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从对等关税到“歧视性关税”
Shenwan Hongyuan Securities· 2025-07-09 08:42
2025 年 07 月 09 日 从对等关税到"歧视性关税" 世 界 经 济 证券分析师 赵伟 A0230524070010 zhaowei@swsresearch.com 陈达飞 A0230524080010 chendf@swsresearch.com 赵宇 A0230524080007 zhaoyu2@swsresearch.com 联系人 赵宇 (8621)23297818× zhaoyu2@swsresearch.com 美东时间 7 月 7 日,特朗普向日本、韩国等 14 国发送了上调关税的信件。新关税将于 8 月 1 日生效,税率较为接近 4 月初的对等关税。市场选择"理性忽视",等待后续的数据验证。 一、美国关税执行现状?特朗普推迟关税暂停截至日,或分批发出关税上调信函 截至 5 月,美国平均关税税率 7.4%,加征进度偏慢。截至最新数据,美国对中国税率 38.6%, 对日本 9.3%、对英国 6.2%,对越南 4.8%、对德国 6%。主要产品关税中,汽车进口税率 13.4%, 钢制产品进口税率 29.5%、铝产品 23%,塑料产品 11.3%,电气设备 8.3%。 7 月 7 日,美国宣布提 ...
通胀数据点评:6月通胀:三大分化
Shenwan Hongyuan Securities· 2025-07-09 08:42
宏 观 研 究 物价数据 2025 年 07 月 09 日 国 内 经 济 证券分析师 赵伟 A0230524070010 zhaowei@swsresearch.com 屠强 A0230521070002 tuqiang@swsresearch.com 研究支持 耿佩璇 A0230124080003 gengpx@swsresearch.com 联系人 屠强 (8621)23297818× tuqiang@swsresearch.com 6 月通胀:三大分化 ——通胀数据点评(25.06) 事件:7 月 9 日,国家统计局公布 6 月通胀数据,CPI 同比 0.1%、前值-0.1%、预期 0%、 环比-0.1%;PPI 同比-3.6%、前值-3.3%、预期-3.2%、环比-0.4%。 ⚫ 核心观点:大宗商品、核心商品、服务价格表现分化,令 CPI 与 PPI"一升一降"。 分化一:6 月 PPI 上游煤、钢等大宗商品价格回落,而 CPI 上游食品、铂金等大宗价格 走强。6 月 PPI 同比较前月回落 0.3pct 至-3.6%。其中钢材、水泥、煤炭等供给充足,测 算钢、煤价格拖累 PPI 环比-0.4%;但 ...
专家解读:6月份CPI同比由降转涨 下半年货币政策仍有空间
Sou Hu Cai Jing· 2025-07-09 08:25
Group 1 - The Consumer Price Index (CPI) turned positive in June, increasing by 0.1% year-on-year after four consecutive months of decline, primarily driven by a recovery in industrial consumer goods prices [1][2] - The core CPI, excluding food and energy, rose by 0.7% year-on-year, indicating a gradual recovery in consumer demand [1][3] - The Producer Price Index (PPI) decreased by 0.4% month-on-month, with a year-on-year decline of 3.6%, reflecting a broader trend of price reductions in various industrial sectors [1][4] Group 2 - The decrease in PPI is attributed to seasonal price declines in raw materials, increased green energy production leading to lower energy prices, and downward pressure on prices in export-oriented industries due to a slowing global trade environment [4][5] - The cumulative CPI for the first half of the year was -0.1%, indicating weak domestic price levels and insufficient consumer demand, which provides ample policy space for further monetary easing and fiscal stimulus [3][5] - The decline in industrial prices is exacerbated by overcapacity in several sectors, prompting discussions on capacity reduction as part of a new round of supply-side reforms [5]
新黎明IPO终止后遭到上交所通报批评 存在两大违规问题
Xi Niu Cai Jing· 2025-07-09 07:17
近日,新黎明科技股份有限公司(以下简称"新黎明")因IPO过程中存在多项违规行为,被上海证券交易所通报批评。该公司及实际控制人、董事长兼总经 理郑振晓近日收到上交所纪律处分决定书,华泰联合证券两名保荐代表人及北京德恒律师事务所三名签字律师同步被予以监管警示。 上交所7月6日披露,新黎明在2023年2月IPO申报期间存在两大违规: 一是隐瞒实控人与前员工利益安排:监管现场督导发现,新黎明未如实披露实际控制人郑振晓与前员工马某的利益关联。马某离职后,被安排至供应商处任 职并参与募投项目建设,同时通过新黎明子公司间接领取薪酬。新黎明对郑振晓向马某账户存入145万元款项的性质多次变更表述,导致核查文件结论前后 矛盾,影响对股权清晰等发行条件的判断。 二是公章管理严重失控:新黎明提交的纸质公章用印记录系后补版本,与业务系统审批记录不符。报告期内存在公章外带未履行审批程序的情况,且外带人 员为郑振晓之子。上交所以此认定新黎明内控存在重大缺陷。 值得注意的是,新黎明及郑振晓曾申辩称马某领薪属"劳务报酬"、公章外带因"实控人之子身份特殊",但均被上交所驳回。 目前,新黎明IPO申请于2024年11月主动撤回,距离此次处罚时隔 ...
重磅公布:由降转涨!
中国基金报· 2025-07-09 05:59
来源: 国家统计局官网 2025 年 6 月份 CPI 同比由降转涨 核心 CPI 继续回升 ——国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读 2025 年 6 月份 CPI 和 PPI 数据 6 月份,扩内需、促消费政策持续显效,居民消费价格指数( CPI )同比由上月下降转为上 涨 0.1% ;环比下降 0.1% ,降幅比上月收窄 0.1 个百分点;扣除食品和能源价格的核心 CPI 同比继续回升,上涨 0.7% 。工业生产者出厂价格指数( PPI )环比下降 0.4% ,降幅 与上月相同,同比下降 3.6% ,降幅比上月扩大 0.3 个百分点。 一、 CPI 同比由降转涨,核心 CPI 继续回升 CPI 同比上涨 0.1% ,为连续下降 4 个月后转涨。 CPI 由降转涨主要受工业消费品价格有所 回升影响。 工业消费品价格同比降幅由上月的 1.0% 收窄至 0.5% ,对 CPI 同比的下拉影 响比上月减少约 0.18 个百分点。其中,油价变动影响能源价格降幅比上月收窄 1.0 个百分 点,对 CPI 同比的下拉影响比上月减少约 0.08 个百分点;受国际大宗商品价格变动影响, 金饰品和铂金饰品价格同比分别上涨 ...
核心CPI涨幅创近14个月新高,释放什么信号?
第一财经· 2025-07-09 03:57
2025.07. 09 本文字数:1922,阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 祝嫣然 受工业品价格回升等因素影响,6月份CPI同比结束了此前四个月的负增长。 国家统计局7月9日发布的数据显示,6月居民消费价格指数(CPI)同比由上月下降转为上涨0.1%; 环比下降0.1%。工业生产者出厂价格指数(PPI)环比下降0.4%,降幅与上月相同;同比下降 3.6%,降幅比上月扩大0.3个百分点。 扩内需、促消费政策持续显效,扣除食品和能源价格的核心CPI同比继续回升,上涨0.7%,涨幅比 上月扩大0.1个百分点,创近14个月以来新高。 相关"内卷"行业价格领域出现积极变化。治理企业低价无序竞争力度加大,落后产能退出和产品品质 提升逐步推进,汽柴油车整车制造、新能源车整车制造价格环比分别上涨0.5%和0.3%,同比降幅比 上月分别收窄1.9个和0.4个百分点;光伏设备及电子元器件制造价格同比下降10.9%,降幅收窄1.2 个百分点;锂离子电池制造价格同比下降4.8%,降幅收窄0.2个百分点。 CPI同比由降转涨 董莉娟表示,受环比下降及对比基数变动影响,PPI同比降幅比上月扩大0.3个百分点,但随着各项 宏观政策 ...
“行动者”施耐德电气:构建全球脱碳生态圈
第一财经· 2025-07-09 03:57
"这并不是一个长期的目标,而是一个非常切合实际的目标。"赵国华表示,目前"零碳计划"已经帮助全球1000 家供应商平均减碳达42%。减碳对于供应链带来的优势在于,促进企业节能增效、提高市场竞争力,"现在全 球或中国的许多客户都希望变得更环保,而为了更环保,他们就需要绿色供应商。我们每帮助一个客户减少了 其碳排放,提高其能源效率,就碳减排方面而言,这些客户在成本上就更具竞争力。" 本期"ESG+20可持续发展领导力系列访谈",对话施耐德电气董事长赵国华。施耐德电气于2003年加入联合国 全球契约组织。 赵国华常年生活在中国香港,对中国市场有着深刻的理解与洞见。在全球可持续发展的浪潮下,跨国企业高管 眼中的可持续企业领导力是怎样的?电气行业又是如何以创新与合作驱动高质量发展的? 如果人们在联合国全球契约组织全球网站上搜索施耐德电气,会出现14个结果,这不仅有施耐德电气全球总部 的ESG进度报告,也能够查询到施耐德电气分布在全球13个国家的13个子公司的ESG报告。 对此,赵国华谈到了他的理解,"世界是一个整体,但世界又是全然不同的。" 他表示,推动全球以及自身实现可持续发展,光靠一家公司无法独自成功,需要团队行动 ...
华证发布A股可选消费ESG TOP20,家电业仅一家上榜,是谁
Zheng Quan Zhi Xing· 2025-07-09 03:36
7月8日,华证指数发布了2025年A股上市公司各一级行业ESG绩效TOP20,涵盖工业、公共事业、可选 消费、金融等11个行业。其中,在2025年A股上市公司可选消费行业ESG绩效TOP20中,家电业仅海尔 智家(600690)一家上榜。 | 排名 | 股票代码 | 公司简称 | 华证ESG评级 | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 603195.SH | 公牛集团 | AAA | | 2 | 300428.SZ | 立中集团 | AAA | | 3 | 600660.SH | 福耀玻璃 | AAA | | 4 | 002472.SZ | 双环传动 | AA | | 5 | 002050.SZ | 三花智控 | AA | | б | 605088.5H | 冠盛股份 | AA | | 7 | 603013.SH | 亚普股份 | AA | | 8 | 605117.SH | 德业股份 | AA | | 9 | 601163.SH | 三角轮胎 | AA | | 10 | 603197.SH | 保隆科技 | AA | | 11 | 600690.5H | 海尔智家 | AA | ...
重要数据出炉!沪指重回3500点
天天基金网· 2025-07-09 03:27
上天天基金APP搜索【777】注册即可 领500元券包,优选基金10元起投!限量发放!先到 先得! 国家统计局7月9日发布数据显示,6月份,扩内需、促消费政策持续显效,居民消费价格指数(CPI) 同比由上月下降转为上涨0.1%;环比下降0.1%,降幅比上月收窄0.1个百分点。 扣除食品和能源价格的 核心CPI同比继续回升,上涨0.7%,创近14个月以来新高。 6月份,工业生产者出厂价格指数(PPI)环比下降0.4%,降幅与上月相同;同比下降3.6%,降幅比上 月扩大0.3个百分点。 7月9日早盘,A股三大指数震荡走强,上证指数时隔8个月重回3500点。 CPI同比由降转涨 "6月份,CPI同比上涨0.1%,为连续下降4个月后转涨。"国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示, CPI同比由降转涨主要受工业消费品价格有所回升影响。 图片来源:国家统计局 数据显示, 6月份,工业消费品价格同比降幅由上月的1%收窄至0.5%,对CPI同比的下拉影响比上月 减少约0.18个百分点 。其中,促消费政策效应持续显现,6月份,文娱耐用消费品、家用纺织品和家用 器具价格同比分别上涨2%、2%和1%;汽车价格降幅逐步收窄,燃油小汽车 ...
券商首席热议!“反内卷”如何提振市场内生动力?
天天基金网· 2025-07-09 03:27
"反内卷"究竟对于产业发展有何帮助?又会如何深刻影响资本市场?近日,证券时报·券商中国记者采访梳 理了多家券商首席分析师对于"反内卷"的核心观点。 首席分析师们认为,"内卷"导致企业利润下降,导致行业发展出现一些问题,与高质量发展的初衷背道而驰。 因此,有必要约束低效低质的"内卷"行为,鼓励企业通过科技创新和优质产品吸引市场,实现产业的可持续健 康发展。 对于市场而言,随着"反内卷"后续相关政策和规范陆续出台,供给侧调整思路和方式逐渐明朗,上述受"内 卷"困扰的新兴产业等代表性行业将进一步夯实周期性底部,中期看行业竞争格局有望改善,头部企业盈利能 力和抗周期能力均有望得到提升。 推动产业良性发展 "综合治理'内卷'行为,对于当前中国经济有重大意义。"国金证券首席经济学家宋雪涛在接受记者采访时表 示,企业争相非理性降价,导致通胀下行压力,更造成"商品价格下跌 — 企业利润减少—居民收入降低 — 消 费支出减少 — 价格进一步下跌"的螺旋反馈,对宏观经济和各个部门都有不利影响。因此,综合治理"内卷"、 依法依规治理低价无序竞争,是打破通胀下行压力、推动经济循环回归上升螺旋的必要举措。 同时,宋雪涛表示,在产业发展 ...