证券研究报告 行业研究 / 行业点评 2025 年 07 月 10 日 行业及产业 食品饮料 强于大市 投资要点： 一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势： 资料来源：聚源数据，爱建证券研究所 《啤酒行业跟踪报告：啤酒进入消费旺季，燕 京啤酒 U8 放量》2025-06-27 《食品饮料行业跟踪报告：白酒持续筑底，聚 焦高景气主线》2025-06-09 证券分析师 范林泉 S0820525020001 021-32229888-25516 fanlinquan@ajzq.com 白酒仍在筑底，关注大众品结构性机会 ——食品饮料行业跟踪报告 周度跟踪：本周（6.30-7.04）食品饮料板块+0.62%，表现弱于沪深 300 指数（+1.54%）， 在 31 个申万子行业中排名第 20。食品饮料子板块中，涨跌幅由高到低分别为：白酒 （+1.19%），烘焙食品（+1.10%），肉制品（+0.93%），预加工食品（+0.26%），熟食 （+0.16%），调味发酵品（+0.04%），其他酒类（+0.03%），保健品（-0.34%），啤酒 （-0.45%），乳品（-0.66%），软饮料（-1.87%），零食（-1.9 ...

齐鲁晚报·齐鲁壹点 王赟 已经好久了，"难以下咽"却销量可观的崂山白花蛇草水在养生圈算是一瓶"火"水。当下，养生水的风依 旧在吹。 青岛饮料集团并入青岛啤酒不久，面对中式养生水巨大的市场潜力，近日，青岛饮料集团旗下崂山矿泉 水有限公司推出的崂山草本轻饮系列产品正式上市。 随着消费者对健康生活日益增长的需求和"轻养生"理念的流行趋势，"川芎乌药蚕砂枕"、"广藿小茴香 加热颈枕"……轻养生已经成为Z世代间的新潮流，也成为私域电商发力的新蓝海。 其实，就像养生本身不是一个短期的事，养生赛道也一直在，尤其是在小红书、抖音等内容社交平台， 更是快速跑出了一批中式养生品牌。对于关注中式养生的用户而言，对养生过程的注重和探索反而大于 对功效的执着。作为一个内容驱动的新赛道，中式养生背后确实有很大的商机，但也存在不少行业乱 象，三个字，"水太深"。 记得去年4月，在阿胶的发源地聊城市，小红书中式养生节"一起养生局"盛大开场，从八段锦教学到养 生蹦迪和百人长桌宴……同期，小红书也在聊城首度召开"一起养生局·小红书中式养生行业峰会"。如 今关于养生，小红书上已是遍地爆款，五花八门，注意分辨。 保温杯枸杞对年轻人而言已是"热"过一 ...

编者按：近期来，随着泡泡玛特拉布布公仔的火爆出圈，谷子潮玩等切中社会情绪的消费热点频频引发社会关 注。潮玩盲盒、疗愈经济、AI陪伴、悦己消费……当Z世代消费者为一只会跳舞的电子宠物支付月费，当打工人 对疗愈消费产生兴趣，当直播间里解压捏捏乐单日销量突破10万件——情绪消费正成为经济的新增长极。在此背 景下，南都将推出"情绪经济专题研究"系列报道，持续关注情绪消费以及背后的产业生态及资本动向。本期，我 们一起关注年轻人健康焦虑背景下养生消费盛行，养生水也成为众多企业入局博弈的热门赛道。 晚上十点，写字楼格子间里，27岁的文案策划林洁拧开一瓶红豆薏米水，大喝一口，仿佛完成了一场与加班对抗 的微型自救仪式。在她堆满文件的办公桌上，这瓶标注"0糖0添加"的饮料不仅是解渴之物，更像是一剂抚慰健康 焦虑的精神药方。酷爱养生的她知道，红豆薏米有"祛湿"功效，她想这或许能抵消一部分长期熬夜带来的身体伤 害。 同样是打工人，刘宇对于养生没有太多研究，但今年他拿到体检报告，发现身体有不少小毛病，这让他开始对自 身健康有了更多关注。以往最爱的"肥宅快乐水"是时候戒掉了，现在手中的饮料换成了红枣枸杞水、黑豆水等。 瓶中的草本饮料，盛 ...

6月中旬的北京，最高温已经冲到了30度，在盒马线下店的瓶装水货架前，一位30岁左右的男士拿起一瓶暑清元气水，翻转瓶身看了看配料表，随即放进 了购物篮。 这瓶配料表里包含了西洋参、淡竹叶、麦冬、铁皮石斛等七味原料的中式养生水，瓶身上没有标注任何功效，只在APP的产品介绍中，有"消暑汤""古方 今用"的字眼。 暑清元气水和五汁饮是盒马与中药老字号李良济合作推出的养生水系列新品，也是盒马养生水系列迭代到3.0版本的产品。从数量上看，盒马上新的养生 水已超20款。 从1.0版本主打药食同源的苹果黄芪水、陈皮四神水，到2.0版本的轻养水，再到3.0版本的经方养生水，盒马做养生水的思路，一点点转向了"水替"生意。 水替，比水有味道，比传统含糖饮料更健康，喝起来无负担。这个在2023年底兴起的概念，已经渐渐成为无糖茶饮料、中式养生水以及无糖苏打水、柠檬 水等品类争相获取的生态位。 进可替代含糖饮料，退可取代矿泉水，水替的广覆盖和模糊边界，理论上可渗透至所有包装软饮的消费人群中。高耸入云的天花板和宽广的创新空间，吸 引着新老品牌持续加码，也让水替这门生意，肉眼可见地越来越卷。 盒马货架上的养生水饮 风来了 在无糖茶和养生水赛 ...

养生人群逐渐年轻化，社交平台上，"养生食谱、中医养生、节气养生"等话题讨论踊跃。当代年轻 人将"以食为补"视为养生核心，通过传统煲汤、养生茶滋补身心；在运动健身方面，既推崇"古法健 身"的传统养生底蕴，也追求"碎片化微运动"适配快节奏生活。 国民健康素养指数提高 养生需求向多元领域延伸 国家卫健委数据显示，2016-2023年中国居民健康素养指数从11.58%提升至29.70%，反映出居民对 健康知识、理念和技能的掌握程度显著提高。居民更关注自身健康，进而催生对养生知识、方法的需 求，如科学饮食、运动保健等方面，以维持和促进健康。 中国发展研究基金会发布的国民健康生活方式干预及影响研究显示，居民对健康的关注已涵盖身体 外在（体重、体型、皮肤状态等）、心理（心理健康、情绪管理等）及身体内在机能（免疫力、贫血调 理等）多维度，体现出对全面健康的系统性追求。这一趋势正推动养生需求从单一的身体养护，向心理 调节、机能调养、外在管理协同发展的多元养生领域延伸。 数据平台集瓜综合短视频平台等社媒平台信息显示，"养生"相关社媒声量与互动量走势呈现明显波 动。近三年来，声量与互动量的差距不断缩小，人们开始更积极参与讨论。到 ...

以下文章来源于财经天下WEEKLY ，作者财经天下 财经天下WEEKLY . 《财经天下》周刊官方账号，提供有品质的深度报道，讲述中国企业在时代浪潮中的精彩故事。 元气森林"好自在"成为10亿大单品后，今年夏天中式养生水市场竞争再度升级，大大小小的企业扎堆入局。 据不完全统计，近一年已有23个品牌推出了59款养生水新品，比"无糖茶元年"还要凶猛。 01 打工人靠养生水"续命" "铁打的打工人，流水的打工神水。"从冰美式到气泡水，再到东方树叶，现在又到中式养生水了。 这个夏天，中式养生水成了打工人新的"续命水"，超市饮料货架里挤满了各式各样的中式养生水，红豆薏米 水、枸杞红枣水、绿豆水……红红绿绿的包装，打着"药食同源"与"轻养生"的旗号，将无糖茶饮的风光都快 抢走了。 翻看各大社交平台、种草平台、短视频平台，可以发现，一边熬夜一边喝养生水的打工人，不在少数，有 人"已经沉迷"，有人"换着喝，囤箱喝"，还有人"喝完一瓶，直接下单三箱"。 "我之前在超市突然看到红豆薏米水，看了看配料表感觉还算干净。我平时经常熬夜，有点养生方面的焦 虑，似乎躲不开这种养生水，就买了几瓶回家。喝了两天，感觉还挺舒服，主要是也好喝，随 ...

如今，广西不少医院开设了午诊或者夜诊，中医药服务的便利性正日益提升。 6月3日晚，广西中医药大学附属瑞康医院正骨推拿理疗馆里，陆续有患者来推拿、敷药，有的来缓 解"电脑脖""手机肩""酸爽腿"等不适，有的来进行脊柱侧弯、含胸驼背、产后腰腿痛等治疗。四年前， 为了照顾上班族和学生，该馆开设了夜诊，据统计，截至今年5月底，夜诊已服务万余人次，收获一大 批"铁粉"。 无论是下班后到医院做个艾灸、推拿，还是带着药食同源茶饮去上班，或是周末约上亲朋好友一边 吃药膳一边畅聊，甚至追剧时随手撕开的药膳小零食……在广西，中医药"轻养生"消费已悄然融入人们 的日常生活。 "对于忙碌的上班族和学生来说，白天看病真不是一件容易的事。"瑞康医院正骨推拿科主任蒋文介 绍，以前只能上班时间就诊，患者要反复对照行程表，琢磨如何避开工作和上课时间，有时还不得不中 断治疗，现在晚上就能去，啥也不耽误。 在夜诊的成功示范下，今年4月下旬，瑞康医院还开设了中医调理午诊，提供雷火灸、平衡火罐、 盆底功能障碍性疾病康复治疗等服务。"我上班时间根本走不开，现在有午诊就方便了，吃过午饭就过 来做调理，顺便午休，省时又省事。"韩女士说。 中医药融入生活的场 ...

元气森林"好自在"成为10亿大单品后，今年夏天中式养生水市场竞争再度升级，大大小小的企业扎堆入局。据不完全统计，近一年已有23个品牌推出了59 款养生水新品，比"无糖茶元年"还要凶猛。 打工人靠养生水"续命" "铁打的打工人，流水的打工神水。"从冰美式到气泡水，再到东方树叶，现在又到中式养生水了。 翻看各大社交平台、种草平台、短视频平台，可以发现，一边熬夜一边喝养生水的打工人，不在少数，有人"已经沉迷"，有人"换着喝，囤箱喝"，还有 人"喝完一瓶，直接下单三箱"。 "我之前在超市突然看到红豆薏米水，看了看配料表感觉还算干净。我平时经常熬夜，有点养生方面的焦虑，似乎躲不开这种养生水，就买了几瓶回家。 喝了两天，感觉还挺舒服，主要是也好喝，随后又在网上买了两箱，连续喝了几天，已经上瘾了。"95后张婷说。 张婷调侃自己是"熬夜养生选手"。她说，自己不喜欢有代糖的中式养生水，不过，现在可选的品牌越来越多，她不会盯着某一个品牌使劲买。 超市货架上的中式养生水，常见的大概有两种，一种如元气森林、可漾等主打的轻养生产品，是以红豆、薏米、绿豆等日常食材为主要材料，如红豆薏米 水、清爽绿豆水等；还有一种像盒马、七鲜推出的部分自 ...

TRYING TO FIND THE BEST SOLUTIONS 为 每 个 商 业 难 题 寻 找 最 优 解 TRYING TO FIND THE BEST SOLUTIONS / 报告导读-中国口服美容市场全景扫描：规模、机遇与挑战 2025年，中国口服美容市场进一步扩张、有望突破250亿元，尽管增速较往年有所放缓，但东亚第二大消费市场地位毋庸置疑。 识别到中国消费者的深厚潜力，联合利华、华熙生物、Tuzoo、福瑞达-伽美博士、佰鸿集团、健合集团-Swisse一众海外品牌纷纷开始布局中国市场：新西兰口服美容品 牌Tracel亮相第七届中国国际进口博览会、澳大利亚女性健康品牌Kynd宣布将加速布局中国市场、Swisse举办全球细胞新生巅峰论坛......众多品牌瞄准中国消费者摩拳 擦掌，新一轮美业"大战"一触即发。 与此同时，中国口服美容市场产品端抗衰、美白消费需求持续增长、成为口服美容主要细分市场，相关产品不断涌现；行业格局方面，中国口服美容市场体量庞大，但 行业集中度高。 此外，相关政策法规的逐步完善，侧面加速行业洗牌，线上渠道销售占比显著提升，新兴内容电商以"低价+场景化内容"领跑销量，成分党消费 ...

五月的黄浦江畔，全球食品行业正酝酿着一场革新风暴。作为洞察行业脉搏的瞭望塔，2025 SIAL西雅国际食品与 饮料展览会（简称"西雅展"）正式开幕。湖南拓臣旗下品牌——"黑小知"携药食同源轻养生系列产品，以精耕年 轻人新养生赛道的"黑马"之姿重磅亮相，并联合母公司捷森集团旗下"捷氏""氏峰社"等品牌，展示从大众市场到 垂类赛道的全生态布局，为经销商与采购商提供兼具市场潜力与文化价值的健康食品解决方案。 药食同源赛道爆发：黑小知以科学化创新抢占年轻人"朋克养生"心智 据中国保健协会预测，2025年药食同源类冲饮市场规模将突破400亿元，其中兼具"配料干净+感官愉悦"特质的产 品占比超60%。这一趋势背后，是18-35岁消费者对冲饮产品的"苛刻"需求——既要功效可见、配料透明，又要食 用便捷、口感适口。 黑小知作为药食同源赛道的领跑者，通过"科学化传承"与"场景化创新"两大策略，精准满足年轻人"轻养生"需 求： 1、科学配比与清洁标签：以明星单品八珍粉为例，黑小知研发团队在《食疗本草》《饮膳正要》等古籍中筛选出 32种传统配伍方案，再结合八珍粉传统古方，通过现代营养学分析，最终锁定茯苓、山药、莲子等8种食材，不再 ...