锌产业周报 2025/07/07 咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号 研报作者：许亮 Z0002220 审核：唐韵 Z0002422 【免责声明】 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论 和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情 形下做出修改， 交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行 使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻 版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为"东亚期货"，且不得对本报告进行任何有 悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责 ...

锌产业周报 2025/06/23 咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号 研报作者：许亮 Z0002220 审核：唐韵 Z0002422 【免责声明】 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论 和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情 形下做出修改， 交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行 使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻 版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为"东亚期货"，且不得对本报告进行任何有 悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责 ...

沪锌周报 供给转松、需求走弱， 锌锭有累库迹象 2025年6月22日 杨磊 从业资格证号：F03128841 投资咨询证号：Z0020255 核心要点及策略 | | 逻辑观点 | | --- | --- | | | 本周沪锌主力2507合约周五下午收于21845元/吨，周环比涨0.14%。本周沪锌震荡：宏观多空交 | | | 行情回顾 织，美联储按兵不动、鲍威尔预计未来数月通胀压力将因关税显著上升，美联储官员分歧公开化； | | | 基本面,供给逐渐转松、需求淡季走弱,锌锭有累库迹象,盘面震荡,现货升水走弱。 | | | 宏观，美联储按兵不动，鲍威尔称就业市场未呼吁降息：美联储官员分歧公开化。供给，6月加 工费续涨，治炼厂生产积极性高，前期投产冶炼厂产出、部分检修冶炼厂复产，6月产量预计仍 | | | 增。国内供给逐渐转宽松。6月锌进口窗口关闭。需求，本周下游开工承压：镀锌开工下降，镀 | | 运行逻辑 | 锌管订单走量较少，淡季、镀锌结构件需求减弱，下周镀锌开工预计仍降；压铸锌合金开工降， | | | 需求减弱、压铸锌合金出货节奏放缓，下周开工预计仍降；氧化锌开工持平，订单走弱，不过下 | | | 周部分氧 ...

锌：供应放量态势不改 锌价依旧承压 研究员：陈寒松 期货从业证号： F03129697 投资咨询证号： Z0020351 目录 第一章 综合分析与交易策略 第二章 市场数据 第三章 基本面数据 GALAXY FUTURES 1 交易逻辑与策略 GALAXY FUTURES 2 ◼ 产业供需： ➢ 矿端，6月预计国内北方矿山基本完成复产。国内锌精矿产量仍持续释放。6月进口锌精矿窗口关闭，但前期锁价的货物仍有流入。整体看，6月国内锌精矿供 应预计维持偏松，当前国产锌精矿加工费3600元/吨，进口锌精矿加工费45美元/吨。锌精矿加工费仍有上调趋势。 ➢ 冶炼端，6月国内进口矿的补充和国内矿山的产量释放，加工费继续上涨，冶炼厂原料充足下，生产积极性较高；6月精炼锌进口窗口关闭，但前期锁价的货物 仍有流入。预计6月国内精炼锌供应或有明显增加。 ➢ 消费方面，当前锌消费仍处淡季，但国内"以旧换新"政策的延续或对消费仍有一定提振。关注基建、汽车、家电等消费的情况。 ➢ 库存数据：截至6月19日， SMM七地锌锭库存总量为7.96万吨，较6月12日增加0.25万吨，较6月16日增加0.15万吨。LME锌库存（6月20日）12 ...

锌产业周报 2025/06/16 咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号 研报作者：许亮 Z0002220 审核：唐韵 Z0002422 【免责声明】 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论 和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情 形下做出修改， 交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行 使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻 版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为"东亚期货"，且不得对本报告进行任何有 悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责 ...

有色金属周报(锌) 基本面支撑有限，维持空配 2025年6月9日 宏源期货研究所 010-8229 5006 祁玉蓉（F03100031, Z0021060） 摘要 | | 主要逻辑 | 本周观点 | 上周观点 | | --- | --- | --- | --- | |  | 宏观：特朗普关税政策再度生变，市场对金属关税政策担 | | | | | 忧上升，避险情绪再度增强。 | | | |  | 原料端：维持趋松预期。受进口锌矿持续到货补充，国内 | | | | | 炼厂加工费持续上调，其中内蒙古、东北、广西等地区受 | | | | | 进口矿/炼厂检修因素影响，加工费涨幅较为明显；但随 | 随着进口锌矿不断到港，国内矿 | | | | 着港口锌矿库存明显下滑，部分新增炼厂产能开始产出， | 山亦稳步复产，炼厂原料库存增 | | | | 对锌矿需求旺盛，后续TC回升速度将放缓。 | 至27.72万吨，加工费持续上行带 | | |  | 成本利润：锌价回落后区间盘整，矿端对TC继续上调意 | 动炼厂利润不断好转，供给端增 | | | | 愿不高，预计6月调涨空间相对有限，国产TC或环比上调 | 量预期较强 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 沪锌期货早报-2025年6月3日 大越期货投资咨询部 祝森林 从业资格证号：F3023048 投资咨询证号： Z0013626 联系方式：0575-85225791 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 指标体系 沪锌: 1、基本面：外媒5月21日消息:世界金属统计局( WBMS )公布的最新数据报 告显示, 2025年3月，全球锌板产量为108.74万吨,消费量为113.35万吨， 供应短缺4.6万吨。1-3月,全球锌板产量为328.31万吨,消费量为338.48万 吨,供应短缺10.16万吨。3月,全球锌矿产量为100.78万吨。1-3月，全球锌 矿产量为296.11万吨；偏多。 2、基差：现货22850，基差+355；偏多。 3、库存：6月2日LME锌库存较上日减少1000吨至138150吨，5月30日上期所 锌库存仓单较上日减少0吨至1675吨；偏多。 4、盘面：昨日沪锌震荡下跌走势，收20日均线之下,2 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 沪锌: 1、基本面：外媒4月16日消息， 世界金属统计局( WBMS )公布的最新数据 报告显示, 2025年2月, 全球锌板产量为112.45万吨,消费量为110.79万吨, 供应过剩1.66万吨。1-2月，全球锌板产量为225.30万吨，消费量为222.75 万吨,供应过剩2.55万吨。2月,全球锌矿产量为98.40万吨。1-2月,全球锌 矿产量为196.398.3万吨；偏空。 2、基差：现货23220，基差+470；偏多。 3、库存：4月25日LME锌库存较上日减少2250吨至180050吨，4月25日上期 所锌库存仓单较上日减少450吨至3185吨；偏多。 4、盘面：昨日沪锌震荡上涨走势，收20日均线之上,20日均线向下；中性。 5、主力持仓：主力净空头，空增；偏空。 沪锌期货早报-2025年4月28日 大越期货投资咨询部 祝森林 从业资格证号：F3023048 投资咨询证号： Z0013626 联系方式：0575-85225791 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注 ...