美国参议院共和党人公布了总统特朗普数万亿美元标志性经济一揽子计划中修订后的税收和医疗条款， 这是朝着实现在7月4日前通过该法案的目标迈出的关键一步。新版法案扩大了部分税收减免，同时将债 务上限提高了5万亿美元，而非众议院通过的4万亿美元。由于参议院共和党领导人希望避免就法案实质 内容进行旷日持久的谈判，否则一旦财政部最早在8月中旬无法再采取非常规债务上限措施，美国就可 能违约。 ...

证券研究报告·策略报告·策略点评 策略点评 20250616 地缘冲突再起——全球市场观察系列 2025 年 06 月 16 日 以伊冲突升级，短期来看我们认为美股震荡，核心在于地缘政治的不确 定性。一是，以伊冲突压制美股风险偏好。考虑到如果原油供给受到显 著冲击，短期油价上涨会快速作用在美国通胀上，当前美国物价水平的 平稳回落受到阻力，打压降息预期，联储在短期内难以发挥作用；二是， 虽然"软"数据走强，但短期内没有进一步的"硬"数据做支撑。三是， 中东局势紧张抬高全球风险情绪，VIX 指数快速上涨破 20，美股再次回 到高波状态。 ◼ 黄金：全球主要黄金 ETF 有 11 支增持。其中流入最多的是 SPDR 黄 金信托（$7.21 亿美元），其次是 iShares 黄金信托（$2.53 亿美元）， 第三是 SPDR MiniShares 黄金信托（$2.38 亿美元）；其中主要增持国 我们认为，战争从来不是阻止美股上涨的因素，关键在于未来如何影响 宏观经济及企业盈利。通过复盘历史，战争短期内影响美股波动，但中 长期仍旧能够保持正收益，核心在于战争性质及美国经济的应对能力。 因此，从中长期来看，有望回归由经济 ...

金十数据整理：昨日今晨重要新闻汇总（6月12日） 1. 中东紧张局势急剧升温-①特朗普表示对达成伊核协议的信心减弱。②伊朗防长称如果核谈判失败并 与美国发生冲突，伊朗将打击该地区的美军基地。③美方授权美军家属可自愿撤离中东，缩减在伊拉克 的美国使团规模。④国际原油一度飙涨5%，黄金拉升逾20美元。⑤据悉伊美周末举行第六轮核谈判举 行的可能性越来越小。 2. 英国就脱欧后的直布罗陀边境规则与欧盟达成一致。 5. 美国洛杉矶市长：宵禁将持续到必要的时间为止。美国总检察长：特朗普将在加州动用"霍布斯法"。 6. 贝森特：愿意继续留任财长一职至2029年。如果债务上限问题得不到解决，可能遭遇自2008年以来最 大的危机。 7. 关税-①欧盟希望贸易谈判时间延长至特朗普设定暂缓期限之后。②贝森特：只要在谈判中表现出"诚 意"，特朗普政府愿意将目前的90天关税暂停期延长至7月9日之后。③特朗普将在七国集团峰会期间举 行多场双边会谈。④美国5月海关总税收达到创纪录的230亿美元，同比增幅近四倍。⑤卢特尼克：一项 又一项的交易将会陆续达成。 国内新闻： 1. 李成钢：中美就落实两国元首通话共识及日内瓦会谈共识达成框架。 2. ...

美国财长贝森特：美国仍然是最稳定的债券市场。必须提高和延长债务上限，"难以想象"债务上限突破 后会发生什么。 ...

美国财长贝森特：国会山必须提高债务上限，并延长债务上限措施的期限。 ...

美国财长贝森特：税收立法草案是否会推高美国债务水平还有待观察。 触及债务上限的日子（X-Date）是一个不断变化的日期目标。 预计美国将在夏季的中后期出现X-Date，对于它将在7月、8月出现的预测并不精确。 我不可能说税收草案是否会净带来好处。 ...

美国财长贝森特：美国将在今年夏中至夏末的某个时候达到债务上限截止日期（X-Date）。 ...

美国财长贝森特：债务上限到期日（X-Date）是一个不断变化的目标；（在被问及截止日期是否为7月 或8月时）此说法不够准确。 ...

文字早评 2025/06/11 星期三 宏观金融类 3、MSCI 中国指数上涨，较 4 月低点涨幅扩大至 20%。 资金面：融资额+74.47 亿；隔夜 Shibor 利率-1.60bp 至 1.362%，流动性较为宽松；3 年期企业债 AA- 级别利率-1.03bp 至 2.9606%，十年期国债利率+0.11bp 至 1.6554%，信用利差-1.14bp 至 131bp；美国 10 年期利率-2bp 至 4.49%，中美利差+2.11bp 至-283bp。 期指基差比例：IF 当月/下月/当季/隔季：-0.63%/-1.59%/-2.37%/-3.11%；IC 当月/下月/当季/隔季： -0.69%/-1.90%/-3.87%/-6.04%；IM 当月/下月/当季/隔季：-0.78%/-2.30%/-4.97%/-7.81%；IH 当月/ 下月/当季/隔季：-0.61%/-1.77%/-1.99%/-1.95%。 交易逻辑：4 月政治局会议提到"根据形势变化及时推出增量储备政策"、"持续稳定和活跃资本市 场"。特朗普关税政策扰动之后，国内出台一系列政策措施稳定经济和股市，股市风险偏好已经逐步修 复。建议 ...

贵金属产业日报 2025-06-10 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 沪金主力合约收盘价(日,元/克) | 775.06 | 0.34 沪银主力合约收盘价(日,元/千克) | 8887 | -22 | | | 主力合约持仓量:沪金(日,手) | 170163 | -3021 主力合约持仓量:沪银(日,手) | 465984 | -25402 | | | 沪金主力前20名净持仓(日,手) | 130510 | 1723 沪银主力前20名净持仓(日,手) | 128510 | -5009 | | | 仓单数量:黄金(日,千克) | 17817 | -30 仓单数量:白银(日,千克) | 1193716 | 35390 | | 现货市场 | 上海有色网黄金现货价(日,元/克) | 768.19 | 0.79 上海有色网白银现货价(日,元/千克) | 8863 | 83 | | | 沪金主力合约基差(日,元/克) | -6.87 | 0.45 沪银主力合约基差(日,元/千克) ...