证券研究报告 | 2025年07月07日 传媒互联网周报 优于大市 持续看好游戏板块机会，关注暑期档及 AI 应用板块机会 传媒板块本周表现：行业上涨 2.39%，跑赢沪深 300，跑赢创业板指。本周 （6.30-7.6）传媒行业上涨 2.39%，跑赢沪深 300（1.54%），跑赢创业 板指（1.50%）。其中涨幅靠前的分别为吉比特、巨人网络、神州泰岳、 三七互娱等，跌幅靠前的分别为慈文传媒、三维通信、博纳影业、元隆 雅图等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 6 位。 重点关注：苹果调整欧盟应用商店规则，国内外 AI 模型及应用持续快速迭 代。1）苹果调整欧盟应用商店规则，以顺应《数字市场法案》新要求，为 开发者开辟更为广阔的空间；2）近日，微信支付正式推出了 MCP 功能，允 许 AI 在与用户互动时直接进行支付，为 AI 商业化铺平道路；3）近日， MiniMax 正式推出了全球首个开源大规模混合架构推理模型—— MiniMax-M1，在全球开源模型评测中排名第二；4)谷歌于近日宣布推出全新 AI 工具套件 Gemini for Education，面向所有使用该平台的学校免费开放， ...

| 晨会纪要 | | --- | | 数据日期:2025-06-12 | 上证综指 | 深证成指沪深 | 300 指数 | 中小板综指 | 创业板综指 | 科创 50 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘指数（点） | 3402.65 | 10234.33 | 3892.19 | 11622.05 | 2916.28 | 977.97 | | 涨跌幅度（%） | 0.01 | -0.11 | -0.06 | 0.03 | 0.42 | -0.30 | | 成交金额（亿元） | 5016.24 | 7701.43 | 2602.39 | 2724.85 | 3785.71 | 222.27 | 【常规内容】 证券研究报告 | 2025年06月13日 宏观与策略 策略深度:收益率全口径解析专题-主动股基能否跑赢股票市场？ 行业与公司 电力设备新能源 2025 年 6 月投资策略：关注数据中心 HVDC 应用进展， 固态电池行业进展催化不断 传媒行业 6 月投资策略：关注游戏新品表现，把握 AI 应用与 IP 潮玩布 局机会 食品饮料行业月报:白酒板块 ...

证券研究报告 | 2025年06月04日 传媒板块本周表现：行业上涨 1.73%，跑赢沪深 300，跑赢创业板指。本周 （5.24-5.30）传媒行业上涨 1.73%，跑赢沪深 300（-1.08%），跑赢创业板 指（-1.40%）。其中涨幅靠前的分别为元隆雅图、时代出版、游族网络、ST 返利等，跌幅靠前的分别为昆仑万维、盛通股份、因赛集团、每日互动等。 横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 5 位。 重点关注：香港《稳定币条例》正式成为法例，DeepSeek 发布新版本并开 源。1）香港特别行政区政府于 5 月 30 日在宪报刊登《稳定币条例》，这意 味着《稳定币条例》正式成为法例；2）DeepSeek-R1-0528 发布并开源，相 比前代版本，R1-0528 在代码生成速度、推理精度以及前端开发能力上均有 显著提升，在减少模型幻觉问题上与 o3 和 Gemini-2.5Pro 等顶尖模型保持 一致；3）Perplexity AI 近期推出了 Perplexity Labs，定位为面向复杂任 务的 AI 驱动解决方案，能够在 10 分钟内完成从创意到成品的完整流程。 本周重要数据跟踪：《Wh ...

IP 卡牌潮玩公司扩容！哪些新公司可以关注？ 20250521 摘要 潮玩市场持续高速增长，吸引更多公司布局，产业一级、二级资金的推 动表明该领域被广泛认可。新进入者需关注 IP 价值和团队运营能力，优 质经典 IP 和专业化团队是成功的关键。 巨星传奇以明星 IP 资源与新零售结合为核心优势，通过周杰伦、刘畊宏 等 IP 的二次元形象培育，授权盲盒等产品，并向潮玩生产制作方转型， 积极扩充明星 IP 矩阵，推动商业形态转换。 新消费场景下，公司逐步打通京东、爱尝鲜魔人等品牌，并利用抖音流 量及刘畊宏的商品分发进行推广。关注快闪店和黑卡店等新形态的产品 营销方式，积极进行线下渠道的切换与转换。 量子之歌与乐华娱乐合作，通过收购瓦酷库主体公司 Let's One，结合 艺人明星引爆优势，实现单品销售额从千万级到接近亿级水平的增长， 明星资源在新消费和潮流中的价值更加明显。 华源传媒互联网以手帐为起点，与年轻消费者兴趣爱好相结合，通过长 期运营思路与热门 IP 合作，在文具市场开辟了动漫 IP 与文创深度融合道 路，并深入粉丝圈层推出 IP 衍生品。 Q&A 为什么近年来越来越多的公司开始跨界进入 IP 潮玩和卡 ...

证券研究报告 | 2025年04月28日 传媒互联网周报 优于大市 一季度谷子交易量创新高，持续看好 IP 潮玩与 AI 应用 | 公司 | 公司 | 投资 | 昨收盘 | 总市值 | EPS | | PE | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 代码 | 名称 | 评级 | （元） | （亿元） | 2024(E) | 2025E | 2024(E) | 2025E | | 002517.SZ | 恺英网络 | 优于大市 | 16.19 | 346 | 0.76 | 0.98 | 21 | 16 | | 002027.SZ | 分众传媒 | 优于大市 | 6.93 | 1001 | 0.37 | 0.40 | 19 | 17 | | 300413.SZ | 芒果超媒 | 优于大市 | 25.65 | 480 | 0.73 | 1.15 | 35 | 22 | 资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 传媒板块本周表现：行业上涨 0.14%，跑输沪深 300，跑输创业板指。本周 ...