东吴证券近日发布电力设备行业跟踪周报：锂电&固态，9月销量160万，同环比 +25%/15%，全年预计增长30%，26年预计15%+增长；欧洲9月主流9国电动车销量合计31万 辆，同环比35%/76%，累计增30%，上修全年增长至30-35%；同时9月储能装机及招标继续 亮眼，电池供不应求，10月排产进一步提升10%，旺季再上台阶，预计11月排产仍小幅提 升，高景气度延续。 以下为研究报告摘要： 投资要点 电气设备9898上涨4.9%，表现强于大盘。风电涨6.24%，发电设备涨5.22%，电气设备 涨4.9%，核电涨4.6%，新能源汽车涨4.47%，锂电池涨4.39%，光伏涨2.96%。涨幅前五为中 际旭创、大洋电机、新联电子、中元股份、金雷风电；跌幅前五为华自科技、晓程科技、爱 旭股份、天际股份、中电电机。 公司层面：宁德时代：25年前三季度营收2830.72亿元，同增9.28%，归母490.34亿元， 同增35.56%；其中Q3营收1041.86亿元，同增12.90%，归母185.49亿元，同增41.21%；汇川 技术：25前三季度预计：营收316.63亿元，同增24.67%；归母净利润42.54亿元，同 ...

储能与 AI 电力再更新 20251026 摘要 美国数据中心装机量预计在 2026 年显著增加，电网接入瓶颈的打破将 允许更多数据中心签订 PPA 协议，从而激增电力需求并可能推高电价。 PGM、AEPCO 等区域的终端电价已呈现上涨趋势。 储能技术是未来新能源发展的核心，国内风能发展目标已提升，发改委 政策转向需求侧控制，推动绿电直连、源网荷储等模式。高利用小时、 稳定输出的新能源发展离不开储能技术。 特斯拉强调电池储能作为灵活性资源的重要性，并指出 AI 和数据中心应 用的需求显著增长。阳光电源、宁德时代和亿纬锂能等龙头企业在全球 具备竞争力，海外市场潜力巨大。 宁德时代三季报业绩符合预期，商用车和储能领域均有超预期增长潜力。 公司通过供应链布局应对原材料涨价，预计 2026 年盈利可达 920 至 930 亿元。 亿纬锂能三季报业绩略低于预期，但储能业务大客户涨价落地，四季度 储能电池将实现量利齐升。预计 2026 年海外客户占比将显著提升，盈 利能力将明显改善，2026 年盈利预计为 82 至 83 亿元。 Q&A 美国能源部长要求 FERC 加速数据中心电网接入审批，这对数据中心和电力市 场有何影 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for key companies in the wind energy sector, including Goldwind Technology, Yunda Co., and Mingyang Smart Energy, based on their competitive advantages and expected market share growth [9][12]. Core Insights - The report outlines China's strategic tasks in the energy sector during the 14th Five-Year Plan, emphasizing a green transition driven by dual carbon goals, including specific measures such as carbon emission control, industrial decarbonization, and the development of renewable energy [6][13]. - The wind energy sector is expected to see a significant increase in installed capacity, with a target of no less than 120GW of new installations annually during the 14th Five-Year Plan, including at least 15GW from offshore wind [7][5]. - Hydrogen energy has been recognized as a key future industry, with strong policy support anticipated to accelerate its industrialization and commercialization, positioning it as a new growth driver [13][15]. Wind Energy - The "Wind Energy Beijing Declaration 2.0" has revised the market's expectations for wind power installations, indicating a slowdown in the trend of larger wind turbines, with a focus on products that meet market demands for power trading [7][8]. - Goldwind's Q3 performance exceeded expectations, with a revenue increase of 25.4% year-on-year and a net profit growth of 170.6% [9]. - The competitive landscape in the wind turbine sector is expected to undergo a "value reshaping" as companies adapt to market conditions and enhance product offerings [7][8]. Hydrogen and Fuel Cells - Hydrogen energy has been elevated to a national strategic level, with policies expected to support its rapid development and integration into various sectors [13][15]. - The report highlights the acceleration of green hydrogen projects and the rising demand for fuel cell vehicles, indicating a significant market opportunity [14][15]. - The establishment of a complete commercial model for green hydrogen in shipping is seen as a breakthrough that could lead to broader applications in other industries [15][16]. Photovoltaics and Energy Storage - The introduction of new measures in Henan Province is expected to enhance the profitability of independent energy storage projects, confirming the report's previous assertions about the growing demand for large-scale energy storage [17][18]. - The export of photovoltaic components remains strong, with a notable increase in shipments to emerging markets, indicating sustained demand [19][20]. - The report suggests a bottom-up investment approach in the solar and storage sectors, focusing on leading companies and innovative technologies [20]. Lithium Batteries - The lithium battery sector is experiencing a surge in demand, with some negative electrode manufacturers raising prices due to increased production capacity utilization [21][24]. - A significant breakthrough in solid-state battery technology has been achieved by XINWANDA, with a new polymer solid-state battery reaching an energy density of 400Wh/kg [26][27]. - The report emphasizes the importance of strategic partnerships in the lithium battery supply chain, particularly for enhancing sustainability and competitive advantage [22].

今年以来，锂电行业迎来供应链的深度洗牌，各环节通过黏性更强的深度绑定，开启新一轮的较量。 对于电池企业而言，稳定的材料供应是保障其出货的关键。对于材料企业而言，随着今年动力、储能电池的持续放量，碳酸锂价格迎来一定涨幅，提 前锁定头部企业订单，不仅有利于利润修复，还可对抗未来风险。 继 4 月与比亚迪签订 3 年长订单后，丰元股份子公司丰元锂能近日与楚能新能源签署了 3 年 10 万吨磷酸铁锂订单。 从行业热情来看，今年 TOP10 储能电池企业产能利用率达 80% ，部分企业接近 90% 。电池企业满产满销，带动材料端需求。 高工产研（ GGII ）数据显示， 2025H1 中国磷酸铁锂（ LFP ）材料（含磷酸锰铁锂材料）出货量 161 万吨，同比增长 68% 。 随着大订单的导入，丰元锂能在第三季度已实现满产运行。叠加此次楚能新能源签订的 3 年长订单，丰元锂能将持续释放枣庄、安庆、玉溪三大基 地产能， 有望在 2025 年底形成 31.5 万吨总产能，备战未来动、储市场大需求。 电池企业高产能利用率 带动材料企业亏损收窄 上半年，锂电市场景气度较高，订单饱满。动力市场， 2025H1 磷酸铁锂电池装机量 ...

总冠名： 海目星激光 年会特别赞助： 大族锂电 专场冠名： 杉杉科技、英联复合集流体、逸飞激光、华视集团、欧科工业空调、宇电自动化 金球奖全程特约赞助： 思客琦 倒计时23天 2025（第十五届）高工锂电年会 暨十五周年庆典&高工金球奖颁奖典礼 主办单位： 高工锂电、高工产研（GGII） 协办单位： 卡洛维德 时间&地点： 2025年11月18-20日 深圳前海华侨城JW万豪酒店 会议合作： 陈女士 13560731836（微信同号） 2025高工金球奖年度评选活动正在火热进行中。见证中国锂电产业起伏升级，高工金球奖一直以来是前瞻锂电行业发展的风向标。 被誉为"锂电行业奥斯卡"的高工金球奖，自2013年起已成功举办12届。高工金球奖旨在由业界共同推荐、评选行业中具有公信力的产品和企业品 牌，以激励行业技术创新，激发企业争做第一品牌的精神。 目前，锂电产业链已有超160家企业参与2025金球奖评选（ 戳此查看：2025高工金球奖评选细则 ），现将参评企业名单公示（以下排名不分 先后，后续将持续分批更新）如下： 卫蓝 新能源 北京卫蓝新能源科技股份有限公司成立于2016年，总部位于北京房山，是中国科学院物理研究所 ...

智通财经APP讯，华盛锂电(688353.SH)发布2025年三季度报告，该公司前三季度营业收入为5.39亿元， 同比增长62.29%。归属于上市公司股东的净亏损为1.03亿元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益 的净亏损为1.16亿元。基本每股亏损为0.66元。 ...

Core Insights - The 2025 Shandong Province Lithium Battery Industry Innovation Application Development Conference was successfully held in Zaozhuang, highlighting the region's commitment to advancing the lithium battery sector [1][3] - The conference featured over 60 participants, including representatives from academic institutions and lithium battery companies, indicating strong industry collaboration [1][3] Industry Development - Zaozhuang has been recognized as one of the "Most Competitive Cities in China's Lithium Battery Industry" due to its robust lithium battery ecosystem and government support [5] - The conference emphasized the importance of technological innovation and collaboration among government, enterprises, and research institutions to overcome core technology bottlenecks in the lithium battery sector [5] Market Performance - Shandong Province's new energy battery industry is projected to exceed 100 billion yuan in scale by 2024, with a year-on-year growth of over 20%, contributing approximately 7.6% to the national total output [7]

"从供需平衡看，尽管当前碳酸锂行业库存仍处于13万吨的高位，但下游的月度需求已接近12万吨，库 销比仅覆盖1个多月的用量。"吴淮民也认为，在下游年复合增速20%~30%的行业背景下，当前碳酸锂 库存水平并无明显压力，价格上涨也处于合理区间。 当前价格冲破80000元/吨后又开始回落，是不是意味着当前价格已经见顶？ 从基本面看，吴淮民认为，当前的碳酸锂涨价确实有实打实的基本面支撑。"对比去年情况看，去年此 时碳酸锂市场的需求增长，更多是伴随'抢出口订单'等短期因素，且存在部分需求提前消化的情况，后 续曾出现价格反噬。而今年的需求增长，更具结构性支撑。"吴淮民表示，当前，下游企业排产饱满， 10~11月订单已锁定，部分企业的海外订单甚至排至明年2~3月，磷酸铁锂市场更是出现"抢货"现象，加 工费也进入涨价周期。这些，都是反映终端需求向好的直接表现。 10月24日，Traxys公司锂业顾问熊伟、龙蟠科技（603906）期货总监张海源、富宝资讯锂电部总经理吴 淮民、中信建投（601066）期货锂电首席分析师张维鑫等4位嘉宾，做客由期货日报联合中信建投期 货、富宝资讯等平台打造的"每周说锂"栏目直播间，以"碳酸锂价格反 ...

| 研究所： | | | | --- | --- | --- | | 证券分析师： | | 李航 S0350521120006 | | | | lih11@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | | 邱迪 S0350522010002 | | | | qiud@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | | 王刚 S0350524020001 | | | | wangg06@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | | 李昂 S0350525030002 | | | | lia@ghzq.com.cn | | 联系人 | ： | 吴亦辰 S0350125030017 | | | | wuyc@ghzq.com.cn | [Table_Title] 新型储能政策持续追加政策，风能展产业趋势向 好 ——电力设备行业周报 | 年 2025 | | --- | | 日 行业研究 评级：推荐(维持) | | 月 10 25 | 最近一年走势 《新能源行业周报：六氟磷酸锂景气度超预期，光 伏供给侧改革持续推进（推荐）*电力设备*李航， 邱迪，王刚，李昂》——2025-10-18 《人形机器人行业周 ...

时间&地点： 2025年11月18-20日 深圳前海华侨城JW万豪酒店 会议合作： 陈女士 13560731836（微信同号） 2025高工金球奖年度评选活动正在火热进行中。见证中国锂电产业起伏升级，高工金球奖一直以来是前瞻锂电行业发展的风向标。 被誉为"锂电行业奥斯卡"的高工金球奖，自2013年起已成功举办12届。高工金球奖旨在由业界共同推荐、评选行业中具有公信力的产品和企业品 牌，以激励行业技术创新，激发企业争做第一品牌的精神。 目前，锂电产业链已有超160家企业参与2025金球奖评选（ 戳此查看：2025高工金球奖评选细则 ），现将参评企业名单公示（以下排名不分 先后，后续将持续分批更新）如下： 专场冠名： 杉杉科技、英联复合集流体、逸飞激光、华视集团、欧科工业空调、宇电自动化 金球奖全程特约赞助： 思客琦 倒计时24天 2025（第十五届）高工锂电年会 暨十五周年庆典&高工金球奖颁奖典礼 主办单位： 高工锂电、高工产研（GGII） 协办单位： 卡洛维德 总冠名： 海目星激光 年会特别赞助： 大族锂电 尚水智能 尚水智能创立于2012年，是一家专注于提供前沿材料工艺和智能制造整体解决方案的国家高新技术企 ...