电池龙头ETF(159767)紧密跟踪国证新能源车电池指数，国证新能源车电池指数反映沪深北交易所中新 能源车电池产业上市公司的市场表现。 数据显示，截至2025年8月29日，国证新能源车电池指数(980032)前十大权重股分别为宁德时代、比亚 迪、亿纬锂能、三花智控、华友钴业、赣锋锂业、国轩高科、先导智能、格林美、欣旺达，前十大权重 股合计占比65.1%。 动力电池企业出海布局持续推进，成为行业增长的重要支撑。交银国际指出，当前全球新能源汽车市场 持续增长，中国动力电池企业凭借技术进步和成本优势，加速拓展海外市场，为行业带来新的增长点。 随着本地化生产推进，海外市场的收入贡献有望进一步提升。同时，固态电池因其更高的能量密度和安 全性，被视为下一代动力电池的重要方向。随着技术不断成熟和成本逐步下降，固态电池商业化落地有 望加速，成为动力电池行业新的竞争高地。 华创证券数据显示，2025年上半年社保基金持续增持电力设备行业，持仓市值占比提升，显示出中长期 资金对新能源板块的配置偏好。与此同时，基本养老金也在2025年第二季度重仓持有电力设备相关企 业，进一步印证了该板块在机构投资者中的吸引力。社保基金和养老金作为 ...

2025年以来，深市公司及股东积极开展股份回购与增持行动。截至9月3日，累计推出355单相关计划， 其中回购计划251单，拟回购金额上限达707.73亿元；增持计划104单，拟增持金额上限312.9亿元。在这 一热潮中，宁德时代、美的集团等龙头企业率先发力，不仅为市场注入强心剂，更彰显出企业对自身发 展前景的坚定信心。 龙头企业引领回购多公司持续加码 增持计划密集出台股东信心持续释放 作为动力电池行业的领军者，宁德时代(300750)在回购方面表现积极。继2024年10月30日完成27.1亿元 回购计划后，公司再次推出40亿元至80亿元的回购方案，所回购股份将用于实施股权激励计划或员工持 股计划。截至8月末，宁德时代已累计回购21.31亿元，其持续回购的举动，既体现了对公司未来发展的 信心，也通过将股东利益、公司利益与员工个人利益相结合，为企业长期稳定发展奠定基础。 家电行业巨头美的集团(000333)同样在回购领域持续发力。2025年3月29日，美的集团曾披露50亿元至 100亿元的回购方案，其中70%以上用于回购注销，随后又进一步披露15亿元至30亿元的回购计划，用 于股权激励计划或员工持股计划。不仅如此 ...

2025年以来，深市公司及股东积极开展股份回购与增持行动。截至9月3日，累计推出355单相关计划， 其中回购计划251单，拟回购金额上限达707.73亿元；增持计划104单，拟增持金额上限312.9亿元。在这 一热潮中，宁德时代、美的集团等龙头企业率先发力，不仅为市场注入强心剂，更彰显出企业对自身发 展前景的坚定信心。 龙头企业引领回购 多公司持续加码 8月以来，深市回购队伍不断扩容，中绿电、长盈精密、晶澳科技等14家公司纷纷推出新的回购计划， 而宁德时代、美的集团、潍柴动力、温氏股份等头部企业的回购动作更是备受关注。 作为动力电池行业的领军者，宁德时代(300750)在回购方面表现积极。继2024年10月30日完成27.1亿元 回购计划后，公司再次推出40亿元至80亿元的回购方案，所回购股份将用于实施股权激励计划或员工持 股计划。截至8月末，宁德时代已累计回购21.31亿元，其持续回购的举动，既体现了对公司未来发展的 信心，也通过将股东利益、公司利益与员工个人利益相结合，为企业长期稳定发展奠定基础。 在回购热潮涌动的同时，深市公司的增持计划也在密集落地，股东通过真金白银的投入，传递对公司长 期投资价值的认可 ...

在新能源竞争中，动力电池是关键赛道，我国凭借产业链与制造优势，日渐在全球动力电池领域占据重要地位。但近期的两则消息，却让中国动力电池出 海之路"遇阻"。 日前，韩国LG新能源拿下43亿美元磷酸铁锂动力电池订单，在我国传统优势领域加速布局，对我国相关产业构成直接威胁。与此同时，国内企业欣旺达 在与LG新能源、日本松下新能源的专利纠纷中败诉，暴露我国企业在知识产权布局与风险应对上的短板。 正如中国汽车动力电池产业创新联盟理事长董扬所言，我国动力电池产业"出海"正面临市场挤压与知识产权壁垒的双重挑战。当产业从"规模扩张"转 向"创新出海"，如何应对竞争、补齐短板，让中国创新扎根全球，不仅关乎动力电池产业，更折射中国制造业高质量出海的关键命题。 国际市场是下一个主战场 中国电动汽车产业链的投资格局正经历深刻变革。咨询公司荣鼎集团报告显示，2024年中国电动汽车产业链企业海外投资约160亿美元，首次超越国内150 亿美元的投资规模。其中，动力电池领域成为海外投资的核心力量，占比高达74％。 近年来，国内头部动力电池企业纷纷加快海外布局步伐。宁德时代作为行业领军者，早在2019年便开启海外征程，在德国建设首座工厂，如今其 ...

9月4日，A股早盘震荡走低，三大股指集体下跌，沪指回到3800点下方，创业板转跌超1%，此前一度涨超1.5%，动力电池、 锂电池、储能等新能源产业链活跃，CPO、GPU等AI硬件股集体下跌。港股震荡回落，恒指、恒科指集体翻绿，苹果概念股 反弹。债市方面，国债期货继续走高，30年期主力合约涨0.3%。商品方面，国内商品期货延续跌势，焦煤跌近3%。核心市 场走势： | 代码 | 名称 | 两日图 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | 8 | 3781.94 | -31.62 | -0.83% | | 399001 | 深证成指 | MA | 12389.82 | -82.18 | -0.66% | | 399006 | 创业板指 | WEA | 2867.63 | -31.74 | -1.09% | | 000300 | 沪深300 | ma | 4412.83 | -47.00 | -1.05% | | 000016 | FiF50 | 2 | 2923.69 | -37.30 | -1.26% | | ...

晨会纪要 核心结论 分析师 【宏观】如何看待后市宏观叙事的变化？ 往后看，我们认为股票和债市有望逐步"脱钩"，市场提前定价盈利修复与 资本流入预期。与此同时资产面临再配置逻辑：一是美联储有望重启降息后， 美元弱势周期引发全球资本再配置，二是居民超额储蓄有望进一步流向股 市。短期来看，情绪尚未达到极端亢奋，但关注微观交易拥挤带来的风格再 平衡，叙事向消费、有色、其他创新产业（创新药、固态电池等）倾斜。 【国防军工】西锐（2507.HK）首次覆盖报告：人群渗透提升，领航高端消 费 公司边际上正逐步推进产能扩张，以及服务网络建设，伴随未来交付能力& 产品矩阵丰富度提升，业绩端有望实现加速，预计 25/26/27 公司分别实现 净利润 1.7/2.1/2.6 亿美元，对应 PE14.0/11.2/9.2X，看好后续估值持续修复， 以及潜在业绩催化，首次覆盖给予"买入"评级。 【电子】盛科通信（688702.SZ）2025 年半年报点评：深耕交换机芯片领 域，高端产品持续推进 我们预计公司 2025 年-2027 年营业收入为 13.53 亿元、17.76 亿元、21.95 亿元，同比增长 25.1%、31.3%、23 ...

深水财经社 . 挖掘资本市场价值，揭开资本市场内幕。 以下文章来源于深水财经社 ，作者冰火 导语：比盈利依赖补贴更严峻的，是国轩高科核心产品毛利率的持续下滑。 5个月股价暴涨120%，国轩高科（002074）2025年半年报却藏隐忧： 归母净利3.12亿元，扣非净利仅0.73亿元。 从地产跨界到动力电池行业第四，但公司业绩高度依赖政府补贴，如今固态电池故事，能否支撑其百倍市盈率？ 地产跨界电池 营收四年连破三关 作为曾经早早入局的磷酸铁锂龙头，国轩高科于2006年成立，2015年借壳东源电器上市，成为A股第一家上市的动力电池公司。 国轩高科的独特性，始于实控人李缜的"断舍离"。在房地产行业红利期，他毅然剥离传统业务，押注动力电池赛道，为公司埋下"跨界基因"。 如今，国轩高科已彻底完成身份转换：主业覆盖动力电池、储能电池、输配电设备，核心客户囊括吉利、奇瑞、长安、越南 VinFast 等国内外主 流车企，成为新能源产业链的重要玩家。 从行业地位看，国轩高科在动力电池与储能"双赛道"均站稳脚跟：据中国汽车动力电池产业联盟数据，2025年上半年国内动力电池装机量市占率 升至5.18%，排名第四；ICC鑫椤资讯显示， ...

智通财经APP获悉，广发证券发布研报称，A股非金融中报收入增速仍在负区间，利润增速放缓，二季度环比增速处于2010年以来最低水平。预计全年A 股非金融盈利预测仍在低个位数水平，业绩的修复仍非坦途。同时该行认为，行业比较的结构亮点已越来越多，包括海外更赚钱，对冲内需不足，支撑高 收入及高毛利率的行业；合同负债+预收账款表征订单增速抬升，并且股价与预收款增速正相关的行业；反内卷展现必要性很强，供需结构亟待改善的行 业。 反转策略上，看好风电电缆/整机/海风、海外汽车(灯控/IGBT)、军工(FPGA/导弹)、AI(液冷变压器)、锂电设备。 景气策略方面，该行认为AI/非美出口/对美出口α/半导体设备/锂电/部分端侧硬件/涨价化工品等有望维持景气，下半年及明年盈利能继续有30-40%及更高 的增长；SOC/摩托车/工程机械/交换机/电源等账面现金充裕、潜在供给扩张续力景气。 广发证券主要观点如下： 一季报超预期后、中报再度放缓，业绩的修复仍非坦途 A股非金融中报收入增速仍在负区间，利润增速放缓，二季度环比增速处于2010年以来最低水平。在年内"广义财政扩张→PPI→ROE"的业绩传导路径未 有显著变化的前提下，预计 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯国轩高科9月3日发布公告，在公司回答调研者提问时表示，公司第三代电芯全面导入，中 高端车市场量产交付，覆盖奇瑞、吉利、零跑等多款中高端车型，B级及以上车型的供货占比将显著增 加。 ...

6 证券研究报告 点评报告 2025 年 9 月 3 日 晨会纪要 第一创业证券研究所 核[心Ta观bl点e_：Summary] 一、宏观经济组： 分析师：刘笑瑜 事件： 证书编号： S1080525070001 9 月 2 日晚 10 点美国 ISM（供应管理协会）公布 8 月制造业 PMI 数据。 电话：0755-23838239 库存方面均收于收缩区间，自有库存为 49.4，前值为 48.9；客户库存为 44.6， 前值为 45.7。 风险提示： 对上述事件发展趋势的点评，存在由于经济增长、行业竞争、销售不及预期等变 化，而不如预期的可能。 评论： 8 月美国制造业 PMI 为 48.7，连续 6 个月低于 50%的荣枯线，预期为 49.0.前值 为 48.0。美国制造业 PMI 的下滑主要受生产持续下滑和就业减少的影响。 从供求关系上看，需求方面，8 月新订单指数为 51.4，预期为 48.0，前值为 47.1， 是今年以来首次由收缩回到扩张区间；新出口订单为 47.6%，前值为 46.1%。而 生产指数为 47.8%，前值为 51.4，在连续 2 个月处于扩张区间后回落到收缩区间。 积压订单与进口需 ...