尽管预算案的通过引起争议，但据韩国《朝鲜日报》称，根据韩国国会预算政策处的报告，此次补充预 算可能将把今年实际的GDP增长率提高0.14至0.32个百分点。高盛、巴克莱银行等海外投资机构及不少 韩国机构也将韩国今年GDP增长率的预期上调至1%左右。 但《朝鲜日报》6日在另一篇报道中表示，外界对韩国财政负担持续加重表示担忧。此次补充预算通过 后，韩国2025年总财政支出将达到703.3万亿韩元。韩国政府债务占国内生产总值（GDP）的比例将从 48.4%上升到49.1%，财政赤字也将从3.3%扩大至4.2%。这已是连续第5年突破政府自2020年起设定 的"赤字不超过GDP3%"财政规则。 值得注意的是，补充预算案是在对美关税谈判最后期限前夕通过的。韩国经济新闻网7日称，韩国国家 安保室室长魏圣洛于美东时间6日抵达华盛顿，预计将停留至9日，其间，他将与美国高层官员就关税谈 判和安全事务举行会谈。此前，韩国产业通商资源部通商交涉本部长吕翰九已与美国贸易代表格里尔会 面，就美国延长关税豁免期的方案进行磋商。 【环球时报报道 记者 任伊然】在消费疲软、企业经营困难与美国所谓"对等关税"导致的贸易风险不断 上升的多重挑战下 ...

美国劳动参与率下降，尤其在青年和高龄人口中，失业率虽降低但与失 业金申请等高频指标背离，预示未来失业率可能上升，需警惕劳动力市 场潜在风险。 非农就业数据修正可能大幅下调 2025 年一季度数据，每月或下修 7-8 万人。6 月私人非农收入因工时减少和工资下降而放缓，若持续将与消 费疲软相符。 6 月失业率意外降至 4.12%，但部分原因是人口退出劳动市场，并非市 场回暖。预计未来失业率仍将小幅上升，年底或达 4.4%-4.5%，超过 自然失业率水平。 特朗普政府的移民限制政策短期内压低失业率，减税政策刺激总需求， 但长期限制移民不利于总需求，削弱 GDP 和就业增长。今年劳动市场预 计保持平稳，失业率温和回升。 美联储 9 月首次降息概率较高，年内或降息两次，受当前劳动市场状况 及特朗普政府财政政策影响。需关注降息对市场情绪和资金流向的潜在 影响。 市场情绪遇上大美丽法案 20250707 摘要 Q&A 上周美国市场有哪些重要变化？ 上周美国市场出现了多项重要变化，首先是劳动数据的发布。由于独立日假期， 劳动数据提前一天公布。尽管数据显示非农就业超预期，但从结构上看，劳动 市场的韧性并没有表面上那么强。具体 ...

俄罗斯财政部：俄罗斯1月至6月预算赤字为3.694万亿卢布。 ...

智通财经7月7日电，俄罗斯财政部称，俄罗斯1月至6月预算赤字为3.694万亿卢布。 ...

21世纪经济报道特约撰稿王应贵 娄世艳 据新华社报道，美国总统特朗普7月4日下午签署"大而美"税收和支出法案，标志着这一备受争议的法案 正式成为法律。 特朗普和共和党国会议员们借机造势，声称减税可以加速经济增长，新关税和大幅削减社会事业支出 （如医疗救助），将让国家财政更加稳健。 该法案反映了共和党的一贯主张，同时削弱了民主党的政治资本，具有明显党派斗争痕迹。该法案延续 了即将于今年年底失效的2017年《减税与就业法案》（Tax Cuts and Jobs Act, TCJA）的大部分内容，同 时提高了免税额度，包括：每人25000美元的小费收入免税额；每人12500美元的加班收入免税额或夫妻 两人25000美元的免税额；（新增）老龄工作者的6000美元免税额；企业投资成本可全部用作税务抵 扣；州和地方政府征税起点提高至40000美元。同时，增加军事支出1570亿美元，移民执法补款超过 1500亿美元。该法案重点清算民主党预算支出项目，逐步减少清洁能源拨款，提高了申请医疗救助的成 人的工作时数规定，要求各州承担更多的食品补贴费用。 法案体现"马太效应"？ 美国大多数人士认为，该法案照顾高收入阶层，伤害到最低收 ...

【要闻回顾】 特朗普的法案将 2017 年的减税措施永久化，并增加了新的税收减免，包括不对小费和加班费扣除征收 联邦税。它还将 SALT 扣除上限提高到 40,000 美元，为期五年。另一方面，该法案包括大幅削减医疗 补助，使低收入美国人更难获得资格，并限制某些类型的护理。它收紧了食品券的规定，削减了对绿色 能源计划的资金，并为边境安全和移民执法预留了超过 460 亿美元。"一个大美丽法案"还将美国债务上 限提高了 5 万亿美元。 无党派的国会预算办公室 （CBO） 估计，新通过的财政法案将在未来十年内使美国赤字增加 3.4 万亿 美元。现在预计国民债务与 GDP 的比率将从 97.8% 攀升至 125% 以上，远高于国会预算办公室 1 月份 发布的 117.1% 的预测。 7月3日，COMEX黄金库存录得1144.16吨，较上一交易日减少8.17吨；COMEX黄金周五（7月4日）收 报3346.50美元/盎司，上涨0.31%，comex黄金价格日内最高上探至3355.00美元/盎司，最低触及3332.80 美元/盎司。 最新comex黄金库存数据： 日期 COMEX黄金库存量(吨) 增持（吨） 2025-0 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 海外市场周报 2025 年 07 月 07 日 海外市场周报 证券分析师 薛威 资格编号：S0120523080002 邮箱：xuewei＠tebon.com.cn 谭诗吟 资格编号：S0120523070007 邮箱：tansy＠tebon.com.cn OBBBA 过会与美股新高之后 [Table_Summary] 投资要点： 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 上周全球股市涨跌参半。美股三大指数集体上涨，道指、标普 500 和纳指涨跌幅 分别为+2.3%、+1.7%和+1.6%；欧洲市场三大主要指数表现分化，英国富时 100 和法国 CAC40 上涨，德国 DAX 指数小幅回调；亚太地区表现分化。 美国制造业表现低迷，服务业略好于预期。根据 ISM 公布的数据显示，美国 6 月 制造业 PMI 指数为 49，连续四个月萎缩，显示美国制造业持续低迷。6 月 ISM 非 制造业指数 50.8，略高于预期，美国服务提供商在 6 月份扩张步伐缓慢。 OBBBA 法案过会，引发赤字担忧加剧。7 月 3 日 OBBBA 法案参议院修正版本以 218：214 通过了众议 ...

惠誉：从长期来看，与老龄化相关的支出将对日本财政赤字构成持续压力，这主要体现在医疗成本上升 方面。不过，财政改革可能会减轻这种影响。 ...

| 贵金属日评20250707: OPEC+计划8-9月原油连续增产,特朗普政府将对各国设定新税率 | 交易日期 | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 较昨日变化 | 较上周变化 | 2025-07-04 | 2025-07-03 | 2025-06-30 | 收盘价 | 777.06 | 781.28 | 767.58 | -4.22 | 9. 48 | | | | | | 成交量 | 213782. 00 | 189582. 00 | 24, 200. 00 | 211285.00 | 2, 497.00 | 期货活跃合约 | 持仓重 | 175040.00 | 19, 219. 00 | 155821.00 | -421.00 | 175461.00 | | | | 库存(干克) | 21456.00 | 3.000.00 | 18237.00 | 3, 219. 00 | 18456.00 | 上海 ...

与此同时，法案大幅削减联邦医疗补助和营养援助项目投入。预计将有近1200万低收入人群在未来十年内失去医疗保险覆盖。从今年9月30日起，电动汽车 税收抵免政策将停止实施，仅允许2027年底前投产的风电和太阳能项目享受相关优惠。 财政政策的长期影响与风险 美国财政部可能在8月中旬就无法再使用"非常规举措"来应对债务上限问题。多名资深利率策略师指出，2025年下半年美国债券市场将迎来规模高达1万亿美 元的国债增量供应。新增发行将重点聚焦短期国库券等流动性债务工具。 美国财政状况正面临前所未有的挑战。华尔街知名分析师发出严厉警告，美国政府债务规模将在七年内突破50万亿美元大关。这一预测基于当前"大而美"法 案的实施效果，以及美国持续扩张的财政政策走向。 债务规模急剧膨胀的现实困境 美国国债余额已突破36万亿美元关口，创下历史新高。"大而美"法案的正式签署，标志着美国财政赤字将进一步恶化。根据美国国会预算办公室测算，该法 案将在未来十年内增加财政赤字约3.3万亿美元。参议院版本更是将债务上限提高5万亿美元，使总债务规模突破41万亿美元大关。 法案核心内容包括延长2017年企业和个人减税措施，对小费和加班工资收入实施免税 ...