Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [7][4]. Core Insights - The company has transitioned from being a "smart electric vehicle new force" to a "global AI automotive intelligent technology enterprise," focusing on building an integrated intelligent ecosystem of "automobiles + robots + flying cars" [1][20]. - The introduction of the "dual-energy strategy" and multiple new models is expected to initiate a strong product cycle, with significant sales growth anticipated [2][21]. - The company is shifting from a phase of "technology leadership but profitability under pressure" to a profitability inflection point driven by "mass-market hits + technology output" [1][20]. Financial Forecast - Revenue projections for 2025-2027 are estimated at 758 billion, 1321 billion, and 1663 billion respectively, with year-on-year growth rates of 85.5%, 74.3%, and 25.9% [4][5]. - The company is expected to achieve a net profit of -16.4 billion, 24.0 billion, and 64.8 billion for the same period, indicating a significant recovery in profitability [4][5]. Product Strategy - The company has launched its first range-extended model, the X9 EREV, with a large battery and high energy conversion efficiency, addressing user range anxiety [2][3]. - A total of four new models are expected to be launched in 2026, including two SUVs based on the MONA platform and a full-size six-seat SUV [2][21]. AI Strategy - The company is transitioning to a "physical AI" company, showcasing its commitment to this transformation with the release of the VLA 2.0 model, which significantly enhances reasoning efficiency [3][20]. - The company plans to commercialize its self-developed Robotaxi and has set ambitious goals for its humanoid robot, IRON, to begin mass production by the end of 2026 [3][20]. Organizational Changes - The company has undergone significant organizational restructuring to enhance efficiency and product development capabilities, which is expected to support its transition to a more robust business model [20][46]. Market Position - The company is positioned to leverage its technological advancements and strategic partnerships, particularly with Volkswagen, to enhance its competitive edge in the automotive market [20][21].

1月23日下午，东南大学九龙湖校区湖畔，一辆飞行汽车缓缓升空，越过粼粼湖面，不到2分钟，稳稳降 落在三江楼的露天平台，这便是东南大学飞行汽车科研团队研发的"东大·鲲鹏2号"。作为一款集空中飞 行与陆地行驶于一体的复合式作业平台，"东大·鲲鹏2号"设计聚焦于多功能适配性、高任务可靠性及空 地一体化的无缝操作体验，旨在为专业级作业场景提供高效解决方案。 东南大学首席教授、飞行汽车科研团队负责人殷国栋告诉记者，"东大·鲲鹏2号"飞行汽车并非简单迭 代，而是针对规模化商用场景重新定义。该款智能平台以"轻松载物、便利行驶"为设计出发点，创新性 地采用了可折叠机臂结构，解决了停放与行驶的痛点，为低空经济在物流、巡检、应急等领域的务实发 展提供了有力工具。 资讯编辑：王芳琴 021-66896877 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈跃进 021-26093100 免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授 权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网 ...

1月23日，东南大学飞行汽车科研团队研发的"东大·鲲鹏2号"飞行汽车公开亮相，在校园里飞行。东南 大学首席教授、飞行汽车科研团队负责人殷国栋介绍，相较于一年前发布的"东大·鲲鹏1号"飞行汽 车，"东大·鲲鹏2号"更轻便小巧，机臂可折叠，可更自由、快速地转换形态，更灵活、高效地完成各类 既定任务。图为当天拍摄的"东大·鲲鹏2号"飞行汽车在校园里飞行。 刘成贺 摄 1月23日，东南大学飞行汽车科研团队研发的"东大·鲲鹏2号"飞行汽车公开亮相，在校园里飞行。图为 当天拍摄的东南大学首席教授、飞行汽车科研团队负责人殷国栋介绍"东大·鲲鹏2号"飞行汽车。 刘成贺 摄 作为一款集空中飞行与陆地行驶于一体的复合式作业平台，"东大·鲲鹏2号"设计聚焦于多功能适配性、 高任务可靠性及空地一体化的无缝操作体验，旨在为专业级作业场景提供高效的解决方案。图为当天拍 摄的"东大·鲲鹏2号"飞行汽车在校园里飞行。 刘成贺 摄 1月23日，东南大学飞行汽车科研团队研发的"东大·鲲鹏2号"飞行汽车公开亮相，在校园里飞行。图为1 月22日拍摄的"东大·鲲鹏2号"飞行汽车在校园里试飞。 杭添 摄 1月23日，东南大学飞行汽车科研团队研发的"东大 ...

瞄准低空经济"载物" 高校发布"鲲鹏2号"飞行汽车 中新网南京1月23日电 (徐珊珊 吴涵玉)23日，在东南大学九龙湖校区，一辆飞行汽车缓缓升空，飞越湖 面后，平稳降落在对岸三江楼五楼的户外平台。这标志着由该校飞行汽车科研团队研发的"东大·鲲鹏2 号"正式对外发布。 "鲲鹏2号"飞行汽车。刘成贺 摄 在核心性能上，"鲲鹏2号"采用四轴八桨"X"型设计，即便出现单个桨叶或电机故障，仍能保持稳定飞行 与安全降落。其复合转向全驱底盘系统，结合大扭矩轮边电机与麦克纳姆轮，可实现原地转向。平台具 备高精度环境感知与自主避障能力，支持从仓库到野外起降点的全链路通行，有效赋能物流配送"最后 一百米"。 据介绍，"鲲鹏1号"完成了从0到1的原理验证，而"鲲鹏2号"旨在实现从1到100的跨越，聚焦于物流、巡 检、应急等作业场景。未来，科研团队将继续深耕场景应用，推动飞行汽车向深度智能化、体系化方向 发展，探索构建"单平台+云端调度+地面设施"的低空作业系统。(完) 来源：中国新闻网 编辑：郑铮 广告等商务合作，请点击这里 本文为转载内容，授权事宜请联系原著作权人 中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以 ...

Core Insights - The "Dongda Kunpeng 2" flying car, developed by Southeast University, showcases advancements in design and functionality compared to its predecessor, the "Dongda Kunpeng 1" [1] - The new model features a foldable arm structure, enhancing its versatility for different modes of operation, including flying and driving [1] Design and Technology - The foldable arm is a significant innovation that addresses the limitations of the fixed arm in the previous model, improving commercial viability [2] - The "Dongda Kunpeng 2" employs a four-axis eight-rotor "X" design, allowing for stable flight even with a single rotor or motor failure, and optimizing aerodynamic efficiency [2] - The vehicle has a payload capacity of 100 kilograms and is designed to operate in adverse weather conditions while maintaining maneuverability [2] Navigation and Applications - The vehicle integrates Livox Mid-360 lidar and cameras for high-precision navigation, achieving positioning accuracy of 2-5 centimeters and enabling autonomous obstacle avoidance [3] - It is positioned as a practical solution for low-altitude economic applications, including logistics, infrastructure inspection, and emergency rescue [3] - Future plans include enhancing the product line with deep intelligence and system integration, focusing on specialized configurations for various scenarios [3]

中国首款飞行汽车预计于2026年开始交付。在政府支持与电动垂直起降（eVTOL）飞行汽车制造商加 速涌现的推动下，中国的低空经济正逐步走向商业化现实。 据香港《南华早报》报道，广汽集团旗下飞行汽车子公司GOVO近日宣布已获得2000架订单，总价值超 过33亿元（人民币，下同）。有分析指出，该消息进一步增强了业界对飞行汽车商业化运营可能早于预 期实现的信心。 报道称，预计今年年底前将有7家eVTOL制造商开始交付产品。其中，飞行汽车企业小鹏汇天计划于今 年下半年交付首批产品，单架目标售价低于200万元。 中国民航局表示，一旦中国低空经济实现全面商业化，其年收入有望突破1万亿元。胡润研究院的报告 则预测，到2035年，中国低空经济市场规模将接近3万亿元。 当前，飞行汽车已成为全球汽车巨头与科技企业竞相布局的新赛道。大众、丰田、现代等跨国车企正积 极推进飞行汽车的前沿探索。在中国，小鹏汇天等车企正通过研发飞行汽车寻求新增量，部分原型产品 已进入适航审定阶段。 【文/观察者网 邓军 编辑/高莘】 《报告》围绕产业应用、技术创新和支撑保障三大领域，梳理出飞行汽车行业当前面临的八大核心问 题，包括"哪些场景应优先落地"" ...

飞行汽车发展报告2.0： 迈向空地一体交通新时代 飞行汽车发展报告2.0项目组 1 本报告飞行汽车定义 飞行汽车 直升机 1000米 3000米 飞行汽车、直升机、无人机重要特征对比 产品定位 技术代际 成本约束 运载对象 驾驶模式 运营监管 遵循严格的通用航空管理体 系，流程复杂 专业/特种工具 有人驾驶 机械飞控、 燃油动力 购置与运营 成本极高 以载人为主，兼 顾特种货运 需要创建"城市低空交通" 这一全新的监管类别，融合 航空安全与交通效率 终极形态是 无人驾驶 公共/商用运载 工具 电传飞控、 新能源动力 目标：汽车 级成本，航 空级安全 核心是载人， 兼顾高端即时 物流 遥控飞行 已初步形成 "无人驾驶航空 器" 监管体系 行业/消费级 设备 电传飞控、 新能源动力 成本较低 以载货和执行特 种任务（巡检、 测绘）为主 300米 飞 行 汽 车 无 人 机 中 小 型 直 升 机 中 大 型 直 升 机 无人机 2 飞行汽车是面向空地一体交通的电动垂直起降飞行器，包含纯飞式、分体式和两栖式三种产品形态，是航空器为适配立体交 通而生的定义规则、引领未来的新型交通物种，将深刻重构传统产业范式： ◼ 一 ...

专业化场景为技术验证提供了刚需场景和数据支撑，大众化场景则通过市场规模扩张摊薄成本。目 前，国内已有多地开展低空文旅、枢纽接驳等示范运营，随着场景不断丰富，飞行汽车将逐步解决地面 交通拥堵、跨区域通勤效率低等痛点，成为立体交通网络的重要组成部分。 技术瓶颈是飞行汽车规模化的核心障碍，报告指出需重点突破"载荷航程、适航安全、智能驾驶"三 大难题。其中，载荷≥100kg、航程≥100km是规模化应用的基本要求，这需要构建"三大技术域+五大关 键技术"的协同体系，涵盖动力推进、构型总体、安全飞行、智能驾驶、智慧管控等核心方向。 动力技术路线呈现"纯电先行、混动主导、氢能远期"的多元化格局：纯电动力凭借结构简单、成本 可控的优势，成为短途低负荷场景的首选；混合动力将逐步主导中长途、高负荷主流场景，解决滞空时 长和可靠性痛点；氢能动力则在"双碳"目标牵引下，成为远期绿色低碳场景的战略补充。技术落地遵 循"封闭场景验证—开放空域示范—城市立体交通"三阶段逻辑，确保安全与效率的平衡推进。 1月19日，《飞行汽车发展报告2.0：迈向空地一体交通新时代》发布会在北京举行。 据悉，《飞行汽车发展报告2.0》由中国汽车工程学会牵头 ...

当前全球低空经济竞争已进入白热化阶段，美国等国家均在飞行汽车技术研发和场景试点上加速布局。我国将低空经济纳入 "十五五"规划战略性新兴 产业，正是基于对全球产业变革趋势的精准判断。飞行汽车作为核心载体，其产业辐射效应远超单一交通工具范畴，因为其上游可带动高端材料、精密制 随着我国"十五五"规划将低空经济列为战略性新兴产业，飞行汽车作为低空经济的核心载体，正从概念走向现实，成为引领交通产业变革与社会发展的 关键力量。 近日，《飞行汽车发展报告2.0：迈向空地一体交通新时代》白皮书（以下简称《飞行汽车发展报告2.0》）正式发布，为行业发展提供了系统性指引。 为此，我们专访了该报告核心专家、中国汽车工程学会飞行汽车分会常务副主任委员、清华大学车辆与运载学院教授张扬军，深入解读飞行汽车的战略价 值、核心特征、发展路径及对未来的深远影响。 低空经济的核心主赛道，撬动万亿级产业集群 谈及飞行汽车在低空经济中的地位，张扬军开门见山："低空经济既是以无人机为核心、规模迈向万亿级的战略性新兴产业，更是未来以飞行汽车为核 心、具备十万亿级潜力的核心未来产业。" 飞行汽车作为面向空地一体交通的电动垂直起降航空器，包含了纯飞式、分体 ...

《报告》显示，在技术层面，载荷航程、适航安全、智能驾驶与动力系统构成飞行汽车产业规模化发展 的核心瓶颈，尤其是城市密集区飞行所需的空中自控能力已成为国际共识的强标要求。虽然动力系统呈 现"纯电先行、混动主导、氢能并行"的趋势，但满足应急自控的轻量化混动技术仍需突破。 来源：科技日报 "飞行汽车是面向空地一体交通的电动垂直起降航空器，是定义规则、引领生态的新型交通物种，是低 空经济的战略主赛道。"1月19日，清华大学车辆与运载学院教授张扬军在《飞行汽车发展报告2.0：迈 向空地一体交通新时代》（以下简称《报告》）发布现场表示，飞行汽车的发展标志着低空经济产业 从"工具革新"到"生态重塑"的范式跃迁。 《报告》显示，飞行汽车预计在2025—2030年迎来商用爆发，其应用场景将呈现专业化与大众化双线并 行推进的特征。 "专业化场景将率先突破，应急救援、警用装备升级、公路巡检等成为首批落地领域。大众化场景则按 照'文旅先行、接驳跟进、通勤压轴'的路径演进。目前，亿航智能等企业的文旅飞行项目已落地，机场 与市区的短途接驳、城市群城际交通将成为下一阶段规模化重点，而城市内通勤则作为长远目标逐步推 进。"中国国际工程咨询有 ...