华尔街在日本债券市场上的"确定性交易"正在出现松动。多位策略师认为，日本首相高市早苗赢得选举 后，收益率曲线的急剧趋平已经走得过头。 花旗的德克·维勒（Dirk Willer）及其同事也已平掉与日本央行终端利率上行以及更鹰派政策预期相关的 头寸。这些头寸原本基于这样一种判断：需要更紧的政策环境来提振日元。不过，他们仍然看多日本股 票。 在高市早苗当选后，市场预期她将推行财政上更积极但依然自律的议程，从而强化逐步实现政策正常化 的逻辑，日本收益率曲线因此大幅趋平。2年期与30年期日本国债收益率之间的利差已从1月高点收窄至 约210个基点。 不过，若市场重新意识到高市早苗的政策偏好可能比最初预期更为强硬，日本债市可能再度面临抛压和 波动，这让人想起上个月的剧烈下跌。 三井住友日兴证券的策略师奥村温（Ataru Okumura）表示，海外投资者"可能未能准确评估这两位日本 央行政策委员会被提名人的再通胀立场"。 因此，"债券市场出现进一步'扭曲式陡峭化'的可能性正在上升"。而所谓"扭曲式陡峭化"，是指短端收 益率下行、长端收益率上行，从而拉大两者之间的利差。 据报道，花旗和德银已经退出此前押注日本国债短端收益率上涨 ...

近年来，武城农商银行根据当地重点产业布局和产业特色，聚焦养殖行业需求，不断丰富金融产品与服 务，全面提升普惠金融服务水平，以实际行动为养殖产业"畜"势赋能。截至目前，该行实体贷款余额 65.90亿元，较年初增长2.16亿元。 武城农商银行发挥县域金融主力军作用，全面推进普惠金融，强化资金支持，创新金融服务，不断完善 农村金融服务体系，提升县域金融服务质效，推动实现畜牧业全产业链发展升级。依托现场走访、驻点 办公等形式，掌握产业链各环节资金需求，利用"线上+线下"多种渠道，将金融服务送到客户身边，解 决他们的后顾之忧，让更多客户享受到便捷、优质、高效的服务，助力辖内种养殖户增收致富， 以"实"的举措助力乡村振兴，截至目前，武城农商银行支持辖内特色养殖262户，6288万元。 清晨6点多，家住德州武城县甲马营镇西魏村的王伟和妻子早早来到狐狸养殖厂，把1000多只狐狸的食 料调好分发下去，分发完食物已经上午8点多了。 王伟大哥从事狐狸养殖已有十余年，在当地算是小有名气的养殖大户，狐狸的数量从最初的几十上百只 发展到现在的千余只，随着规模扩大，从最初的人工喂养到现在大规模自动化喂养，王伟感觉越来越轻 松，但同时回款慢 ...

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 2月26日，截止午间收盘，深价值ETF交银（159913）涨0.04%，报2.577元，成交额2.98万元。深价值 ETF交银（159913）重仓股方面，美的集团截止午盘跌0.08%，比亚迪跌1.71%，格力电器跌2.10%，京 东方A涨0.23%，牧原股份涨1.16%，中兴通讯涨1.55%，徐工机械跌1.98%，平安银行跌0.18%，宁波银 行跌0.13%，温氏股份涨1.16%。 来源：新浪基金∞工作室 深价值ETF交银（159913）业绩比较基准为深证300价值价格指数，管理人为交银施罗德基金管理有限 公司，基金经理为邵文婷，成立（2011-09-22）以来回报为157.40%，近一个月回报为0.55%。 ...

感谢贵司的理解和支持，上海农商银行将继续竭诚为您提供安全、优质的金融服务！ 在上述调整限额工作过程中，上海农商银行不会要求客户提供数字证书、UKEY密码、短信验证码、交 易密码和其他个人信息，也不会以任何理由要求客户进行转账验证，请贵司保护好相关信息，谨防 以"限额调整"为由的诈骗行为。 2026年2月26日，上海农商银行发布公告称，为了切实保障对公客户的账户资金安全，上海农商银行在 综合评估账户风险的基础上，将于2026年3月16日起对非活跃账户的企业电子渠道交易限额进行动态调 整。如贵司需提升企业电子渠道交易限额，请联系开户行申请重新评估，在核实评估过程中，可能需要 您配合提供辅助证明材料。 ...

瑞银指，集团确认是次收购恒生后对普通股权一级资本比率的净成本影响为110个基点，较预期好，预 期至2028财年可带来9亿美元收益，相关重组成本则为6亿美元。瑞银认为，是次交易对汇控增加香港银 行业务的敞口及简化集团架构具有重要意义。汇控宣派第四次季度股息每股45美仙，继续暂停股份回 购，符合市场预期。瑞银予汇控评级"中性"，港股目标价140.6港元，伦敦上市目标价1309便士。 瑞银发表研报指，汇丰控股去年第四季业绩表现强劲，撇除重大项目的除税前利润较市场普遍预期高出 9%，收入较预期高3%，净利息收入高出6%(剔除一次性项目后高出5%)，而手续费及其他收入低于预期 1%，经营开支符合预期，信贷减值则较市场预测低12%。期内普通股权一级资本比率为14.9%，高过市 场预期。计及私有化恒生影响，备考普通股权一级资本比率则为13.8%。 ...

占GDP 2%的资金涌入美股 "美国股市在全市场受追捧的程度令人难以置信。净股票流入从未如此强劲。"Tim Baker在报告中直言，"在整个 2025年，净流入资金达到了令人瞠目结舌的占美国GDP 2%的水平。" 这是一个极其庞大的数字。德银指出，仅凭这笔创纪录的股票净流入资金，就足以单枪匹马地为美国三分之二的经 常账户赤字提供融资。 在这场资本盛宴中，不仅他国投资者在疯狂买入美股，美国本土投资者也展现出了极强的"本土偏好"。报告显示， 美国投资者购买外国股票的意愿处于疲软状态。在过去的一年半里，美国在G10国家中显得格格不入。除了英国勉 强接近外，绝大多数G10国家都经历了股票资金的净流出。 美股正遭遇"买得越多，跑得越输"的尴尬境地，德意志银行警告称，一旦美股创纪录的外资流入发生逆转，美元将 面临严峻的下行风险。 据追风交易台，2月25日，德意志银行宏观策略师Tim Baker发布报告显示，尽管全球资金正在以史无前例的速度涌 入美国股市，但美股的相对表现却令人大跌眼镜。"美国市场却落后了——表现更好的是更便宜、更具周期性的市 场。" 在德银看来，关键不只是股市排名变化，而是它可能触发一个更大的链条：海外投 ...

2月26日，港股市场早盘延续反弹。 截至发稿，恒生指数开盘报27019.74点，上涨254.02点，涨幅0.95%。 恒生科技指数开盘报5284.51点，上涨24.01点，涨幅0.46%。 携程集团-S（HK09961）公布财报，2025全年归母净利润332.94亿元，同比上升95.08%。 先声药业(HK02096)：2025财年收入约77亿元至78亿元，同比增约16.0%至17.6%。2025年财政年度将录 得归属于本公司权益股东的利润约13亿元至14亿元，同比增长80.1%至93.9%。 兖煤澳大利亚(HK03668)公布财报，2025年收入为59.49亿澳元，同比减少约13%；净利润4.4亿澳元，同 比减少约64%。期内自产煤的整体平均售价176澳元/吨，同比下降17%。可销售证实煤炭储量及可能煤 炭储量6.4亿吨，同比减少5.9%。受业绩下滑影响，早间该公司一度跌超10%。 其他方面，盘面上，科网股涨多跌少，联想、腾讯涨超1%，网易跌超1%。内房股活跃，越秀地产涨超 2%。锂电池板块部分高开，天齐锂业涨超6%。汽车股分化，比亚迪股份高开近1%。 后市展望： 中银国际认为，当前防范地产及相关风险仍是首 ...

内容提要 2026年1月，货币市场日均交易量及余额均增加，主要回购利率走势分化，大型商业银行日均净融出余额增加；债券发行及交易环比均增加，债市收益率多 数下行，曲线形态稳定，信用利差收窄；利率互换曲线小幅上移，成交环比增加。 一、货币市场日均交易量及余额均增加，主要回购利率走势分化，大型商业银行日均净融出余额增加 （一）货币市场日均交易量环比增加 1月，货币市场成交总量为180.6万亿元（环比减少6.7%），日均成交8.6万亿元（环比增加2.2%）。 表1 货币市场成交情况 | 市场类型 | 成交金额 | 日均成交 | 环比 | 同比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | (亿元) | (亿元) | (%) | (%) | | 质押式回购 | 1699667 | 80937 | 1. 70% | 40. 70% | | 买断式回购 | 7437 | 354 | 7.00% | 21. 10% | | 信用拆借 | 98751 | 4702 | 10. 50% | 75. 60% | | 合计 | 1805855 | 85993 | 2. 20% | chi42. 20% ...

Market Overview - The Hong Kong stock market experienced fluctuations, with the Hang Seng Index closing at 23,831 points, down 145 points or 0.61% [1] - The market turnover decreased to 82.799 billion HKD, with net inflows of 484 million HKD recorded in the Hong Kong Stock Connect [1] - The US stock market saw all three major indices rise, with the Dow Jones up 0.63%, S&P 500 up 0.81%, and Nasdaq up 1.26%, driven by Nvidia's strong earnings report [2] Sector Performance - In Hong Kong, local real estate, software, and 5G concept sectors faced significant declines, while gold stocks performed well [1] - The technology sector showed mixed results, with the Hang Seng Technology Index slightly down by 0.19% [1] - In the US, major tech stocks like Microsoft and Facebook saw gains, while the Nasdaq China Golden Dragon Index fell by 0.47% [2] Investment Opportunities - The report emphasizes the importance of "self-reliance in technology" and AI applications as key themes for future growth in the Hong Kong stock market, suggesting that leading companies in these sectors may see long-term development opportunities [3] - The recent policies from the Ministry of Industry and Information Technology regarding national computing power and communication infrastructure are expected to boost domestic computing and communication sectors [3] - Investors are advised to focus on sectors supported by policies aimed at expanding domestic consumption, such as sports apparel and non-essential services, as well as undervalued central state-owned enterprises with high dividends [3] Key Company Highlights - Haidilao (6862.HK) led the Hang Seng Index component stocks with a gain of 6.2%, while HSBC Holdings (0005.HK) and Longfor Group (0960.HK) rose by 5.5% and 4.6%, respectively [1] - The report notes that the recent adjustments in Shanghai's real estate policies are expected to release pent-up demand, benefiting core area property companies and their supply chains, such as Longfor Group and China Resources Land [10] - The Hong Kong government announced plans to issue licenses for stablecoin issuers and establish a committee focused on AI and industry development, which could benefit sectors related to digital assets and fintech [11]

2026年1月，银行间外汇市场交投活跃，全市场日均成交量同比、环比均明显增长。与此同时，境 内外汇差维持正值，即期发起方基本维持净卖汇方向，各类型机构交易方向延续不变。 中国外汇交易中心（以下简称"交易中心"）发布的最新数据显示，1月银行间外汇市场日均交易量 2175.37亿美元，同比增长16.50%，环比增长16.77%。各市场成交放量，人民币外汇市场日均交易量为 1637.43亿美元，同比增长15.63%，环比增长13.67%；外币对市场和外币利率市场交易活跃，日均环比 增速均在25%以上。 境内外汇差维持正值 人民币对美元汇率延续走升，1月末升至6.95关口。 1月，各期限掉期点整体下行。1年期期限掉期点月末收于-1222个基点，较上月末下行97个基点； 其余中短期限掉期点小幅下探。从驱动因素看，根据掉期点定价公式，1年期掉期点走低97个基点，可 依次分解为利率因素、汇率因素、市场供需因素分别导致掉期点下跌76个基点、上涨9个基点、下跌30 个基点，反映出1月推动掉期点下行主要受利差走阔影响。同时，本月1年期掉期点与利率平价理论值差 值维持低位，月均值下降4个基点至208个基点附近，也反映出掉期市场买入 ...