瑞达期货研究院 期货从业资格号F03123381 期货投资咨询从业证书号Z0019878 「2025.07.11」 沪锌市场周报 伦锌强势内需仍弱 预计锌价宽幅调整 研究员： 王福辉 业务咨询 添加客服 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 「 周度要点小结」 来源：瑞达期货研究院 3 行情回顾：本周沪锌主力下探回升，周线涨跌幅为-0.13%，振幅2.72%。截止本周主力合约收盘报价 22380元/吨。 行情展望：宏观面，美联储分歧又现：有人称关税对通胀影响不会持久，有人预计影响到明年。贝 森特称，特朗普有发现问题和找到解决方案的独到能力，但在执行过程中有时缺乏耐心；预计今年 两次降息。基本面，国内外锌矿进口量上升，锌矿加工费持续上升，叠加硫酸价格上涨明显，冶炼 厂利润进一步修复，生产积极性增加；各地新增产能陆续释放，叠加前期检修产能复产，供应增长 有所加快。目前进口窗口关闭，进口锌流入量下降。需求端，下游处于进入需求淡季，加工企业开 工率同比有所下降。近期锌价宽幅调整，下游逢低采购为主，对高价锌接受度仍较低，国内社库小 幅增加，现货升水偏低水平；海外LM ...

| 铜产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 2025年7月9日 星期三 | | | | 周敏波 | Z0015979 | | 价格及基差 | | | | | | | | 现值 | 前值 | 日 涨跌 | 日涨跌幅 | 单位 | | SMM 1#电解铜 | 79795 | 79885 | -90.00 | -0.11% | 元/肥 | | SMM 1#电解铜升贴水 | 85 | વેર્ક | -10.00 | - | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜 | 79610 | 79805 | -195.00 | -0.24% | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜升贴水 | -50 | -5 | -45.00 | - | 元/吨 | | SMM湿法铜 | 79670 | 79780 | -110.00 | -0.14% | 元/吨 | | SMM湿法铜升贴水 | -40 | -10 | -30.00 | - | 元/吨 | | 精废价差 | 1644 | 1507 | +1 ...

| 铜产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 2025年7月7日 星期一 | | | | 周敏波 | Z0015979 | | 价格及基差 | | | | | | | | 现值 | 前值 | 日 涨跌 | 日涨跌幅 | 单位 | | SMM 1#电解铜 | 80535 | 80980 | -445.00 | -0.55% | 元/吨 | | SMM 1#电解铜升贴水 | 115 | 115 | 0.00 | - | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜 | 80550 | 80965 | -415.00 | -0.51% | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜升贴水 | 25 | 65 | -40.00 | - | 元/吨 | | SMM湿法铜 | 80415 | 80855 | -440.00 | -0.54% | 元/吨 | | SMM湿法铜升贴水 | -5 | -10 | +5.00 | - | 元/吨 | | 精废价差 | 1705 | 1982 | -277.24 ...

021-68555105 li.t@jyqh.com.cn 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 锌半年报 锌市下半场 浪逐低行 核心观点及策略 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 黄蕾 huang.lei@jyqh.com.cn 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 gao.h@jyqh.com.cn 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 wang.gj@jyqh.com.cn 从业资格号：F3084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 zhao.kxj@jyqh.com.cn 从业资格号：F03112296 投资咨询号：Z0021040 敬请参阅最后一页免责声明 1/23 2025 年 7 月 7 日 要点 要点 要点 宏观面看，下半年关税政策将继续抑制美国经济增长， "大美丽法案" 通过增加财政刺激缓解经济下行压力， 但或带来二次通胀。美联储仍有小幅降息预期，美元维 持中枢下行通道。抢出口及以旧换新政策效应减弱，经 济增速预计放缓，但全年经济目标有望实现，以存量政 策落实为主，增量政策审慎有序。 ...

期货研究报告 | 新能源&有色 行业研究报告 消费强势难抵供给压力 新能源&有色组锌产业半年报 本期分析研究员 华泰期货研究院新能源&有色金属研究 2025 年 07 月 06 日 陈思捷 从业资格号：F3080232 投资咨询号：Z0016047 师橙 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 封帆 从业资格号：F03139777 投资咨询号：Z0021579 王育武 从业资格号：F03114162 投资咨询号：Z0022466 新能源&有色组 | 锌半年度报告 2025-07-06 欲渡黄河冰塞川，将登太行雪满山 研究院 新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com 从业资格号：F3080232 投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 封帆 电话：021-60827969 邮箱：fengfan@htfc.com 从业资格号：F03139777 投资咨询号：Z0021579 王育武 电话：021-60827969 邮箱：wa ...

瑞达期货研究院 「2025.07.04」 沪锌市场周报 伦锌强势内需仍弱 预计锌价宽幅调整 研究员： 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 王福辉 期货从业资格号F03123381 期货投资咨询从业证书号Z0019878 业务咨询 添加客服 「 周度要点小结」 来源：瑞达期货研究院 3 行情回顾：本周沪锌主力震荡调整，周线涨跌幅为+0.00%，振幅1.90%。截止本周主力合约收盘报价 22410元/吨。 行情展望：宏观面，美国6月非农新增就业14.7万人超预期，4、5月合计上修1.6万人，失业率意外 降至4.1%。美国6月ISM服务业PMI指数50.8，就业指数收缩，商业活动和订单回升。美联储降息预期 大降。基本面，国内外锌矿进口量上升，锌矿加工费持续上升，叠加硫酸价格上涨明显，冶炼厂利 润进一步修复，生产积极性增加；各地新增产能陆续释放，叠加前期检修产能复产，供应增长有所 加快。目前进口窗口关闭，进口锌流入量下降。需求端，下游处于进入需求淡季，加工企业开工率 同比有所下降。锌价弱势运行，下游消费逐渐转淡，库存出货速度减慢，现货升水明显下调，国内 社库持稳 ...

| *业期现目报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 2025年7月4日 | | | | 林嘉施 | Z0020770 | | 价格及基差 | | | | | | | 现值 | | 前值 | 日 | 日涨跌幅 | 单位 | | SMM 1#电解订 | 122550 | 122050 | 500 | 0.41% | 元/吨 | | 1#等川嶺 | 123750 | 123300 | 450 | 0.36% | 元/吨 | | 1#金川镍升贴水 | 2300 | 2500 | -200 | -8.00% | 元/吨 | | 1#进口镇 | 121850 | 121200 | 650 | 0.54% | 元/吨 | | 1#进口镍升贴水 | 400 | 400 | 0 | - | 元/吨 | | LME 0-3 | -186 | -194 | 8 | -4.30% | 美元/吨 | | 期货进口盈亏 | -2288 | -2419 | J31 | -5.42% | 元/吨 | | 沪伦比值 | 7 ...

Z0015979 价格及基差 | | 现值 | 前值 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | 单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SMM 1#电解铜 | 80990 | 80205 | +785.00 | 0.98% | 元/吨 | | SMM 1#电解铜升贴水 | 120 | 200 | -80.00 | - | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜 | 80895 | 80075 | +820.00 | 1.02% | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜升贴水 | 85 | 90 | -5.00 | - | 元/吨 | | SMM湿法铜 | 80890 | 80080 | +810.00 | 1.01% | 元/吨 | | SMM湿法铜升贴水 | 20 | 75 | -55.00 | - | 元/吨 | | 精废价差 | 2403 | 2161 | +241.70 | 11.18% | 元/吨 | | LME 0-3 | 116.30 | 69 T8T | -65.39 | - | 美元/吨 | | 进口盈亏 | -1128 | -1485 | +356. ...

期现日报 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】129 2025年7月3日 星期四 Z0015979 价格及基差 | | 现值 | 前值 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | 单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SMM 1#电解铜 | 80990 | 80205 | +785.00 | 0.98% | 元/吨 | | SMM 1#电解铜升贴水 | 120 | 200 | -80.00 | - | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜 | 80895 | 80075 | +820.00 | 1.02% | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜升贴水 | 85 | 90 | -5.00 | - | 元/吨 | | SMM湿法铜 | 80890 | 80080 | +810.00 | 1.01% | 元/吨 | | SMM湿法铜升贴水 | 20 | 75 | -55.00 | - | 元/吨 | | 精废价差 | 2403 | 2161 | +241.70 | 11.18% | 元/吨 | | LME 0-3 | 116.30 | 69 T8T | -65.39 ...

铅锌产业链周度报告 范玲 期货从业资格号：F0272984 投资咨询资格号：Z0011970 中航期货 2025-6-27 | 目 | 录 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 0 0 1 1 | 报 报 | 告 告 | 摘 摘 | 要 要 | | 0 0 2 2 | 多 多 | 空 空 | 焦 焦 | 点 点 | | 0 0 3 3 | 数 数 | 据 据 | 分 分 | 析 析 | | 4 4 0 0 | 后 后 | 市 市 | 研 研 | 判 判 | | | | 多空焦点 PART 02 多空因素分析（锌） | 利 | 多 | 素 | 利 | 空 | 素 | 因 | 因 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 美 | 指 | 数 | 会 | 库 | 存 | 微 | 增 | 明 | 跌 | 社 | 元 | 下 | | | | | | 锌 | 锭 | 放 ...