点击招商研究小程序查看PDF报告原文 存储行业不同细分领域表现明显分化，高端存储器价格表现较好，消费类产品价格跌至周期底部；但伴随HBM等高端存储器需求持续旺盛，叠加减产效 应下整体供需格局明显改善，部分NAND产品价格拐点显现，存储模组等厂商盈利能力亦有望得到修复。供给侧，伴随海外存储原厂针对性减产和去库 存，部分NAND等产品价格拐点显现。需求侧，一方面多家云厂商未来资本开支指引较好，HBM、eSSD等需求旺盛，国内存储IDM厂商和配套供应链公 司加速国产替代；另一方面算力下沉趋势确立，嵌入AI大模型的手机/PC/可穿戴等产品存储容量持续提升，边缘侧算力要求带来存算一体等创新加速。 2025年国内存储行业将持续围绕消费类产品边际复苏+高端产品国产替代+端侧产品创新加速三大主线，建议重点关注国内存储模组、利基存储芯片及配 套供应链公司机遇。 高端存储器景气延续，国产替代进程加速。 24Q4北美互联网云厂商资本开支同比高增长，多家厂商2025年资本开支指引乐观；三大存储原厂2025年资本 开支将聚焦HBM、eSSD等高端存储器扩产，指引景气延续，美光将2025年HBM市场规模指引从250亿美元提升至300亿美 ...

Group 1: Market Overview - The A-share market experienced fluctuations with the North Securities 50 index down by 3.07% and the Sci-Tech 50 index down by 2.11%, while over 3,800 stocks declined, leading to a slight decrease in trading volume to 1.65 trillion yuan [1] - The coal, medical beauty, and electricity sectors showed relative strength, while humanoid robots, broadcasting, storage chips, and wireless earphones faced significant declines [1] - ST stocks continued to perform strongly, with *ST Xintong achieving a new high since January 2018, recording 31涨停 in 35 trading days [1] Group 2: Sector Performance - The coal industry saw a net inflow of over 3.3 billion yuan from major funds, while the banking and public utilities sectors each received over 2 billion yuan [1] - The power sector maintained strong performance, with the index rising for three consecutive days and trading volume exceeding 28.2 billion yuan, marking a new high for the year [2] - The artificial intelligence data center is expected to drive significant growth in electricity demand, with projections indicating that by 2026, global data center electricity consumption will reach between 620 billion and 1.05 trillion kilowatt-hours [2] Group 3: Company-Specific News - Qi Ming Medical, which had been suspended for over 15 months, saw its stock plummet by 66.37% upon resuming trading due to unauthorized fund transfers by former executives [3] - Qi Ming Medical acknowledged the challenges posed by the suspension and has undertaken a systematic restructuring of its organizational framework to enhance governance and internal controls [3] - The company has established a management committee to improve internal supervision and ensure timely market disclosures regarding significant matters [3]

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 近日，三星宣布将于2028年推出搭载LPW DRAM内存的首款移动产品，LPW DRAM也被称为低 延迟宽I/O (LLW)或"移动HBM"，通过采用垂直引线键合的新封装技术，堆叠LPDDR DRAM，大 幅增加I/O接口，可减少耗电量并提高性能，备受行业关注。 众所周知，近年来随着AI浪潮兴起，数据中心和服务器市场对于内存性能的要求达到了前所未有的 高度，HBM凭借卓越的性能优势，成为了这一领域的"香饽饽"，炙手可热。 SK海力士、三星电子、美光等存储大厂，纷纷将HBM纳入其核心产品线，视其为推动技术革新与 市场竞争的关键。 如今，存储巨头们计划进一步扩大HBM芯片的使用范围，试图将其从数据中心带到汽车和移动设 备市场。 HBM进军智能汽车领域 大模型时代，AI芯片搭载HBM内存已是业内共识，而汽车行业也开始逐渐出现采用HBM内存的苗 头。 随着"新四化"趋势的演进，智能汽车对实时数据处理、高分辨率图像处理、数据存储等需求不断增 加，尤其是高级驾驶辅助系统、智能座舱系统、信息娱乐系统等智能汽车的多个新系统带来了对车 载芯片存力的高需求，促使HBM在车载计算平台中有望 ...

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 40 年来，我一直在关注替代和持久性内存技术。 早在 1980 年代，我们所有的半导体内存只有 SRAM、DRAM、EPROM 和（非闪存）EEPROM。 在 1980 年代后期，当我第一次从工程师转变为电子出版物的编辑时，我撰写了两家位于科罗拉多斯 普林斯的公司提供的新兴、低容量、持久性内存：Ramtron 生产的铁电存储器 (FRAM)，以及 Simtek 生产的带有 SRAM 影子内存阵列的 SONOS 闪存。Ramtron 已经不复存在，但 FRAM 仍在 发挥作用，赛普拉斯于 2008 年收购了 Simtek。（英飞凌于 2020 年收购了赛普拉斯。） 东芝于 1987 年开始生产闪存，该技术在 20 世纪 90 年代真正流行起来。如今，闪存 EEPROM 广 泛用于板载和片上代码和数据存储，而 DRAM 已发展成为 SDRAM，它简化了与 RAM 存储相关的 一些事情（例如 RAS/CAS 时序和刷新周期），但也大大简化了其他事情，例如需要在电路板上使 用长度匹配的高速走线。 在过去十年左右的时间里，出现了更新的替代和持久性内存技术，包括更新的 FRAM、 ...

公司发布2024年业绩快报，2024年实现营收67.04亿元，同比增长86.71%，实现归母净利润1.76亿元，同 比扭亏，实现归母扣非净利润0.74亿元，同比扭亏。 存储行业复苏，产品销量同比大幅度提升 公司具备从产品规划、设计开发到先进制造的全栈能力，产品线涵盖NAND、DRAM等各类存储器。通过 全球营销网络和本地化团队，公司获得惠普、宏碁、掠夺者等国际品牌的全球运营授权，以及联想在海外 市场的授权。公司产品在国内市场份额领先，并进入国内外一线客户供应体系。在手机领域，嵌入式存储 产品进入OPPO、传音、摩托罗拉等客户；在PC领域，SSD产品进入联想、宏碁、HP等厂商，并在国产PC 领域占据优势份额。2024 年公司紧紧把握行业上行机遇，大力拓展国内外一线手机和 PC 客户，实现了市 场与业务的成长突破，产品销量同比大幅提升。 布局AI手机、AIPC产品，可穿戴存储业务持续增长 点击注册小程序 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本 ...

以下文章来源于硬氪 ，作者林晴晴 硬氪 . 专注全球化、硬科技报道。36kr旗下官方账号。 其产品已应用于 卫星互联网、 深空探测等30余个 航天器型号。 文 ｜ 林晴晴 编辑 ｜ 袁斯来 来源｜ 硬氪（ID：south_36kr） 封面来源 ｜ IC photo 硬氪获悉，近日，商业航天存储解决方案提供商"艾可萨科技"已完成A轮融资，由成都科创投独家投资，金额近亿元人民币。此 前投资方包括中科创星、深创投等。本轮资金将主要用于宇航级存储技术研发中心落地，及年产一万套宇航级SSD模组的智能工 厂建设。 "艾可萨科技"成立于2018年，专注航天器数据存储系统研发，致力于解决工业级NAND闪存空间抗辐射加固、星间数据共享及空 间数据结构化管理三大技术难题，已形成从宇航级SSD控制器芯片、存储模组到星载存储系统的全栈技术体系。 我国自2020年将卫星互联网纳入新基建后，低轨卫星建设加速推进。据国际电信联盟备案计划，我国需在2034年前完成约1.3万颗 低轨卫星部署，其中"G60星链"远期规划达1.2万颗组网。海通证券预测，2030年我国年发射量或达6000颗，赛迪数据显示，全球 在轨卫星总量可能突破5万颗，我国占比 ...

点击注册小程序 特别申明： （1）Anthropic公司最新推出Claude3.7Sonnet；（2）阿里云Qwen团队推出了全新推理模型系统"深度思考 （QwQ）"；（3）DeepSeek开源DeepEP代码；（4）特斯拉FSD入华与小米全场景智驾上线，智能驾驶有 望成为AI应用落地的焦点。 AI：阿里投资巨额资金用于云和AI硬件基础设施建设，腾讯元宝宣布同时支持混元和DeepSeek两大模型 阿里巴巴集团CEO吴泳铭2025年2月24日宣布，未来三年，阿里将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬 件基础设施，总额超过去十年总和。这也创下中国民营企业在云和AI硬件基础设施建设领域有史以来最大 规模投资纪录。腾讯旗下AI原生应用"元宝"上线仅月余，便超越字节跳动旗下"豆包"，成为苹果应用商店 免费榜第二，下载量突破200万大关。 半导体：存储跌价即将结束，25Q2有望逐步回升 根据闪徳资讯，随着NANDFlash厂商积极减产以维持供需秩序，NAND Flash合同价有望于2025年第二季 度开始上涨，涨价趋势至少可持续至2025年底。宇瞻科技预计内存市场将在2025年末出现DDR4和DDR5 短缺。Deep ...

FTAI Infrastructure Inc. (NASDAQ:FIP) Q4 2024 Earnings Conference Call February 28, 2025 8:00 AM ET Company Participants Alan Andreini - Head, Investor Relations Ken Nicholson - Chief Executive Officer Conference Call Participants Giuliano Bologna - Compass Point Brian McKenna - Citizens Greg Lewis - BTIG Operator Good day, and thank you for standing by. Welcome to the FTAI Infrastructure Fourth Quarter 2024 Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen-only mode. After the speake ...

文 ｜ 徐涛 王子源 程子盈 本篇跟踪点评聚焦主流存储，我们观察到原厂控产、产品结构升级之下，近期主流存储现货市场价 格趋稳，部分低端料号微涨。随原厂控产影响显现，行业库存逐步消化，AI拉动需求提升，我们 预计主流NAND Fl a s h 价格有望于2 5Q2开涨，DRAM价格有望于2 5H2企稳向好，存储模组涨价 早于晶圆端，国内模组厂商主要布局NAND产品，2 5Q2有望迎利润拐点，低价存货有望带来利润 弹性，估值有望率先提升，建议关注模组环节投资机会。 ▍ 价格追踪：2 4H2起存储价格下跌，近期部分低端料号现货上涨/波动。 ——DRAM ：周度现货价格中DDR4 1 6Gb / 8Gb部分料号自2 0 2 4年底至今波动上涨约6%，自 2 0 2 5年1月DDR4 8Gb / 4Gb月度价格上涨5%/ 2%，其他DDR4价格底部徘徊，DDR3 /DDR5价格 跌幅持续收窄。本周DDR5日度现货价格微涨。 ——NAND： 现货市场3 2GB eMMC产品价格上涨，上游2 5 6Gb TLC NAND Fl a s h Wa f e r价格 小涨，更大容量的wa f e r及嵌入式、SSD价格仍跌。 ▍ ...

盛夏｜中信证券农林牧渔和食品饮料行业首席分析师 S1010516110001 零食｜顺应渠道变迁，享受成长红利 零食行业发展史本质是一轮又一轮的渠道变迁历程，从线下到线上、从货架电商到直播电商、从传统线下到量贩零食 店及会员超市，每一轮渠道变革下，零食企业都需做出优化调整，才能捕捉渠道红利。过去3年，实力不俗的上市零 食企业大都抓住量贩零食、会员超市、直播电商渠道红利实现成长及份额提升，2025年本轮渠道红利延续，零食依 然是食品饮料成长最确定的板块之一。而微信小店、传统商超调改、即时零售等新渠道正稳步发展，有望为上市零食 企业提供新增长点。 风险因素：食品安全风险；零食行业增长不及预期风险；行业竞争大幅加剧风险；原材料价格波动风险；新渠道发展 不及预期风险；下游渠道过度压价风险；被下游渠道剔除风险；渠道窜货风险。 徐涛｜中信证券科技产业联席首席分析师 S1010517080003 电子｜主流存储：NAND有望Q2起涨，模组环节将迎利润拐点 资产配置｜多资产ETF的海外经验与国内展望 资产配置难度不断提升背景下，需求侧的稳健收益目标驱动叠加供给侧的丰富底层工具储备，国内多资产ETF有望迎 来发展契机。从海外经 ...