【招商电新】AIDC观点更新20260223 近两天复盘了一些春节期间发生的变化，感叹一句：Everything is stillallabout AI. 春节期间发生的几大事件如下： 1）新模型轮番登场、openclaw等应用场景带动tokens的使用量暴增，AI资本开支正循环逻辑强化。 2）AI需求爆发，带着上游原材料库存见底，各类产品涨价（存储、ml 【招商电新】AIDC观点更新20260223 近两天复盘了一些春节期间发生的变化，感叹一句：Everything is stillallabout AI. 春节期间发生的几大事件如下： 1）新模型轮番登场、openclaw等应用场景带动tokens的使用量暴增，AI资本开支正循环逻辑强化。 2）AI需求爆发，带着上游原材料库存见底，各类产品涨价（存储、mlcc、光纤等） 3）cybercab量产落地，无人驾驶时代进一步接近 4）机器人春晚表现亮眼，正如海外报告指出的：硬件能力惊艳、AI能力待验证 5）春节前GEV、VRT等财报表现亮眼，缺电液冷等逻辑经财报再一次强化 其他：美国储能OBBB法案细化等 ➡投资方面的思考： 第一，国内链要重视：相较于前期我们关 ...

相关ETF： 通信ETF华夏（515050）：跟踪中证5G通信主题指数，最新规模近80亿元，深度覆盖光模块、通信设 备、算力基础设施等领域，CPO+CPB概念股权重合计超76%，位居全市场第一。前五大权重股包含中 际旭创、新易盛等光模块龙头，同时覆盖立讯精密、工业富联等算力硬件标的。(A类：008086；C类： 008087) 创业板人工智能ETF华夏（159381）：跟踪指数的一半权重集中在光模块CPO板块，另一半权重覆盖AI 软件应用领域，形成"硬件+应用"的均衡布局。前10大权重股为中际旭创（14.27%）、新易盛 （13.00%）、天孚通信（7.20%）、蓝色光标、协创数据、同花顺、北京君正、润泽科技、昆仑万维、 深信服。目前基金规模近20亿元，场内综合费率仅0.20%，为同类最低，适合追求高弹性、看好AI+主 线的投资者。场外联接（A类：025505；C类：025506） 云计算ETF华夏（516630）：聚焦国产AI软硬件算力，计算机软件+云服务+计算机设备合计权重高达 83.7%，deep seek、AI应用含量均超40%。场内综合费率仅0.20%，位居同类最低。场外联接（A类： 019868； ...

北京商报讯（记者 陶凤 王天逸）2月24日，摩尔线程、五一视界宣布，以摩尔线程旗舰级AI训推一体 全功能GPU MTT S5000的强劲算力，深度赋能五一视界下一代智驾仿真平台SimOne 4.0，双方已高效完 成系统性适配与深度优化。 据称，通过打通从大模型感知挖掘、4DGS模型训练到4DGS仿真推理和合成数据生成的关键链路，双方 基于MTT S5000，正式开启物理AI高置信度闭环仿真与合成数据的全栈国产化新篇章。 ...

Core Insights - The report by Frost & Sullivan indicates a significant increase in the daily usage of enterprise-level large models in China, projected to reach 37 trillion tokens in the second half of 2025, marking a 263% growth from 10.2 trillion tokens in the first half of 2025 [1] Group 1 - The market share of leading large models has increased, with Alibaba Cloud's Qwen showing the most substantial growth, rising to 32.1% from 17.7% in the first half of 2025, nearly doubling its share and solidifying its position as the most favored large model among Chinese enterprises [1]

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 贵金属周报（2.13-2.23） 大越期货投资咨询部 项唯一 从业资格证号： F3051846 投资咨询证号： Z0015764 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 上周回顾 2 每周周评 3 4 5 基本面数据 持仓数据 总结 | 指 标 | 前 收 | 最 高 | 最 低 | 涨 跌 | 涨跌幅 （%） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪金2604 | 1110 1 . | #N/A | #N/A | #N/A | - 0 11 . | | 沪银2604 | 19782 | #N/A | #N/A | #N/A | - 0 02 . | | 黄金2604 | 5130 | 5131 | 4868 5 . | 83 70 . | 1 66 . | | 白银2603 | 84 57 . | 84 ...

中原期货研究咨询部 晨会纪要 2026 第（31）期 发布日期：2026-02-24 | 中原期货研究咨询部 | 0371-58620081 | | --- | --- | | 0371-58620083 | | | 公司官方微信 | | 中原期货研究咨询部 公司官方微信 1 4、美联储 1 月会议纪要显示决策层对利率未来走向存在巨大分歧，除了支持降息派和观望派， 纪要首次明确提到加息可能性讨论。大多数人警告，通胀下行进程可能比预期更慢、更不均衡。 | 化工 | 主力合约 | 2026/2/24 | 2026/2/23 | 涨跌 | 涨跌幅/% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 8:00 | 15:00 | | | | | 焦煤 | 1,121.00 | 1,121.00 | 0 | 0 | | | 焦炭 | 1,682.00 | 1,682.00 | 0 | 0 | | | 天然橡胶 | 16,315.00 | 16,315.00 | 0 | 0 | | | 20号胶 | 13,180.00 | 13,180.00 | 0 | 0 | | | 塑料 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights the strong performance of major AI model companies, with Zhiyu (02513) rising by 9.82% to 615 HKD and MINIMAX-WP (00100) increasing by 7.73% to 905.5 HKD [1] - OpenRouter's latest weekly data shows that the total token volume of the top ten models is approximately 8.7 trillion, with Chinese models dominating at 5.3 trillion, accounting for 61% [1] - MiniMax M2.5 ranks first with 2.45 trillion tokens, followed by Kimi K2.5 with 1.21 trillion tokens, while Zhiyu GLM5 and DeepSeek V3.2 are in third and fifth places respectively [1] Group 2 - Guolian Minsheng Securities (601456) believes that the trend in the AI industry has not changed this year, transitioning from technological research and development to large-scale commercial implementation [1] - In the long term, the continuous iteration of reasoning and multimodal large models, integration of major ecosystems, and increasing penetration across various industries are expected to drive rapid growth in token usage [1] - The large-scale commercial application and industrial implementation of AI models are anticipated to be promising [1]

亚马逊(AMZN.US)周一表示，将投资120亿美元在美国路易斯安那州建设其首批数据中心设施，以支持 其云计算和人工智能业务。 亚马逊此前宣布今年将投入高达2000亿美元，主要用于其AWS部门，以应对AI工作负载的强劲需求。 与此同时，Meta Platforms(META.US)则将资本支出提升73%-75%，达到1150亿美元至1350亿美元，主 要用于建设其AI基础设施。谷歌(GOOGL.US)等科技巨头也宣布提高今年的资本支出预算。 亚马逊此次投资路易斯安那州的举措与竞争对手Meta的行动高度相似——Meta正在该州建设其在美国 最大的一个数据中心。由于享有显著的税收优惠、较低的电价以及可靠的电网，路易斯安那州已成为 AI基础设施项目的热门地区。数据中心投资已占该州2025年吸引的610亿美元资本投资总额的三分之一 以上。 亚马逊表示，该项投资将创造约540个现场新工作岗位，并在社区整体支持约1700个就业岗位。公司将 在未来几周内为该项目举行开工仪式。 美国的超大规模云服务提供商正争夺主导地位，并向数据中心基础设施投入数千亿美元资金，以提升计 算能力——这对于支持人工智能发展至关重要。 ...

东湖科学城：中国氢能装备远销南亚中东欧洲 2月23日，位于东湖科学城的华工科技智能制造未来产业园内灯火通明。工程师们正为中国首条出口海外的GW级碱性电解槽自动化生 产线进行最后的调试。 "主体制造已完成，现在正进行最后的'体检'和'磨合'。""00后"生产工程师吕锦鹏这个春节选择"留守"。据介绍，作为中国出口项目规 模最大、自动化程度最高的GW级碱性电解槽生产线，该产线年产绿氢超4万吨，可满足万辆燃料电池货车一年的用氢需求。 依托数十年激光技术积淀，华工科技近年来加速布局氢能装备赛道，已构建起覆盖"制、储、输、用"关键环节的装备矩阵。作为国内 氢能装备出海的先行者，其产品远销南亚、中东、欧洲。此次出口的生产线实现跨越式升级，提供从智能装备到智慧工厂的"交钥匙"方 案，标志着中国高端氢能装备正向全产业链输出转型。 一路之隔，华工正源高速光模块封装车间同样繁忙。1.6T、800G光模块源源不断下线，产线24小时满负荷运转。公司光模块业务负责 人介绍，武汉及泰国基地正月初一即复工，全力保障交付。这批供应全球头部互联网公司的产品，广泛应用于AI推理、模型训练等场景。 这股热气腾腾的干劲，同样在九峰山实验室升腾。大门上 ...

2026年春晚的落幕，不仅留下了全民热议的节目，更完成了一场中国商业版图的年度检阅。当宇树科技 的机器人和小演员同台耍功夫，豆包大模型陪观众生成拜年图，一众新老品牌的花式亮相，早已不是简 单的广告露脸，而成为观察中国经济转型、消费升级与技术革命的最佳窗口。 更有意思的是，今年春晚不再只是国内品牌的秀场，还成了国货出海的"跳板"。不少品牌登上春晚，和 它们加速出海的节奏完美契合。这背后源于春晚转播网络覆盖全球200多个国家和地区，相当于为品牌 做了一次全球曝光，既能触达海外华人，也能让国际市场看到中国品牌的样子。从过去的"中国制造"到 如今的"中国智造"，春晚正成为国货走向世界的一张"超级名片"，让更多中国品牌被全球看见。 今年春晚广告最直观的变化，莫过于白酒的"降温"和硬科技的"升温"。曾经扎堆春晚的白酒品牌，从9 家减少到4家。而硬科技企业则抢了传统消费品牌的风头，成了春晚的"新金主"。火山引擎扛AI云技 术，顶住了极端场景下的高发用户压力，让大家看到中国AI技术的硬实力；豆包把大模型揉进春节民 俗相关的全民互动里，让原本高冷的技术一下子变得接地气；还有宇树科技、银河通用等机器人企业组 团登台参与节目，分明 ...