Workflow
创新药研发
icon
Search documents
【机构调研记录】蜂巢基金调研华东医药、丽珠集团
Zheng Quan Zhi Xing· 2025-08-22 00:12
2)丽珠集团(000513)(蜂巢基金参与公司业绩说明会&线上接入) 调研纪要:丽珠集团介绍了全年业绩展望、各板块经营趋势、重点创新产品进度、微球产品市场潜力等 内容。全年收入有望实现个位数增长,利润增速高于收入。P-CAB片剂已提交上市申请,注射剂预计 2029年上半年获批上市。IL-17A/F预计2027年上半年获批上市,商业化潜力巨大。NS-041片是新一代 KCNQ2/3激活剂,有望成为难治性癫痫患者的临床用药选择。微球产品市场潜力巨大,布局瑞林类长 效微球制剂和精神类产品。小核酸药物LZHN2408进展较快,预计9月完成Ib期入组。阿立哌唑微球医保 谈判推进中,艾普拉唑仿制药上市影响有限。 证券之星消息,根据市场公开信息及8月21日披露的机构调研信息,蜂巢基金近期对2家上市公司进行了 调研,相关名单如下: 1)华东医药(000963)(蜂巢基金参与公司华东医药2025半年度业绩交流会) 调研纪要:华东医药在创新药研发方面取得显著进展,涵盖ADC、自免、内分泌等多个领域。ADC领 域,8个主要在研产品中,多个已进入临床阶段,如HDM2005、HDM2012等。自免领域,公司自研和 合作开发多个产品,如 ...
诺诚健华崔霁松:十年坚守 让创新药大放异彩
Core Viewpoint - The core philosophy of the company is to meet unmet medical needs in the field of innovative drug development, as emphasized by the co-founder and CEO, Dr. Cui Jisong, during the company's tenth anniversary [2] Group 1: Company Background and Development - Dr. Cui Jisong has a solid research foundation, having obtained a PhD in molecular biology abroad and accumulated over a decade of experience in multinational pharmaceutical companies, which laid the groundwork for her entrepreneurial journey [3] - In 2015, the company was founded with a focus on differentiated paths in the innovative drug industry, particularly targeting hematological malignancies and autoimmune diseases, which have significant unmet needs [3] - The company's flagship product, Oubatinib (a BTK inhibitor), was initially designed for autoimmune diseases but showed great potential in treating hematological malignancies, thus enhancing research efficiency by covering two therapeutic areas [3][4] Group 2: Product Performance and Market Impact - Oubatinib has been approved for four hematological indications in China, with three of them included in the medical insurance system, marking it as the first BTK inhibitor approved for treating marginal zone lymphoma [4] - The sales revenue of Oubatinib reached 640 million yuan in the first half of the year, representing a year-on-year increase of 52.8%, contributing to a 74.3% increase in the company's total revenue, which reached 730 million yuan [4] - Oubatinib is also the first BTK inhibitor globally to show efficacy in phase II clinical trials for systemic lupus erythematosus (SLE) and has initiated global phase III studies for progressive multiple sclerosis [4] Group 3: Internationalization Strategy - The company aims for true internationalization, which involves strategically integrating global top resources and establishing its position in global competition, rather than merely selling products abroad [5] - The company has adopted a "dual-track" internationalization strategy, focusing on independently controlling global rights to core products while leveraging open cooperation to expand resources [6] - Successful business development (BD) is based on partnerships with leaders in relevant fields, ensuring efficient project execution, with a long-term focus on value rather than short-term gains [6] Group 4: Future Goals - The company is entering its "2.0 phase," aiming for a product harvest period with 5 to 6 competitive innovative drugs expected to be approved in the next 3 to 5 years, significantly boosting commercialization revenue [7][8] - The company plans to push 3 to 4 core products into global markets, with Oubatinib's advancements in autoimmune disease treatment being a key driver for this strategy [8] - The company will continue to ensure sustained innovation by focusing on developing drugs with significant clinical differentiation, particularly in urgent areas like solid tumors, to build a unique competitive advantage [8]
翰森制药(3692.HK):创新和BD共振 业绩及管线稳进
Ge Long Hui· 2025-08-21 19:11
机构:华泰证券 研究员:代雯/袁中平/陈睿恬 公司发布2025 年半年报:2025 年H1 公司实现收入74.34 亿元(+14%yoy),净利润31.35 亿元 (+15%yoy);其中,创新药实现收入61.45 亿元(+22%yoy),占比提升至83%。我们估测剔除合作 收入影响后(1H24/25分别为14.02/16.57 亿元),公司产品销售收入同比增速达约13%,其中创新药产 品销售收入同比增速超20%。我们看好公司持续创新驱动稳定增长和BD,维持"买入"评级。 四大治疗领域全面增长 国内已进入卵巢癌III 期临床阶段;GSK 预计将于2026 年启动海外关键临床。4)HS-20094:国内降糖/ 减重适应症分别处于IIb 期/III 期临床阶段,我们预计其将于2027 年在国内商业化;再生元预计将于 2026 年启动海外关键临床(单药)。5)HS-20117:国内联用阿美替尼已进入III 期阶段,皮下给药剂 型亦将进入临床开发阶段。6)公司积极布局皮肤类、肾病类自免疾病,其中用于治疗银屑病的HS- 10374、HS-20137 均已启动III 期临床。 盈利预测与估值 我们预计2025-27 年归 ...
迪哲医药-U股价微涨0.29% 创新药领域获机构关注
Jin Rong Jie· 2025-08-21 17:45
有研报指出,血液瘤治疗领域存在较多投资机会,建议关注迪哲医药等创新药企在突破血液瘤治疗瓶颈 方面的进展。该研报认为,在靶向、免疫及细胞治疗等新兴治疗手段推动下,血液瘤治疗已呈现慢病管 理趋势。 资金流向方面,迪哲医药-U当日主力资金净流出928.79万元,近五日累计净流出8104.27万元。 风险提示:新药研发存在不确定性,行业政策可能发生变化,市场竞争或加剧。 迪哲医药-U最新股价报82.21元,较前一交易日上涨0.24元。盘中最高触及83.00元,最低下探80.23元, 成交金额达2.31亿元。 该公司属于化学制药板块,专注于创新药研发。公开资料显示,迪哲医药正在推进全球首创高选择性 JAK1抑制剂戈利昔替尼和LYN/BTK双靶抑制剂等创新药物的研发工作。 ...
3倍医药“牛股”突报亏损 紧急公布利好?
Zhong Guo Ji Jin Bao· 2025-08-21 15:33
【导读】一品红上半年突然盈转亏,"自愿披露"痛风创新药进展 在创新药热炒背景下,一品红凭借一款在研痛风新药,年内区间最大涨幅高达4.4倍,目前回调后涨幅也超过3倍。然而,就在8月21日晚,公司突然扔出 一颗重磅"业绩雷"——上半年大幅亏损。 就在投资者哀声一片时,公司"自愿披露"了前述痛风创新药研发进展,称"公司参股公司Arthrosi组织开展的AR882(通用名:氘泊替诺雷)胶囊用于治疗 痛风和痛风石全球关键性Ⅲ期临床试验,已完成全部受试者入组"。 一个利空叠加一个"利好",一品红周五股价将如何演绎? 销售费用有重新抬头趋势 根据一品红2025年半年报,报告期内公司实现营业收入5.84亿元,同比下滑36%;归母净利润为-7354.22万元,去年同期盈利4646万元,如果看扣非后的 净利润,一品红亏损将扩大到1.08亿元。 一品红今年以来股价涨幅较大,虽然此前炒作理由主要是痛风创新药,但这一亏损的财报还是引来不少投资者担忧。 记者注意到,一品红这份财报除了营收下滑和净利润亏损,另一个值得关注的事项是销售费用。一品红2019年到2022年的销售费用占营业收入的比重曾维 持在50%以上,其中,约95%的销售费用是 ...
信立泰(002294):公司上半年利润同比正增长,创新产品有望兑现
Guohai Securities· 2025-08-21 12:31
2025 年 08 月 21 日 公司研究 评级:买入(维持) 研究所: 证券分析师: 年庆功 S0350524060001 nianqg@ghzq.com.cn [Table_Title] 公司上半年利润同比正增长,创新产品有望兑现 ——信立泰(002294)2025 年半年报点评 最近一年走势 事件: 2025 年 8 月 20 日信立泰发布 2025 年半年度报告:2025 年上半年公 司营业收入 21.31 亿元(yoy+4.32%),归母净利润 3.65 亿元 (yoy+6.10%),扣非归母净利润 3.47 亿元(yoy+3.93%)。 投资要点: | 当前价格(元) | 50.24 | | --- | --- | | 52 周价格区间(元) | 27.51-55.48 | | 总市值(百万) | 56,008.38 | | 流通市值(百万) | 55,995.78 | | 总股本(万股) | 111,481.65 | | 流通股本(万股) | 111,456.57 | | 日均成交额(百万) | 436.78 | | 近一月换手(%) | 0.86 | | 相关报告 | | 《信立泰(00229 ...
远大医药(00512):创新和壁垒产品持续放量,研发管线齐推进
Changjiang Securities· 2025-08-21 12:25
丨证券研究报告丨 港股研究丨公司点评丨远大医药(0512.HK) [Table_Title] 创新和壁垒产品持续放量,研发管线齐推进 报告要点 [Table_Summary] 2025 年 8 月 19 日,远大医药发布 2025 年中期业绩报告,2025H1 收入为 61.1 亿港币,同比 增长 1.0%,归母净利润为 11.7 亿港币,同比下滑 25.0%,如若剔除 Telix 投资对利润端的影 响,归母净利润为 10.2 亿港币,同比下滑 5.9%。 分析师及联系人 [Table_Author] 彭英骐 万梦蝶 SAC:S0490524030005 SAC:S0490525050001 SFC:BUZ392 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 远大医药(0512.HK) cjzqdt11111 [Table_Title2] 创新和壁垒产品持续放量,研发管线齐推进 2025 年 8 月 19 日,远大医药发布 2025 年中期业绩报告,2025H1 收入为 61.1 亿港币,同比 增长 1.0%,归母净利润为 11.7 亿港币,同比下滑 25.0 ...
华东医药(000963) - 2025年8月20日投资者关系活动记录表
2025-08-21 11:42
证券代码:000963 证券简称:华东医药 华东医药股份有限公司投资者关系活动记录表 编号:2025-005 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系 | □媒体采访 □业绩说明会 | | 活动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 ☑其他 华东医药 2025 半年度业绩交流会 | | | 参与单位:东吴证券、国金证券、广发证券、国泰海通证券、华创证券、 | | | 华西证券、开源证券、兴业证券、西部证券、中国银河证券、中金公司、 | | | 中信证券、中信建投证券、国海证券、嘉实基金、贝莱德 BlackRock、 | | | 施罗德、瑞银证券、摩根士丹利基金、高毅、高盛、兴业基金、兴银基 | | | 金、中融基金、中航基金、中海基金、浙商证券、招商基金、华夏基金、 | | | 银华基金、圆信永丰基金、朱雀基金、南华基金、永赢基金、泰康基金、 | | | 太平基金、融通基金、金鹰基金、国金基金、华安基金、富安达基金、 | | | 蜂巢基金、东海基金、创金合信基金、博远基金、美银证券、汇丰晋信 | | | 基金、Pinpoint 保银投资、KIM ...
一品红(300723.SZ):痛风创新药AR882全球Ⅲ期临床试验完成全部受试者入组
Ge Long Hui A P P· 2025-08-21 10:17
格隆汇8月21日丨一品红(300723.SZ)公布,近日,一品红药业集团股份有限公司参股公司Arthrosi Therapeutics,Inc.(以下简称"Arthrosi")组织开展的AR882(通用名:氘泊替诺雷)胶囊用于治疗痛风和痛风 石全球关键性Ⅲ期临床试验已完成全部受试者入组。 AR882是公司与美国Arthrosi合作研发的1类创新药,是一种具备全球竞争力的新一代高效选择性尿酸转 运蛋白(URAT1)抑制剂,旨在通过抑制尿酸重吸收使尿液尿酸盐排泄正常化,从而降低血尿酸(sUA)水 平,用于患者痛风和痛风石的治疗。 目前,公司间接持有Arthrosi22.52%的股权。同时,公司通过全资子公司广州瑞安博医药科技有限公司 100%持有AR882在中国区域(包括中国大陆、香港、澳门和台湾地区)的上市许可和在中国区域生产、销 售等全部商业化权益。 ...
恒瑞医药(600276):主业稳步增长,BD收益增厚利润,25H1净利YOY+30%
2025 年 08 月 21 日 王睿哲 C0062@capital.com.tw 目标价(元) 75.4 公司基本信息 | 产业别 | | 医药生物 | | --- | --- | --- | | A 股价(2025/8/20) | | 62.85 | | 上证指数(2025/8/20) | | 3766.21 | | 股价 12 个月高/低 | | 65.43/41.89 | | 总发行股数(百万) | | 6637.20 | | A 股数(百万) | | 6379.00 | | A 市值(亿元) | | 4009.20 | | 主要股东 | | 江苏恒瑞医药集 | | | | 团有限公司 | | | | (23.18%) | | 每股净值(元) | | 8.81 | | 股价/账面净值 | | 7.14 | | 一个月 | 三个月 | 一年 | | 股价涨跌(%) | 10.0 14.8 | 49.8 | 近期评等 | | | | 产品组合 | | | --- | --- | | 抗肿瘤 | 52.1% | | 神经科学 | 15.3% | | 造影剂 | 9.8% | 机构投资者占流通 A 股比例 | ...