梁文锋旗下的幻方量化夺得第五名 每经记者｜杨建 每经编辑｜何小桃 叶峰 2025年A股市场持续火热，百亿私募交出了怎样的成绩单？据私募排排网统计数据显示，百亿私募冠军被量化私募灵均投资斩获，2025年年度收益达 73.51%；远信投资、复胜资产紧随其后，分别以72.05%、70.57%的年度收益位列第二、三名。值得关注的是，梁文锋旗下的幻方量化以56.55%的收益跻 身第五名。 | 排名 | 公司简称 | | 核心策略公司投资模式 2025年收益均值 | | 实控人 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 12 | 灵均投资 | 股票 | 量化 | | 蔡建良 | | (2): | 远信投资 | 股票 | 主观 | | 刘岩 | | 3) | 复胜资产 | 股票 | 主观 | | 陆航 | | 4 | 久期投资 | 债券 | 主观 | | 麦云飞 | | 5 | 宁波幻方量化 | 股票 | 量化 | | 梁文锋 | | 6 | 信弘天禾 | 股票 | 量化 | 应合规要求 查看业绩 | 章毅 | | 7 | 诚奇私募 | 股票 | 量化 | 烦请扫码 | 何文奇 | ...

（来源：中信建投财富管理） 在当前市场波动加剧、投资难度攀升的背景下，普通投资者正面临前所未有的挑战。而量化投资凭借其系统化、纪律化的优势，逐渐成为应对复杂市场环 境的重要选择。 作为国内量化投资领域的先行者，上海启林投资管理有限公司（以下简称"启林投资"）凭借其深厚的学术底蕴、强大的技术实力和严谨的风控体系，为投 资者提供了穿越市场周期的专业解决方案。 01 启林投资 01 公司概况与发展历程 启林投资成立于2015年5月28日，截至2025年10月，公司管理规模达150亿人民币，是国内管理规模领先的量化私募之一。 学术派创始人引领专业方向 启林投资的创始人王鸿勇博士是中国科学技术大学物理学士，北京大学物理学硕士、博士，德国亥姆霍兹研究所博士后，同时担任上海市青年东方学者。 王博士在物理学顶尖期刊Physical Review Letters上发表三篇权威学术论文，在其他SCI高水平杂志上累计发表文章20余篇。 公司定位于基于数理视角和计算机应用进行股票交易的专业量化管理机构，十年以来屡获业内权威奖项，如英华奖（2022、2021，中国基金报）、华耀奖 （2022，中国证券报）等，彰显了其在量化投资领域的专 ...

据私募排排网最新数据，幻方量化2025年的收益均值达56.55%，在中国管理规模超百亿的量化 私募业绩榜中位列第二，仅次于以73.51%收益均值登顶的灵均投资。目前，幻方量化管理规模 已超700亿元。 资料显示，幻方量化是国内最为知名的量化私募巨头之一，由创始人梁文锋在2008年于浙江大 学学习信息与通信工程时创立，是一家有数学、计算、研究和AI基因的对冲基金。2019年幻方 量化管理规模破百亿元，2021年一度突破千亿元。 ■ 资料图。本文来源：财联社 梁文锋旗下幻方量化，去年收益率56.6% ...

资料显示，幻方量化是国内最为知名的量化私募巨头之一，由创始人梁文锋在2008年于浙江大学学习信 息与通信工程时创立，是一家有数学、计算、研究和AI基因的对冲基金。2019年幻方量化管理规模破 百亿元，2021年一度突破千亿元。 据私募排排网最新数据，幻方量化2025年的收益均值达56.55%，在中国管理规模超百亿的量化私募业 绩榜中位列第二，仅次于以73.51%收益均值登顶的灵均投资。目前，幻方量化管理规模已超700亿元。 ...

2025年，百亿元级私募整体表现亮眼。近日，私募排排网发布最新数据显示，2025年有业绩展示的75家 百亿元级私募平均收益率达32.77%，其中，有74家百亿元级私募实现收益，占比达98.67%。 深圳市融智私募证券投资基金管理有限公司FOF基金经理李春瑜对《证券日报》记者表示："2025年百 亿元级量化私募业绩明显领先主观策略私募，主要原因在于，其策略特性与市场环境高度适配。一方 面，市场呈现快节奏轮动、中小盘活跃等特征，量化策略借助AI(人工智能)与算力升级，能实时覆盖全 市场并快速调仓，高效捕捉短线机会；其严格的模型纪律与风控也使其回撤相对较小。另一方面，主观 策略受投研覆盖有限、决策链条较长制约，在快速变化的行情中调仓可能相对滞后，且基金规模的增长 易带来流动性压力，在中小盘行情中覆盖不足，整体表现相对逊色。" 展望未来，看好中国资产投资机会是多家百亿元级私募的共识。勤辰资产基金经理张航对记者表示， 2025年，有越来越多的信号表明外资开始重新观察中国资产，但真正行动的还是少数，这或将是中国资 产下一波重估的重要力量。中国资产或将变成不得不投资、不可错过的投资，其在未来几年亦或将从估 值折价走向溢价。 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 文|新浪财经上海站 十里 1月13日，但斌在公开平台转发私募排排网发布的《百亿私募2025年业绩出炉！东方港湾、日斗投资领 衔！幻方位居百亿量化私募第2！》相关内容。海报显示，在2025年百亿私募年度收益排名中，东方港 湾位列第50名，榜单共统计57家机构，其中主观策略私募仅12家，其余多为量化策略。 此前的1月12日，但斌还在微博转发梁文锋在征服市场的人序言中谈及量化投资的相关内容，并点评 称："量化投资在中国如鱼得水。" 公开信息显示，近年来百亿量化私募在年度收益榜单中占据显著位置。此次榜单中，量化机构幻方位居 第二。 | 50 | 东方港湾 | 股票 | 主观 | | 但斌 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 51 1 | 海南希瓦 | 股票 | 主观 | 应合规要求 查看业绩 | 梁宏 | | 52 | 容璞投资 | 股票 | 主观 | 烦请扫码 | 蔡海洪 | 1月12日，但斌微博转发一条梁文锋在西蒙斯的传记《征服市场的人》序中内容的微博，并评论称：量 化投资在中国如鱼得水。 附 ...

百亿私募2025年度业绩正式揭晓！回顾过去一年，资本市场在复杂多变的内外环境中运行：美元汇率波 动反复、美国关税政策持续扰动、多地缘冲突事件交织；与此同时，以DeepSeek为代表的大模型持续 突破、AI与机器人产业加速落地等科技主线贯穿始终。 在此背景下，全球主要资产类别呈现显著波动与结构性分化。A股市场走出震荡上行态势，主要指数在 下半年表现尤为强劲，推动全年大幅收涨。具体来看，上证指数全年累计上涨超18%，深证成指涨幅逾 29%，创业板指涨幅更突破49%。港股市场同样表现亮眼，在估值修复与盈利改善的双重驱动下，恒生 指数全年上涨约28%，恒生科技指数涨幅亦超23%。 在此市场环境中，以股票策略为主的国内头部百亿私募，交出了怎样的年度答卷？下文，笔者将梳理百 亿私募的最新业绩及排名情况，供读者参考。 01 2025年百亿私募格局生变！百亿私募数量达112家！ 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：私募排排网 2025年，百亿私募格局巨变！一方面，百亿私募数量突破100家，重返百家百亿私募的"双百时代"；另 一方面，百亿量化私募数量首次超越百亿主观，且目前数量差距较 ...

话不多说，画多说。用最通俗易懂的方式，讲述私募的故事。 牛味忽上忽下的2025年，各私募策略究竟表现如何呢？ 话不多说，我们这就来盘点一下过去的一年，谁异军突起、谁意外折戟？ 量化多头——年度C位，王者登基 获得2025年度王者策略的，是意料中的量化多头！鼓掌！ 量化多头延续了近几年的强势，各细分策略都取得了非常亮眼的成绩。 以下文章来源于画不多说 ，作者懂私募的灵魂画手 画不多说 . （此处选取 火富牛中证1000指增精选 指数 为代表） 2025年对国内的量化来说是意义非凡的一年， 七月，百亿私募中的量化数量首次超越主观，投资人对量化多头的热度也空前高涨。 为什么今年量化表现这么牛？ 主要还是 策略与市场环境的适配度高 。 1. 市场成交量高 2025年A股市场日均成交额为1.73万亿元人民币，足见市场之火热！ 虽然策略整体实现了正收益，但其表现显著落后于量化多头，且内部分化巨大。 成交量放大通常伴随着价格波动加剧，更便于量化模型通过捕捉价格波动中的微小价差，来获取 收益。 1. 风格切换频繁 2025年市场呈现明显的结构性行情，板块轮动速度快，行业和风格切换频繁。 量化策略通常持有大量股票，覆盖多个行业 ...

Core Insights - In 2025, the overall performance of billion-yuan private equity funds was impressive, with an average return of 32.77% among 75 funds that reported performance, and 98.67% of these funds achieved positive returns [1][2]. Group 1: Performance Overview - Among the 75 billion-yuan private equity funds, 18 funds had returns within 20%, 45 funds had returns between 20% and 50%, and 11 funds exceeded 50% [1]. - Notable performers included Yuanshin Investment, Fusheng Asset, and Wangzheng Asset [1]. Group 2: Investment Strategies - Quantitative private equity funds stood out, with 45 funds achieving an average return of 37.61%, all reporting positive returns, significantly higher than the overall average [2]. - In the quantitative category, 4 funds had returns within 20%, 34 funds had returns between 20% and 49.99%, and 7 funds exceeded 50% [2]. - The quantitative strategy was identified as the main driver of performance growth for billion-yuan private equity funds in 2025, with firms like Ningbo Huansheng Quantitative and Xinhong Tianhe showing strong results [2]. Group 3: Comparison with Subjective Strategies - In contrast, subjective strategy private equity funds had an average return of 25.80%, with 95.65% achieving positive returns [3]. - Among the subjective funds, 12 had returns within 20%, 6 had returns between 20% and 49.99%, and 4 exceeded 50% [3]. - The mixed strategy funds, combining subjective and quantitative approaches, had an average return of 24.59%, with all funds reporting positive returns [3]. Group 4: Market Conditions and Strategy Adaptation - The significant outperformance of quantitative private equity funds is attributed to their adaptability to market conditions, characterized by rapid rotations and active small-cap stocks [3]. - Quantitative strategies leverage AI and computational upgrades to quickly adjust portfolios and capture short-term opportunities, while subjective strategies face limitations due to slower decision-making processes and liquidity pressures [3].

时隔三年多，我们和少数派投资周良聊了将近三个小时。 聪明投资者从 2016 开始跟踪私募机构以来，少数派一直在重点跟踪的名单里。公司成立于 2013 年 7 月 23 日，创始人周良经历过中国证券市场所有的周期循环，也见证了基金行业的兴盛发展。 但实话，主动管理从量化投资中学习借鉴是不太容易的。团队的思维、知识结构、投研方法以及流程都要转 变。肉眼可见的，这两年少数派产品线和产品业绩确实呈现了两者结合的特点，尤其是 2025 年。 这次聊下来最明显的感受是：周良并不回避这几年的起伏，反而是靠持续复盘、反思和学习，带领团队一起 完成了主观与量化相结合的转型，形成了一个有自身特点的投资框架： 1. 主观逻辑，量化检验。 结合主观投资逻辑清晰和量化投资数据验证的优势； 2. 量化初选，主观精选。 结合量化投资全市场覆盖、模型选股的优势和主观投资深入研究个股、精细跟踪 变化的优势 ； 3. 主观选时，量化选股 。 把主观的优势用在低频率出现的长期选时和风格轮动领域。 过去几年，少数派投资经历过低谷。重仓的蓝筹股遭遇逆水，有两年的回撤不小，尤其是考虑到其过去成立 多年十分突出的业绩所带来的高预期，压力可想而知。 最后这 ...