以下文章来源于爅爅有闻 ，作者赵小爅 爅爅有闻 . 因为不久前，德国知名户外品牌Jack Wolfskin （狼爪） 以2.9亿美元的价格，被安踏收购了。 Z世代消费志 本文来自微信公众号： 爅爅有闻 ，作者：赵小爅，头图来自：视觉中国 2025年，下一个会火的运动品牌是谁？ 我给狼爪押一注。 这次收购，安踏还是一如既往的实现了抄底捡漏。 要知道，这个创立于1981年的德国品牌已经历了四次收购，2018年还经历了破产重组，最要命的是，此后每次转手的估值都在跌价。 这次转卖给安踏时，前东家Topgolf甚至因狼爪的业务表现不佳而利润下降、业绩承压。因此，较2019年Topgolf收购狼爪付出的4.76亿美元，安踏的收 购价便宜了近40%。 多么熟悉的剧本，多么熟悉的谁接谁赔钱的品牌命运，熟悉到，已经可以想象出未来几年，这个品牌又会如何迎来铺天盖地的营销和逆天改命的业绩 了。 毕竟，在给破产品牌爆改网红这件事上，安踏是专业的。 细数一下近年来，你印象中被年轻人追捧过的网红运动品牌，少不了出自安踏之手的。 FILA、迪桑特、可隆、始祖鸟、萨洛蒙，到了安踏手里，濒临破产的烫手山芋能爆改成大卖的"运动潮牌"，市场狭窄的 ...

营收重返百亿大关后，三只松鼠（300783.SZ）启动港股IPO。 智通财经APP获悉，据港交所4月25日披露，三只松鼠股份有限公司(简称：三只松鼠)递表港交所主板，中信证券为其独家保荐人。招股书显示，三只松鼠此 次计划使用上市募集资金，用于深化全球供应链布局、推进线上线下销售渠道扩张、提升数字化能力及科技创新驱动能力、战略投资与并购及其他一般性运 营资金。 三只松鼠港股IPO的融资用途紧扣业务核心，旨在巩固其在休闲零食市场的地位。从供应链降本提质，到全渠道拓展市场，再到通过创新和并购寻求突破， 每一项规划都承载着企业的增长野心。然而，在竞争白热化的当下，三只松鼠赴港IPO能否令公司再度"燎原"零食市场，仍有待观察。 蛰伏四年重返"巅峰" 据智通财经APP了解，三只松鼠2012年由章燎源创立，从单一坚果品类起步，发展为中国最大中资休闲零食企业。作为零食市场的开拓者，三只松鼠营收曾 从2014年的9.24亿元（人民币，下同），增长至2019年的101.7亿元，年复合增长率高达57.2%。这一阶段，三只松鼠凭借较为敏锐市场洞察力，抓住互联网 电商崛起的机遇，通过线上渠道迅速打开市场。其独特的品牌形象、优质的产品及 ...

机构：东北证券 金价高企致终端消费承压，线上收入逆势增长。2024 年公司实现营收138.91 亿元/-14.73%，分产品看： 1)素金首饰营收114.39 亿元/占比82.35%/-16.62%。2)镶嵌首饰营收7.58 亿元/占比5.46%/-17.36%。3)其 他首饰营收6.01 亿元/占比4.33%/+66.70%。4)品牌使用费营收7.06亿元/占比5.08%/-18.13%。5)其他业务 营收3.87 亿元/占比2.78%/-10.05%。分销售模式看：1)自营(线下)营收17.44 亿元/占比12.55%/+7.80%； 其中平均门店数343 家/+53 家，单店收入508.33 万元/-8.86%，包括单店镶嵌收入24.78 万元/-32.06%， 单店黄金收入473.08万元/-6.94%。2)电商(线上)营收27.95 亿元/占比20.12%/+11.42%，包括天猫10.08 亿 元、京东5.79 亿元、快手4.98 亿元、抖音3.6 亿元。 3)加盟营收91.87 亿元/占比66.13%/-23.26%；其中平均门店数4798家/+331 家，单店收入191.47 万元/- 28. ...

（文/霍东阳 编辑/张广凯） 4月29日晚，报喜鸟发布了2025年第一季度的业绩报告。 数据显示，在刚刚过去的一季度，报喜鸟营收为13.03亿，同比下降3.66%；归母净利润为1.70亿，同比大幅下降31.90%。对于业绩下滑的原因，报喜鸟在报 告中指出，主要系报告期内公司营业收入下降、期间费用增长、资产减值计提增加以及收到的政府补助减少所致。 近年来，服饰行业整体承压，但报喜鸟曾一度凭借稳定的上升势头脱颖而出。但在不久前公布的2024年年报，报喜鸟的业绩也不尽如人意。 2024年，报喜鸟营收为51.53亿，同比下降1.91%；归母净利润为4.95亿元，同比下降29.07%，暴跌近三成；扣非归母净利润为4.36亿元，同比下降27.88%； 经营现金流量净额为7.02亿元，同比缩水近四成。 | | 2024年 | 2023 年 | 本年比上年增减 | 2022 年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(元) | 5,153,231,587.72 | 5,253,625,184.72 | -1.91% | 4.312,763,563.85 | | 归属于上市公司股东 | ...

证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 05 01 年 月 日 歌力思（603808.SH） 海外加速调整致使业绩承压，2025 年轻装上阵 2024 年公司收入同比+4%/归母净利润为亏损 3.1 亿元。1）2024 全年公司收入为 30.4 亿元，同比+4%；归母净利润为亏损 3.1 亿元；若剔除一次性费用等因素（长期资产（商 誉、商标）减值准备、处置唐利国际股权、法国 IRO 实施降本增效措施）影响后，2024 年 归母净利润为约 0.3 亿元。2）盈利质量：2024 全年公司毛利率同比-0.4pct 至 67.4%，销 售/管理/财务费用率同比分别+3.9/+1.1/+1.1pct 至 50%/9.4%/1.7%（销售费用率提升主 要系海外渠道、国内直营渠道刚性费用增加）；期内计提资产减值损失分别 3.84 亿元（上一 年同期为 1.45 亿元）；投资收益 0.31 亿元（上一年同期为 0.71 亿元）；综合以上，净利率 同比-14.0pct 至-8.4%。3）单四季度：2024Q4 公司收入为 8.8 亿元，同比+4%；归母净利 润为-3.3 亿元。4）公司 2024 年 ...

索菲亚发布年报，24 年实现营收104.94 亿元（yoy-10.0%），归母净利13.71亿元（yoy+8.7%），超过 我们此前预期（12.62 亿元），主要系公司出售参股公司股权确认2.6 亿投资收益所致。此外，25Q1 实 现营收20.38 亿元（yoy-3.5%），归母净利0.12 亿元（yoy-92.7%），扣非净利1.51 亿元（yoy-3.2%）， 扣非净利表现优于归母，主要系公司持有国联民生股票公允价值下降带来约2 亿公允价值变动损失所 致。公司坚定"多品牌、全品类、全渠道"发展战略，伴随地产有望企稳回升&以旧换新政策红利释放， 终端零售表现有望逐步回暖，维持"增持"评级。 索菲亚主品牌收入有所承压，期待25 年改善，米兰纳/整装延续稳健成长分品牌看：1）索菲亚品牌营 收同减10.5%至94.48 亿元，伴随大家居战略推进，客单值持续提升，24 年工厂端平均客单价同比 +19.1%至2.3 万元；2）米兰纳品牌营收同增8.1%至5.10 亿元，工厂平均客单值同比+8.7%至1.5 万元； 3）司米品牌终端门店逐步向整家门店转型；4）华鹤品牌营收同增1.8%至1.66 亿元。截至24 年末，索 ...

2025 年 4 月 30 日 公司研究 费用投入加大致业绩下滑，期待多品牌高质量发展 ——报喜鸟（002154.SZ）2024 年年报及 2025 年一季报点评 买入（维持） 当前价：3.82 元 作者 分析师：姜浩 执业证书编号：S0930522010001 021-52523680 jianghao@ebscn.com 分析师：孙未未 执业证书编号：S0930517080001 021-52523672 sunww@ebscn.com 分析师：朱洁宇 执业证书编号：S0930523070004 021-52523842 zhujieyu@ebscn.com | 市场数据 | | | --- | --- | | 总股本(亿股) | 14.59 | | 总市值(亿元)： | 55.75 | | 一年最低/最高(元)： | 3.12/6.05 | | 近 3 月换手率： | 141.70% | 股价相对走势 -39% -24% -9% 6% 21% 04/24 07/24 10/24 01/25 报喜鸟 沪深300 | 收益表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | | % | ...

21世纪经济报道记者朱艺艺 杭州报道 面对市场竞争压力，A股男装龙头海澜之家（600398.SH）开始寻找新的业绩增长点。 4月29日，公司披露2024年成绩单，过去一年实现营收209.57亿元，同比下降2.65%，归母净利润21.59 亿元，同比下降26.88%，另一核心指标扣非净利润20.15亿元，同比下降25.65%，业绩承压。 事实上，过去一年，不少A股男装企业面临增长挑战，雅戈尔（600177.SH）2024年营收增长3.19%至 141.88亿元，但归母净利润27.67亿元，同比下降19.41%；比音勒芬(002832.SZ)也是"增收不增利"， 2024年营收增长13.24%至40.04亿元，但归母净利润7.81亿元，同比下降14.28%。 不过，2025年第一季度，海澜之家的业绩表现有所好转，实现营收61.87亿元，同比增长0.16%，归母净 利润9.35亿元，同比增长5.46%。 为了寻求新增量，海澜之家正频频加码运动赛道：除了获得奥地利竞技运动品牌HEAD（海德）中国区 业务独家授权，还合计出资2.48亿元持有斯搏兹品牌管理(上海)有限公司 (简称"斯搏兹")51%股权，后 者主营授权代理 ...

证券代码:002572 证券简称:索菲亚 索菲亚家居股份有限公司投资者关系活动记录表 (5) 海外市场:通过高端零售、工程项目和经销商等形式进行布局, 目前已拥有 22 家海外经销商,并与优质海外开发商和承包商合作约 80 个工程项目。 编号:20250429 | 投资者关系活 | □分析师会议 □特定对象调研 | | --- | --- | | 动类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □路演活动 □新闻发布会 | | | □现场参观 | | | ☑其他(电话交流会) | | 参与单位名称 | 申万证券组织的电话会议。 共计 115位投登机构及个人参加会议。 | | 及人员姓名 | | | 时间 | 2025年4月29日下午 | | 地点 | 公司会议室 | | 上市公司接待 | 公司管理层 | | 人员姓名 | | | | 公司 2024 年度及 2025 年第一季度经营情况介绍 | | | 【业绩情况解读】 | | | 2024年年度,公司持续深化"多品牌、全品类、全渠道"战略,实现营 | | | 业收入 104.94亿元,归属于上市公司股东的净利润 13.71 亿元,同比 | | | 增长 8 ...

智通财经记者 | 覃思悦 特步国际于近日公布了2025年第一季度中国内地业务营运状况。公告显示，特步主品牌零售销售增长 （包括线上线下渠道）实现中单位数同比增长，渠道库存周转约四个月，零售折扣水平维持在七至七五 折。 公告特别提到了公司旗下索康尼（Saucony）品牌的优异表现。特步方面表示，2025年第一季度，索康 尼品牌在中国市场的零售额同比增长超过40%。 索康尼一直是特步培育多品牌矩阵的先锋军。在安踏集团收购FILA中国专营权和商标使用权大获成功 后，收购海外品牌、推行多品牌战略成了国产体育用品公司近十年的常规动作。李宁通过非凡领越 （前"非凡中国"）收购了英国百年鞋履品牌Clarks。中乔体育于2020年完成对茵宝（Umbro）中国股份 的收购。 多品牌矩阵能够稳定运营的一大前提是各大品牌之间有足够的差异化。以国内各大公司学习的安踏集团 为例，安踏主品牌瞄准大众专业运动，FILA主攻运动时尚，迪桑特以滑雪起家，始祖鸟是轻奢户外品 牌的代表 ...... 特步则挑选了四个品牌为自己助力。2019年，特步以2.6亿美元（约合人民币16.42亿元）的价格收购了 韩国时尚零售集团衣恋集团旗下运动品牌盖世威和 ...