除了降息的时机，美联储官员还暴露了他们在关税对通胀影响上的分歧。 "到最终消费者手中时，他们发现不得不转嫁的成本更低，而且部分成本可以从利润中扣除。由于企业找到了调整的方法，这可能不会 导致消费者价格大幅上涨。" 戴利称，美国经济形势良好，经济增长和消费者支出正在放缓，但尚未减弱。通胀正朝着美联储2%的目标迈进。她仍预计今年美联储可能会两次 降息，但同时指出，政策前景存在很大的不确定性，降息需要美联储延续当前的数据趋势。她说： "我认为两次降息是可能的结果，但每个人的预测都存在不确定性。" 周四稍早，今年有FOMC会议投票权的圣路易斯联储主席穆萨莱姆并未直接提到降息时间的预期，但强调关税对通胀的影响需要一段时间才会显 现，体现了对待降息的谨慎态度。 穆萨莱姆表示，通胀存在上行风险，现在判断关税是否会对物价产生持续影响还为时过早。迄今为止，关税对通胀的影响尚不显著，但他预计从6 月、7月、8月或9月开始，其影响将在数据中更加明显。他说： "关税问题需要时间才能解决。""有一种情况是，今年第四季度，或者明年第一季度或第二季度，关税可能仍在对经济产生影响。" 美东时间7月10日周四，2027年有美联储货币政策委员会 ...

最近美联储的6月会议纪要出来了，里面的内容很值得我们好好看看。 首先，美联储内部现在不是一个声音。大家对未来利率该怎么走，分歧越来越大，根本原因就在于对"关税会不会推高通胀"这个问题，意见不一致。有人 认为这是一次性的冲击，也有人担心是个长期问题。 财经记者Nick Timiraos就说了，这次会议背后，其实不仅是数据问题，还有政治压力的背景。白宫之前对鲍威尔有点火气，明显对当前利率政策不满意。 而在这种背景下，美联储内部也出现分裂——到底该不该降息？什么时候降？没统一意见。 现在的问题是，贸易政策变化太快。特朗普政府又加了一堆关税，政策走向不确定性非常大，给美联储的判断增加了难度。但也有好消息，官员们一致认 为，相比上次会议，这次不确定性有些下降。 不过注意一点，美联储也不是完全被动。鲍威尔说得很清楚：我们在观察。7月15号要公布6月CPI，到时候再看。如果通胀数据真的温和，那7月底会议 可能就会有人支持降息了。 确实，像沃勒和鲍曼最近就公开表示，如果数据继续温和，他们可能会考虑支持7月降息。不过，鲍威尔本人没明确说话，市场目前也普遍预期9月更可能 成为启动降息的节点。 现在投资者怎么看？联邦基金利率期货显 ...

金砖国家里约峰会于7月7日在巴西里约热内卢闭幕，共有来自11个成员国和10个合作伙伴国的领导人和代表出席。巴西领导人在峰会结束后的采访中表 示，一个像美国这样的大国的总统，通过网络平台对全世界发出威胁，并不是一件很负责任、很严肃的事情。现在没有皇帝，每个国家都是主权国家，如 果美国威胁加征关税，其他国家也有权采取同样的反制措施。 新美国安全中心（CNAS）近期发布报告，将巴西、印度、印度尼西亚、沙特阿拉伯、南非、土耳其这六个国家定义为"全球摇摆国家" 文｜《财经》特约撰稿人 金焱 发自华盛顿 编辑 | 苏琦 美国总统特朗普直接通知各国对等关税水平的第二波征税函覆盖八个国家，其中对巴西将征收的关税为公布新对等关税以来最高水平。当地时间7月9日， 特朗普在社交媒体平台上发布了致文莱、阿尔及利亚、摩尔多瓦、伊拉克、菲律宾和利比亚的信件。特朗普表示，美国将自2025年8月1日起对文莱和摩尔 多瓦的产品征收25%的关税，对阿尔及利亚、伊拉克及利比亚的产品征收30%关税，对菲律宾的产品征收20%关税。此后，特朗普在社交媒体公布发给斯 里兰卡的征税函，称将于8月1日起对斯里兰卡的产品征收30%的关税。 美股盘后，特朗普公布 ...

美联储公布的最新6月会议纪要显示，官员们对利率前景的分歧日益显现，主要源于他们对关税可能如 何影响通胀的预期不同。 根据6月17日至18日联邦公开市场委员会（FOMC）的会议纪要，虽然一些与会者指出，关税将导致物 价一次性上涨，不会影响长期通胀预期，但大多数与会者认为，关税可能对通胀产生更持久的影响。 6月会议纪要显示，政策制定者指出，对于关税对通胀潜在影响的时间、规模和持续性存在"相当大的不 确定性"。由于关税在经济中的传导路径及贸易谈判的不同结果，官员们对其通胀影响持不同观点。 那些认为今年稍后适合降息的官员认为，劳动力市场走弱或关税导致的轻微且短暂的通胀压力，可以成 为降息的依据。但也有相当一部分、虽没有成为主流意见的官员们认为，即使不考虑未来几个月关税影 响加剧，当前通胀仍未朝美联储2%的目标取得足够进展，不足以支持降息。 6月会议上，FOMC一致投票决定将利率维持在4.25%-4.5%的区间，为连续第四次按兵不动，这再次引 发了美国总统特朗普的批评，他多次呼吁降低借贷成本。6月FOMC会议后公布的新利率预测显示，19 位官员中有10位预计今年底前至少会有两次降息，有7位政策制定者预计2025年不会降 ...

金十数据7月4日讯，中信证券研报表示，2025年6月美国新增非农就业人数超预期，失业率低于预期。 不过，本份非农报告实则显示美国就业市场继续走弱。我们依旧认为美国就业市场"缓冲垫"有限，就业 市场继续走弱失业率或将加快上行。然而，6月4.1%的失业率给了鲍威尔更多"理由"观察夏季关税对通 胀的影响，我们延续此前观点，预计美联储将在9月的议息会议上再度降息。 中信证券：预计美联储将在9月的议息会议上再度降息 ...

转自：新华财经 新华财经北京7月1日电（王柘）6月最后一个交易日，美国国债收益率普遍下跌。其中，10年期美债收益率下跌5BP，报4.23%，创近2个 月新低，较5月末下跌19BP，较2024年末下跌了近35BP。 2年期美债收益率6月30日下跌3BP，报3.72%，较2024年末时4.24%的水平，大幅下降52BP。10年期与2年期美债利差上半年走阔17BP。 一季度时，受特朗普关税政策不确定性和美国经济放缓的影响，避险情绪高涨，投资者追捧美债，收益率一路下滑。随后，美债在4月 初迎来一轮猛烈抛售，对冲基金削减杠杆，投资者涌向现金以规避市场波动，加大了美债市场对流动性担忧。美债避险属性受到质疑。 加之美联储降息迟迟未至，而穆迪出于对美国政府债务和利息支付比例增加的担忧宣布下调美国主权信用评级，做多美债情绪降至谷 底，一级市场发行结果惨淡，超长期美债收益率升穿5%。 不过，进入6月以来，贸易谈判方面进展有效提振了市场乐观情绪，而通胀迟迟未至也令投资者对降息重燃信心。美债收益率向年内低 位靠近。 然而，经济学家的普遍看法仍然是关税对通胀的影响存在滞后效应。摩根士丹利首席经济学家Seth Carpenter领导的团 ...

【导读】 美联储博斯蒂克维持今年一次降息展望，美股震荡上涨 中国基金报记者 泰勒 大家好啊，7月开始了！希望这个月对咱们基民股民都好一点，一起关注一下海内外的市场消息。 美联储降息新消息 6月30日，亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克表示，关税可能会对价格产生渐进式影响，而不是一次性冲击，这可能导 致对通胀的上行压力更为持久。 博斯蒂克在一场活动上表示： "这种风险会渗透到消费者和企业领导者的心理上。" 博斯蒂克表示，他在今年的预测中只写入了一次降息，2026年则预计有三次降息，但他也表示这些预测存在高度不确定性。 博斯蒂克重申，目前没有足够的信息可以支撑调整利率的决定。他补充说，美联储拥有等待更多信息的"奢侈"，因为美国劳动力 市场仍然表现稳健。 美联储官员之间已经出现了分歧，主要集中在如何看待关税对通胀的影响。 本月早些时候美联储政策会议发布的预测显示，有10位官员认为应当忽略关税带来的价格影响，预计今年至少会降息两次。但有 7位官员预计今年不会降息，显示他们更担心关税可能导致更持久的价格压力。 两位美联储理事克里斯托弗·沃勒和米歇尔·鲍曼表示，如果通胀保持温和，他们将支持最快7月就降息。但许多官员 ...

美国明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari表示，他认为今年可能会降息两次，第一次可能在9月，但他 警告称，关税对通胀的影响可能存在滞后性，决策者应保持灵活性。自去年12月以来，他一直没有调整 对2025年的利率预测。现在，尽管尚无太多证据显示关税对价格造成冲击，但他担心今年晚些时候仍有 可能会出现。 ...

Group 1 - Federal Reserve Chairman Powell reiterated the content of the semi-annual monetary policy report during congressional testimonies, indicating no new information but acknowledging the potential lower-than-expected impact of tariffs on inflation and the possibility of earlier rate cuts, which garnered market attention [1][3] - Fed officials Waller and Bowman expressed support for a rate cut in July, with Waller emphasizing the need to act to avoid risks in the labor market, stating that inflation has not surged as feared and it is time to initiate the rate-cutting process [1][2] - Bowman, previously a hawkish member, indicated support for a rate cut if inflation remains controlled, citing recent lower-than-expected inflation data and the need to consider the weakening labor market [2] Group 2 - Powell's comments during the hearing reflected a cautious approach, acknowledging that the impact of tariffs on retail prices may be less than anticipated, which could influence Fed policy decisions [3] - The Fed's semi-annual report maintains that inflation expectations are aligned with the 2% target, despite concerns about tariffs potentially raising inflation, leading to a careful stance on rate cuts [3] - Current employment levels are balanced, but rising unemployment claims could prompt a rate cut if June employment data shows weakness, although Powell downplayed signs of labor market fatigue [4]

对于鲍威尔的如此表态，美国总统川子实在是忍不住了，据媒体报道，已有三到四位候选人可能接替鲍威尔担任下任美联储主席。主要候选人包 括前美联储理事沃什、美国国家经济委员会主任哈塞特、现任美联储理事沃勒以及美国财政部长贝森特。从概率来看沃勒的可能性最大。一旦新 的人选出炉，那必然是符合川子的要求的，市场的焦点也将自动转移。 另外，今天晚上即将公布的当周初请失业金人数，以及美国5月耐用品订单等数据都非常值得关注。 贵金属方面 国际金价昨天触底反弹，但是从力度来看着实有点弱，日内波动也就20多美金，最终收出一根小阳线。 不过今天来看还是延续了昨天的反弹态势，我们目前需要关注的是这个态势能维持多久，毕竟大周期还是高点不断下移的结构。 隔夜美联储主席鲍威尔再次出席了参议院的证词演说，他强调，美国经济很强劲，当前的高关税没有现代先例，对通胀影响可能比预期大、也可 能比预期小，因此美联储不急于行动；关税对通胀的影响会在未来几个月显现，合理的预期是，关税将造成一定程度的通胀；但只要达成贸易协 议，是可以降息的。（按8月底是关税谈判的最后期限这个时间推算，降息最快也在9月） 同时他说，消费者可能要承担部分关税，很难提前预测，联储仍 ...