铅锌产业链周度报告 | 利 多 因 素 | 利 空 因 | 素 | | --- | --- | --- | | 美 元 指 数 维 持 低 位 | 6 月 锌 锭 产 量 超 | 预 期 增 加 | | 短 期 冶 炼 端 检 修 波 动 | 累 库 整 体 预 | 期 更 强 | 中航期货 2025-7-11 | 目 | 录 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 0 0 1 1 | 报 报 | 告 告 | 摘 摘 | 要 要 | | 0 0 2 2 | 多 多 | 空 空 | 焦 焦 | 点 点 | | 0 0 3 3 | 数 数 | 据 据 | 分 分 | 析 析 | | 4 4 0 0 | 后 后 | 市 市 | 研 研 | 判 判 | | 告 | 摘 | 报 | 要 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | ...

股票简称：宏达股份 股票代码：600331 四川宏达股份有限公司 向特定对象发行股票 上市公告书 保荐人（主承销商） （广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座） 二〇二五年七月 特别提示 一、发行股票数量及价格 （一）发行数量：609,600,000 股 （二）发行价格：4.68 元/股 （三）募集资金总额：人民币 2,852,928,000.00 元 （四）募集资金净额：人民币 2,834,758,430.19 元 二、新增股票上市安排 本次发行新增股份在其限售期届满的次一交易日起在上海证券交易所主板 上市交易（预计上市时间如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个交易 日）。 三、发行对象限售期安排 发行对象认购的本次向特定对象发行的股票，自本次发行股票上市之日起 36 个月内不得转让。自本次发行股票上市之日起至解除限售之日止，发行对象就其 所认购的本次发行的股票，因公司送股、资本公积金转增股本等形式所衍生取得 的股票亦应遵守上述限售安排。 若上述股份限售安排与中国证监会、上交所等监管部门的最新监管意见不相 符，将根据相关监管意见进行调整。 四、本次发行完成后，公司股权分布符合上海证 ...

河南豫光金铅股份有限公司 会议文件 河南豫光金铅股份有限公司 河南豫光金铅股份有限公司 2025 年第三次临时股东大会会议文件 河南豫光金铅股份有限公司 一、 投票方式：本次股东大会采取现场投票和网络投票相结合的方式 二、 现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2025年7月23日 14点30分 会议地点：公司510会议室（河南省济源市荆梁南街1号） 三、网络投票的系统、起止日期和投票时间 （三）审议议案： （四）参会股东及股东代表发言或提问； （五）现场参会股东及股东代表对议案进行投票表决； （六）宣布本次股东大会现场投票和网络投票合并后的表决结果； （七）见证律师宣读本次股东大会法律意见书； 股权登记日登记在册的公司股东可通过上海证券交易所股东大会网络投票 系统行使表决权。通过交易系统投票平台的投票时间为2025年7月23日的交易时 间段，即9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联网投票平台的投票时间 为2025年7月23日的9:15-15:00。 四、会议主持人：公司董事长赵金刚先生 五、议程： （一）宣布会议开始，介绍参会股东、股东代表人数和代表股份数； （ ...

证券研究报告：有色金属 | 公司点评报告 发布时间：2025-07-10 股票投资评级 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 11.49 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）10.73 | / 7.52 | | 总市值/流通市值（亿元）123 | / 86 | | 52 周内最高/最低价 | 11.49 / 6.79 | | 资产负债率(%) | 50.8% | | 市盈率 | 17.41 | | 第一大股东 | 湖南水口山有色金属集 | | 团有限公司 | | 研究所 分析师:李帅华 SAC 登记编号:S1340522060001 Email:lishuaihua@cnpsec.com 研究助理:杨丰源 SAC 登记编号:S1340124050015 Email:yangfengyuan@cnpsec.com 株冶集团(600961) 25 年中报预增：冶炼端与矿山端向上共振 l 25Q2 归母净利润中枢为 3.28 亿元 公司发布 2025 年中报预增：经初步测算，公司预计 2025 年半年 度实现归属于母公司所有者的净利润 5.6 亿元到 6.5 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-07-08 期货方面：2025-07-07沪锌主力合约开于22340元/吨，收于22090元/吨，较前一交易日下跌260元/吨，全天交易日 成交160506手，较前一交易日增加6935手，全天交易日持仓126532手，较前一交易日减少1468手，日内价格震荡， 最高点达到22360元/吨，最低点达到22040元/吨。 库存方面：截至2025-07-07，SMM七地锌锭库存总量为8.91万吨，较上周同期增加0.85万吨。截止2025-07-07，LME 锌库存为110600吨，较上一交易日减少1725吨。 市场分析 现货市场方面，绝对价格回落，下游点价积极性增加，市场成交情况有所好转，但现货市场升水并未明显好转。 供应端，6月供给同比增加7.2%，7月份预计产量依旧高达59万吨，供给压力不减，海外秘鲁冶炼罢工影响已恢复。 库存方面，社会库存增幅扩大，趋势性累库或已形成，冶炼厂成品库存以及锌合金库存增加明显，合金开工率开 始下滑，隐形库存的负反馈或将发生。成本端，矿端TC进一步抬升，冶炼盈利扩大，冶炼积极性进一步放大，供 给压力依旧。绝对价格上涨后，现货市场成交愈加冷清，现货升 ...

祁玉蓉（F03100031, Z0021060），联系电话：010-8229 5006 2025/7/8 单位 今值 变动 近期趋势 SMM1#铅锭平均价格 元/吨 16,975.00 -0.29% 期货主力合约收盘价 元/吨 17,210.00 -0.49% 沪铅基差 元/吨 -235.00 35.00 升贴水-上海 元/吨 -55.00 -15.00 升贴水-LME 0-3 美元/吨 -24.63 1.84 升贴水-LME 3-15 美元/吨 -64.20 -0.20 沪铅近月-沪铅连一 元/吨 -45.00 10.00 沪铅连一-沪铅连二 元/吨 -15.00 -5.00 沪铅连二-沪铅连三 元/吨 15.00 10.00 期货活跃合约成交量 手 29,406.00 20.86% 期货活跃合约持仓量 手 51,045.00 -1.21% 成交持仓比 / 0.58 22.35% LME库存 吨 0.00% 259,975.00 沪铅仓单库存 吨 46,814.00 0.81% LME3个月铅期货收盘价（电子盘） 美元/吨 0.00% 2,057.00 沪伦铅价比值 / 8.37 -0.49% SMM1#锌 ...

祁玉蓉（F03100031, Z0021060），联系电话：010-8229 5006 | 铅锌日评20250707：区间整理 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/7/7 | | 指标 | 单位 | 今值 | 变动 近期趋势 | | 元/吨 | | SMM1#铅锭平均价格 | | 17,025.00 | 0.15% | | 沪铅期现价格 | | 期货主力合约收盘价 | 元/吨 | 17,295.00 | 0.29% | | 元/吨 | | 沪铅基差 | | -270.00 | -25.00 | | 元/吨 | | 升贴水-上海 | | -40.00 | -5.00 | | 美元/吨 | | 升贴水-LME 0-3 升贴水-LME 3-15 | 美元/吨 | -24.63 -64.20 | 1.84 -0.20 | | 价差 | | 沪铅近月-沪铅连一 | 元/吨 | -55.00 | -65.00 | | 元/吨 | | 沪铅连一-沪铅连二 | | -10.00 | 20.00 | | 铅 | | 沪铅连二-沪铅连三 | 元/吨 | ...

有色金属周报(锌) 高锌价抑制消费，沪锌社库累库预期缓慢兑现 2025年7月7日 宏源期货研究所 010-8229 5006 祁玉蓉（F03100031, Z0021060） 摘要 | | 主要逻辑 | 本周观点 | 上周观点 | | --- | --- | --- | --- | |  | 宏观：美国"大而美"法案通过，6月小非农数据不及预 | | | | | 期，但非农就业数据远超预期，降息预期后移，此外，美 | | | | | 国关税90天缓冲期即将到期，关税不确定性增加。 | | | |  | 原料端：维持趋松预期。炼厂采购仍以国产矿为主，截至 | | | | | 上周，国产锌精矿加工费3,800元/金属吨，进口锌精矿加 | 宏观方面关税不确定性提升，基 | | | | 工费指数环比上涨至66.25美元/干吨，近期港口部分锌矿 | 本面维持供增需弱格局，上周因 | | | | 报价涨至4000元/吨以上，但冶炼厂看涨后续进口加工费， | 锌价高位整理，下游采买减弱， | | | | 接货积极性不高，此外，近期国内西南某矿山7月锌矿招 | 社会库存略有累积，但从整个产 | | | | 标价格为377 ...

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣 39亿元重大资产重组完成，株冶集团（600961.SH）的经营业绩持续向好。 7月4日晚间，株冶集团发布业绩预告，公司预计上半年实现的归母净利润为5.6亿元至6.50亿元，同比增 长超过50%；预计实现扣非净利润5.70亿元至6.60亿元，同比增长幅度超过80%。 重组后净利持续快速增长 株冶集团的经营业绩继续快速增长。 根据最新发布的业绩预告，今年上半年，株冶集团预计实现归母净利润5.60亿元到 6.50亿元，与上年同 期相比，将增加约1.89亿元到2.79亿元，同比增长50.97%到 75.23%。公司预计实现扣非净利润5.70亿元 到6.60亿元，与上年同期相比，将增加约2.55亿元到3.45亿元，同比增长80.97%到109.55%。 今年一季度，公司经营业绩已经表现为快速增长。前三个月，公司实现的营业收入、归母净利润分别为 48.03亿元、2.77亿元，同比增长8.50%、74.07%，扣非净利润为2.83亿元，同比增长112.94%。 对比半年度业绩预告及一季度报告，二季度，公司预计归母净利润、扣非净利润分别为2.83亿元至3.73 亿元、2.87亿元至3.7 ...

Special report on Guotai Junan Futures 第 2 页 ◆ 供应端如期放量。随着锌精矿的放量兑现，炼厂及港口锌精矿库存处在相对充裕的位 置，且目前炼厂利润处于历史中位。国内炼厂集中检修后带来增量，叠加炼厂搬迁、 新建项目投产，供应压力增加，过剩逻辑或将显性化，逐步体现在社会库存累积之上。 ◆ 消费端迈入传统淡季，下游开工率边际下滑，补库空间有所收缩。终端内需消费迈入 淡季，外需抢出口的程度在每一轮次中逐步走弱，该点在5月出口数据中已有验证体 现。因此，下游开工率存在下调趋势，需求端收缩，下游原料库存本位于相对高位， 继续补库空间逐步收缩。 ◆ 短期内社库累库幅度相对较为缓和，空头较为谨慎，叠加宏观氛围阶段性走暖带来一 定的提振，导致锌价难以出现流畅下跌趋势，以横盘震荡为主。低库存实则部分受到 实则部分受到炼厂锌合金产量增加、厂提比例提升以及部分锌锭在二季度低价背景下 转移至下游原料库存三个因素的影响，后续供需的过剩也将体现在多个环节的累库当 中，中长期仍以逢高空思路为主。内外策略方面，国内供增需减淡季期间沪锌或相对 更弱，可以继续持有中短期即季度以内的正套头寸。 国泰君安期货 ...