在中国资本市场稳步开放的背景下，今年上半年，外商独资公募机构频频推出各类基金产品，加快产品 落地步伐，加速布局中国市场。今年以来，路博迈基金、富达基金、摩根资产管理等9家公募基金管理 人新发产品共31只，新发规模为358.80亿。与去年同期相比，数量增长了138%，规模增长43%。(央视 新闻) ...

重要的消息有哪些 中国证监会就《证券公司分类评价规定（修订草案征求意见稿）》公开征求意见 中国证监会消息，为贯彻落实中央金融工作会议精神和《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高 质量发展的若干意见》（国发〔2024〕10号）要求，优化证券公司分类评价制度，突出促进证券公司功 能发挥导向，支持中小机构差异化发展、特色化经营，我会修订形成了《证券公司分类评价规定（修订 草案征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。 外交部：中国经济顶压前行稳中有进向优向新 6月20日上午，中国人民银行与香港金融管理局联合举办内地与香港快速支付系统互联互通（以下简 称"跨境支付通"）启动仪式，中国人民银行行长潘功胜，中央港澳工作办公室副主任、国务院港澳事务 办公室副主任王灵桂，香港金融管理局总裁余伟文出席并致辞，中国人民银行副行长陆磊主持。 跨境支付通是中央政府支持香港发展和便利民生、推动内地与香港合作的又一项重要举措，通过内地网 上支付跨行清算系统与香港快速支付系统"转数快"直接连接，在遵守两地法律法规的前提下，支持参与 机构为两地居民提供高效、便捷、安全的跨境支付服务。跨境支付通将于2025年6月22日上线运行。跨 境支付通的 ...

2.深交所举办深市债券ETF市场高质量发展会议 据深交所官网，深交所于6月19日组织召开深市债券ETF市场高质量发展会议，围绕债券ETF市场的制度机制建设、产品体系优化、服务质效提升等方面进 行深入探讨，听取意见建议。来自银行及理财子公司、保险公司、公募基金、证券公司等100余名机构代表参会。深交所相关负责同志表示，下一步，将在 证监会统筹下研究制定多项支持措施，降低基准做市信用债规模门槛、调整基准做市清单更新发布安排、设置基准做市信用债指数成份券备选池、优化债券 ETF做市考核机制等，进一步提升市场效率、扩大产品覆盖面，持续推动债券ETF市场高质量发展。 3.证监会：允许合格境外投资者参与ETF期权交易 一、ETF行业快讯1.三大指数震荡下挫，多只油气相关ETF上涨 今日，三大指数震荡下挫，上证综指下跌0.79%，深证成指下跌1.21%，创业板指下跌1.36%。多只石油石化板块ETF上涨，其中，油气资源ETF （563150.SH）上涨1.24%，油气资源ETF（159309.SZ）上涨0.99%，石油天然气ETF（159588.SZ）上涨0.93%。有色金属板块多只ETF下跌，黄金股ETF （517520 ...

Group 1 - The financial industry inherently possesses an open gene, and financial activities should embrace openness [1][10] - Since early April, external shocks have increased, causing significant volatility in international financial markets, which has also pressured the Chinese capital market; however, the long-term positive development trend of the Chinese economy remains unchanged [1] - The resilience and risk resistance of the Chinese capital market have been demonstrated despite the challenges [1] Group 2 - The Shanghai Stock Exchange (SSE) aims to maintain market stability and enhance internal stability mechanisms, deepen the reform of the Sci-Tech Innovation Board, and promote long-term capital inflow [4][6] - The SSE reported a compound annual growth rate of 10.7% in R&D investment over the past three years, with a median R&D intensity of 12.6%, leading A-shares [5] - The SSE has seen a 25% year-on-year increase in disclosed asset restructuring plans, with significant growth in major asset restructurings [5] Group 3 - The Hong Kong Stock Exchange (HKEX) plans to enhance its product offerings and risk management tools, including the preparation of RMB government bond futures [7] - HKEX aims to facilitate mainland investors' participation in the Hong Kong market by incorporating RMB counters into the Stock Connect trading mechanism [7] Group 4 - Howard Marks highlighted China's structural advantages, including a highly educated workforce, a large middle-class market, and a robust manufacturing sector [8] - To further internationalize the financial market, Marks suggested opening more asset classes and optimizing foreign investment product access mechanisms [9] Group 5 - The importance of regulatory predictability and consistency with local demands and global practices was emphasized to attract more foreign capital [9][10] - The need for regulatory frameworks to evolve alongside market innovations was also discussed, ensuring that regulations keep pace with market developments [10]

21世纪经济报道记者崔文静 北京报道第五套标准扩容、试点IPO预先审阅机制……在6月18日举行的 2025陆家嘴论坛上，证监会主席吴清宣布资本市场领域系列重要政策。 其中，最受瞩目的是科创板改革新政——"1+6"政策组合拳。这被一些业内人士视为2024年"科创板八 条"基础上的升级版本，内容更全、力度更大。 何为"1+6"？ 综合吴清主席及证监会、上交所6月18日发布的系列政策，"1"是指在科创板设置科创成长层，并且重启 未盈利企业适用于科创板第五套标准上市。 科创成长层将汇集科创板的全部未盈利企业，包括已经上市、尚未盈利的上市公司。这些位于科创成长 层的企业，将被冠以统一的标识——股票简称后添加"U"。 "6"则指六项具体措施，具体包括： 一是对于适用科创板第五套标准的企业，试点引入资深专业机构投资者制度。 监管鼓励发行人自主认定资深专业机构投资者，但不做强制要求。 三是扩大第五套标准适用范围，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用。 四是支持在审未盈利科技企业面向老股东开展增资扩股等活动，用于持续研发等用途，专款专用。 五是健全支持科创板上市公司发展的制度机制。鼓励吸收合并上市不满3年 ...

最新公告。 中国证监会近日发布公告称，经商中国人民银行、国家外汇局，将从2025年10月9日起允许合格境外投资者参 与场内ETF期权交易，交易目的限于套期保值。 这是中国证监会落实党的二十届三中全会"优化合格境外投资者制度"决策部署的具体举措之一。今年以来，中 国证监会先后放宽合格境外投资者参与境内商品期货、商品期权和ETF期权等产品的限制。此举旨在持续拓展 合格境外投资者可投资范围，发挥合格境外投资者制度的优势和吸引力，便利境外机构投资者特别是配置型资 金运用适配的风险管理工具，有利于提升外资机构投资行为的稳定性，促进其对A股的长期投资。 后续，中国证监会还将出台更多优化合格境外投资者制度的改革举措，有力推进资本市场高水平制度型开放。 此外，郑商所6月18日发布公告，自2025年6月20日交易（即6月19日晚夜盘）起，郑州商品交易所将扩大合 格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者（统称"合格境外投资者"）可交易品种范围，新增开放以下商 品期货、期权合约：一、玻璃、纯碱、硅铁期货合约。二、玻璃、纯碱、硅铁期权合约。 同日，上期所发布公告称，自2025年6月20日交易（即6月19日晚夜盘）起，上海期货交易所 ...

先说第一个重磅炸弹——监管铁拳再升级。吴主席这次讲话杀气腾腾，明确要严惩内幕交易、操纵市场和利益输送，特别是那些想"浑水摸鱼"的主儿。最近 证监会动作不断，你们看去年查处的并购重组内幕交易案件，罚没金额同比涨了9%，这可不是闹着玩的。说白了，以后那些靠消息炒股、割韭菜的套路， 日子不好过了。对咱们散户来说，这绝对是个定心丸，以后市场会更干净，咱们也能更安心地做价值投资。 再来说说对外开放的大招。这次证监会甩出的一揽子计划，简直是给外资发"邀请函"。最关键的是QFII制度大优化，准入门槛更低，投资更灵活，而且可交 易的期货期权品种要从现在的几十种直接干到100个！这意味着啥？外资能玩的花样更多了，A股的流动性也会更强。更绝的是，证监会还要和央行一起搞 人民币外汇期货，这对做外贸的企业来说，简直是及时雨，以后汇率风险能大大降低。还有液化天然气期货期权也要上市，这对能源行业来说，又是一个避 险利器。 帮主我琢磨着，这一系列操作背后，释放的信号很明确：中国资本市场要更开放、更透明、更国际化。外资进来多了，市场结构会更健康，长期资金也会更 稳定。对咱们普通投资者来说，跟着外资的思路走，关注那些高股息、低估值的蓝筹股，可 ...

点击小程序查看报告原文 "H+A"新路径开启 深港联动进一步深化，打通"H+A"上市通道。 伴随我国资本市场开放力度不断提升，A to H两地双重 上市已更为便捷，年初以来部分A股公司加速赴港上市，两地市场协同效应进一步释放。近期，资本市 场互联互通相关制度再度优化，6月10日《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意 见》发布[1]，《意见》指出要推进金融、技术、数据等赋能实体经济高质量发展，"允许在香港联合交 易所上市的粤港澳大湾区企业，按照政策规定在深圳证券交易所上市"，进一步畅通深交所"H+A"上市 通道，我们预计未来更多粤港澳大湾区优质企业有望实现两地上市。 哪些企业有望率先登场？ 粤港澳大湾区企业覆盖范围较广，新经济行业占比较高。 以企业注册地统计，当前港交所上市的大湾 区企业共计249家，其中仅27家实现H+A两地双重上市；若以企业办公地统计则有1571家大湾区企业。 从行业分布来看，约半数粤港澳大湾区企业分布于新经济行业。合并注册地及办公地企业统计，1593家 大湾区企业中，消费类行业（非必需性消费+必需性消费）占比32%，资讯科技业和医疗保健业合计占 比14%，其中不乏科技、新能 ...

曾被视为"小众市场"的熊猫债，近年来发行热度持续攀升，受到境外发行人和投资人的追捧，正成为中 国资本市场开放的重要窗口。 熊猫债是指境外机构在中国债券市场发行的以人民币计价的债券。发行主体包括：外国主权政府和地方 政府、国际开发机构、境外金融机构、境外非金融企业等四类。 数据显示，2023年和2024年，熊猫债发行规模先后迈上1500亿元和1900亿元台阶，接连创历史新高。 2025年以来，截至5月22日，已发行熊猫债38只，发行规模672亿元。目前，全市场熊猫债累计发行金额 已突破万亿元，达10425.9亿元。 从最初10年合计发行金额不过百亿元，到如今的快速扩容，这期间都发生了什么？《金融时报》记者采 访的多位业内人士普遍认为，中国资本市场高水平对外开放持续推进、人民币债券融资成本优势显著、 熊猫债制度优化政策频出、人民币国际化进程加速以及中国产业升级与新兴产业的崛起等，是促成上述 变化的核心动力。 "'身量小巧'的熊猫债，在总规模逾180万亿元的中国债券市场中不算起眼，但在金融市场开放加速的当 下，熊猫债有望延续增长态势，并在带动外资对中国市场加码投资中发挥积极作用。"某外资银行相关 人士说。 扩容背后 ...

文/李悦 在全球经济格局正经历深度重构、不确定性 显著增强的当下，中国资本市场的估值优势正愈发成为 全球投资者瞩目的焦点。 当前， A股与港股估值水平已 滑落至历史相对低位区间 。 以沪深300指数为例， 其市盈率仅为 12.6倍 ， 这一数值 不足标普500 指数 的一半， 相较于 日经225指数、德国DAX指数等国际主要 股指，同样处于明显低位。 这 意味着在全球资本市场中，A股市场正以极具吸引力的价格，为投资者提供分享中国优质企业成 长红利的机会。 然而，从市场的实际情况来看，A股对外资的吸引力并未如预期般强劲。 据Wind数据，近三年外资持有A股数量虽呈增长趋势，但外资持股市值在流通A股市值和总股本市值 中的占比，均呈下降趋势。截至5月26日，外资持有A股数量合计1274.85亿股，持股市值达2.33万 亿元，占流通A股市值约2.95%，占总股本市值为2.33%。这一数值 与 中国作为世界 第二大经济 体的 庞大 体量形成巨大错位 ， 与A股估值洼地优势 更是 形成鲜明反差 。 数据来源：Wind 在关税战阴云未散的背景下， 中国资本市场该如何突围， 将估值洼地转化为全球资本的"价值锚点" ？ 围绕上 ...