尽管私募的投资策略种类逐渐增多，股票策略依然是最为主流的私募投资策略，也是投资者最为 关注的一种策略。 根据私募排排网数据，截至2025年5月底，核心策略为股票策略的私募达5185 家，占比约为66.58%；在私募排排网有业绩展示的股票策略产品为2822只，占有业绩展示的私 募产品总数的比例约为61.54%。 近一年来（ 2024-06-01至2025-05-31），A股、港股、美股等股票市场都出现了较大的波动，但 最终均录得不同程度的上涨。 A股主要指数中，中证2000以超25%的涨幅领涨。美股三大指数也 有10%左右的涨幅，港股表现最为亮眼，恒生科技指数涨幅超40%。 本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） | 证券市场 | 指数名称 | 近一年涨跌幅 (2024-06-01, | 近一年最大涨幅 (2024-06-01, | 近一年最大回撤 (2024-06-01, | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 2025-05-31 ) | 2025-05-31 ) | 2025-05-31 ) | | A股 | 上证指数 | 8.44% | 2 ...

昨天陆家嘴论坛的八条新政一出，朋友圈就炸了锅。特别是那条关于IPO提速的消息，让不少朋友连夜给我发消息，字里行间都透着焦虑。说实话，这种反 应再正常不过——毕竟过去四年里，次新股指数已经用44%的跌幅，给所有参与者上了一堂生动的风险教育课。 三、量化视角下的真相 这些年我最大的感悟是：想要在机构主导的市场里分一杯羹，就得学会用他们的语言交流。而量化数据就是最直接的"机构语言"。比如「定级分区」这个工 具，把机构行为量化为1-4个等级，就像给大象装上了计步器。 一、IPO恐惧症的根源 每次提到IPO扩容，市场就像被踩到尾巴的猫。这种条件反射般的恐惧，其实藏着个残酷的数学题：2020年至今，深成指微跌，同期次新股指数却暴跌 44%。这组数据就像超市的价签，明明白白告诉我们——过去四年的IPO盛宴，最后都是二级市场的投资者在买单。 但有意思的是，每次IPO重启初期，次新股往往会有超额表现。这就像商场促销，总得先挂出"开业大酬宾"的招牌。等消费者养成购物习惯后，再慢慢提 价。资本市场的游戏规则，本质上和街边小贩的生意经没什么不同。 二、逆向思考的艺术 当多数人盯着IPO抽血效应时，我反而开始关注另一个现象：历史数据显 ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 私募排排网数据显示，截至2025年5月底，国内证券私募总家数为7789家，其中一线城市(北上广 深杭)中的私募管理人共有5616家，占比高达72.10%。从头部(50亿以上)私募坐落城市来看，上 海地区头部私募数量最多，高达86家、其次北京47家、深圳18家。 | | | Acres of ----- | | --- | --- | --- | | 品 来 | | | | 地区分类 | 有业绩显示的 产品数 | 产品规模合计(亿元) | 5月收益均值 | 近1年收益均值 | 50亿以上私募数量 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 北京 | 582 | 414.52 | 1.74% | 21.30% | 47 | | 上海 | 1145 | 878.19 | 1.68% | 19.68% | 86 | | 广州 | 228 | 144.63 | 3.28% | 28.40% | 3 | | 深圳 | 705 | 617.2 | 3.81% | 23.55% | 18 | | 杭州 | 268 | 25 ...

● 本报记者 王宇露 百亿级量化私募衍复投资近日公告称，基于公司业务发展的战略规划以及对投资者利益的综合考量，计 划于7月1日起关闭所有中证500、中证1000、万得小市值概念指数增强产品的新客户申购。无独有偶， 渠道人士6月18日透露，知名量化私募宽德投资也将在6月30日全渠道进行封盘。此前，百亿级主观私募 睿郡资产也曾宣布旗下明星基金经理董承非所管产品封盘。 尽管封盘的消息时有传出，不过从整体上来看，私募发行市场仍然呈现冷热不均的态势，产品热销现象 仅发生在极少数头部绩优私募上，大多数私募机构仍面临募资难题。 封盘现象频现 中国证券报记者近日从销售渠道处获悉，衍复投资近日发布公告称，计划于7月1日起关闭所有中证 500、中证1000、万得小市值概念指数增强产品的新客户申购，已持有投资者追加投资不受影响。 量化私募吸金能力更强 资料显示，2019年7月高亢创立衍复投资，2020年1月衍复投资第一只产品建仓运作。同年6月，其管理 规模破10亿元，同年10月管理规模破100亿元，仅用了不到一年半的时间就步入"百亿俱乐部"。据悉， 衍复投资最新管理规模超700亿元。私募排排网数据显示，截至今年5月底，衍复投资旗下 ...

私募限购释放出重要信号。 今年5月底，百亿级私募睿郡资产公告称，董承非管理的产品自2025年6月8日起，原则上不再接受新客 户申购申请。存量客户的申购业务不受影响。 彼时，睿郡资产表示，此举是本着持有人利益优先的原则，旨在通过适度控制规模，做好产品业绩，更 好地服务现有客户。 据悉，作为"公奔私"(从公募基金转战私募基金)基金经理的代表，在加入私募基金行业3年后，董承非 个人管理的私募产品规模达到100亿元以上。 此外，在上述两家百亿私募有所动作之前，杭州龙旗科技旗下的量化择时策略产品已从5月1日开始"封 盘"。这家成立于2011年10月的量化私募，管理规模也超过100亿元。 量化私募基金开启限购模式。 近日，百亿量化私募衍复投资向渠道发布公告称，基于公司业务发展的战略规划以及对投资者利益的综 合考量，计划自7月1日起关闭所有中证500指数、中证1000指数、万得小市值概念指数增强产品的新客 户申购，已持有投资者追加不受影响。 此前，龙旗科技（603341）旗下量化择时策略产品、睿郡资产旗下知名基金经理董承非管理的产品分别 启动"封盘"或暂停接受新客户申购申请。这两家私募基金的管理规模也都达到百亿元级别。 受 ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 很 着 详 私募排排网公众号 数据来源:私募管理人/托管人,整理自私募排排网,截至2025年5月底。产品展示的 收益期间可能较短, 不代表该基金及管理人其他在管产品长期及未来业绩表现, 不 构成对基金经理及基金管理人投资管理能力的任何预测或保证。扫码可查看产品完 整业绩、产品规模、基金经理信息等具体内容。 | 排名 | 公司简称 | 公司规模 | 员工 人数 | 成立时间 | 办公城市 | 符合排名规则 近半年 | 近1月收益 收益 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | 的产品数 | | | 1 | 量派投资 | 100亿以上 | 47 | 2015/7/15 | 上海 | 9 | | | 2 | 宁波幻方量化 | 100亿以上 | ୧୫ | 2016/2/15 | 杭州 | 11 | | | 3 | 海南盛丰私募 | 20-50亿 | 22 | 2022/1/20 | 深圳 | 11 | | | 4 | | | 84 | 2014/5/5 | 上漫 | ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 近半年来，全球金融市场在贸易争端、地缘政治风波等外部事件扰动下，行情呈现持续动荡态势。对应国内市场，自"9.24"行情告一段落后，A 股市场也逐渐步入震荡平整期，上证指数、沪深300、创业板指等市场权重指数在近半年来表现相对弱势。多数指数期内收益基本持平，部分权 重指数甚至为负收益。 在A股市场整体表现弱势的背景下，私募整体业绩表现如何？据私募排排网最新数据统计，近半年来，旗下产品数符合排名规则、管理规模超5 亿的私募公司平均收益为7.11%，展现出不俗的投资水平。上榜近半年收益百强私募榜名单的私募公司，平均收益更是达到16.76%，大幅跑赢同 期市场权重指数。 为了给投资者提供更多业绩参考，本文还特意在5亿以上规模私募中，梳理出"近半年收益百强私募"、"近一年收益百强私募"和"近三年收益百强 私募"。接下来，就让我们一起看看这些业绩领先的私募选手吧！ 0 1 近半年百强私募：超 20 家百亿私募上榜！进化论资产、宁波幻方量化赫然在列！ 根据私募排排网数据，近半年百强私募的"上榜门槛"为 ***% ，且有多达16家私募近半年收益均值超过 ***% ...

【导读】股票ETF资金净流入超37亿元 6月17日（本周二），A股三大指数集体调整，两市成交额为1.24万亿元。部分资金继续选择逢低入场。 统计显示，资金净流入前20大股票ETF中，科创板ETF有2只，包含港股创新药在内的医药板块ETF有6只，其中港股创新药ETF有3只；券商板块ETF有5 只。从5日角度观测，近期资金流入科创50指数超41亿元，港股通创新药超20亿元。 头部基金公司中，6月17日，易方达基金旗下科创板50ETF净流入3.7亿元，创业板ETF净流入0.2亿元，证券ETF易方达净流入1.6亿元，恒生红利低波ETF 净流入0.6亿元。 值得一提的是，债券ETF也在继续"吸金"。数据显示，6月17日，公司债ETF易方达单日净流入额为6.6亿元，在债券ETF中居前，该ETF年内净流入额超 130亿元，最新规模站上160亿元，在8只基准做市公司债ETF中继续领先。 华夏基金ETF中，6月17日，科创50ETF和信用债ETF基金单日净流入居前，分别净流入13.33亿元和6.52亿元，最新规模分别达812.7亿元和142.38亿元，对 应跟踪指数近一月日均成交额分别为18.96亿元和58.66亿元。上证50 ...

研究早观点 2025 年 6 月 18 日 星期三 市场走势 资料来源：最闻 国内市场主要指数 | 指数 | 收盘 | 涨跌幅% | | --- | --- | --- | | 上证指数 | 3,387.40 | -0.04 | | 深证成指 | 10,151.43 | -0.12 | | 沪深 300 | 3,870.38 | -0.09 | | 中小板指 | 6,353.78 | -0.13 | | 创业板指 | 2,049.94 | -0.36 | | 科创 50 | 963.08 | -0.80 | 分析师： 李召麒 执业登记编码：S0760521050001 电话：010-83496307 【宏观策略】海外市场周观察（20250609~20250615） 【行业评论】化学原料：新材料周报（250609-0613）-LABUBU 爆火催生 3D 打印新需求，核心耗材 PLA 迎来发展新机 【行业评论】电力设备及新能源：行业周报（20250609-20250615）-两部门 提出开展智能养老服务机器人应用试点，BC 组件溢价显著 【行业评论】基础化工：行业周报（20250609-0615）-钾肥大合同价 ...

金融工程专场 - 中信建投证券 2025 年中期资本市场投资 峰会 20250617 摘要 美国公募基金市场总规模已突破 30 万亿美元，被动管理型基金市场份 额在 2024 年初首次超过主动管理型基金，截至 2025 年 4 月，被动策 略产品市场份额已增长至 53%，ETF 产品总规模达到 10 万亿美元。 被动化浪潮显著降低了美国公募基金的整体费率水平，从 2004 年至 2024 年，资产规模加权平均费率从 0.72%下降至 0.34%，降幅超过 50%。主动管理型基金费率为 0.59%，而被动管理型基金为 0.11%。 主动管理策略通过指数优化设计、主动型 ETF 等方式应对被动化浪潮， 力求突破与发展，以坚守核心优势并重新赢得投资者关注，但整体而言， 主动管理型基金难以系统性超越被动管理型基金，2024 年全市场主动 管理型基金相对于被动管理型胜率为 42%。 小型主动管理基金的阿尔法水平相比 2006 年之前显著下降，而大型管 理型基金的阿尔法水平基本保持持平。预计未来 15 年内，美国主动管 理基金市场份额将降至 17%，达到均衡状态。 Q&A 如何看待当前金融科技领域的投资趋势和策略调整？ ...