2025年5月16日，非货币类ETF合计成交2030.63亿元，其中有50只ETF成交额破10亿元。 截至今日收盘，短融ETF、政金债券ETF、30年国债ETF成交额居市场前列，分别达133.98亿、118.07 亿、76.97亿。行业主题类ETF仅1只：标普消费ETF。 截至今日收盘，标普消费ETF、标普500ETF、新经济ETF换手率居市场前列，分别达723.92%、 502.64%、377.92%。宽基类ETF共计3只，分别是标普500ETF、沙特ETF、德国ETF。行业主题类ETF 共计3只，分别是标普消费ETF、新经济ETF、新兴亚洲ETF。 | 排名 | 证券代码 | 证券名称 | 换手率 | 基金管理人 | 投资类型 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | I | 159529.SZ | 标普消费ETF | 723.92% | 景顺长城基金 | QDII | | 2 | 159612.SZ | 标普500ETF | 502.64% | 国泰基金 | ODII | | 3 | 159822.SZ | 新经济ETF | 377.92% | 银华基金 | O ...

截至2025年5月16日 11:17，信用债ETF博时(159396)多空胶着，最新报价100.49元。流动性方面，信用债ETF博时盘中换手21.85%，成交13.17亿元，市场交 投活跃。拉长时间看，截至5月15日，信用债ETF博时近1月日均成交20.11亿元。 回撤方面，截至2025年5月15日，信用债ETF博时成立以来最大回撤0.89%，相对基准回撤0.10%。回撤后修复天数为26天。 费率方面，信用债ETF博时管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。 跟踪精度方面，截至2025年5月15日，信用债ETF博时近3月跟踪误差为0.008%，在可比基金中跟踪精度最高。 规模方面，信用债ETF博时最新规模达60.29亿元，创成立以来新高，位居可比基金1/4。 份额方面，信用债ETF博时近1月份额增长1040.80万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金2/4。 资金流入方面，信用债ETF博时最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计"吸金"4.75亿元，日均净流入达9493.42万元。 从收益能力看，截至2025年5月15日，信用债ETF博时自成立以来，最 ...

一、ETF行业快讯1.三大指数震荡下挫，多只医药生物板块ETF上涨 今日，三大指数震荡下挫，上证综指下跌0.68%，深证成指下跌1.62%，创业板指下跌1.92%。多只医药 生物板块ETF逆市上涨，其中，医药50ETF（512120.SH）上涨0.72%，医疗创新ETF（516820.SH）上 涨0.59%，中药ETF华泰柏瑞（561510.SH）上涨0.29%。计算机板块多只ETF下跌，金融科技ETF （159851.SZ）下跌3.76%，金融科技ETF华夏（516100.SH）下跌3.59%，云计算ETF（516510.SH）下 跌3.52%。 二、今日行情速览1.指数走势 统计A股与海外主要核心指数走势，今日（5月15日，下同）三大指数集体下跌，其中上证指数下跌 0.68%，收于3380.82点，日内最高3402.87点；深证成指下跌1.62%，收于10186.45点，日内最高 10324.84点；创业板指下跌1.92%，收于2043.25点，日内最高2076.04点。今日北证50、恒生指数与沪深 300走势排名靠前，日涨跌幅分别为-0.38%、-0.79%与-0.91%；近5个交易日恒生指数、北证50 ...

截至2025年5月15日，上证指数收跌0.68%，报3380.82点；深证成指收跌1.62%，报10186.45点；创业板 指收跌1.92%，报2043.25点。两市总成交额1.15万亿元。 盘面上看，化妆品、个护用品、渔业，位居涨幅榜前三，分别上涨4.56%、3.09%、2.43%。IT服务、软 件开发、其他电源设备，位居跌幅榜前三，分别下跌3.36%、3.12%、2.99%。 截至今日收盘，全市场共计52只非货ETF上涨，上涨比例达到5%。中证医药及医疗器械创新指数上涨 0.38%，医疗创新ETF上涨0.59%；中证全指公用事业指数上涨0.35%，公用事业ETF上涨0.71%；中证细 分医药产业主题指数上涨0.32%，医药50ETF上涨0.72%。 | 排名 | 证券代码 | 证券名称 | 涨幅 | 基金管理人 | 投资类型 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 159371.SZ | 创50ETF富国 | 2.25% | 富国基金 | 股票型 | | 2 | 512970.SH | 大湾区ETF | 1.15% | 平安基金 | 股票2 | | 3 ...

（3）基于生命周期的ETF资产配置 投资生命周期主要分为青年阶段、中年阶段和（准）退休阶段，基于不同阶段的收入、支出和投资期 限，ETF资产配置策略可对应为进取型、平衡型和保守型。在上述分类的基础上，不同投资者也可以结 合财务情况、风险承受能力选择适合自己的资产配置。 ①进取型（青年阶段） 青年阶段的投资者年龄一般介于18岁到40岁，这个年龄层投资者的事业大多处于起步、发展阶段，家庭 负担相对较轻，风险承受能力相对较强。在资产配置方面，投资者可以以股票ETF为主，例如以30%核 心股票ETF、50%卫星股票ETF以及20%债券ETF作为资产配置组合。把资金重点投放于股票ETF，提升 组合的进攻能力。 （文章来源：证券日报） ②平衡型（中年阶段） 中年阶段的投资者年龄一般介于41岁到60岁。这个阶段的投资者由于家庭、孩子及住房等负担不断增 加，且需要为退休做准备，风险承受能力相对青年人会逐渐下降，资产配置不适合过分进取。 在资产配置方面，中年投资者可以选取以40%债券ETF、40%核心股票ETF以及20%卫星股票ETF作为资 产配置组合，把资金重点投放于债券及核心股票ETF，提升组合攻守兼备能力，灵活面对各种市 ...

据WIND Alice Chat 整理，从年初至今，债券类ETF的规模增长显著。新发基金在债券类ETF的增长中 起到了重要作用。2025年新成立的8只基准做市公司债ETF合计募资217.1亿元，管理规模已达419亿 元。这些新发基金吸引了大量资金净流入，成为推动整体规模增长的重要力量。从存量债券ETF来看， 也持续获得资金净流入。21只存量债券ETF在2025年内共吸引了309.7亿元的资金净流入，显示出市场 对现有产品的认可和持续投资的热情。 以下是年内关键时间节点的规模变化情况： | 时间节点 | 规模(亿元) | 增幅 | | --- | --- | --- | | 2025年1月初 | 1739.73 | - | | 2025年1月末 | 1920.46 | +10.39% | | 2025年2月末 | 2041.11 | +11.35% | | 2025年3月末 | 2181.31 | +13.90% | | 2025年4月末 | 2476.37 | +13.50% | | 2025年5月9日 | 2531.29 | +45.50% | | 2025年5月12日 | 2536.53 | +45 80 ...

今日，三大指数震荡下挫，上证综指下跌0.3%，深证成指下跌0.69%， 创业板指下跌0.87%。多只银行 板块ETF上涨，其中，银行ETF易方达（516310.SH）上涨1.41%，银行ETF基金（515020.SH）上涨 1.40%，银行ETF（159887.SZ）上涨1.34%。电子板块多只ETF下跌，科创芯片ETF（588200.SH）下 跌2.79%，科创芯片ETF基金（588290.SH）下跌2.73%，半导体设备ETF（561980.SH）下跌2.71%。 东莞证券表示，银行业在外围不确定性加剧的背景下受到的扰动相对较小，其稳定分红、低估值、高股 息价值等特质使其受到避险资金的青睐，同时也受到降准、扩内需、财政部注资等政策托底，以险资为 代表的中长期资金以及以300ETF为代表的被动资金或将延续流入态势，外围扰动、低利率环境下银行 板块仍是确定性较强的布局方向，继续看好其防御和红利价值。 一、ETF行业快讯1.三大指数震荡下挫，多只银行板块ETF涨超1% 东方证券表示，2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改 善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎 ...

①以时间为指标 定期对ETF资产配置权重进行检视，长期投资组合一般每半年或每年进行一次再平衡策略比较合适，ETF价格的波动需要 一定时间才能充分反应，过度执行再平衡策略，会增加整体交易成本。 ②以收益预期为指标 （1）核心—卫星配置策略 投资者可以参照太阳系运行的原理，运用"一个中心"及"多个行星"的理念，将ETF组合分成"核心仓位"及"卫星仓位"。"核 心仓位"通常以追踪市场的平均表现为目的，主要投资于能表征市场的宽基ETF，例如沪深300ETF、中证500ETF等。核心仓位 一般不需要经常换仓，投资者可以采用"买入并持有策略"来管理核心仓位。卫星仓位则以捕捉市场各种机会，赚取超额收益为 主要目的，主要投资于具有周期波动、板块轮动特征的行业主题或风格指数ETF。卫星仓位一般需要因环境变化及时做出调 整，投资者可以采用主动策略，根据对市场的主观预判动态管理卫星仓位。 另外，对于喜爱投资单一股票的投资者，也可以考虑使用"核心—卫星配置策略"来管理自己的投资组合，个股可以代替部 分卫星仓位，建立ETF与个股混合的投资组合。 （2）ETF资产配置的再平衡 随着ETF净值涨跌，资产配置中的资产比例会随之变化，所谓再平 ...

Core Insights - DoorDash Inc. reported Q1 earnings of $0.44 per share, exceeding the Zacks Consensus Estimate of $0.40 per share, compared to a loss of $0.06 per share a year ago [1] - The company generated revenues of $3.03 billion in Q1, missing the Zacks Consensus Estimate by 1.96%, but showing a 20% year-over-year increase [2] - The total value of orders on DoorDash's marketplace grew 20% year-over-year to $23.1 billion, surpassing estimates of $22.9 billion [2] - DoorDash's guidance for adjusted EBITDA was projected at $625 million, below previous forecasts of $639 million, leading to a decline in stock price by approximately 7.4% on May 6 [3][4] Acquisitions and Market Expansion - DoorDash is acquiring SevenRooms for $1.2 billion, aiming to integrate its CRM and guest experience tools into DoorDash's "Commerce Platform" [5] - The company has also agreed to a takeover of Deliveroo, valued at £2.9 billion ($3.9 billion), which will expand its operations to over 40 countries [5][6] - Analysts view the Deliveroo acquisition positively due to limited market overlap, which may alleviate regulatory concerns and enhance growth opportunities [6] Valuation and Investment Considerations - The average valuation of companies in the S&P 500 is 20 times annual earnings, while FTSE 100 companies are valued at just 12 times earnings, indicating a favorable valuation for the Deliveroo deal [7] - DoorDash shares are considered overvalued, trading at a trailing P/E ratio of 44, significantly higher than the Internet – Services industry average [12] - Investors may consider exchange-traded funds (ETFs) to mitigate company-specific risks, with DoorDash having exposure to ETFs like PEJ, FPX, and PBJ [13][14]

证 券 研 究 报 告 金融工程周报 全天候四月收涨+5.56%， 推荐关注半导体ETF ——指数基金投资+ 2025年5月5日 n 分析师：吕思江 n SAC编号：S1050522030001 n 联系人：武文静 n SAC编号：S1050123070007 市场观点和ETF交易机会 PAGE 2 诚信、专业、稳健、高效 请阅读最后一页重要免责声明 p 【国内市场跟踪】上周市场日均成交1.1万亿，小盘、科技占优，银行股一季报数据不佳，4月30日银行板 块大跌-2%，红利周内跌幅靠前。港股市场优于A股，恒生科技收涨+5.24%领涨亚太市场，港股通高股息 率+1.12%。4月政治局会议未给出新一轮的增量刺激政策，地产刺激落空，市场普遍担忧关税对经济增速 压力。4月30日，国家统计局公布4月官方PMI数据：4月制造业PMI为49.0%，前值50.5%；非制造业PMI 为50.4%，前值50.8%，高股息再度成为资金防守方向，5月风格轮动模型信号切向红利。 p 【港股市场周观点】港股择时模型维持半仓，逢低配置创新药、汽车、AI互联网、低位消费，以及红利低 波的电力燃气、银行 ü 【情绪面】港股本周市场情绪延续看空， ...