波动实际的原油成本可能会有一个月一个之后但是对于公司从按年纬度来说整体我的采购节奏比较频滑那么实际的影响是非常有限的那么这块的话尤其像这个OSP价格以及油价中枢下行对于公司的长期的一个经营情况来说我们认为是会有一个比较明显的一个成本端来改善的 那今天呢其实我们公司也发了第三期的增持因为昨天可能大家市场上也看到整个A股市场有近三千家的公司有跌停那么我们也受到了影响所以我们在昨天晚上我们收到控股股东的通知函从今天开始我们又展开新的一轮的增持总体的一个规模是未来十六个月十到二十个月的区间 其实呢这也不是说我们这也是我们近两年来第三次增持了我们在二四年的话已经展开了两期那两期的话总共的一个实施的一个增持规模也达到了近17个亿所以呢我们大股东对于整个对于整个这个投资者这一块的一个信心的一个维护啊以及对于公司的长期的一个发展来说还是非常有信心的啊 好嘞 谢谢东哥的通话好的黄总那个接下来我们就进入这个提问环节吧请这个会议助理播报一下大家好通过网络端就有的投资者可点击举手连麦等号提问或在文汇交流区提交您的问题通过电话端就有的投资者请按新一键提问先按新号键再按数据一键谢谢 下面的问题来自文字交流区请问这轮原油跌下来之后会不会增 ...

作者：招商银行研究院 南京分行 ■ 回顾：化工品市场深度回调后进入漫长磨底阶段。 2021年至今，国内化工品价格经历了大起大落的高光-急 跌-磨底三个阶段。企业经营效益持续低迷，"增收不增利"。几年产能建设高峰后，全行业的资本开支增速已 见顶回落。 ■ 政策约束下炼油产能即将进入出清阶段。 2024年，我国炼油产能已达9.56亿吨，基本逼近"10亿吨"的碳达峰 政策上限。未来两年最后一批炼化一体化项目陆续投产后，炼油供给侧将进入存量优化阶段。在中小产能清 退、全行业"降油增化"和短期需求冲击有限的情况下，汽柴油裂解价差有望保持稳定，炼油盈利仍然可期。此 外，消费税监管趋严，也将利好规范化的大中型炼厂。 ■ 中国持续引领全球乙烯扩能，拐点预计2027年出现。 在全行业"降油增化"以及烯烃原料多元化的驱动下，中 国乙烯产能增至5374万吨。虽然民营大炼化建设已经告一段落，但是其余竞争主体仍在各种因素的驱动下引领 着本轮产能扩张，预计持续至2027年，届时乙烯规模有望突破7000万吨。 ■ "内卷式"竞争加剧，外商独资入局或推动技术升级。 不同的工艺路线的原料成本截然不同，竞争力各有差 异。乙烷裂解和煤制烯烃的盈利 ...

华锦股份（000059）公告，2024年营业收入为345.96亿元，同比下降25.02%。归属于上市公司股东的净 利润亏损27.95亿元，去年同期净利润7029.99万元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.18元(含 税)，送红股0股(含税)，不以公积金转增股本。 ...

2025年4月15日 研究所晨会观点精萃 行 业 研 究 研 究 所 晨 会 观 投资咨询业务资格： 证监许可[2011]1771号 点 精 萃 从业资格证号：F0256916 投资咨询证号：Z0000671 电话：021-80128600-8632 邮箱：jialj@qh168.com.cn 明道雨 从业资格证号：F03092124 投资咨询证号：Z0018827 电话：021-80128600-8631 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 刘慧峰 从业资格证号：F3033924 投资咨询证号：Z0013026 电话：021-80128600-8621 邮箱：Liuhf@qh168.com.cn 刘兵 从业资格证号：F03091165 投资咨询证号：Z0019876 联系电话：021-80128600-8630 邮箱：liub@qh168.com.cn 王亦路 从业资格证号：F03089928 投资咨询证号：Z0019740 电话：021-80128600-8622 邮箱：wangyil@qh168.com.cn 冯冰 从业资格证号：F3077183 投资咨询证号：Z0016121 电话：021- ...

油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 行业 PTA 日报 日期 2025 年 4 月 15 日 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工业 研究员：彭婧霖（聚烯 ...

Market Stability Mechanism - The establishment of an "internal stability long-term mechanism" in the capital market is expected to be gradually enhanced through the support of a quasi-"stabilization fund" [4] - The Central Huijin Investment Ltd. has positioned itself as the "national team" in the capital market, emphasizing its role in stabilizing the market by increasing holdings in ETFs [4] - Policies aimed at stabilizing the market have been introduced, including adjustments to insurance fund investment ratios to allow for greater equity asset allocation [9] Macroeconomic Data Insights - High-frequency macro data indicates an increase in the prosperity of real estate, steel, and transportation sectors, while the petrochemical, non-ferrous metals, and construction materials sectors are still in need of recovery [4] - The average daily sales of passenger cars have increased by 10.45% year-on-year, indicating a positive trend in consumer demand [16] - The commercial crude oil inventory stands at 442,345 thousand barrels, reflecting a decrease of 3.26% year-on-year [16] Investment Recommendations - Short-term investment strategies should focus on domestic policies that mitigate tariff disruptions, while the stock market should monitor the U.S. tariff actions and the construction of market stabilization forces [4] - The upcoming April Politburo meeting is highlighted as a key observation window for potential policy directions [4] - The bond market is expected to maintain low volatility in interest rates until domestic policies addressing tariff disruptions are implemented [4] Risk Factors - Potential risks include policy support falling short of expectations, ineffective policy implementation, and slower-than-anticipated economic recovery [4]

图1：甘肃省石脑油产量分月（当月值）统计图 摘要：【图】2024年11月甘肃省石脑油产量统计分析 2024年11月石脑油产量统计： 石脑油产量：0.9 万吨 同比增长：59.1% 增速较上一年同期变化：高55.0个百分点 据统计，2024年11月甘肃省规模以上工业企业石脑油产量与上年同期相比增长了59.1%，达0.9万吨，增 速较上一年同期高55.0个百分点，继续保持增长，增速较同期全国高61.6个百分点，约占同期全国规模 以上企业石脑油产量687.9万吨的比重为0.1%。 详见下图： 增速较上一年同期变化：高42.5个百分点 据统计，2024年1－11月，甘肃省规模以上工业企业石脑油产量与上年同期相比增长了40.7%，达8.2万 吨，增速较上一年同期高42.5个百分点，增速较同期全国高36.5个百分点，约占同期全国规模以上企业 石脑油产量7359.3万吨的比重为0.1%。详见下图： 图2：甘肃省石脑油产量分月（累计值）统计图 注：主要能源产品产量月度统计范围为规模以上工业法人单位，即年主营业务收入2000万元及以上的工 业企业。 2024年1-11月石脑油产量统计： 石脑油产量：8.2 万吨 同比增长：40 ...

供应方面，部分前期检修的炼厂有开工计划，且部分企业装置负荷调整，因此直馏和加氢石脑油供应均 有增加，商品量有增长预期，对石脑油价格整体影响偏空。 需求方面，炼厂对直馏石脑油刚需维持在稳定水平，未来部分炼厂将进入装置检修期，将暂停直馏石脑 油外采，但因需求量较小，因此对市场价格影响力度有限，且在价格下跌过程中，主营单位或有部分外 采订单，对直馏石脑油价格有支撑但预计利多有限。 汽油市场或继续维持偏弱震荡的局面，组分原料市场交投难有好转，加氢石脑油需求或维持在平稳局 面。 综合来看，短期内石脑油市场依旧缺乏利多支撑，价格有继续下跌的可能，但下跌幅度有限。 清明假期以来，原油价格连续宽幅下跌抑制石脑油市场，但石脑油价格跌幅远不及原油价格。未来，原 油消息面以及石脑油供需面对价格支撑力度不足，预计石脑油价格仍有下跌空间，但幅度收窄。 自清明假期以来，原油价格连续下跌抑制山东地区油品市场成交气氛。山东地炼油品价格虽有下跌但整 体跌幅可控。其中，石脑油价格呈现抵抗式下跌行情，周内跌幅仅在150元／吨左右，直馏石脑油均值 跌至7150元／吨水平，加氢石脑油均值跌至7550元／吨水平。 近期原油价格走势出现异动，因此对石脑油 ...

中国石化（600028）14日宣布，我国首条跨区域氢能重卡干线当日正式贯通，并将开始常态化运营。这 条西部陆海"氢走廊"始于重庆，最终抵达广西钦州港，全程约1150公里，中途设有4座加氢站，将带动 重庆、贵州、广西周边中短途支线物流应用场景，是我国西部地区氢能产业发展迈出的重要一步。(新 华社) ...

Group 1: Report General Information - Report Name: MEG Daily Report [1] - Date: April 14, 2025 [2] - Research Team: Energy and Chemical Research Team [4] Group 2: Market Quotes and Operational Suggestions - Futures Quotes: EG2505 closed at 4,279 yuan/ton, up 69 yuan; EG2509 closed at 4,333 yuan/ton, up 63 yuan. The trading volume of the main contract EG2505 was 312,204 lots, and the open interest was 215,513 lots [7] - Market Outlook: The short - term supply - demand structure of the ethylene glycol market is expected to improve, but due to the existing risk - aversion sentiment in the macro - market, the market is expected to fluctuate in a low - level range [7] Group 3: Industry News - Oil Price: On April 10, 2025, the settlement price of WTI crude oil futures for May 2025 on the New York Mercantile Exchange was $60.07 per barrel, down $2.28 or 3.66% from the previous trading day. The settlement price of Brent crude oil futures for June 2025 on the London Intercontinental Exchange was $63.33 per barrel, down $2.15 or 3.28% from the previous trading day [8] - Ethylene Glycol Market: The spot negotiation price of ethylene glycol in Zhangjiagang this week was 4,347 - 4,348 yuan/ton, up 42.5 yuan/ton from the previous working day. The negotiation prices for late April and late May were 4,352 - 4,354 yuan/ton and 4,361 - 4,364 yuan/ton respectively [8] - Polyester Market: Polyester factories promoted products in the afternoon and continued to lower prices. Downstream procurement remained cautious, and the overall sales of polyester filament were average [8] Group 4: Data Overview - Graphs: The report includes graphs such as PTA - MEG price difference, MEG price, MEG futures price summary, futures - spot price difference, international crude oil futures main contract closing price, raw material price index (ethylene), MEG downstream product price, and MEG downstream product inventory [10][15][16][19]