政企协联动，打造高规格行业盛会 本届博览会由中国农业机械流通协会、中国农业机械化协会、中国农业机械工业协会和新疆农机合作服务联合会共同主办；乌鲁木齐市人民政府作为指导单 位；乌鲁木齐市商务局为支持单位；新疆国际会展有限公司为常务承办单位；新疆维吾尔自治区农机行业协会、北京汇邦汉威展览展示有限公司、新疆生产 建设兵团农业机械化协会、新疆维吾尔自治区农业机械学会联合承办。政企协联动，严格筛选参展企业与展品，确保技术领先性与实用性。展会提供政策咨 询、商务对接等全流程服务，保障供需精准匹配，为参展商与专业观众搭建高效合作桥梁。 本届博览会全面升级，展区面积达7万平方米，涵盖农业机械装备、智慧农业及特色农机、中国(新疆)自由贸易试验区机械产业链、现场演示会四大主题展 区。展会将全方位展示从核心零部件到高端整机装备的完整产业链条，重点引入5G、人工智能、物联网等前沿技术，呈现北斗导航自动驾驶系统、无人机 精准施药、机器人与自动化、卫星平地系统等创新应用，推动农业装备向高效化、数字化转型升级。 规模70000平方米，科技赋能全产业链 作为西北地区规模最大、国际化程度最高的农业机械盛会之一，2025新疆国际农业机械博览会( ...

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者：KAIZEN投资之道 （ 3 ） 市场表现 ： 格力电器在空调领域的市场份额较高 ， 品牌影响力大 ， 具有较强的竞争 优势 。 不过 ， 其业务相对单一 ， 对空调业务的依赖度较高 ， 一定程度上影响了公司的抗风 险能力 。 2025年一季度 ， 家电三巨头 （ 美的集团 、 格力电器 、 海尔智家 ） 在全球贸易波动与消费分 化的背景下 ， 呈现出差异化的增长路径 。 美的凭借多元化业务和全球化布局实现高速增长 ， 格力依托政策红利与成本优化稳中求进 ， 海尔则通过高端化与智能生态持续突破 。 以下是一季 度业绩报告的详细分析以及后市投资价值的对比 ： 三 、 海尔智家 一 、 美的集团 （ 1 ） 营收与利润 ： 2025 年一季度营业收入为 1284亿元 ， 同比增长 20.61% ； 归母净利 润为 124.22 亿元 ， 同比增长 38.02% ； 扣非归母净利润为 127.50 亿元 ， 同比增长 38.03% 。 （ 2 ） 业务分析 ： 各项业务稳步推进 ， 在机器人与自动化业务领域 ， 2024 年 ...

公司报告 | 季报点评 美的集团（000333） 证券研究报告 营收业绩大超预期，家电&To B 业务高增 事件：25Q1 公司实现营业收入 1278.4 亿元，同比+20.49%；归母净利润为 124.2 亿元，同比增长 38.02%；扣非归母净利润 127.5 亿元，同比+38.03%。 点评： 家电出口驱动增长，ToB 业务趋势向好。To B 业务方面，25Q1 新能源及工 业技术收入 111 亿元，同比+45%（24 年同比+21%）；智能建筑科技收入 99 亿元，同比+20%（24 年同比+10%）；机器人与自动化收入 73 亿元，同比 +9%（24 年同比-8%），从趋势上看今年以来各业务均向好发展，且全年维 度改善趋势有望兑现。结合 To B 业务收入及增速估算可得，公司 25Q1 家 电业务收入同比实现近 20%增长，我们预计主要为海外业务贡献。 汇兑收益增厚业绩，归母净利率持续改善。公司 25Q1 毛利率 25.4%，同比 -1.1pct，展望后续内部提效+AI 应用带动下盈利改善具备持续动能。费用端， 公司 25Q1 销售/管理/研发/财务费用率分别为 9.3%/2.8%/3.4%/-2. ...

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2025 年 04 月 30 日 [Table_Title] 盈利能力稳步提升，Q1 业绩表现亮眼 [Table_Title2] 美的集团(000333) [Table_Summary] 事件概述 根据公告： 24 全年：营收收入实现 4091 亿元（YOY+9.5%），归母净利润 实现 385 亿元（YOY+14%），扣非归母净利润实现 357 亿元 （YOY+8.4%） 25Q1：营业总收入 1284 亿元（YOY+21%），归母 124 亿元 （YOY+38%），扣非后 127 亿元（YOY+38%）。 分析判断: ► 收入分业务： 24 全年： 25 年 Q1 分业务： （ 1 ）智能家居及其他（经 营业收入 倒算） 995 亿 元 （YOY+19%），其中智能家居同比 17%；COLMO 和东芝双高端品 牌的整体零售额同比增长超 55%； （2）新能源及工业技术 111 亿元（YOY+45%）； （3）智能建筑科技 99 亿元（YOY+20%），25Q1 完成对欧洲 Arbonia 的气候部门业务、东芝电梯中国控股权的收购； （4）机器人与自动化 ...

5.4%，这是中国2025年一季度的GDP增速；4.1%，这是广东省一季度实现的GDP增速。 既有增量，也有增效，这也是美的集团为2025年奠定的基调。站在开局看全年，美的集团今年的经营重点会放在哪，增长的动能蕴藏在哪？ 业绩"开挂"、股东回报力度加大 今年一季度，美的集团的营收规模与归母净利润双双创下当季历史新高。 财报显示，1至3月，美的集团经营活动产生的现金流量净额为143.2亿元，同比增长2.81%；集团归母净利润124亿元，同比增长38%，净利率9.9%，同比提 升1.4个百分点；美的集团基本每股收益为1.64元/股，同比大幅增长25.19%。 这无疑是一份超高质量的"答卷"。股东回报方面，继今年3月底，美的集团宣布拟以50~100亿元实施股份回购之后，今年4月，美的再宣布"追加"新一轮 15~30亿元的股份回购方案。而在2024年度，美的集团给出的现金分红派现方案是：每10股派现35元，累计派现267亿元。 透视整份季度报告，美的集团的 智能家居 业务、ToB业务增长夺目。据悉，一季度美的智能家居业务同比增长17.4%，COLMO、TOSHIBA双高端品牌整体 零售额同比增长超过55%。 前三个月 ...

C 端外销高增，B 端持续恢复 公司2025Q1 整体收入同比+20%，2024Q4 为+9%，环比大幅提速。据产业在线，2025Q1美的空调/冰 箱/洗衣机内销出货分别+3%/-3%/+8%，外销分别+20%/+15%/+10%，政策支撑内销稳健，外销延续高 增，C 端智能家居整体收入同比+17.4%，其中COLMO/东芝双高端品牌整体零售额同比增长超过55%； 海外布局加快，电商销售同比增长超50%，AIGC 持续赋能用户服务质量。Q1 公司B 端新能源及工业技 术实现收入111亿元/同比+45%，智能建筑科技收入99 亿元/+20%、机器人与自动化收入73 亿元/+9%， 各板块均环比提速，其中机器人业务收入同比转正，恢复强劲，展望积极。 公司事件 美的集团发布2025 一季报：实现营收1278.39 亿元，同比+20.49%，归母净利润124.22 亿元，同比 +38.02%，扣非净利润127.50 亿元，同比+38.03%。公司拟分拆其子公司安得智联至香港联交所主板上 市，分拆后公司仍将维持安得智联控制权。 业绩大超预期，报表质量优异 2025Q1 公司净利润率同比+1.2pct 至9.7%，毛利率 ...

在全球经济不确定性的环境下，家电巨头美的依然保持了强劲的增长势头。一季度，集团实现营业收入 1278.39亿元，同比增长20.49%；归属上市公司股东的净利润124.22亿元，同比大增38.02%，双双超过 市场预期。 美的不仅在传统业务领域保持稳健，更在新能源等战略性新兴业务上实现了高速增长，展现出了强大的 业务韧性和战略转型成效。 周二晚间，美的集团公布2025年一季度财报。核心要点如下： Q1业绩超预期，新业务强势发力 美的集团2025年第一季度实现营业收入1278.39亿元，同比增长20.49%，好于市场预期。 值得投资者关注的是，美的集团的三大新兴业务板块表现尤为亮眼： 新能源及工业技术收入111亿元，同比增长45%；智能建筑科技收入99亿元，同比增长20%；机器人与 自动化收入73亿元，同比增长9%。这表明公司战略转型正在取得实质性进展，新兴业务正成为公司收 入和利润的重要增长点。 在收入大幅增长的同时，美的集团的盈利能力也得到明显提升。 报告期内，公司实现基本每股收益1.64元，同比增长25.19%；加权平均净资产收益率为5.56%，较上年 同期提高0.19个百分点。这表明公司不仅关注规模扩张， ...