Core Insights - The international gold futures price has increased by over 17% this year, while silver has surged by 55% [1] - The gold-silver ratio has dropped to around 50, marking a 13-year low, indicating that silver's price increase is outpacing that of gold [1] - There is a notable increase in silver consumption, driven by strong market sentiment and rising demand [1] Industry Performance - The A-share precious metals sector has seen a significant rise, with a nearly 4% increase in a single day and an overall gain of nearly 70% since the beginning of the year [1] - Various metal commodities have also experienced upward trends recently, reflecting a broader market rally [1] Market Dynamics - In the Shui Bei market, the current spot price of silver bars is trading at a premium of approximately 3% to 5% [1] - Increased consumer interest in silver is contributing to the heightened market activity and price movements [1]

以下文章来源于格隆 ，作者万连山 格隆 . 一个游走于资本市场与佛祖之间的浪子。我可以生，可以死，我大笑，由天决定！ 本文来自微信公众号： 格隆 ，作者：万连山 继周末破百后，1月26日白银价格继续疯涨，一度突破110美元/盎司。 这个被称为"穷人的黄金"的品种，终于撕掉了它长达半个世纪的震荡面具，一脚踹开了三位数的大 门。 如此壮观的场景，我实在不想用"见证历史"这个词来形容。 今年，我们见证了太多历史。 以致于，"见证历史"这个词，都烂了。 最近几个月，随着金银比从极端的100多回归至65的均值区间，再跌至今天的46.36；从极端偏离到 回归均值，再到反向极端偏离…… 我们基本可以认定，白银已经完全脱离了基本面。 这一轮行情，是纯粹的投机，血淋淋的资金博弈。 极其反常 2024年底-2025年初，COMEX白银库存曾大幅回升，甚至一度超过了2020年的峰值。 这很大程度上导致了当时白银价格涨幅远不如黄金，导致金银比的极端上升。 但从2025年4月份开始，尤其是8月份之后，库存又在急剧下降，降幅远高于2020-2024年那一波。 这也能在一定程度上解释，为什么萎靡的银价，会在近几个月突然爆发。 最终使得金银 ...

1月26日，黄金白银走出史诗级行情，铂金和钯金也强势上涨，还有多个有色金属品种上涨。金属价格狂飙之下，A股市场贵金属板块领涨，国内期货市 场相关品种价格也大涨。 黄金与白银在刷新历史高点后大幅回调。现货白银一度上涨14%，达117美元/盎司，随后跳水并抹去全部日内涨幅，收报约103.7美元/盎司。现货黄金一 度上涨2.5%，达5110美元/盎司，随后回落，一度向下跌破5000美元/盎司。 1月27日，国投白银LOF公告，为保护基金份额持有人利益，2026年1月28日起暂停申购（含定期定额投资）业务。据悉，这是全市场唯一一只主要投资于 白银期货的基金产品。 | 国投瑞银白银期货证券投资基金(LOF)暂停申购（含定期 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 定额投资) 业务的公告 | | | | | 公告送出日期: 2026年1月27日 | | | | | 1 公告基本信息 | | | | | 基金名称 | (LOF) | 国投瑞银白银期货证券投资基金 | | | 基金简称 | | 国投瑞银白银期货(LOF) | | | 基金主代码 | 161226 | | | | 基金管理人名称 ...

Group 1 - Gold prices have surged dramatically, with London spot gold first breaking $5000/oz and then $5100/oz before a quick pullback, while silver prices also reached a historic high of $117/oz before significant corrections [1] - As of January 2026, London spot gold has increased by 17.46% and silver by 52.68% [2] - The market is experiencing a structural shortage of silver, with deficits of approximately 300 million ounces in both 2025 and 2026, leading to high leverage in the silver market [6][11] Group 2 - The demand for physical silver is rising, particularly in China, which is the largest consumer of silver, with total consumption expected to reach 9428 tons in 2024 [7][8] - Shanghai is facing a critical shortage of free silver, with inventories dropping significantly from nearly 5000 tons in 2021 to just 544 tons by January 27, 2026 [7][11] - The ongoing structural shortage of silver is driving prices higher, with Shanghai silver premiums increasing as the market competes for limited free silver supplies [11][14] Group 3 - The recent turmoil in the U.S. and Japanese bond markets has led to increased safe-haven investments in gold, with U.S. Treasury yields rising due to a linkage with Japanese bonds [3][4] - The market dynamics for gold and silver are shifting, with speculation and traditional trading strategies becoming less effective in influencing prices [14][16] - Companies are advised to secure silver supplies through direct negotiations with mines, similar to strategies employed by firms like Samsung, to mitigate the impact of the ongoing structural shortages [16]

1月27日，国投白银LOF公告，为保护基金份额持有人利益，2026年1月28日起暂停申购（含定期定额投资）业务。据悉，这是全市场唯一一只主要投资于 白银期货的基金产品。 全年来看，白银涨幅已经明显超过黄金涨幅，这也让众多网友"纷纷上车白银"，消息一出，有网友称"刚跨一只脚，就关门了？""有人大腿都拍肿了"。 今年已密集发布16次溢价风险提示 2026年开年不足一个月，国投白银LOF已密集发布16次溢价风险提示，其中多次同时公告停复牌事项。 1月26日，黄金白银走出史诗级行情，铂金和钯金也强势上涨，还有多个有色金属品种上涨。金属价格狂飙之下，A股市场贵金属板块领涨，国内期货市 场相关品种价格也大涨。 黄金与白银在刷新历史高点后大幅回调。现货白银一度上涨14%，达117美元/盎司，随后跳水并抹去全部日内涨幅，收报约103.7美元/盎司。现货黄金一 度上涨2.5%，达5110美元/盎司，随后回落，一度向下跌破5000美元/盎司。 22日，国投白银LOF发布公告称，该基金21日收盘价明显高于基金份额净值，投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能面临重大损失。国投白银 LOF于2026年1月22日开市起停牌至收市。 ...

【华通白银网1月27日讯】黄金白银价格周一飙升，突破5000美元/盎司和110美元/盎司，创下历史新高，金银均有望创下近40多年来最大 的单月涨幅。 目前，黄金价格已连续第八个月上涨，自新年前夕以来已上涨了18.1%。 截至今日，黄金价格已突破5000美元大关。作为"避险"资产，黄金在1999年9月大幅上涨了17.3%。当时，欧洲各国央行决定限制并协调 未来的黄金销售，这引发了黄金价格的大幅飙升。此前，由于黄金价格处于近二十年来的最低水平，各国央行纷纷削减了黄金储备。 "这主要是由特朗普政府上周的一些反复无常的决策所引发。" 由于黄金和白银在其他所有货币中也创下了历史新高，美元指数也遭遇了4个月来的新低。美元下跌了约0.5%。此前一周美元已下跌了 1.6%，这是自5月以来美元单周跌幅最大的一次。此前，特朗普曾首次威胁对美国的北约盟国征收新的"格陵兰贸易关税"，但随后又突然 放弃了这一想法。 白银的表现使得金银比进一步下跌至46，这是自2011年9月以来黄金相对于白银价格的最低值。 在本周美联储首次于2026年举行政策会议之前，期货市场的押注显示，1月份美联储的决策中"维持利率不变"的可能性目前为97%，但根 ...

全球地缘政治动荡常态化与政府债务增长预期带来黄金的牛市，白银虽然短期可能受益于投资热情、中国、印度的资金流入继续上涨，但预计金银比终将回 归将限制白银对黄金的长期涨幅。 据追风交易台，德意志银行在1月26日发布的2026年大宗商品展望报告中提到，全球地缘政治动荡常态化与政府债务增长将持续支撑贵金属价格。在美元走 弱背景下，供需的结构性失衡将大概率在今年推升黄金涨至6000美元/盎司。且报告提及，任何10%左右的回撤都应视作加仓机会。 白银方面，德银判断12月以来"白色金属"出现了新增亚洲投资需求，白银绝对价格可能更高；但从历史上看，XAUXAG（金银比）在剧烈波动后通常会均 值回归而非彻底反转，德银的路径假设是到2027年金银比回到65、白银约95美元/盎司。 | USD/oz | 2024 | 03 25 | Q4 25 | 2025 | Q1 26 | Q2 26 | Q3 26 | Q4 26 | 2 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Gold | 2,387 | 3,458 | 4,152 | 3,440 ...

Core Viewpoint - The report from Deutsche Bank indicates that ongoing geopolitical instability and rising government debt are expected to drive a bull market for gold, with projections suggesting gold could reach $6,000 per ounce by 2026, while silver's long-term gains may be limited by the historical gold-silver ratio [1][3][7]. Group 1: Macroeconomic Background - Geopolitical instability has become a norm, leading to increased demand for supply chain independence and higher costs [3]. - Rising military expenditures are worsening long-term government debt expectations, with projections indicating global government debt could reach 100% of GDP by 2029 [3]. - The expected depreciation of the US dollar by the end of 2026 supports the case for investing in precious metals and physical assets [3]. Group 2: Gold Market Insights - Central banks and ETFs are driving significant demand for gold, with a net increase of 965 tons expected from 2022 to 2026, while supply will only meet half of this demand [4]. - The demand for gold from central banks is expanding beyond traditional emerging markets, with countries like Finland, Brazil, and Poland showing strong purchasing activity [4]. - Despite a projected decline in global gold jewelry consumption, this demand has been offset by increased purchases from central banks and ETFs [4]. Group 3: Silver Market Insights - Short-term demand for silver is expected to rise due to increased investment from China and India, with India's central bank allowing silver to be used as collateral for loans [10]. - The industrial demand for silver is facing challenges, particularly from the solar industry, where silver's cost share in solar cells has increased significantly [13]. - Historical trends suggest that the gold-silver ratio will eventually revert to its mean, with projections indicating silver could reach approximately $95 per ounce by 2027 [10][13]. Group 4: Price Projections - Gold price projections indicate a potential rise to $6,000 per ounce under general conditions, with optimistic scenarios suggesting up to $6,900 per ounce [7]. - Silver is projected to experience substantial price increases, with estimates reaching $110 per ounce by 2026, although long-term growth may be constrained by the gold-silver ratio [2][10]. Group 5: Investment Implications - The structural bull market for gold is deemed more stable, with a target price of $6,000 being reasonable [16]. - While silver may benefit from short-term investment enthusiasm, its long-term growth is expected to be limited by the eventual return to the historical gold-silver ratio [16]. - Investors are advised to monitor technical indicators related to the gold-silver ratio and industrial demand changes for silver [16].

2026开年以来，白银市场迎来史诗级行情。 21世纪经济报道记者注意到，在不到一个月的时间里，伦敦现货白银与COMEX白银期货年内累计涨幅均已超过50%。若将时间拉长至2025年 起算，两者当年累计涨幅更是双双突破110%，表现显著超越同期国际金价。 与此同时，白银价格的波动也日趋剧烈。1月27日，现货白银上演极致"过山车"行情，日内一度暴涨14%并创下历史新高，随后又快速回落转 跌，亚市开盘后，现货白银再度涨超5%，剧烈震荡引发市场高度关注。 值得关注的是，伴随行情持续升温，相关金融产品也频频采取风控措施。1月27日，内地市场唯一主投白银的基金——国投瑞银白银期货 （LOF）发布公告，宣布旗下A类与C类基金自1月28日起暂停申购及定投业务，理由是为保护基金份额持有人利益。这已是该基金自2025年12 月下旬以来，因市场波动多次采取限购或停牌措施后的又一次动作。 记者观察到，当前，由白银领涨的这轮贵金属行情正深刻搅动全球市场：金银比跌破50，创下近14年新低；下游白银经销商则面临"原料难 购、成品难销"的双重压力。 在白银"金融属性"与"工业属性"共振之下，推动贵金属市场进入高波动、高关注度的火热阶段。面对火 ...

2026开年以来，白银市场迎来史诗级行情。 21世纪经济报道记者注意到，在不到一个月的时间里，伦敦现货白银与COMEX白银期货年内累计涨幅均已超过50%。 若将时间拉长至2025年起算，两者当年累计涨幅更是双双突破110%，表现显著超越同期国际金价。 与此同时，白银价格的波动也日趋剧烈。1月27日，现货白银上演极致"过山车"行情，日内一度暴涨14%并创下历史新 高，随后又快速回落转跌，亚市开盘后，现货白银再度涨超5%，剧烈震荡引发市场高度关注。 截至27日14:14，现货白银最新涨幅为5.65%，报价109.739美元/盎司。 值得关注的是，伴随行情持续升温，相关金融产品也频频采取风控措施。1月27日，内地市场唯一主投白银的基金—— 国投瑞银白银期货（LOF）发布公告，宣布旗下A类与C类基金自1月28日起暂停申购及定投业务，理由是为保护基金 份额持有人利益。这已是该基金自2025年12月下旬以来，因市场波动多次采取限购或停牌措施后的又一次动作。 记者观察到，当前，由白银领涨的这轮贵金属行情正深刻搅动全球市场：金银比跌破50，创下近14年新低；下游白银 经销商则面临"原料难购、成品难销"的双重压力。 在白银"金 ...