度更 高，但黄金在分散系统性风险方面更具稳定性。长期看，全球央行购金趋势延续，叠加地缘因素常态化 扰动，黄金价格中枢有望维持高位。建议重点关注黄金ETF的战略配置机会，把握流动性宽松与避险需 求共振的投资窗口。展望后市，建议关注金ETF(159834.SZ)的配置机会。 资讯所属栏目还有更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights that spot gold surged to a historic high of $4,388.82 per ounce, driven by expectations of further interest rate cuts by the Federal Reserve, ongoing safe-haven demand, and a weakening dollar [1] - Gold, a traditional safe-haven asset, has seen a cumulative increase of 67% this year, influenced by geopolitical tensions, trade disputes, and a wave of central bank purchases [1] - Investors are currently pricing in two interest rate cuts by the U.S. in 2026, which enhances the attractiveness of gold as an investment [1]

在多重利好因素的共振下，全球贵金属市场正迎来高光时刻。 周一，受地缘政治局势恶化及美联储降息预期推动，现货黄金、白银价格再度联袂走高，双双创下历史 新高。其中，现货黄金价格冲上4380美元上方；白银价格一度涨超2%，将历史高位推升至68美元以 上。 值得注意的是，铂金表现尤为亮眼。周一，铂金自2008年以来首次升破2000美元/盎司关口，今年以来 累计涨幅已超过120%。 避险需求与货币政策共振 机构看好明年走势：金价目标4900美元？ 华尔街投行对后市依然保持乐观。高盛分析师Daan Struyven和Samantha Dart在最新报告中设定了每盎司 4900美元的金价基本目标，并强调存在上行风险。高盛指出，ETF投资者已开始与各国央行共同争夺有 限的黄金供应。 除了金银，被低估的铂族金属（PGMs）正成为市场关注的新焦点。铂金价格今年的爆发式上涨，部分 源于伦敦市场供应趋紧，以及银行通过向美国转移库存以规避关税风险。此外，广州期货交易所近期启 动铂金期货交易，也进一步提振了市场乐观情绪。 道明证券在2026年大宗商品展望中预计，低利率、货币贬值及供应动态将推动金价在明年上半年站上 4400美元。虽然该机 ...

智通财经获悉，受地缘政治紧张局势加剧以及市场预期美联储明年将进一步降息的影响，白银价格继续 创下历史新高，黄金价格也随之走高。周一，截至发稿，现货白银价格上涨1.84%，至68.3995美元/盎 司。现货黄金价格上涨至接近4383美元/盎司，突破10月份创下的4381美元以上的历史高位，此前两周 价格持续走高。 受投机性资金流入和10月份历史性轧空后持续的供应紧张局面提振，白银价格持续走强。本月初，上海 白银期货总成交量飙升至接近几个月前供应紧张时期的水平。 高盛分析师Daan Struyven和Samantha Dart等人在上周晚些时候的一份报告中表示，预计明年黄金价格将 进一步上涨，基本目标价为每盎司4900美元，存在上行风险。他们指出，ETF投资者正开始与各大央行 争夺有限的黄金储备。 来源：智通财经 地缘政治紧张局势也增强了贵金属的避险吸引力。美国加大了对委内瑞拉的石油封锁力度，进一步施压 委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗的政府;与此同时，乌克兰首次在地中海袭击了一艘隶属于俄罗斯影子舰 队的油轮。 贵金属正迎来历史性的一年，黄金和白银均有望创下自 1979 年以来最大的年度涨幅。白银价格已翻了 一番多， ...

美国总统特朗普持续主张实施大幅降息政策，这一表态直接影响了市场交易员的预期判断，当前市场普遍押注 美联储将在2026年完成两次降息操作。 对于黄金、白银这类不产生利息收益的贵金属而言，降息会降低持有贵金属的机会成本，相较于银行存款、债 券等固定收益类资产，贵金属的吸引力会明显提升。货币供应量增加可能引发的通胀预期，也会推动投资者将 贵金属作为抗通胀工具纳入资产配置，进一步放大市场需求。 当前全球多个区域地缘冲突持续发酵，其中美国对委内瑞拉的石油封锁力度不断加大，通过切断能源出口通道 进一步向委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗领导的政府施压，引发了拉美地区地缘局势的紧张升级。 白银价格的持续走强，除了宏观层面的驱动因素外，还得益于投机性资金的集中流入与市场供应端的持续紧 张。今年10月份发生的历史性轧空事件，打破了白银市场原有的供需平衡，后续供应紧张的格局并未得到有效 缓解，反而随着投机资金的不断涌入进一步加剧。 市场数据显示，本月初上海白银期货市场的总成交量已快速攀升，接近此前供应紧张周期的峰值水平，成交量 的激增既反映了市场对白银的关注度大幅提升，也为价格上涨提供了充足的流动性支撑，形成量价齐升的良性 循环。 尽 ...

格隆汇12月22日｜现货黄金周一飙升至43884.82美元/盎司的历史新高，受市场对美联储进一步降息的 预期、持续的避险需求以及美元走软提振。受地缘政治和贸易紧张局势、央行购买潮和明年降息希望的 推动，黄金这一传统避险资产今年累计上涨了67%。投资者目前对2026年美国两次降息进行了定价，从 而提升了黄金的吸引力。 ...

其次，虽然上周公布的一系列经济数据并未提供更多经济前景的明朗信息，但美国总统特朗普一直主张大幅降息，交易员们押注美联储将在2026 年两次降息。宽松的货币政策对不支付利息的黄金和白银有利。 智通财经APP获悉，受地缘政治紧张局势加剧以及市场预期美联储明年将进一步降息的影响，白银价格继续创下历史新高，黄金价格也随之走 高。周一，截至发稿，现货白银价格上涨1.84%，至68.3995美元/盎司。现货黄金价格上涨至接近4383美元/盎司，突破10月份创下的4381美元以上 的历史高位，此前两周价格持续走高。 地缘政治紧张局势也增强了贵金属的避险吸引力。美国加大了对委内瑞拉的石油封锁力度，进一步施压委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗的政府;与此 同时，乌克兰首次在地中海袭击了一艘隶属于俄罗斯影子舰队的油轮。 贵金属正迎来历史性的一年，黄金和白银均有望创下自 1979 年以来最大的年度涨幅。白银价格已翻了一番多，黄金价格也飙升了约三分之二，这 主要得益于各大央行增加购买以及资金流入贵金属交易所交易基金。 受投机性资金流入和10月份历史性轧空后持续的供应紧张局面提振，白银价格持续走强。本月初，上海白银期货总成交量飙升至接近几个 ...

【环球网财经综合报道】北京时间12月20日凌晨，国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.1% 报4368.7美元/盎司，周涨0.93%，COMEX白银期货涨3.34%报67.395美元/盎司，刷新历史新高，周涨 8.69%。 市场分析人士认为，受美国11月CPI低于预期强化降息预期提振避险需求的影响，白银因工业需求旺盛 与ETF资金流入创历史新高。 广发期货此前发布报告认为，今年COMEX白银市场出现大规模的实物交割需求越超往年的情况，合约 在交割月的首周后仍有较多未了结的头寸，而当前伦敦白银拆借和租赁利率再度抬头升至7%以上为10 月末以来的高位，空头获得实物的成本增加，进一步表明履约的困难，这也成为多头持续看好银价上涨 的理由。 报告还提到，全球最大白银ETF SLV基金持仓达到16000吨以上创约三年半新高，其他白银ETF的持仓 亦有上升，资金流入速度在价格不断创新高的情况下并未放缓。 ...