请参会人员务必注意本次电话会议交流内容仅限参会人员内部参考任何机构或个人不得以任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外发请勿以任何方式索要泄露散布转发电话会议纪要任何泄露电话会议纪要等信息的行为均为侵权行为申望洪源研究保留追究泄露转发者法律责任的权利 各位投资者大家好我是身份交易的首席分析师严海现在我来汇报一下我们最新的观点上一周其实大家关注的比较多的也是3月24号美国的传播法案已经临近了其实市场在这个法案落地之前已经充分反映了相对的悲观预期无论是集运还是 应该都会上修的如果这个事最终否决掉整体我们认为压制传播板块的固执的压制应该都会解除所以现在零件建议大家积极关注现在无论是集运还是传播其实都是在一个预期相对低的位置 另外就是刚入通的德强海运其实如果跟我们观点紧其实去年11月在港股刚上的时候因为IPO的估值很便宜我们就有个提示上周入通之后整体的市场的关注度其实也是在持续提升的这个位置集运板块的中小型船其实是我们现在最看好的也希望大家多多关注如果大家看我们年度策略 东南亚的几月无论是头部的海风还是这个新入通的德翔包括A股的宁波远洋还有这个景江航运其实在这个航运各个细分板块里这个小型集装箱船的这个供给我们认为是最紧 ...

各位观众好 我是方正机械分析师赵璐今天由我们整个制造组跟大家汇报一下出口这边的观点我们看到昨天晚上美国这边对没有进行反制的国家关税延迟了90天的期限这里面在机械行业这个方向的话我们建议可以重点关注的几个方向一个就是像 传统的这种老牌的这种出口企业这个手工具类和电动工具的出口企业啊包括像创科实业全封控股以及巨星科技欧盛电器还有像开创电器那么这里面像巨星科技和欧盛电器今天上午其实已经达到了这个涨停了那目前像啊创科实业啊全封控股还有开创电器目前涨幅其实还都相对有限我们建议都是可以重点关注的那目前大部分的手工具和电动工具企业其实都已经啊实现了这个产能的这个50%以上或者是这个这个 部分的已经转移到了这个东南亚这边地区啊有的是在越南泰国或者柬埔寨这些地区啊所以呃这个东南亚这边的这个关税暂缓对于他们来说应该是最直接受益的那此前的话基本上各家公司都是跌幅也已经达到20%多的一个水平啊所以这些是可以重点关注的手工具和电动工具企业 然后其次的话就是还有其他类的这种消费类设备企业那么它的这种目的地销售目的地最终其实也是向往欧美的包括像杰昌驱动啊做这个线性驱动的还有就是像这个银都股份做餐饮设备的啊还有像春风动力啊滔滔车业以及像这几 ...

央视网消息：记者从中船集团获悉，4月15日，全球最大的24000箱级双燃料动力集装箱船正式交付，再次刷新我国双燃料集装箱船建造纪 录，交付后这艘船将用于远东至欧洲航线的货物运输。 15日交付的全球最大双燃料动力集装箱船一次可承载22万吨货物，24000个集装箱堆叠高度相当于25层楼，被称为海上"超级带货王"。同 时，这型船还采用了绿色燃料——液化天然气作为动力，可为船舶提供单个航次近2万海里的超远续航。据介绍，这条船的特点是以液化天然 气作为动力来源，更清洁、更环保，而且装箱量是全世界最大级别，大大提高了海运效率和经济性。专家告诉记者，中国在集装箱船建造领域 接连刷新纪录——从21000箱到23000箱，再到今天交付的24000箱，船越造越大的同时，建造周期也越来越短，这是中国造船能力的体现。 如今，中国造船业已形成完整的产业链体系，靠着船舶建造技术不断地更新和迭代，持续吸引着全球客户下单。相关负责人介绍，把最前 沿的、最新的技术应用到产品建造当中，我国船舶建造的管理能力大幅度提升，对船东实现按计划履约甚至提前交付，帮助船东更好扩展航运 版图，这也是为什么越来越多的大船东愿意跟中国造船企业签订合同的原因。 目 ...

亮点二：紧抓热点 发掘时代机遇 2025年全球经济复苏与"双碳"目标交织，钢铁行业迎来深度变革关键期。本届大会直击时事焦点，把脉 经济变局，探讨中美关税博弈、市场供需与政策调控、数智化转型与智能制造，解析新周期下的产业发 展机遇。此外，特邀专家将深度解读钢铁产业链出海趋势、国内中厚板材料发展趋势等热点问题，为企 业提供战略调整依据，为传统行业向现代化体系转变提质赋能。 亮点三：聚焦新能源 探索产业协同 光伏行业的爆发式增长为钢铁消费注入强劲动力；储能技术不仅是新能源消纳的关键，更是钢铁等高耗 能行业实现碳中和的"破局之钥"；新能源汽车与储能技术的深度融合正在重塑交通能源体系……作为本 届大会分论坛之一，"狂飙不止 新能源行业还有多少油"，将汇聚光伏、储能、新能源汽车及钢铁领域 领军企业，共商产业链协同模式，解锁绿色发展新蓝图。 最是一年春好处，正是人间四月天。4月18日，一年一度的钢铁行业盛会——"2025第十四届中国钢铁物 流高峰论坛"重磅来袭。本届大会以"AI驱动变革 数智引领互联"为主题，聚焦中美关税博弈、数字化供 应链发展、新周期钢铁产业结构调整等热点问题，展开深入探讨与交流。 当日上午，大会论坛特邀 ...

而2024年财报显示，该公司营业收入194.02亿元，同比增加20.17%，归属于股东净利润3.77亿元，同比增长6.85倍，其拟每10股派发现金红利 0.70元，分红比例为30.72%。 实际上，造船行业持续景气，根据克拉克森数据统计，世界新造船市场新接船舶订单17803.5万载重吨、7036.6万修正总吨，同比分别增长 39.3%、39.6% ，而由于国际冲突价格也在上升，以克拉克森船价指数为例，2024年12月，新造船价格指数收报189点，同比增长6.5% ，创2008 年10月以来的新高。 中船防务是中国造船业领军企业之一，竞争优势明显，受益于行业业绩高增长，而盈利也进入了爆发期。 受益于船舶周期景气上行，继发布抢眼的年度业绩后，中船防务（00317）于2025年季度利润翻超十倍。 智通财经了解到，中船防务近日发布2025年Q1预告，预计将实现归属于母公司净利润1.7-2亿元，同比增长达10倍-12倍。此外，该公司公布了Q1 订单进展，期间新接订单125.02亿元，包括9200TEU集装箱船、1900TEU集装箱船、特种船及20000方LNG加注船建造合同等，完成年度计划达 71.64%。 在全球造船 ...

美国要解决造船业面临的挑战，关键在于正视并着手解决问题，"给别人吃药无法治愈自己的疾病"。 在美对华全方位打压遏制持续深化的背景下，美国依据"301条款"对中国造船业发起调查，并出台《重 建美国海事主导地位》行政令，指控中国通过所谓"不公平竞争"形成造船业竞争优势。这一结论不仅无 视全球造船产业发展的基本规律，更暴露出对现代工业体系运行逻辑的严重误判。 本文通过中美两国造船业的建造成本、生产效率、技术创新、配套体系和规模效益对比，揭示美国造船 业竞争力衰退的根本原因在于其自身产业链空心化、技术工人断层、配套体系失能等结构性矛盾。美国 要解决造船业面临的挑战，关键在于正视并着手解决这些问题，"给别人吃药无法治愈自己的疾病"。 一、船舶成本对比 克拉克森数据显示，不同船型，美国船厂新造船价格较中国船厂可高达6倍。2014年签单的MR型成品 油轮，美国船厂报价1.25亿美元，同期中国船厂报价3650万美元。2020年签单的2200吨风电安装船，美 国船厂报价6.25亿美元，同期中国船厂报价3.3亿美元。2022年，美森航运公司在费城造船厂下单订造3 艘3600标箱集装箱船（LNG双燃料），每艘造价约为3.33亿美元 ...

关税加码背后的深层原因 年初至今（本文首发于2025年4月5日），美国对他国的进口关税税率不断加码，尽管关税政策朝令夕改， 但税率则超乎想象地往上加。如美方近日公布的所谓"对等关税"方案，向所有贸易伙伴征收不同水平的关 税，拟对中国加征34%关税，对欧盟、越南、中国台湾地区、日本、印度、韩国、泰国、瑞士、印度尼西 亚、马来西亚、柬埔寨等贸易伙伴征收20%到49%不等的关税，对任何贸易伙伴的最低对等税率也为 10%。 有研究机构统计结果表明，若该对等关税方案落地，叠加此前对个别国家加征的关税以及针对钢铁、铝和 汽车等特定产品加征的关税，美国所有进口商品的实际关税税率将从 2024年年底的2.3%升至26%左右， 达到131年来的最高水平。 其中今年对中国加征的关税就达到54%，若加上2018年美国对中国加征的 关税 水平，已经显著超过70%了 ，可谓骇人听闻。其规格已经大大超过了2018年的贸易战。 近年来中国对美顺差的占比已下降 来源：Wind，中泰证券研究所 为此，我国也采取了向原产于美国的所有商品加征34%的进口关税，鉴于美方是在今年对中国加征20%关 税基础上再加征34%的，说明中方加征的关税属于克制的 ...

（ 转 载请注明出处：微信公众号 lixunlei0722 ） 关税加码背后的深层原因 年初至今，美国对他国的进口关税税率不断加码，尽管关税政策朝令夕改，但税率则超乎想象地往上加。如美方近日 公布的所谓"对等关税"方案，向所有贸易伙伴征收不同水平的关税，拟对中国加征 34% 关税，对欧盟、越南、中国 台湾地区、日本、印度、韩国、泰国、瑞士、印度尼西亚、马来西亚、柬埔寨等贸易伙伴征收 20% 到 49% 不等的 关税，对任何贸易伙伴的最低对等税率也为 10% 。 近年来中国对美顺差的占比已下降 来源： Wind ，中泰证券研究所 为此，我国也采取了向原产于美国的所有商品加征 34% 的进口关税，鉴于美方是在今年对中国加征 20% 关税基础 上再加征 34% 的，说明中方加征的关税属于克制的回应，且留有谈判余地。 特朗普再度当选总统之后，他的施政方略围绕着 MAGA ，即对外加征关税以获得 5000 亿美元以上的关税收入，又 能重振美国的制造业；对内通过政府效率部（ DOGE ）来精简机构、裁减公务员以节省开支、提高效率。同时，限制 移民、国内减税等政策可以起到鼓励投资、保护就业的作用。 特朗普任期与历任总统行政 ...

（ 转 载请注明出处：微信公众号 lixunlei0722 ） 关税加码背后的深层原因 年初至今，美国对他国的进口关税税率不断加码，尽管关税政策朝令夕改，但税率则超乎想象地往上加。如美方近日 公布的所谓"对等关税"方案，向所有贸易伙伴征收不同水平的关税，拟对中国加征 34% 关税，对欧盟、越南、中国 台湾地区、日本、印度、韩国、泰国、瑞士、印度尼西亚、马来西亚、柬埔寨等贸易伙伴征收 20% 到 49% 不等的 关税，对任何贸易伙伴的最低对等税率也为 10% 。 有研究机构统计结果表明，若该对等关税方案落地，叠加此前对个别国家加征的关税以及针对钢铁、铝和汽车等特定 产品加征的关税，美国所有进口商品的实际关税税率将从 2024 年年底的 2.3% 升至 26% 左右，达到 131 年来的 最高水平 。其中今年对中国加征的关税就达到 54% ，若加上2018年美国对中国加征的 关税水平，已经显著超过7 0% 了 ，可谓骇人听闻。其规格已经大大超过了 2018 年的贸易战。 近年来中国对美顺差的占比已下降 来源： Wind ，中泰证券研究所 再如，美国要重振造船业，因为 美国造船业的全球份额不到1%，而中国在50%以 ...

本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 点击注册小程序 特别申明： 报告摘要 营业收入稳定增长，利润率略有下降 中集安瑞科发布2024年业绩，全年实现营业收入247.6亿元人民币，同比增长4.8%；实现归母净利润10.9亿 元人民币，同比下降1.7%；每股收益0.54元人民币。2024年毛利率为14.4%，同比下降1.4个百分点，其中 能源/化工/液态食品分部毛利率分别同比变化-0.2/-4.6/+0.7个百分点；净利率为4.6%，同比下降0.3个百分 点。公司拟派息每股0.3港元，股息率约为4.4%（按照2025年3月28日股价计算）。 2024年公司造船及船用燃料罐累计新签订单超100亿元人民币，截至2024年年底在手订单超过160亿元人民 币。年内公司共计新签21艘新造船，交付14艘船舶，在全球LNG加注船的市 ...