1 、 《 中国稀土出口管制引发全球市场"地震" 》摘要 ■ 中国对钐、钆、铽、镝等7类中重稀土实施出口管制，强化资源主权与定价权，打击低价出口，保 障新能源与军工战略需求。 ■ 铽价格一个月内飙升210%至3000美元/公斤，镝涨两倍至850美元/公斤，全球市场迅速重估稀土战 略价值。 ■ 美国F-35战机、特斯拉电动车等核心产品供应链受阻，军工和新能源产业面临成本激增与替代困 局。 ■ 北方稀土一季度利润暴涨727%，深加工企业如宁波韵升出口订单大增，磁材领域利润空间显著提 升。 ■ 美国拟加征中国磁体关税，中国通过海外投资掌控40%全球镝铽供应，稀土成为中美博弈新焦点。 ■ 全球电动车、风电与机器人快速扩张带动稀土需求年增30%，稀土价格中枢或在未来2-3年上移 50%。 2、 《 华为鸿蒙产业链深度剖析 》摘要 ■ 华为鸿蒙采用分布式微内核架构，实现手机、平板、车机等终端的跨设备协同，HarmonyOS NEXT 进一步推进原生生态建设，目标重构操作系统底座，打破安卓依赖，已聚集超220万开发者、9亿 +设备、1500+原生App。 ■ 赛力斯、北汽蓝谷、长安汽车等将鸿蒙车机作为智能座舱核心系统，九联 ...

Here's our initial take on Super Micro's preliminary results.Key MetricsMetricQ3 2024Q3 2025Changevs. ExpectationsRevenue$3.85 billion$4.5 billion to $4.6 billion+18%MissedGAAP earnings per share$0.66$0.16 to $0.17-75%n/aNon-GAAP earnings per share$0.67$0.29 to $0.31-55%MissedSales and Profits TumbleSuper Micro Computer (SMCI -16.94%) released preliminary results for the third quarter of fiscal 2025 on Tuesday afternoon, disclosing that it would fall well short of its previous guidance. The company now expe ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Recommended" (maintained) [1] Core Views - The company has experienced rapid revenue growth, particularly in its data center optical module business, which has injected new vitality into its operations [4][8] - In 2024, the company achieved revenue of 252 million yuan, a year-on-year increase of 74.63%, but reported a net profit attributable to shareholders of -6.13 million yuan, a decline of 131.49% year-on-year [4][8] - The first quarter of 2025 showed significant improvement, with revenue of 84.44 million yuan, a year-on-year increase of 40.52%, and a net profit of 14.32 million yuan, a year-on-year increase of 35.93% [4][8] Financial Performance Summary - Revenue growth is projected to continue, with estimates of 433 million yuan in 2025, 600 million yuan in 2026, and 801 million yuan in 2027, reflecting year-on-year growth rates of 71.8%, 38.6%, and 33.4% respectively [6][11] - The company’s gross margin is expected to improve from 33.3% in 2024 to 55.1% by 2027, while net profit margins are projected to rise from -2.4% in 2024 to 25.8% in 2027 [6][11] - The company is focusing on high-margin products in the data center market, with significant advancements in CW silicon optical sources and EML technology [8][9] Market and Product Development - The company has made substantial progress in its data center optical module business, with over one million units of CW 70mW laser devices shipped in 2024 [8][9] - The rapid development of AI technology is driving demand for high-speed optical modules, with the company targeting advancements from 400G/800G to 1.6T and beyond [8][9] - The company is also developing high-power CW light sources to meet the needs of the CPO/silicon photonics integration market, aligning with industry standards [9]

作者丨刘燕秋 来源丨投中网 移动互联网时代，创业公司的人才需求旺盛，与之相比，这一波 AI 创业的一大典型特征是，几十甚至十几人的小团队便能搞 定一切。这些务实的创始人们也并不恋战，当资本方递来橄榄枝，往往该卖就卖，见好就收。 这不眼看着，又有一批身价过亿的富豪诞生。 3 月 27 日，外媒消息称，英伟达计划以数亿美元收购阿里前副总裁贾扬清创 立的 Lepton AI 。对此，贾扬清很有分寸地回应媒体称"无法评论"。 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 又一个AI造富的案例。 Lepton AI 的主要业务，是出租搭载英伟达 GPU 的服务器。可以这么理解，它扮演的是英伟达生态的补充者，帮助开发者租 赁使用英伟达 GPU 。其价值在于，可以在无需签订长期云合同的情况下，为中小客户提供 GPU 资源，同时为英伟达拓展车 企、科研机构等非云厂商客户。考虑到如今英伟达也试图进入服务器租赁市场来分一杯羹，甚至与 AWS 和谷歌等云服务商竞 争，直接下场买公司也并不稀奇。 Lepton AI 只是这波 AI 收购潮中的一朵浪花。生成式 AI 的概念火了两年多，一笔笔 AI 收购交易已然浮出水面。这个月就 有两 ...

在去年高增长、高基数的基础上，2024年生成式AI业务依然保持了极高的增速。这不仅彰显了以大模 型技术为基础的业务所具有的强劲生命力，也验证了商汤"AI基础设施(大装置)-大模型(日日新)-应用"三 位一体战略的可行性。该战略构建了完整的商业闭环：AI大装置为应用落地提供算力支撑，应用反馈 又指导基础设施升级；大模型能力与基础设施相互促进，实现算力效率的持续优化；同时，多元化的技 术路径加速了应用场景渗透，而应用实践又推动大模型向精细化方向发展。 特别值得关注的是，2024年生成式AI业务在总收入中的占比从34.8%提升至63.7%，是商汤集团最大的 业务收入。这标志着公司彻底完成从视觉AI向生成式AI战略转型的全面胜利，其收入结构变革已形成 不可逆的良性发展态势。 一、"三位一体"战略持续巩固技术领先地位，训练效率优于DeepSeek公开报告 商汤科技依托"大装置-大模型-应用"的深度协同创新，形成核心技术差异化优势，并持续巩固技术领先 地位。 2024年，商汤生成式AI业务收入突破24亿元，同比增长103.1%，连续两年保持三位数增长。这一强劲 表现推动商汤2024年全年收入同比增长10.8%，达到37. ...

" 由于供应链紧张，服务器价格可能会上调。 " 作者丨包永刚 编辑丨王亚峰 消息公布之后，浪潮信息的股价下跌2.89%，市场反应相对平静。 "此次被列入清单的公司之前已经获取了可能被美国列入清单的消息，所以已经有所准备。"芯片行业资深 人士明宇表示，"大概半年前我就听到了浪潮可能要上实体名单的消息，这些公司已经做过准备。" 北京时间3月25日，美国商务部工业与安全局（BIS）将54家中国实体列入清单，其中12家实体是中国大 模型、高性能计算领域的企业，其余42家是量子技术等领域的企业、高校，正式的文档将于美东时间3月 28日发布。 值得注意的是，浪潮集团旗下六家子公司、宁畅信息产业、中科可控旗下的服务器品牌Suma都被列入清 单，包含： 截至发稿，浪潮信息和宁畅暂未对制裁发表官方声明。不过浪潮信息在今天上午紧急取消了原计划于3月 27-28日举行的面向客户和合作伙伴的"2025元脑大会"。 实际上，2023 年 3 月浪潮集团就被美国商务部列入实体清单。算力行业人士康明指出，"此次是进一步 将浪潮的香港及台湾实体列入清单，限制浪潮通过香港获取紧俏的AI芯片。" 服务器公司的瀚文表示，"上了实体清单的服务器公司 ...

淘宝百亿补贴也开始区域竞价。 淘宝百亿补贴近期上线区域竞价功能，商家可根据自身情况选择销售区域，以省份为单位竞价，每 个区域竞价获胜的前三名将被平台优先派单，前三名售罄后其他名次才有被派单的机会。天猫商家 参与该活动可享受交易佣金 100% 返还。 接近淘宝的人士告诉我们，这一调整旨在改善百亿补贴商品价格不够低的情况。一些经销商有意愿 在平台更低价卖货，但碍于品牌经销规则，担心商品窜货售外地被品牌处罚而未能报出最低价。平 台鼓励更多商家参与区域内竞价，在最低价的基础上叠加官方补贴，拿出比竞争对手更具优势的价 格。 拼多多在 2023 年前后便开始实施此类区域竞价模式。淘宝、京东等多家电商平台此后都开始力推 百亿补贴，从招商、货源管理到风控制度等各个环节学习拼多多。他们暂时都活在拼多多的影子 里，还没能动摇百亿补贴与拼多多强关联的用户心智。 教育新业务增速下降、东方甄选 GMV 收缩，新东方股价跌超 20%。 财报显示，新东方去年 9-11 月营业收入同比上升 19.4% 至 10.39 亿美元，经营利润同比下降 9.8% 至 1930 万美元。昨晚至今，这家公司美、港股股价都下跌超 20%，市值没了近 170 ...

大模型进入深度应用期。 本文为IPO早知道原创 作者｜Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据IPO早知道消息，以"应用来了"为主题的百度世界2024于11月12日在上海召开。 另一方面，10万卡规模超大集群需要占据大概10万平方米空间，相当于13个标准足球场；每天则要 消耗大约300万千瓦时的电力，相当于北京市东城区一天的居民用电量。这种对于空间和能源的巨大 需求，远超传统机房部署的承载能力，而跨地域机房部署又会给网络通信带来巨大挑战。 通过设计高效的网络拓扑结构，结合模型切分优化和跨地域无拥塞高性能网络方案，百舸能够在横跨 几十公里的多机房组成的万卡规模的集群上，将单一模型训练任务的性能折损控制在4%以内，达到 业界最领先水平。 本文由公众号IPO早知道（ID：ipozaozhidao）原创撰写，如需转载请联系C叔↓↓↓ 目前，百度智能云拥有中国最大的大模型产业落地规模。超过六成的央企和大量的民营企业，正在联 合百度智能云进行AI创新。百度智能云千帆大模型平台已经帮助客户精调了3.3万个模型、开发了77 万个企业应用、文心大模型日均调用量超过15亿次。 百度集团执行副总裁、百度智能云事 ...