川普关税暂停又恢复，OPEC+超预期增产，周期如何看 20250602 摘要 集装箱运输板块受益于旺季和关税抢运，运价指数大幅上涨，核心标的 上调运价，预计美线运价可能超过去年同期水平。关注中远海控、海丰 国际等标的。 端午假期交通运输数据不理想，客流量低于预期，但暑运预售情况良好， 低油价环境下航空公司利润弹性显现。推荐华夏航空、吉祥航空、春秋 航空以及港股中的南方航空、中国国际航空和东方航空。 无人车技术在快递物流领域应用广泛，能显著降低成本，直营快递受益 更大。看好顺丰、中通、申通、极兔等公司，以及京东物流。 化工行业受油价下跌和需求疲软影响，CCPI 指数下跌。特朗普关税政策 和 OPEC 增产加剧需求淡季。关注刚需内需品种及进口替代的新材料品 种。山东化工安全事故或将加速行业监管。 贵州磷矿企业普遍延期，安评环评审批偏慢，地质条件复杂。磷矿石供 不应求状态预计持续，价格维持高位。看好云天化、芭田、川恒以及云 图控股等公司。 Q&A 川普政府近期的关税政策变化对全球市场和集装箱运输行业有何影响？ 川普政府的关税政策在近期经历了反复，美国国际贸易法院曾叫停川普的关税 政策，但随后美国联邦巡回上诉法院批准 ...

Group 1 - Morgan Stanley suggests that investors can buy US stocks on dips following Moody's downgrade of the US rating [2] - The Reserve Bank of Australia emphasizes that maintaining low and stable inflation is a top priority [2] - Danske Bank delays expectations for a Federal Reserve rate cut due to easing recession risks [2] Group 2 - CITIC Securities highlights the continuous catalysts in the nuclear fusion sector, indicating strong growth prospects [2] - CITIC Construction Investment notes that the global online music industry is experiencing both volume and price increases, building long-term growth potential [2] - Galaxy Securities reports that positive factors in the banking sector are accumulating, with improvements expected [2] - Tianfeng Securities mentions that Xiaomi's self-developed chips may accelerate changes in the competitive landscape of high-end domestic smartphones [2] - Zhongtai Securities anticipates structural market opportunities in the vitamin sector due to price increases and performance realization [2] - Everbright Securities sees potential acceleration in the commercialization process, focusing on the application of exoskeleton robots in medical rehabilitation [2] - Guotai Junan Securities indicates that the liquor industry is seeking a bottom in its cycle, highlighting its investment value [2]

农药板块从2024年到2025Q1初现周期反弹趋势。2024年农药行业整体依旧供大于需，大多数原药品种 价格持续低迷，库存去化基本完成但渠道商及终端用户采购习惯呈现尽量少库存、晚采购、随用随购、 碎片化采购的倾向。在量增价跌的背景下，2024农药板块营业收入同比-2.3%、归母净利润同比-73%。 2025Q1部分处于价格历史底部的农药由于厂商偶发事件、行业低库存导致短期供需失衡、价格出现快 速拉升。以百菌清、阿维菌素、甲维盐、烯草酮、毒死蜱等为代表，板块业绩反弹。2025Q1农药板块 营业收入同比+4.5%、归母净利润同比+57.2%。展望后市，关注部分产业公司诉求强、作物需求旺、供 给存在不可抗力等因素催化的品种后续涨价的持续性。 甜味剂板块2024年营收展现韧性、2025Q1业绩进入释放期。2024年甜味剂板块营业收入同比+2.1%、归 母净利润同比-32.5%。主要原因是核心产品价格出现一定下跌，如三氯蔗糖、安赛蜜价格同 比-10%、-23%。2025Q1营业收入同比+7.1%、归母净利润同比+81.1%。主要得益于从2024年下半年开 始的厂商提价和库存消化，在Q1反馈到位，同时抗性糊精等功能糖需求 ...

证券代码：833230 证券简称：欧康医药 公告编号：2025-046 成都欧康医药股份有限公司 投资者关系活动记录表 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带法律责任。 一、 投资者关系活动类别 √特定对象调研 二、 投资者关系活动情况 活动时间：2025 年 5 月 15 日 活动地点：成都欧康医药股份有限公司 参会单位及人员：开源证券、华源证券、中睿合银、鲁信创投 上市公司接待人员：董事长、总经理：赵卓君先生；董事会秘书、财务总监： 曹永强先生 三、 投资者关系活动主要内容 问题 1、请问维生素行业整体价格下行对公司产品终端售价的影响？ □业绩说明会 □媒体采访 □现场参观 □新闻发布会 □分析师会议 □路演活动 □其他 回复：维生素行业产品主要为维生素 A、维生素 B、维生素 C 等大的品 类，公司产品为维生素 P 类——黄酮类产品，属于细分赛道，主要以枳实、 槐米为原料，应用于药品原料、食品原料（食品添加剂）、化妆品原料、保 健品原料等领域。因此，维生素大行业的价格波动，对公司产品价格影响有 限， ...

截至5月15日收盘，维生素概念上涨1.55%，位居概念板块涨幅第6，板块内，48股上涨，美农生物20% 涨停，西王食品、永安药业、金达威等涨停，仙乐健康、欧康医药、富士莱等涨幅居前，分别上涨 13.41%、8.31%、6.54%。跌幅居前的有*ST苏吴、花园生物、兄弟科技等，分别下跌5.18%、4.06%、 3.67%。 | 300791 | 仙乐健 | 13.41 | 6.66 | 3303.73 | 8.66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 康 | | | | | | 300267 | 尔康制 药 | 3.02 | 7.79 | 3119.29 | 9.21 | | 002001 | 新和成 | 0.35 | 0.62 | 2526.91 | 5.89 | | 688089 | 嘉必优 | 2.99 | 4.31 | 2450.21 | 13.31 | | 600351 | 亚宝药 业 | 1.15 | 3.45 | 2361.17 | 15.83 | | 002102 | 能特科 技 | 0.71 | 2.13 | 1837.83 | 12.99 ...

2025 年 5 月 13 日 行业研究 贸易摩擦有望缓解，继续看好顺周期板块复苏 ——石化化工交运行业日报第 61 期（20250512） 要点 美国将调整对中国商品的关税税率，中美贸易摩擦得以缓和。2025 年 5 月 12 日，商务部发布中美日内瓦经贸会谈联合声明指出，双方承诺将于 2025 年 5 月 14 日前采取以下举措：美国将（一）修改 2025 年 4 月 2 日第 14257 号行政令中规定的对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政 区商品）加征的从价关税，其中，24%的关税在初始的 90 天内暂停实施， 同时保留按该行政令的规定对这些商品加征剩余 10%的关税；（二）取消根 据 2025 年 4 月 8 日第 14259 号行政令和 2025 年 4 月 9 日第 14266 号行政 令对这些商品的加征关税。中国将（一）相应修改税委会公告 2025 年第 4 号规定的对美国商品加征的从价关税，其中，24%的关税在初始的 90 天内 暂停实施，同时保留对这些商品加征剩余 10%的关税，并取消根据税委会公 告 2025 年第 5 号和第 6 号对这些商品的加征关税；（二）采取必要措施， 暂 ...

本周化工市场综述 本周申万化工指数上涨 2.07%，跑赢沪深 300 指数 0.07%。标的方面，主题方向表现较佳，比如：军工概念、机 器人材料，一季度业绩不佳的标的有所承压。关税方面，本周英美谈判落地，这给其它国家谈判提供了模板；另 外，其它国家谈判也不是一帆风顺，比如：第二轮日美关税谈判结束，石破茂强硬表态：绝不接受对汽车加征关 税；再比如：欧盟将就美关税向世贸组织提出诉讼，并准备对 950 亿欧元自美国进口产品采取反制措施。除此之 外，值得关注的是中美谈判的进展。还有，我们也观察到关税对于贸易格局的影响也开始显现，许多国家现在采取 两手策略，一方面努力与特朗普达成协议以撤销部分关税，另一方面加强与其他伙伴的贸易合作，减少对美国市场 的依赖。关于关税的影响，从数据上看，会阶段性影响美国补库去库节奏，比如：美国 3 月贸易逆差扩大至 1405 亿 美元，创纪录新高；虽然美国宏观数据还明显反应，比如：通胀数据，但微观数据已有苗头，比如：洛杉矶港本周 的进口量预计将与去年同期相比下降 35%；再比如：卡车运输公司正在减少重型卡车的订单，3 月份北美重型卡车订 单取消率创近两年新高。 AI 行业边际变化方面，主要 ...

近日， 【SynBioCon】 获 悉，" 维生素的高效异源合成 "是 国家重点研发计划"合成生物学"专项2024年度立项项目，由 四川大学牵头、轻工科学 与工程学院许正宏教授担任项目负责人，4月25日在成都召开 项目启动暨实施方案论证会，会议邀请了 四川大学石碧院士、 四川省科学技术厅陈学华 副厅长、四川大学刘超副校长等多位 领导和行业权威专家 共同研讨项目实施方案。 该项目包含 4个方向 ：" 维生素异源合成途径设计与优化" 、" 关键酶的机理解析与设计改造 "、" 高效异源合成细胞工厂的构建与精准调控 "、" 维 生素绿色智能制造及产业化示范 "。 本次会议的召开标志着"维生素的高效异源合成"项目正式进入全面实施阶段 。项目团队将按照专家意见进一步完善研究方案，加强协同创新，力争在 维生素生物合成领域取得突破性进展，为我国生物制造产业发展贡献力量。 01 热点赛道：维生素+合成生物，国内企业乘势而上 根据其溶解性，维生素分为 水溶性维生素 和 脂溶性维生素 两大类。 脂溶性维生素（ 维生素 A、维生素 D 、维生 素 E 和维生素 K ）具有非常广阔 的市场前景，目前维生素A以及维生素E占有约45%的市 ...

4月26日，江西天新药业（603235）有限公司(以下简称"天新药业")披露年报，公司2024年实现营业收 入22.09亿元，同比增长17.35%；净利润6.51亿元，同比增长36.85%；基本每股收益1.49元。公司拟每10 股派发现金红利6.8元(含税)。 年报显示，报告期内，维生素行业受到需求温和复苏、竞争压力缓解的影响，行业的整体景气度有所恢 复，多个维生素产品的价格出现企稳回升，行业盈利能力有所提升。公司的业绩表现和维生素行业发展 状况表现出较强的一致性，报告期内维生素B6、维生素B1等产品的市场价格相比2023年有所提升，是 带动公司业绩增长的重要原因。 行业回暖 2024年，天新药业加快储备产品的投放，报告期内实现维生素B5等产品的规模化量产，维生素B5、维 生素A等新产品的推出，进一步丰富了公司的产品品类，提升客户配套能力，增强公司在维生素行业的 整体竞争力。 产业链延伸方面，公司加速建设宁夏生产基地，ABL、甲醇钠等中间体项目按照既定规划稳步推进，为 公司进一步降低原料成本、提升产品竞争力提供保障。 天新药业有关人士表示，未来公司将依托先进的生产技术、完整的制造体系、全面的质量管理，科学构 ...

【导读】创新药板块继续狂飙，"白色黄金"涨价，兄弟科技、尔康制药直线涨停中国基金报记者 安曼4 月24日早盘，国际金价强势反弹，市场再度进入避险情绪。截至发稿，A股三大主要指数在反复震荡中 翻红。农业、保险、化工、煤炭等板块领涨，前期高位股持续退潮。 | 上证指数 | 深证成指 | 北证50 | | --- | --- | --- | | 3311.49 | 9954.70 | 1354.89 | | | +15.14 +0.46% +18.91 +0.19% -6.66 -0.49% | | | 科创20 | 创业板指 | 万得全A | | 1010.52 | 1955.38 | 4980.95 | | | -2.12 -0.21% +6.22 +0.32% +10.55 +0.21% | | | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 301509 | 我们带着 | 31.48 | 5.25 | 20.02% | | 002821 | 凯莱英 | 73.77 | 6.71 | 10.01% | | 688331 | 荣昌生物 ...