今日（9.3），市场震荡回调，云计算ETF汇添富（159273）冲高回落现跌超1%，成交额近1亿元。资金持续涌入，盘中再获净流入8400万元，至此已经连 续15日大举吸金。截至9月2日，上市20天已有18天获净流入，累计"吸金"近10亿元，最新规模逼近15亿元创上市新高，同类持续领先！ | 分时 多日 1分 5分 15分 30分 = | 综合屏 F9 前复权 超级叠加 画线 工具 ♡ ② » | | | --- | --- | --- | | 159273.SZ[云计算ETF汇添富] 2025/09/03 收１.255 幅 -1.18%(-0.015) 开１.270 高 1.283 低 1.246 四 | | | | MA5 1.278↑ MA10 1.236↑ MA20 1.146↑ | 2025/08/06-2025/09/03(21日)▼ ■ | SZSE | | 1.342 | 1.340 | 净值灵 | | | | 委比 | | | | 菜开 | | 1.270 | | | | 1.200 | | 題 註 美 美 美 美 美 選 題 | | 1.130 | | | | | | 总量 | | 1.06 ...

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the non-bank financial industry, indicating a positive outlook for the sector in the next six months [1]. Core Insights - The Nasdaq 100 index experienced a "high-low" trend in August, with a cumulative increase of 0.85%. The market sentiment fluctuated due to mixed macroeconomic data and Federal Reserve signals, leading to a cautious outlook for September [12][13]. - As of August 29, 2025, the Nasdaq 100 index's price-to-earnings ratio (PE-TTM) stood at 34.6, placing it in the 83.6% historical percentile since 2011, indicating a relatively high valuation dependent on interest rates and earnings performance [17]. - The technical analysis shows that the risk level of the Nasdaq 100 index has decreased to 91.54, still indicating a high level of market sentiment, with a maintained upward trend but short-term volatility risks [18]. Market Performance Review - **Trend Review**: From July 31 to August 29, the Nasdaq 100 index showed a "high-low" pattern, with a total trading volume of approximately $47.212 billion. Initial concerns arose from weak manufacturing PMI data, but the index rebounded towards the end of August due to dovish signals from the Federal Reserve [12][13]. - **Valuation Analysis**: The Nasdaq 100 index's PE-TTM ratio of 34.6 suggests a high reliance on the interest rate environment and earnings realization [17]. - **Technical Analysis**: The index remains in an upward trend, but short-term fluctuations and volatility risks are present [18]. Event-Driven Analysis - **Macroeconomic Factors**: The interplay between Federal Reserve monetary policy expectations and the resilience of tech company earnings has been central to the Nasdaq 100 index's performance. Key employment and inflation data have influenced market sentiment and policy expectations [21][23]. - **Policy Factors**: The Federal Open Market Committee (FOMC) maintained interest rates but signaled a hawkish stance, impacting growth stock valuations. Additionally, proposed semiconductor tariffs by Trump have added uncertainty to the tech sector [31][33]. - **Industry Dynamics**: The performance of major tech stocks such as Microsoft, Meta, Apple, Amazon, and Nvidia has been mixed, with earnings reports influencing market reactions significantly [36][38]. Future Outlook - **Key Events Ahead**: The Nasdaq 100 index's performance in September will be influenced by macroeconomic data, policy signals, and industry earnings. Stable inflation data could bolster expectations for interest rate cuts, benefiting high-growth tech stocks [45][46]. - **Index Performance Outlook**: The Nasdaq 100 index is expected to maintain a volatile upward trend, with caution advised due to potential short-term pullbacks. The performance of tech stocks will be critical in determining overall market direction [51]. Related ETF Products - The report highlights the Guangfa Nasdaq 100 ETF (159941.SZ), which aims to closely track the Nasdaq 100 index, with a total market value of 27.718 billion yuan as of August 29, 2025 [52][53].

阿里巴巴近期公布的季度财报尤为引人注目。该公司在过去一年中，投入高达千亿资金用于AI基础设施及产品研发，这一战略不 仅加速了其自身的业务扩张，更在资本市场上引发了热烈反响，其美国存托股票（ADR）价格上周五大幅飙升。阿里巴巴的两大 亮点尤为突出：一方面，在内地外卖市场的激烈竞争中，凭借淘宝闪购和即时零售业务的强劲推动，其旗下中国电商集团的营收 增长了10%，达到892.52亿元人民币，增幅远超预期，并预计在未来三年内，闪购及即时零售平台将带动1万亿元的新增成交额； 另一方面，AI与云计算业务展现出了惊人的增长势头，同时，阿里巴巴还在自主研发AI芯片，为持续的增长提供了不竭动力。阿 里巴巴的优异表现也提振了市场信心，预计其港股价格将大幅高开，吸引更多资金流向中资科技板块。 目前，中国在AI技术专利数量上位居世界第一，在开源大模型领域也展现出显著优势。随着AI应用场景的不断拓展和产业创新的 持续加速，中国经济正借助AI的赋能，不断提升生产力，释放更多新的增长动能，展现出强大的发展韧性和巨大潜力。 中国在人工智能（AI）技术的研发与应用方面，已跃居全球领先地位，其对产业革新和经济增长的催化作用愈发显著。从企业的 财 ...

近日,在2025百度云智大会期间,百度智能云、北京大智云策科技有限公司(下称 "北京大智云策")与正定鹏峰数贸科技有限公司(下称 "正定鹏峰数贸")正式签 署生态合作协议,三方将携手探索跨境电商领域数字化升级路径,助力行业高质量发展。 此次合作,将通过生态运营,为跨境电商企业提供精准营销、供应链优化等数字化解决方案,助力企业提升国际竞争力,并进一步拓展海外市场。 未来,基于百度智能云千帆大模型平台,三方将共同打造都市圈数字贸易集聚区,探索"保税仓+直播"新业态,共同服务超107个产业集群、40000家高质量的跨境 企业,构建 "跨境电商+产业带+海外仓" 联动体系,推进贸易数字化与绿色化转型,加速《"十四五"数字经济发展规划》中"城市大脑"建设目标落地,为跨境电商 行业数字化转型注入新动能。 智能云渠道生态部代表孙鑫、北京大智云策CGO侯文静、正定鹏峰数贸业务总经理夏俊作为三方代表完成签约。 根据签约内容,大智云策将充分发挥生态纽带作用,为百度智能云引入跨境电商场景下的数字人、云计算等产品应用需求。正定鹏峰数贸作为正定片区构建数 字贸易枢纽、强化外贸生态建设的重要平台,将开放场景,三方联合推动人工智能技术在跨 ...

Core Viewpoint - Alibaba's significant investment in AI is positively impacting its partners, particularly Data Harbor, which has seen a surge in stock price and market capitalization due to this collaboration [1][4]. Financial Performance - Data Harbor's stock price reached 36.66 yuan per share, with a total market value of 26.336 billion yuan, marking a new high for 2025 [1][3]. - The company reported a revenue increase from 0.952 billion yuan in 2020 to 1.721 billion yuan in 2024, with a net profit of 84.9536 million yuan in the first half of 2025, reflecting a year-on-year growth of 20.37% [2][10]. Collaboration with Alibaba - Data Harbor has a long-standing partnership with Alibaba, starting with a memorandum for the Zhangbei IDC Phase II project in 2015, valued at approximately 1.275 billion yuan [5][6]. - The collaboration deepened in 2019 with multiple agreements for data center projects and cloud services, committing to a minimum of 435 million yuan in Alibaba Cloud services over six years [6][5]. - In 2024, Data Harbor's revenue from a single large internet client accounted for 98.01% of its main business income, although it is not confirmed if this client is Alibaba [1][6]. Alibaba's AI Investments - Alibaba's CEO announced a capital expenditure of 38.6 billion yuan in the AI and cloud sector for the current quarter, with a commitment to invest 380 billion yuan over the next three years [4][11]. - The company's revenue for the first quarter of fiscal year 2026 was 247.652 billion yuan, a year-on-year increase of 1.82%, with net profit rising by 66.67% to 40.649 billion yuan [4]. Market Reaction - The stock market reacted positively to Alibaba's financial results and its ongoing investments in AI, leading to a significant rise in Data Harbor's stock price [1][4][3].

" AWS曾主动降价12次，云大厂在智算产业竞争中并非绝对安全 者。 " 作者丨 刘伊伦 编辑丨 包永刚 "行业内平均算力使用率不足30%，大量算力闲置浪费。" "消纳难"已经成为整个算力行业的通病，除了为头部互联网公司定制化供应算力的大型AIDC厂商，绝大 多数智算中心都在面对同样的困境。 造成大规模算力闲置，除了供大于求之外，裸金属租赁的商业模式本身也存在无法规避的弊端。九章云极 COO尚明栋认为，裸金属租赁意味着锁定两样东西： 时间与资源边界。 为了覆盖前期建设和硬件采购成 本，算力租赁企业往往倾向于"整租长租"，这就使得资源消纳完全由单个主体决定，无法开放给其他企业 使用。 从经济角度来看，这种模式只适合少数拥有大规模模型训练需求的厂商，而这类厂商数量有限，市场需求 容易饱和。一位行业人士曾直言："大厂都有自己的圈子，外部企业很难进入供应链，拿不到订单。"在技 术能力和客情关系都不足的情况下，盲目建设的算力集群往往无人问津。即便推理算力需求迎来爆发，这 些厂商也难以应对零散而弹性的算力需求。 " 算力作为基础设施本质上是一种运营型的生意 ，而不是一次交付就结束的产品。算力项目的核心价值在 于 持 续 ...

一、 有证据的偏见也是偏见 很多朋友会因为某一家中国云厂商不如国外两大云，就用这一家厂商代表全体中国云厂商集体无能。然 后，这些人会把对国外两大云的善意，扩展到全体美国云，全体欧美云，全体外国云。 我多次提到一个概念"中国和美国两大云厂商，几乎没有什么区别"。 但是，无论是恶意的流量爱好者，还是普通用户，甚至部分云厂商的高管，都能拿出一堆理由来证明我 在胡扯。 同样是目测到"太阳东升西落"这个证据，科学家观测到的是地球绕着太阳转，而普通人观测到的都是太 阳绕着地球转得很开心。 我就写篇随笔详细介绍一下，为什么中美云厂商，产品技术确实没差别。 二、 "我过去用过中国云" 很多朋友说中国云厂商不如国外云厂商时，是在拿5年甚至10年前的中国云厂商，对比现在的美国两大 云。 10年前的中国云厂商确实烂，那时大家不知道云计算会发展到这么好，从业者都是没命进更好的产品 线，只能来云BU碰运气的Python接口工程师、产品文档助理和售前售后。但是，十年前国外云也这样 啊…… 但是2018年到2020年，各云所属集团核心业务上云以后，泛互联网大行业内最优秀的中后台技术高手， 都聚集到了云计算BU，此后重要的云产品线，就再没出 ...

机器之心发布 金秋送爽，丹桂飘香，我们迎来了洋溢希望的开学季，也即将迎来充满感恩的教师节。为了致敬每一位在科研道路上辛勤耕耘、在知识海洋中指引方向的师者， 也为助力每一位怀揣梦想、踏上新程的学子，英博云平台诚挚启动" 金秋算力感恩回馈 "专项活动。 英博云平台 不仅 愿做您科研探索中可靠的算力基座 ，更希望在这个季节，为您送上实实在在的" 开学礼 " 与" 感恩礼 "，让更高效、澎湃的算力， 成为您教学创 新与学术攀登的助力 。 机器之心编辑部 01. 活动一：开学季惊喜献礼 充值赠礼，分享赢好礼！参与活动 4090 低至 0.88 元 / 卡时！ 活动时间： 9 月 1 日 - 9 月 30 日 活动形式： 活动二：教师节专属福利 充值返券，尊享超值优惠！ 新用户赠礼：新用户注册并完成实名认证即可免费领取 50 元算力代金券 首充返利：实名认证完成 7 日内，首次单笔充值满 100 元，即可返利 100 元算力代金券。 限时分享返利：活动期间完成首充后，再次充值单笔满 100 元，并在微信朋友圈分享您对英博云平台的推荐（配文宣传："英博云算力 4090 限时低至 0.88 元 / 卡时，快来薅羊毛吧，注册链 ...

当大模型参数量级突破万亿，传统云计算架构正经历从"水电煤"到"智能引擎"的范式迁移——云厂商如 何应对百倍算力需求？企业上云逻辑发生哪些本质变化？资本市场又该如何重新定价？ 近日，由海富通基金、上海证券报社共同主办的"海谈科技"云计算专场成功举行。上海交通大学计算机 学院长聘教授戚正伟、北京青云科技集团股份有限公司高级解决方案架构师唐文军、国泰海通证券计算 机首席分析师杨林围绕AI时代下云计算的新趋势与挑战，共同探讨产业发展与投资之道。 AI革命推动云计算行业扩张 当前，大模型与AIGC的出现正为云计算领域带来颠覆性影响，算力需求正"纵横"双向扩展，行业整体 规模不断增长。 "传统的云计算以CPU为主，相对不适合运行需要大量并行计算的AI大模型，因此云厂商需要将自身的 算力储备由通算升级为以GPU等加速卡为主的模式，以便应对新一代AI技术对底层基础架构的要 求。"唐文军表示："此外，传统的云计算往往更集中在云端，而AI大模型除了集中式的训练和微调场景 外，推理场景正在向端侧扩散，使得云、边、端协同配合的计算体系逐步形成。" 在算力从云侧向端侧"横向扩散"的同时，机架规模的"纵向扩展"亦是云计算的发展趋势。在戚 ...

阿里云的展台重点强调了AI开源（7月，上海市） 阿里巴巴整体2025年4～6月的设备投资等资本支出增至去年同期的3.2倍。虽然腾讯也在增加投资，但 阿里巴巴的投资金额是腾讯的2倍。阿里巴巴总市值与腾讯相比只有一半…… 中国最大的电商企业阿里巴巴集团正在加大投资，以提升人工智能（AI）的竞争力。2025年 4～6月的设备投资额是上年同期的3倍多，资金主要用于加强AI基础设施建设。据悉，阿里巴 巴还开发了面向AI的新型半导体，希望将以AI为核心的云计算业务培育为继电商之后的第二大 增长支柱。 "AI技术对所有行业的改变升级以及AI与云计算的深度结合，是未来十年技术领域最大的行业 机会"，阿里巴巴首席执行官（CEO）吴泳铭在8月29日的财报说明会上表示。 同一天公布的阿里巴巴2025年4～6月财报显示，销售额增长2%，达2476亿元，净利润增长 78%，达431亿元。尤其表现强劲的是云业务，销售额增长26%，达333亿元，调整后 EBITA（息税摊销前利润）也增长26%，达29亿元。 拉动云业务增长的是生成式AI。阿里巴巴以公开技术信息的"开源"形式提供生成式AI基础模 型"通义千问（Qwen）"系列。在外部得到广 ...