*此图由AI生成 作者| 史大郎&猫哥 来源| 是史大郎&大猫财经Pro 晒1.67亿年薪的清华学霸，被起诉追逃了，面临的刑期，可能是20年。 最近，美国纽约南区检察官和FBI共同起诉了一位名叫吴健（Jian Wu）的华人，他涉嫌秘密操纵计算机 算法来欺骗雇主，并且不当得利数千万美元。 不过，FBI暂时也拿他没有办法，他现在是在逃状态，已经离开美国了。 这还没完，SEC那边也起诉了，吴健不仅得还钱，还得交罚款，最主要的是，他被永久禁止在美国从事 相关的行业。 捅了大娄子的吴健，也算是个神人。 他是个90后，2007年保送清华学了物理，然后就去美国留学了，一路读研、读博，上的南加州大学、康 奈尔大学也都是名校，手里有工业工程和运筹学两个学位。 2018年，他进入量化对冲基金Two Sigma Investments（TSI），5年的时间，他从研究员，升到了高级副 总裁，这个上升速度，堪称坐火箭，当然收入也是咔咔涨。 人在得意的时候，就容易忘形。 2023年1月，他在小红书发了一个"炫富贴"，说自己毕业五年的收入，一直在涨，到2022年，已经达到 了2350.9万美元（约1.67亿人民币）。 他"不敢发朋友圈"， ...

Group 1 - The recent surge in margin trading data on the STAR Market indicates a significant influx of retail investment, with a notable increase of 1.84 billion yuan on September 16, and a standout performance from companies like Cambricon, which attracted 499 million yuan [1][3] - The apparent excitement surrounding stocks like Cambricon and Shengyi Electronics may mask deeper risks, as historical patterns suggest that when stocks gain widespread attention, they often have already completed the most profitable phase [3][4] - The phenomenon of "washing" by institutional investors is highlighted, where they strategically shake out retail investors during periods of price consolidation, leading to a situation where retail investors sell at a loss just before a price rebound [4][10] Group 2 - Quantitative data reveals that seemingly random price fluctuations often follow clear mathematical patterns, indicating that price drops accompanied by increased short covering may not signify selling pressure but rather a cleansing process [6][8] - Despite the high financing figures for stocks like Cambricon, quantitative models suggest that such high-profile stocks are often subject to more intense price fluctuations, which can mislead ordinary investors [8][14] - The ability to interpret market behavior through data analysis allows for a more composed response to market volatility, distinguishing between normal price adjustments and genuine risk signals [11][13] Group 3 - Ordinary investors are advised to be cautious of surface-level data, as record-high financing balances can represent both opportunities and potential traps [15] - Understanding the essence of market dynamics is crucial, as stock price increases require continuous cleansing of floating capital [15] - In an information-inequitable market, investors should seek tools that provide a more objective perspective to navigate the complexities of market behavior [15]

Core Insights - In 2025, quantitative investment has become a key term in the capital market, with a significant increase in trading volume and the number of registered quantitative products doubling year-on-year [1] - Square and Investment celebrates its tenth anniversary, marking a decade of growth and resilience in the quantitative investment sector in China [1][6] - The founder, Lv Jieyong, emphasizes the effectiveness of quantitative methodologies in the Chinese market, showcasing the company's solid performance over the years [1][6] Company Development - Square and Investment was established in 2015 amidst skepticism about the suitability of quantitative investment for the Chinese market, but has since proven its long-term effectiveness [1][6] - The company has maintained a consistent strategy framework while continuously iterating and evolving its investment strategies over the past decade [10][11] - The firm currently manages around 10 billion yuan, benefiting from scale effects and focusing on mid-to-low frequency strategies [12][14] Industry Context - The quantitative investment industry has faced several crises, which have also presented opportunities for growth, as seen in the company's ability to thrive during market downturns [8][9] - The firm has adapted to regulatory changes, emphasizing the importance of solid alpha generation capabilities as arbitrage opportunities diminish [14][15] - The introduction of new regulations in July 2025 is expected to enhance the standardization of quantitative private equity management, aligning with the company's long-term strategy [14] Future Outlook - The company aims to become a leading player in the global quantitative investment landscape, aspiring to be "China's Renaissance" in this field [6][13] - The recent addition of partner Fang Zhuangxi is expected to enhance the firm's research capabilities and drive further innovation in factor and portfolio optimization [13][14] - Square and Investment is committed to maintaining a focus on steady and sustainable growth while leveraging its decade-long experience in the A-share market to navigate future challenges [15]

商务部等9部门联合发布的《关于扩大服务消费的若干政策措施》赫然映入眼帘。19条具体举措洋洋洒洒，从培育消费平台到财政金融支持，字里行间都是 政策暖意。可就在我滑动屏幕的瞬间，一个念头闪过：这样的利好消息，真的能转化为普通投资者的收益吗？ 一、政策红利下的认知鸿沟 这份文件确实令人振奋。五大方面19条措施，几乎涵盖了服务消费的所有领域。从延长文博机构营业时间到探索调整学生假期安排，从专项资金支持到优化 统计监测制度，每一条都直指当前消费市场的痛点。 但十年量化投资的经验告诉我，政策利好与市场表现之间往往存在时滞和偏差。就像去年文旅部出台类似政策时，相关概念股先是一波急涨，随后却出现了 明显分化——有的个股持续走强，有的却快速回落。这种分化背后，其实是机构资金的选择性布局。 二、我的投资心法：一个核心三个不看 在这样的大环境下，我总结出了一套自己的应对策略："一个核心三个不看"。 核心就是：牛市「适时换股」强于「盲目持股」。前者可海阔天空，而后者只是对赌。就像下棋要懂得弃子争先一样，投资也要学会取舍。 三个不看分别是： 这套心法的精髓在于摆脱情绪干扰，专注于客观数据。举个例子： 1. 不看冷热：热门板块往往已经p ...

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 曾在小红书上"公然炫富"、晒出自己年薪1.67亿元（约为2350万美元）的清华学霸吴舰，如今成了美国司法部和证券交易委员会（SEC）的双料被告。 9月11日，美国纽约南区联邦地区法院公开起诉书，指控他涉嫌电汇欺诈、证券欺诈和洗钱三项罪名。风光一时的华尔街明星量化人才，如今已被列为在逃 人员。 从合肥少年到华尔街高管 据了解，吴舰1991年出生在安徽合肥，中学就读于省重点合肥六中。2006年，他在全国物理和数学竞赛中双获省一等奖，凭此拿到清华大学的保送资格。 2007年，他作为学生代表在六中毕业典礼上发言，风光无限。2011年，他从清华自动化专业毕业，拿到工学学士学位，之后远赴美国。 2013年，吴舰进入藤校康奈尔大学攻读运筹学博士，2017年毕业。他在这里不仅拿到学位，还收获了爱情，和同校校友王霖然结婚。王霖然来自成都，2020 年获得康奈尔食品科学与技术博士学位。 读博期间，吴舰在城堡证券（Citadel）实习，师从量化界大佬肯·格里芬（Ken Griffin），积累了宝贵经验。2018年，他加入顶尖量化对冲基金Two Sigma， 从量化研究员做起 ...

近1年来，"9·24"行情显著改善了超额收益环境，AI引爆的全球科技革命更为量化投资打开新赛道，量化私募由此掀起新一轮发展浪潮。从区域分布看， 沿海经济发达地区凭借人才、资本、信息与基础设施的复合优势，继续孕育并汇聚全国知名的量化私募机构。 私募排排网数据显示，截至今年8月底，旗下至少3只产品符合排名规则的量化私募共有164家，近1年、今年来平均收益分别为48.7%、22.62%。 按照地区划分，在上海、广东、北京、浙江以及其他地区中，上海地区的私募数量较多，达65家，并汇聚了20余家头部私募。从业绩来看，浙江地区的私 募近1年、今年来平均收益均居首位，分别为59.62%、25.3%。 接下来，笔者将盘点上海、广东、北京、浙江以及其他地区收益位居前10的量化私募。 上海地区TOP10：百亿私募占4家！锦望等黑马私募位列前3 近1年业绩位列10强的上海地区私募"上榜门槛"为***%，为各榜单最高。从管理规模来看，在10强私募中，规模为0-50亿的私募共有6家，剩余4家头部私 募（规模50亿以上）均为百亿私募。其中，锦望投资、全成基金、上海紫杰私募位列前3，规模均为50亿以下。 [应监管要求，私募产品不能公开展示 ...

Core Viewpoint - The A-share market showed strong performance in August, with major indices rising significantly, while the bond market faced pressure due to the "stock-bond seesaw" effect [2][3]. Market Performance - The Shanghai Composite Index rose 7.97% in August, surpassing 3800 points, marking a nearly 10-year high. The Shenzhen Component Index increased by 15.32%, and the ChiNext Index surged over 24% [2]. - In the bond market, the China Bond Index fell by 0.61%, and the China Government Bond Index decreased by 0.58% [2]. - The commodity market exhibited mixed results, with the Nanhua Commodity Index down 0.62% and the Industrial Products Index down 2.17%. However, the precious metals index rose by 2.85% due to increased expectations of interest rate cuts by the Federal Reserve [2]. Private Equity Performance - Data from Private Equity 排排网 indicates that among 4936 products with performance data, the average return from January to August was approximately 23.28%. The proportion of products with positive returns increased to 94.43%, up from 91.20% in the previous month [3][4]. - Among various strategies, long equity strategies (both subjective and quantitative) led the returns, with average returns of 35.67% and 30.08% respectively for the first eight months of the year [3]. Strategy Breakdown - The performance of different private equity strategies varied significantly, with the following average returns for the first eight months: - Long Equity: 35.67% (subjective), 30.08% (quantitative) - Composite Strategy: 20.80% - Macro Strategy: 18.68% - Convertible Bond Trading Strategy: 17.16% - Fund of Funds (FOF): 14.20% - Other Derivative Strategies: 14.16% - Market Neutral Equity: 7.81% [3]. Top Private Equity Firms - The top 10 subjective private equity firms by average return this year include: 1. 富延资本 (Fuyuan Capital) 2. 北京禧悦私募 (Beijing Xiyue Private Equity) 3. 同犇投资 (Tongben Investment) 4. 一久私募基金 (Yijiu Private Fund) 5. 能敬投资控股 (Nengjing Investment Holdings) 6. 玖歌投资 (Jiuge Investment) 7. 龙航资产 (Longhang Asset) 8. 榕树投资 (Rongshu Investment) 9. 路远私募 (Luyuan Private Equity) 10. 晨耀私募 (Chenyao Private Equity) [4][6]. Quantitative Private Equity - The average return for the top 100 quantitative private equity firms was 26.69%, with a total of 676 products and a combined scale of approximately 804.91 billion [12][14]. - The top 10 quantitative private equity firms by average return include: 1. 翰荣投资 (Hanrong Investment) 2. 云起量化 (Yunqi Quantitative) 3. 稳博投资 (Wenbo Investment) 4. 橡木资产 (Xiangmu Asset) 5. 阿巴马投资 (Abama Investment) [12][14]. Mixed Strategy Private Equity - The average return for the top 100 mixed strategy private equity firms was 20.78%, with a total of 449 products and a combined scale of approximately 284.03 billion [24][26]. - The top 10 mixed strategy private equity firms by average return include: 1. 深圳泽源 (Shenzhen Zeyuan) 2. 量利私募 (Liangli Private Equity) 3. 中闽汇金 (Zhongmin Huijin) 4. 金塔克资产 (Jintake Asset) 5. 嘉信融成 (Jiaxin Rongcheng) [24][26].

与A股关联度较大的港股，在近一年也表现更为亮眼，恒生科技指数涨幅超59%。美股三大指数由于位置较高，表现相对落后，纳斯达克指数以 21.12%的涨幅相对领先。 本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 近一年来（2024年9月初-2025年8月底），A股先是爆发了一波气势如虹的"924行情"，然后高位横盘震荡数月后，在今年6月开始继续向上突 破，沪指在8月份创下近10年新高。最终， 近一年来 A股主要指数，均有亮眼表现 。其中领涨的创业板指涨幅接近83%，上证指数涨幅接近 36%，深证成指涨幅超52%。 | | | A股、港股、美股主要指数近一年的表现 | | 码 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 私募排排网公众号 | 0 | 数据来源: Choice, 近一年: 2024.09.01-2025.08.31 | | | | 证券市场 | 指数名称 | 近一年 | 近一年 | 沂一年 | | | | 涨跌幅 | 最大涨幅 | 最大回撤 | | | 上证指数 | 35.74% | 43.62% | -11.27% | | | 深证成指 | 52.08% ...

曾在小红书晒出2350万美元（约合人民币1.67亿元）年薪的吴舰，正面临美国证券交易委员会和美国司法部的民 事刑事双重起诉。 近日，美国司法部表示，吴舰被指控犯有电汇欺诈、证券欺诈和洗钱罪。 美国司法部还表示，34岁的吴舰是一名居住在纽约的中国公民，目前处于在逃状态，无法立即确定他的律师。 根据吴舰的Linkedin（领英）简介，他在2011年取得了清华大学的工学学士学位，并于2017年从美国康奈尔大学 获得了哲学博士学位。 名校毕业的吴舰曾在美国知名做市商Citadel（城堡投资）实习，于2018年4月加入顶尖量化对冲基金Two Sigma， 从量化研究员做起，三年时间不到就升任Two Sigma量化研究部的副总裁，2023年1月，工作不到五年的吴舰被提 拔为高级副总裁。 吴舰2023年曾在小红书"悄悄炫富"，并称"不敢发朋友圈，自己心态还是太年轻，想找个没人认识的地方偷偷炫耀 下......"。该帖子显示，其2022年的薪资相较往年出现暴涨，高达2350万美元。 Two Sigma于2024年解雇了吴舰，并赔偿了客户的损失。 每日经济新闻综合公开消息、上海证券报等 （文章来源：每日经济新闻） 根据报道，正 ...

今年5月，证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》提出，强化业绩比较基准的约束作用。 日前，国泰海通资管在接受中国证券报记者采访时表示，这一变化的核心在于推动公募基金行业从追 求"贝塔收益"向"阿尔法收益"转变，从"规模导向"转向"投资者利益导向"。而指数增强基金因其明确的 基准约束和量化模型驱动的特性，在这一转型过程中占据了相对有利的位置。 "指数增强基金的业绩比较基准通常是其跟踪的特定指数，且多数设有指数跟踪误差要求，本身就具备 清晰明确的'锚'。"国泰海通资管表示，公司量化投资团队的目标正是通过选股模型、风控体系，追求 超越基准指数的收益，超额收益能力更能体现管理人的真实投资水平。 值得一提的是，指数增强基金也在被动化投资浪潮中迎来新的发展机遇。数据显示，截至9月初，2025 年以来新成立的增强型指数基金数量已超110只，接近过去三年总和，创下新纪录。 基于在量化投资领域的深厚积淀，国泰海通资管敏锐把握券商资管公募化转型机遇，自2021年12月公司 首只公募量化产品获批起，在不到24个月的时间内布齐沪深300、中证500、中证1000三大宽基指数增强 产品，并同步推出科创、红利、全市场选股等策略产 ...