港股马年首个交易日（正月初四）走出极致割裂行情：恒生科技指数走弱，AI原生模型、人形机器人 全线暴涨，传统互联网巨头集体回调；资金用脚投票，完成一轮新质生产力vs传统平台经济的快速切 换。 一、今日盘面：AI疯涨、互联网下跌，核心原因一目了然 技术催化：智谱GLM-5、DeepSeek新一代模型超预期，企业端调用与付费爆发 上市效应：智谱、MiniMax登陆港股后赚钱效应拉满，资金抱团纯模型标的 产业落地：算力平台升级、大模型规模化商用，估值逻辑从"故事"转向"订单" 2）互联网股票为何下跌？ 盈利预期：广告、电商、游戏等传统变现赛道增长放缓，业绩弹性不足 资金调仓：资金从高权重、高持仓的互联网巨头，流出到AI/机器人/算力硬科技 政策干扰: 国内反垄断，美国上军事清单 1）AI原生模型为何大涨？ 估值重构：市场不再给流量平台高溢价，转向技术壁垒、自研模型、芯片、具身智能 二、百度市值逼近智谱+MiniMax：明显低估？ 今日收盘： 百度≈3500亿港元（盘中下跌） 智谱≈3232亿港元、MiniMax≈3042亿港元 百度已不是单纯搜索公司： 文心大模型：API调用、行业解决方案、智能体落地 昆仑芯：AI训 ...

节前周行情： 华鑫机器人指数+2.2%，交易拥挤度由上周的28%分位微增至32%分位，板块情绪维持较低水 平。 节前周行情： 华鑫机器人指数+2.2%，交易拥挤度由上周的28%分位微增至32%分位，板块情绪维持较低水 平。 #我们在节前反复提示机器人建议持股过节 #春晚机器人节目效果大超预期，#充分展示宇树全球顶尖运控&集群能力。 宇树春晚舞台上完成一系列高难度动作，起跳落地跑位全程零失误。 #我们在节前反复提示机器人建议持股过节 #春晚机器人节目效果大超预期，#充分展示宇树全球顶尖运控&集群能力。 宇树春晚舞台上完成一系列高难度动作，起跳落地跑位全程零失误。 几十台宇树G1实现毫秒级同步，支持快速跑位、排队形，完全依靠自身记载传感器实时感知环境 ...

半月谈记者 萧海川 在山东德州的"植物工厂"，LED像朝霞一样层层亮起，14米高的"绿塔"里，一棵棵奶白菜在做着SPA；在济南黄河大道上，一辆没有方向 盘的公交车悄悄进站，老司机丁师傅把双手插在兜里，用平板电脑"目送"它完成变道、掉头、精准靠站……这一刻，未来生活脚本成了"现在 进行时"。随着AI与机器人走出实验室,钻进菜篮、开上马路、走进咖啡馆，柴米油盐也被调出"黑科技"的味道。 当机器人钻进菜篮、开上马路 在山东济南新旧动能转换起步区的黄河大道上，一台无人驾驶公交车缓缓驶入公交站。刹停、开门、关门、启动，一连串动作丝滑平稳。 自2025年6月起，济南公共交通集团有限公司北部分公司的无人驾驶公交车，就在这条市政道路进行测试。 坐在最后一排的丁平顺，当了22年手握方向盘的公交车驾驶员，也是现在手持平板电脑的无人驾驶公交车安全员。丁平顺说，车辆长5.5 米，搭载了激光雷达等多种传感器。"测试以来，这台车表现得挺好。遇到障碍，会自主判断绕行或停车等待。" 不仅是公共交通，"机器人+人工智能"正让许多传统产业面貌一新。2025年11月下旬的山东德州临邑县寒意凛然，兰剑智能科技股份有限 公司的"植物工厂"里仍是绿意盎 ...

汇率方面，人民币对美元中间价报6.9414，调贬16个基点。 兴业证券表示，春节前A股跟随海外资产调整已释放了一定风险；春节后随着市场风险偏好提升和增量 资金流入，A股将迎来全年胜率较高的一段窗口期。叠加国内宏观经济和产业层面的密集催化，看好A 股节后迎来新一轮上行。 光大证券则从日历效应角度分析，认为节后市场有望震荡上行。光大证券表示，从历史经验来看，受微 观流动性好转及投资者风险偏好抬升影响，A股市场在春节后的20个交易日里通常表现较好。2012年至 2025年，万得全A指数春节后20个交易日里上涨的概率达到75%。今年来看，A股在春节假期后表现同 样值得期待。除了日历效应之外，外围市场的上涨、国内产业端的催化等也将对行情产生积极影响。 智通财经记者 徐宏文 2月24日，A股马年第一个交易日集体大幅高开。其中，沪指涨1.15%报4129.13点，深成指涨1.52%报 14313.86点，创指涨1.7%报3331.79点。 从盘面上看，黄金、石油板块领涨，宇树机器人、能源金属、CPO、特高压、消费电子、半导体概念股 活跃；免税店、短剧游戏、seedance题材走弱。 Wind统计显示，两市及北交所共4969 ...

宇树科技创始人、首席执行官王兴兴做客科技栏目《科技漫谈》时，就公司人形机器人三度登上央视春 晚的技术细节与行业发展前景发表看法。在谈及机器人技术发展阶段时，对于"现在机器人发展的技术 阶段是否就如一个 10 岁的孩子甚至更小？"王兴兴表示：对，还是非常接近的，目前大家可以看到它每 年都有持续的技术进步，但真正等大规模的应用，确实还需要一些时间，但这个时间如果快的话，可能 3 至 5 年，慢的话应该绝对不会超过 10 年。 ...

2月24日早盘，三大指数高开回落后再度走高，资金在激烈博弈中重塑板块格局。截至10:20，油气、有 色金属等板块显著领涨；影视院线、AI应用方向走弱。机器人概念小幅高开后震荡回落。 资料显示，机器人ETF基金（562360）跟踪中证机器人指数，该指数选取系统方案商、数字化车间与生 产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商以及其他机器人相关上市公司证券作为指数样 本，以反映上市公司中机器人相关证券的整体表现。投资者可以通过该产品一键布局机器人全产业链。 相关ETF中，机器人ETF基金（562360）盘初最高涨超2.7%后回落，最新跌幅约0.43%。开盘1小时，成 交额已超过上一交易日全天大半。 （文章来源：每日经济新闻） 消息面上，外交部发言人2月23日宣布，德国总理默茨将于25日至26日应邀对中国进行正式访问。根据 德国总理府网站公布的访华行程，默茨将前往杭州，访问中国机器人企业宇树科技以及德国企业西门子 能源。 华西证券认为，随着AI技术突破和国内外政策支持，机器人量产时点临近。在降本需求的驱动下，人 形机器人核心零部件的国产替代需求凸显，持续看好后续在精密传动件、电子皮肤等核心环节具备卡位 优势的 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights the impact of technological elements showcased during the Spring Festival Gala on the A-share market, particularly in driving short-term sentiment and reinforcing long-term industry trends, especially in the robotics sector [2][3] - Analysts suggest that the Spring Festival Gala serves as a "stock selection guide," indicating strong performance in technology-related sectors post-festival, with a focus on companies with strong earnings certainty [3][4] - The overall sentiment in the A-share market is expected to improve post-festival, with analysts predicting a new upward trend driven by favorable policies and market conditions [5][6] Group 2 - The Spring Festival Gala featured significant technological elements, including robots, AI applications, and large-scale drone shows, which are expected to influence investor sentiment and market performance [3][4] - Analysts believe that the upcoming period will see a shift towards sectors benefiting from improved supply-demand dynamics and industry profit recovery, with a focus on materials, chemicals, and technology [6] - There is an emphasis on the importance of individual stock performance over broad market indices, suggesting a "light index, heavy stock" strategy for investors [6]

值得注意的是，首程控股参投的三家机器人企业亮相2026马年春晚。高盛最新研报中表示，马年春晚成 为中国人形机器人技术的重要展示平台，宇树、诺特力、Magic Lab和Galbot等民营企业的机器人表演 展现了硬件和全身控制的重大进步。但高度编排的表演难以充分评估其底层AI能力。 消息面上，据上海证券报消息，今年春节档的机器人租赁基本上提前一个月已经订满，如果临近春节下 单，价格可能从之前的几千元/天上涨到1万元/天，但机器人租赁价格却一路下跌。有机器人租赁从业 者表示，目前不同厂商产品差异并不明显，主要是跳舞和不跳舞的机器人的区别，价格下行的核心原因 在于供需关系缓解。京东提供的数据也显示，租赁价格大幅下调成为眼下机器人消费市场的重要趋势。 智通财经APP获悉，首程控股(00697)早盘跌超9%，截至发稿，跌8.51%，报2.15港元，成交额2.06亿港 元。 ...

春节假期期间贵金属和原油价格强势上行 业内称需警惕后市波动风险 马年春节假期期间，全球大宗商品市场走势分化，整体呈现贵金属领涨、能源板块强势的特征，其中纽 约商品交易所（COMEX）白银期货、黄金期货及布伦特原油期货、WTI原油期货涨幅显著，成为市场 关注的焦点，工业金属等其他品类则表现分化。业内人士表示，美伊地缘博弈、美国关税政策裁定等事 件影响贵金属与原油价格走势，白银库存紧张等基本面因素也为其上涨提供支撑。展望后市，受供应端 不确定性、需求季节性波动及宏观环境扰动等影响，大宗商品价格波动大概率加剧，贵金属与原油仍将 是市场波动的核心品种，需重点关注相关风险。（中国证券报） 马年春节假期现货白银大涨近17% 多国指数创新高 马年春节假期全球资本市场多数上涨，韩国、英国、法国等多国指数均创历史新高。特朗普关税进入迷 雾区，美伊冲突走向愈加悲观，国际金银、油价大涨，白银涨近17%。（智通财经） 481只去年收益告负基金年内业绩转正 Wind资讯数据显示，截至2月23日，今年以来已有481只去年收益告负的基金实现净值增长率转正，其 中19只基金的净值增长率差值均超20个百分点。从产品类型来看，以中长期纯债型基金 ...

国产机器人交流要点0223 春晚机器人技术升级 硬件升级：针对高处翻腾、落地等爆发性动作，对硬件可靠性、关节扭矩、电机扭矩、响应实时性及传感器提出 全新要求。 传感器新增：手腕处新增力传感器（此前标准版本无），可感知外力并实现平衡调整；头部激光雷达改为朝天设 计（原朝下），用于大场景定位和扫图。 运控能力：针对大幅动作提升运控要求，重复定位精度和效率显著提高，可实现任意 国产机器人交流要点0223 动捕设备需求：本体公司对动捕设备需求不多（主要用于数据采集，一人一套复用），但互动场景对动捕设备数 量需求更大。 集群控制难点：技术路线并非高精尖，但工程化难度大（地面机器人变量多），核心在于硬件一致性——若本体 个体差异大，集群控制效果会随时间迁移恶化。 灵巧手 春晚机器人技术升级 硬件升级：针对高处翻腾、落地等爆发性动作，对硬件可靠性、关节扭矩、电机扭矩、响应实时性及传感器提出 全新要求。 传感器新增：手腕处新增力传感器（此前标准版本无），可感知外力并实现平衡调整；头部激光雷达改为朝天设 计（原朝下），用于大场景定位和扫图。 运控能力：针对大幅动作提升运控要求，重复定位精度和效率显著提高，可实现任意位置快速走位 ...