消息面上，中烟香港发布中期业绩，收入103.16亿港元，同比增加18.52%；股东应占溢利7.06亿港元， 同比增加9.79%；拟派发中期股息每股0.19港元。国金证券指出，烟叶进出口及卷烟出口业务单价提升 明显，整体营收表现稳健，受海外主要市场监管政策变动及供应链冲击影响，公司新型烟草出口业务销 量/营收下滑明显。 该行指出，上半年公司毛利率与净利率为9.17%与7.00%，同比-1.91/-0.81pct。整体毛利率下滑主因业务 结构变动，毛利率有所下滑的烟叶进口业务营收占比同比提升3.26pct至81.41%。公司自CBT采购的烟叶 成本上升幅度大于单价的提升幅度，使烟叶进口毛利率有所下滑。公司在卷烟出口上持续拓展自营渠道 且不断引入新品以提升客单价，带来毛利率的较快上升。内生业务盈利能力提升依然具备确定性，继续 期待外延跨越式发展。 智通财经APP获悉，中烟香港(06055)绩后跌超7%，截至发稿，跌6.11%，报35.62港元，成交额2.08亿港 元。 ...

证券研究报告·海外公司点评·食物饮品(HS) 中烟香港（06055.HK） 2025 年中期业绩点评：主营稳健超预期，经 营提效支撑净利率相对稳定 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万港元） | 11,836 | 13,074 | 14,856 | 15,404 | 16,633 | | 同比(%) | 42.19 | 10.46 | 13.63 | 3.69 | 7.98 | | 归母净利润（百万港元） | 598.77 | 853.74 | 938.26 | 1,039.86 | 1,210.91 | | 同比(%) | 59.71 | 42.58 | 9.90 | 10.83 | 16.45 | | EPS-最新摊薄（港元/股） | 0.87 | 1.23 | 1.36 | 1.50 | 1.75 | | P/E（现价&最新摊薄） | 43.83 | 30.74 | 27.97 | 25.24 | 21. ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 中烟香港(6055.HK) 投资评级 上次评级 [Table_Author] 姜文镪 新消费行业首席分析师 执业编号：S1500524120004 邮箱：jiangwenqiang@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B 座 邮编：100031 [Table_Title] 中烟香港：业绩表现优异，期待外延&出海表 现 [Table_ReportDate] 2025 年 8 月 24 日 [Table_S 事件：公司发布 ummary] 2025 年半年度报告。25H1 收入实现 103.16 亿港元（同比 +18.5%），归母净利润为 7.06 亿港元（同比+9.8%）；毛利率实现 9.2%（同 比-1.9pct），归母净利率为 6.9%（同比-0.5pct）。 点评：公司收入表现稳健，盈利增长低于收入增长主要系海外供需错配导致 烟叶进口成本提升。分品类来看： 烟叶进口：25H1 收入为 83 ...

相关报告：智研咨询发布的《2025-2031年中国烟草行业市场全景调查及投资潜力研究报告》 根据中国海关数据显示：2025年6月中国烤烟出口数量为0.99万吨，同比增长29.1%，出口金额为0.51亿 美元，同比增长42.1%。 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 数据来源：中国海关，智研咨询整理 ...

中烟香港 [Table_StockNameRptType] （6055.HK） 公司点评 25H1 业绩稳健增长，持续提升核心竞争力 | [Table_Rank] | 投资评级：买入（维持） | | | --- | --- | --- | | 报告日期： | 2025-08-23 | | | [Table_BaseData] 收盘价（港元） | | 37.94 | | 近 12 个月最高/最低（港元）37.94/15.04 | | | | 总股本（百万股） | | 692 | | 流通股本（百万股） | | 692 | | 流通股比例（%） | | 100 | | 总市值（亿港元） | | 262 | [公司价格与恒生指数走势比较 Table_Chart] [Table_Author] 分析师：徐偲 执业证书号：S0010523120001 邮箱：xucai@hazq.com 分析师：余倩莹 执业证书号：S0010524040004 邮箱：yuqianying@hazq.com [Table_CompanyReport] 相关报告 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 流通市值（亿港元） 262 1. ...

事件 8 月 22 日公司发布 2025 年半年报，25H1 营收/归母净利润分别同 比+18.52%/+9.79%至 103.16/7.06 亿港元。2025 年半年度股息为 0.19 港元/股。 经营分析 烟叶进出口及卷烟出口业务单价提升明显，整体营收表现稳健。 25H1 烟叶进口业务营收同比+23.47%至 83.99 亿港元，销量/单价 同比+2.5%/+20.50%。烟叶进口业务营收增速显著大于销量增速， 主因销售单价提升明显。25H1 烟叶出口业务营收同比+25.92%至 11.56 亿港元，销量/单价同比+12.7%/+11.66%。公司积极拓展出 口新客户且优化定价，在保证销量增长的同时单价亦有相当增长。 25H1 卷烟出口业务营收同比+0.81%至 5.52 亿港元，销量/单价同 比-7.9%/+9.51%。公司持续优化卷烟产品组合及提升自营占比，即 使销量下滑但单价提升仍拉动营收微增。25H1 新型烟草出口业务 营收同比-66.45%至 0.15 亿港元，销量/单价同比-65.4%/-4.15%。 受海外主要市场监管政策变动及供应链冲击影响，公司新型烟草 出口业务销量/营收下滑明显。25H ...

格隆汇8月22日丨中烟香港(06055.HK)发布公告，2025年上半年，集团累计实现营业收入103.2亿港元， 同比增长18.5%；实现归母净利润706.4百万港元，同比增长9.8%。为更好地回馈股东、共享发展成果， 经充分考虑集团的良好盈利能力及充裕现金流，董事会欣然宣布派发中期股息每股0.19港元，同比增长 26.7%。 截至2025年6月30日止六个月，集团的烟叶类产品进口数量97,881吨，同比增长2,360吨，增幅为2.5%。 截至2025年6月30日止六个月，集团烟叶类产品出口数量38,476吨，同比增长4,347吨，增幅为12.7%。 2025年下半年，公司将立足「资本市场运作及国际业务拓展平台」的战略定位，继续凝心聚力、踔厉奋 发，以担当奋进之态、主动作为之姿、竞相发展之势，聚焦业务高质量发展，强化公司治理效能，为股 东创造长期可持续回报。 相关事件 中烟香港(06055.HK)公布中期业绩 营业收入同比增长18.5% 中期息0.19港元 中烟香港(06055.HK)拟8月 22日举行董事会会议批准中期业绩 ...

截至2025年6月30日止六个月，集团的烟叶类产品进口数量97881吨，同比增长2360吨，增幅为2.5%;营 业收入83.99亿港元，同比增长15.97亿港元，增幅为23.5%;毛利6.87亿港元，同比减少5760万港元，降 幅为7.7%。收入上升主要由于本期间烟叶类产品的整体销售单价较去年同期提高。毛利下降主要受供 需关系影响，本期间自CBT采购的烟叶成本上升幅度大于销售单价上升幅度，导致毛利率较去年同期下 降。 中烟香港(06055)发布截至2025年6月30日止六个月中期业绩，收入103.16亿港元，同比增加18.52%;股东 应占溢利7.06亿港元，同比增加9.79%;每股基本盈利1.02港元;拟派发中期股息每股0.19港元。 截至2025年6月30日止六个月，集团烟叶类产品出口数量38476吨，同比增长4347吨，增幅为12.7%;营业 收入11.56亿港元，同比增长2.38亿港元，增幅为25.9%;毛利6310万港元，同比增长3500万港元，增幅为 124.1%。业绩大幅增长主要由于：(1)加强供需两端对接，积极拓展新市场新客户，使烟叶类产品出口 数量同比取得增长;及(2)精准把握市场供需态势， ...

截至2025年6月30日止六个月，集团烟叶类产品出口数量38476吨，同比增长4347吨，增幅为12.7%;营业 收入11.56亿港元，同比增长2.38亿港元，增幅为25.9%;毛利6310万港元，同比增长3500万港元，增幅为 124.1%。业绩大幅增长主要由于：(1)加强供需两端对接，积极拓展新市场新客户，使烟叶类产品出口 数量同比取得增长;及(2)精准把握市场供需态势，持续优化定价策略，有效提高本期间烟叶类产品的整 体销售单价及毛利率，使烟叶类产品出口业务的收入及毛利同比取得大幅增长。 智通财经APP讯，中烟香港(06055)发布截至2025年6月30日止六个月中期业绩，收入103.16亿港元，同 比增加18.52%;股东应占溢利7.06亿港元，同比增加9.79%;每股基本盈利1.02港元;拟派发中期股息每股 0.19港元。 截至2025年6月30日止六个月，集团的烟叶类产品进口数量97881吨，同比增长2360吨，增幅为2.5%;营 业收入83.99亿港元，同比增长15.97亿港元，增幅为23.5%;毛利6.87亿港元，同比减少5760万港元，降 幅为7.7%。收入上升主要由于本期间烟叶类产品的整体销 ...

格隆汇8月22日丨中烟香港(06055.HK)发布公告，2025年上半年，集团累计实现营业收入103.2亿港元， 同比增长18.5%；实现归母净利润706.4百万港元，同比增长9.8%。为更好地回馈股东、共享发展成果， 经充分考虑集团的良好盈利能力及充裕现金流，董事会欣然宣布派发中期股息每股0.19港元，同比增长 26.7%。 ...